بصفتي مستشارًا لكل من شركات TradFi والشركات الأصلية في عالم العملات المشفرة، فإن الاتجاه الذي أشعر بالحماس تجاهه هو إمكانيات blockchain وترميز الأصول لمساعدة مديري الأصول في خدمة الجيل القادم من المستثمرين.
تفتخر هذه المؤسسات المالية بقدرتها على التنقل عبر التعقيد واتباع استراتيجيات مبتكرة. تدير تريليونات عبر الأسهم الخاصة، والائتمان، والمخاطر، والأصول الحقيقية. ولكن على الرغم من كل تعقيدها في إنشاء المحافظ، لا يزال العديد منها يعتمد على بنية تحتية أكثر ملاءمة لعصر الفاكس.
تُحتفظ سجلات المستثمرين في جداول البيانات. تُرسل طلبات رأس المال عبر البريد الإلكتروني. تُجرى حسابات الشلال يدويًا. يحصل الشركاء المحدودون على ملفات PDF ربع سنوية وقليل غير ذلك. إن طبقة التكنولوجيا تحت هذه الشركات هشة وغير شفافة وتحتاج إلى ترقية جدية.
البلوكشين ليس طريقًا مضطربًا مضاربًا؛ إنه نظام تشغيل مالي حديث. ولمديري الأصول، فإنه لا يقدم فقط فرصة لتحديث إدارة الصناديق والعمليات، ولكن أيضًا لفتح آفاق جديدة في عروض المنتجات لخدمة قاعدة عملائهم الحالية والمستقبلية بشكل أفضل.
تحديث بنية الصندوق التحتية
لا تزال الشركات الاستثمارية المتوسطة تعتمد على شبكة معقدة من الإداريين، والمراقبين، ووكلاء التحويل، كل منهم يعمل من أنظمته الخاصة ويقوم بتسوية السجلات يدويًا خلال كل مرحلة من مراحل دورة حياة الصندوق: التأسيس، الإعداد، جمع التبرعات، الإعداد، العمليات، التداول والسيولة، والإغلاق. نظرًا لأن الكثير من هذه العملية يدوي ومخصص، تحدث الأخطاء، والتأخيرات شائعة، والشفافية منخفضة، بينما تستمر تكلفة الامتثال والإدارة في الارتفاع.
تعمل تقنية البلوكشين وترميز الأصول على حل هذه المشكلات من خلال توحيد سير العمل بين المشاركين المتعددين. يمكن أن يصبح سجل مُصرح به، يُشارك بين الشركاء العامين، والشركاء المحددين، وإداريي الصناديق، ووكلاء التحويل، والمراجعين، وغيرهم، المصدر الوحيد للحقيقة لحسابات المستثمرين، وتدفقات رأس المال، وتاريخ المعاملات. بدلاً من الأنظمة المجزأة، والمعلومات المعزولة، والمطابقات الأسبوعية، يعمل الجميع من نفس البيانات، المحدثة والمرئية في الوقت الفعلي.
يمكن للعقود الذكية أتمتة مطالبات رأس المال، والتوزيعات، وحتى منطق الشلالات المعقدة، مما يضمن أن المدفوعات الصحيحة تذهب إلى الأطراف المقابلة الصحيحة، على الفور وبشفافية. ويمكن أن يمكّن ترميز الأصول والتشغيل البيني لأنواع الأصول المختلفة من التسوية الآلية والفورية. لا حاجة إلى مستندات PDF، أو تأخيرات التحويل، أو الأخطاء البشرية.
هذه ليست حيل – إنها ترقيات تشغيلية. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بأسهم الصناديق الرقمية، وتسوية الاستردادات بالعملات المستقرة، وتتبع تراكم العائدات في الوقت الفعلي. بالنسبة لإدارة النقد، إنها تغيير قواعد اللعبة. بالنسبة للفرق التشغيلية، فهذا يعني وجود عدد أقل من الاختناقات ومسارات تدقيق أكثر وضوحًا.
تستمر القصة. لا تتعلق تقنية البلوكشين وترميز الأصول فقط بالسيولة، بل هي فرصة لاستبدال مجموعة من الأنظمة المعقدة بأساس منظم وقابل للبرمجة لعمليات الصناديق.
