مناقشة التجارة القائمة على النية وتأثيرها على الأسواق التجارية اللامركزية

في مؤتمر مطوري الإيثيريوم، شارك باحث في تكنولوجيا البلوكشين معلومات حول التداول القائم على النوايا (Intent-Based Swap) وتأثيره المحتمل على سوق البورصات اللامركزية (DEX).

! imToken ETHKL Talk: المقايضات القائمة على النية وتأثيرها على سوق DEX

نماذج التداول السائدة الحالية

حاليًا، هناك نوعان رئيسيان من أنماط التداول في سوق DEX:

1. نموذج صانع السوق التلقائي (AMM): يستخدم تصميم بسيط x*y=k، مما يسمح للمستخدمين بالتداول في أي وقت. ومع ذلك، فإن استراتيجية السيولة في هذا النموذج تعتبر محافظة، مما يؤدي إلى انخفاض استخدام الأموال، وقد تتسبب تقلبات الأسعار في خسائر لأموال مزودي السيولة. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الأوامر على السلسلة مشاكل مثل الاستغلال السابق للصفقات وفشل الصفقات بسبب تغير الأسعار.

2. نموذج الاستفسار عن السعر (RFQ): يقوم المستخدم أولاً بالاستفسار عن السعر، ويقدم صانع السوق المحترف السعر، وبعد تأكيد المستخدم يتم إتمام الصفقة. هذا النموذج أكثر ملاءمة للمستخدم، حيث يتجنب مشكلة الانزلاق وهجمات MEV. ولكن بالنسبة لصانعي السوق، يتعين عليهم موازنة تقلبات الأسعار ومدة صلاحية الطلبات وإدارة احتياجات عرض الأسعار للمستخدمين وغيرها من التحديات.

! imToken ETHKL Talk: المقايضات القائمة على النية وتأثيرها على سوق DEX

مفهوم تداول النوايا

تقليديًا، يتعين على المستخدمين تقديم معلومات كاملة عن المعاملات عند التفاعل مع التطبيقات اللامركزية (DApp) على السلسلة. بينما تركز نية المعاملة على هدف المعاملة، وتترك الخطوات المحددة لتحقيق الهدف إلى "الحل" (Solver) المحترفين.

في وضع التجارة القائم على النية، يحتاج المستخدم فقط إلى تحديد هدف التجارة، دون الحاجة إلى القلق بشأن تفاصيل التنفيذ المحددة. يتم استكمال المحتويات الأخرى للصفقة بواسطة Solver، لضمان أن النتيجة النهائية للتنفيذ تلبي نية التجارة لدى المستخدم.

! imToken ETHKL Talk: المقايضات القائمة على النية وتأثيرها على سوق DEX

نموذج تداول جديد قائم على النية

في التداول القائم على النية، يحتاج المستخدم فقط إلى توضيح بعض الشروط عند تقديم الطلب، مثل السعر، والوقت، والطرف الآخر، أو كمية الصفقة، وما إلى ذلك. يتم ملء بقية التفاصيل بواسطة Solver ويتم وضع الطلب على سلسلة الكتل. باختصار، يقوم المستخدم بتعريف "ما يريد"، ويتولى Solver مسؤولية "كيفية التنفيذ".

تشمل مزايا هذا النموذج:

1. لا يحتاج المستخدمون إلى دفع رسوم التعدين، لتحقيق معاملات بدون غاز.
2. زيادة كفاءة تسجيل الطلبات على السلسلة، وتجنب تعقيد إعدادات المعاملات للمستخدمين.
3. قابلية التجميع العالية، يمكن لـ Solver تجميع مصادر السيولة ومعلومات الأسعار بمرونة.

ومع ذلك، توجد بعض الجوانب التي تحتاج إلى تحسين في هذا النموذج:

1. بعد توقيع المستخدم، إذا كان بحاجة إلى إلغاء المعاملة، يجب أن يتم ذلك على السلسلة.
2. لا يدعم بيع رموز الإيثيريوم الأصلية ETH مباشرة.
3. تتبع الطلبات صعب.
4. بالنسبة لبعض المعاملات ذات الشروط المحددة، يصعب على DEX محاكاة تفاصيل التنفيذ مسبقًا.

! imToken ETHKL Talk: المقايضات القائمة على النية وتأثيرها على سوق DEX

حالات الاستخدام المعتمدة على نية التداول

في الواقع، يمكن اعتبار RFQ والطلبات المحددة تطبيقات بسيطة للتداول القائم على النية. يوجد حاليًا بعض المنتجات في السوق التي تعتمد هذا النموذج، مثل نموذج fusion لمنصة تجميع التداول، وميزة Swap في بعض DEX، ونظام الطلبات في بعض منصات تداول NFT.

بالإضافة إلى تطور نماذج التداول التقليدية، فإن التداول القائم على النية قد فتح أيضًا إمكانيات تطبيق جديدة. يمكن أن يعمل كوسيلة لتنفيذ التفويض الوكيل، مثل السماح لصناع السوق المحترفين بالتداول على بعض الأصول ضمن نطاق زمني وسعري محددين، مما يتيح استراتيجيات تداول متقدمة مثل تداول الشبكة، والشراء بكميات كبيرة على دفعات، وتداول السعر المتوسط المرجح بالوقت (TWAP).

! imToken ETHKL Talk: المقايضات القائمة على النية وتأثيرها على سوق DEX

بشكل عام، جلب نموذج التداول القائم على النية فرصًا وتحديات جديدة لسوق التداول اللامركزي، ومن المتوقع أن يدفع نظام DEX الإيكولوجي نحو مزيد من التطور والابتكار.