الجيل القادم من أدوات الاستثمار
إذا كانت تقنية البلوكشين قد بدأت بالفعل في تحديث بنية الصناديق، فإن الحدود التالية أكثر إثارة: استخدام التكنولوجيا لبناء منتجات لم يكن من الممكن وجودها من قبل.
ابدأ برموز حقوق الائتمان الخاصة. فقط انظر إلى صندوق ائتمان خاص رمزي لشركة أبولو، الذي نقل أكثر من 100 مليون دولار على السلسلة ويعيش في وقت واحد على عدة سلاسل بلوكشين، مما يجعله متوافقًا مع أنظمة الحفظ الرقمية. أو، منصة بنجي التابعة لفرانكلين تمبلتون، حيث تعيش صناديق السوق النقدية الرمزية عبر العديد من سلاسل البلوكشين، مما يسمح لمستثمريها بنقل الأسهم من نظير إلى نظير باستخدام العملات المستقرة، وكسب عائدات خلال اليوم تصل إلى الثانية، والوصول إلى سيولة سوق المال الرمزية. في هذه الأثناء، تجاوز صندوق السوق النقدية المؤسساتي الرمزي لشركة بلاك روك بالفعل 2.5 مليار دولار من الأصول المدارة بعد عام من إطلاقه.
تقدم هذه المنتجات أكثر من تحسينات تشغيلية؛ فهي تسمح بالملكية الجزئية، والسيولة الثانوية، وغلافًا أكثر وصولًا بشكل جذري للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تعرض لهذه المنتجات دون الالتزام بهيكل الشراكة التقليدي.
تذهب الشركات الأكثر تطورًا إلى أبعد من ذلك: بناء أنواع جديدة تمامًا من المنتجات على السلسلة. خذ خزائن العائد على السلسلة، وهي بدائية جديدة نسبيًا في عالم العملات المشفرة، والتي تشبه استراتيجية استثمار تنفذ ذاتيًا.
تقوم شركات مثل Veda Labs بتطوير العقود الذكية التي تساهم في ترميز الأصول، وبيع الخيارات المغطاة، وإقراض البروتوكولات، أو تنفيذ عمليات التحكيم عبر DeFi، مما يسمح للمؤسسات مثل مديري الأصول بتقديم استراتيجيات استثمار علامة بيضاء، مما يتيح أتمتة التنفيذ بينما يتم تضمين الامتثال ومنطق الرسوم مباشرة في البروتوكول. لا جداول بيانات أو وسطاء، فقط منتجات استثمار قابلة للتجميع وقابلة للتدقيق مصممة للمستثمرين الرقميين. بدلاً من الاعتماد على حسابات NAV غير الشفافة، يمكن التحقق من العائدات على السلسلة.
ببساطة: هذه فئة جديدة من منتجات الاستثمار. أكثر شفافية من ETF، وأكثر أتمتة من صندوق التحوط، وأكثر قابلية للبرمجة بلا حدود من أي غلاف تقليدي.
الوقت للبناء هو الآن
لا يحتاج مدراء الأصول إلى التخلي عما يجيدونه. لكنهم بحاجة إلى تحديث كيفية وما يقدمونه.
تقنية البلوكشين ليست تهديدًا للأسواق الخاصة؛ بل هي الترقية التي كانت الأسواق الخاصة تنتظرها. إنها وسيلة لتنظيف تعقيدات الأعمال الخلفية، وتقليل المخاطر التشغيلية، وتقديم خدمات للعملاء بمنتجات أسرع وأكثر ذكاءً وإنتاجية.
الأدوات جاهزة. البنية التحتية فعالة. وقد أظهر الرواد الأوائل بالفعل ما هو ممكن. مدراء الأصول الذين يتجاهلون هذا الابتكار يخاطرون بأن يتم تركهم خلفاً - لأنه بينما لا يزال الآخرون يرسلون طلبات رأس المال عبر البريد الإلكتروني، يتم بالفعل بناء الجيل القادم من منصات الاستثمار: على السلسلة، في الوقت الحقيقي، وعلى نطاق واسع.
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مديرو الأصول: يمكن أن يحدث البلوكتشين ثورة في عملياتك وينعش خط منتجاتك
بصفتي مستشارًا لكل من شركات TradFi والشركات الأصلية في عالم العملات المشفرة، فإن الاتجاه الذي أشعر بالحماس تجاهه هو إمكانيات blockchain وترميز الأصول لمساعدة مديري الأصول في خدمة الجيل القادم من المستثمرين.
تفتخر هذه المؤسسات المالية بقدرتها على التنقل عبر التعقيد واتباع استراتيجيات مبتكرة. تدير تريليونات عبر الأسهم الخاصة، والائتمان، والمخاطر، والأصول الحقيقية. ولكن على الرغم من كل تعقيدها في إنشاء المحافظ، لا يزال العديد منها يعتمد على بنية تحتية أكثر ملاءمة لعصر الفاكس.
تُحتفظ سجلات المستثمرين في جداول البيانات. تُرسل طلبات رأس المال عبر البريد الإلكتروني. تُجرى حسابات الشلال يدويًا. يحصل الشركاء المحدودون على ملفات PDF ربع سنوية وقليل غير ذلك. إن طبقة التكنولوجيا تحت هذه الشركات هشة وغير شفافة وتحتاج إلى ترقية جدية.
البلوكشين ليس طريقًا مضطربًا مضاربًا؛ إنه نظام تشغيل مالي حديث. ولمديري الأصول، فإنه لا يقدم فقط فرصة لتحديث إدارة الصناديق والعمليات، ولكن أيضًا لفتح آفاق جديدة في عروض المنتجات لخدمة قاعدة عملائهم الحالية والمستقبلية بشكل أفضل.
تحديث بنية الصندوق التحتية
لا تزال الشركات الاستثمارية المتوسطة تعتمد على شبكة معقدة من الإداريين، والمراقبين، ووكلاء التحويل، كل منهم يعمل من أنظمته الخاصة ويقوم بتسوية السجلات يدويًا خلال كل مرحلة من مراحل دورة حياة الصندوق: التأسيس، الإعداد، جمع التبرعات، الإعداد، العمليات، التداول والسيولة، والإغلاق. نظرًا لأن الكثير من هذه العملية يدوي ومخصص، تحدث الأخطاء، والتأخيرات شائعة، والشفافية منخفضة، بينما تستمر تكلفة الامتثال والإدارة في الارتفاع.
تعمل تقنية البلوكشين وترميز الأصول على حل هذه المشكلات من خلال توحيد سير العمل بين المشاركين المتعددين. يمكن أن يصبح سجل مُصرح به، يُشارك بين الشركاء العامين، والشركاء المحددين، وإداريي الصناديق، ووكلاء التحويل، والمراجعين، وغيرهم، المصدر الوحيد للحقيقة لحسابات المستثمرين، وتدفقات رأس المال، وتاريخ المعاملات. بدلاً من الأنظمة المجزأة، والمعلومات المعزولة، والمطابقات الأسبوعية، يعمل الجميع من نفس البيانات، المحدثة والمرئية في الوقت الفعلي.
يمكن للعقود الذكية أتمتة مطالبات رأس المال، والتوزيعات، وحتى منطق الشلالات المعقدة، مما يضمن أن المدفوعات الصحيحة تذهب إلى الأطراف المقابلة الصحيحة، على الفور وبشفافية. ويمكن أن يمكّن ترميز الأصول والتشغيل البيني لأنواع الأصول المختلفة من التسوية الآلية والفورية. لا حاجة إلى مستندات PDF، أو تأخيرات التحويل، أو الأخطاء البشرية.
هذه ليست حيل – إنها ترقيات تشغيلية. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بأسهم الصناديق الرقمية، وتسوية الاستردادات بالعملات المستقرة، وتتبع تراكم العائدات في الوقت الفعلي. بالنسبة لإدارة النقد، إنها تغيير قواعد اللعبة. بالنسبة للفرق التشغيلية، فهذا يعني وجود عدد أقل من الاختناقات ومسارات تدقيق أكثر وضوحًا.
تستمر القصة. لا تتعلق تقنية البلوكشين وترميز الأصول فقط بالسيولة، بل هي فرصة لاستبدال مجموعة من الأنظمة المعقدة بأساس منظم وقابل للبرمجة لعمليات الصناديق.
الجيل القادم من أدوات الاستثمار
إذا كانت تقنية البلوكشين قد بدأت بالفعل في تحديث بنية الصناديق، فإن الحدود التالية أكثر إثارة: استخدام التكنولوجيا لبناء منتجات لم يكن من الممكن وجودها من قبل.
ابدأ برموز حقوق الائتمان الخاصة. فقط انظر إلى صندوق ائتمان خاص رمزي لشركة أبولو، الذي نقل أكثر من 100 مليون دولار على السلسلة ويعيش في وقت واحد على عدة سلاسل بلوكشين، مما يجعله متوافقًا مع أنظمة الحفظ الرقمية. أو، منصة بنجي التابعة لفرانكلين تمبلتون، حيث تعيش صناديق السوق النقدية الرمزية عبر العديد من سلاسل البلوكشين، مما يسمح لمستثمريها بنقل الأسهم من نظير إلى نظير باستخدام العملات المستقرة، وكسب عائدات خلال اليوم تصل إلى الثانية، والوصول إلى سيولة سوق المال الرمزية. في هذه الأثناء، تجاوز صندوق السوق النقدية المؤسساتي الرمزي لشركة بلاك روك بالفعل 2.5 مليار دولار من الأصول المدارة بعد عام من إطلاقه.
تقدم هذه المنتجات أكثر من تحسينات تشغيلية؛ فهي تسمح بالملكية الجزئية، والسيولة الثانوية، وغلافًا أكثر وصولًا بشكل جذري للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تعرض لهذه المنتجات دون الالتزام بهيكل الشراكة التقليدي.
تذهب الشركات الأكثر تطورًا إلى أبعد من ذلك: بناء أنواع جديدة تمامًا من المنتجات على السلسلة. خذ خزائن العائد على السلسلة، وهي بدائية جديدة نسبيًا في عالم العملات المشفرة، والتي تشبه استراتيجية استثمار تنفذ ذاتيًا.
تقوم شركات مثل Veda Labs بتطوير العقود الذكية التي تساهم في ترميز الأصول، وبيع الخيارات المغطاة، وإقراض البروتوكولات، أو تنفيذ عمليات التحكيم عبر DeFi، مما يسمح للمؤسسات مثل مديري الأصول بتقديم استراتيجيات استثمار علامة بيضاء، مما يتيح أتمتة التنفيذ بينما يتم تضمين الامتثال ومنطق الرسوم مباشرة في البروتوكول. لا جداول بيانات أو وسطاء، فقط منتجات استثمار قابلة للتجميع وقابلة للتدقيق مصممة للمستثمرين الرقميين. بدلاً من الاعتماد على حسابات NAV غير الشفافة، يمكن التحقق من العائدات على السلسلة.
ببساطة: هذه فئة جديدة من منتجات الاستثمار. أكثر شفافية من ETF، وأكثر أتمتة من صندوق التحوط، وأكثر قابلية للبرمجة بلا حدود من أي غلاف تقليدي.
الوقت للبناء هو الآن
لا يحتاج مدراء الأصول إلى التخلي عما يجيدونه. لكنهم بحاجة إلى تحديث كيفية وما يقدمونه.
تقنية البلوكشين ليست تهديدًا للأسواق الخاصة؛ بل هي الترقية التي كانت الأسواق الخاصة تنتظرها. إنها وسيلة لتنظيف تعقيدات الأعمال الخلفية، وتقليل المخاطر التشغيلية، وتقديم خدمات للعملاء بمنتجات أسرع وأكثر ذكاءً وإنتاجية.
الأدوات جاهزة. البنية التحتية فعالة. وقد أظهر الرواد الأوائل بالفعل ما هو ممكن. مدراء الأصول الذين يتجاهلون هذا الابتكار يخاطرون بأن يتم تركهم خلفاً - لأنه بينما لا يزال الآخرون يرسلون طلبات رأس المال عبر البريد الإلكتروني، يتم بالفعل بناء الجيل القادم من منصات الاستثمار: على السلسلة، في الوقت الحقيقي، وعلى نطاق واسع.
عرض التعليقات