التشفير监管新局面：الولايات المتحدة SEC主席演讲揭示 التمويل اللامركزي友好政策
في 9 يونيو 2025، ألقى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الجديد بول إس. أتكينز خطابًا إيجابيًا في حلقة نقاش بعنوان "التمويل اللامركزي وروح أمريكا"، مما أرسى الأساس لسياسات تنظيمية ودية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه التمويل اللامركزي في المستقبل.
هذا التصريح جعل مؤسسي مشاريع التمويل اللامركزي الذين عانوا سابقًا من ضغوط تنظيمية يشعرون بالبهجة. كما استجاب السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسعار العديد من رموز التمويل اللامركزي القديمة، مما أدى إلى ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات القديمة التي تتمتع بقدر من اللامركزية، فإن هذا يعني احتمال العودة إلى القيمة والامتثال التنظيمي.
ستقوم هذه المقالة بتفسير المحتوى الرئيسي لخطاب رئيس أتكينز، واستكشاف الاتجاهات الجديدة في تنظيم التشفير في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى نظرة مستقبلية على سوق المال القائم على السلسلة.
أ. التمويل اللامركزي وروح أمريكا
أشار رئيس أتكينز إلى أن حركة التمويل اللامركزي تجسد في حد ذاتها القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة وروح الابتكار.
1.1 جوهر شبكة البلوكشين
تعتبر تقنية البلوكشين ابتكارًا ثوريًا، حيث تعيد لنا التفكير في انتقال الملكية، وحقوق الملكية الفكرية، وحقوق الملكية الاقتصادية. البلوكشين هو في جوهره قاعدة بيانات مشتركة، تتيح للمستخدمين امتلاك الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الاعتماد على وسطاء. تحافظ هذه الشبكات من نظير إلى نظير على تشغيل الشبكة من خلال آليات الحوافز الاقتصادية.
1.2 المشاركون في شبكة البلوكتشين
قال رئيس أتكينز إن موظفي SEC قد أوضحوا أن "المعدنين" و"المدققين" أو مقدمي "خدمة الرهن" الذين يشاركون طوعاً في شبكات إثبات العمل ( PoW ) أو إثبات الحصة ( PoS ) لا fall تحت نطاق قانون الأوراق المالية الفيدرالي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على SEC وضع لوائح رسمية لتوضيح ذلك.
1.3 الأصول الذاتية الحفظ
الميزة الأساسية الأخرى لتقنية blockchain هي السماح للأفراد بإدارة أصول التشفير الخاصة بهم في محافظهم الرقمية. يدعم رئيس أتكينز منح المشاركين في السوق مزيدًا من المرونة لإدارة أصول التشفير بأنفسهم، لا سيما في الحالات التي تزيد فيها الوسائط من تكاليف التداول غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على السلسلة.
1.4 كود البرمجيات الذاتي التنفيذ
العديد من رواد الأعمال يقومون بتطوير تطبيقات برمجية تعمل بدون إدارة بشرية. هذا الرمز البرمجي الذاتي التنفيذ الذي يمكن الوصول إليه للجميع ولكنه غير خاضع للرقابة، قادر على تحقيق المعاملات الخاصة من نقطة إلى نقطة. يعتقد رئيس أتكينز أنه لا ينبغي السماح لأطر التنظيم التي تعود إلى مئة عام بقتل الابتكارات التكنولوجية التي قد تعطل وتحسن نماذج الوساطة الحالية.
1.5 قواعد تنظيمية مبتكرة
طلب رئيس أتكينز من موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات استكشاف ما إذا كان هناك حاجة إلى مزيد من الإرشادات أو وضع لوائح لمساعدة المسجلين على التداول باستخدام هذه الأنظمة البرمجية. كما وجه الموظفين للنظر في إطار إعفاء مشروط أو "إعفاء ابتكاري" يسمح للمسجلين وغير المسجلين بسرعة طرح المنتجات والخدمات على الشبكة.
٢، أفكار تنظيم SEC في العصر الجديد
2.1 فكرة التنظيم خلال فترة الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات
أدارت القيادة السابقة للجنة SEC الأمور في صناعة التشفير بشكل أساسي من خلال تنظيم إنفاذ القانون، حيث قامت برفع دعاوى ضد العديد من مشاريع التشفير المعروفة. وكانت القضية الرئيسية تدور حول تصنيف بعض أصول التشفير كـ "أوراق مالية".
2.2 أفكار تنظيم SEC خلال فترة رئاسة أتكينز
تغيرت أهداف هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة بشكل جذري، وتهدف إلى تحقيق رؤية تجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير العالمية". تشمل الأفكار التنظيمية الرئيسية ما يلي:
وضع إطار تنظيمي معقول لسوق الأصول المشفرة
اتخاذ أساليب أكثر مرونة لإصدار الأصول التشفيرية
دعم سلطات التسجيل في حرية إدارة الأصول المشفرة
دعم إصدار المزيد من أنواع منتجات التداول
إنشاء تدابير الإعفاء المشروطة، لتعزيز عودة الابتكار في التشفير إلى الولايات المتحدة
إعادة تعريف أعمال Staking، وتعزيز تطوير شبكة blockchain
توفير المرونة للاحتفاظ الذاتي للأصول
تحديد مسؤولية التعليمات البرمجية الذاتية التنفيذ
توفير إرشادات تنظيمية لبناء أسواق مالية على السلسلة للتمويل اللامركزي
بناء إطار إعفاء مبتكر، وتشجيع الابتكار
2.3 إطار تنظيم التشفير الأمريكي
تم تشكيل الإطار التنظيمي للتشفير في الولايات المتحدة بشكل أولي:
الهيئات التنظيمية المصرفية تقود تنظيم "عملة الاستقرار المدفوعة"
CFTC تنظيم التشفير الأصول
هيئة الأوراق المالية والبورصات تراقب الأنشطة التمويل اللامركزي والأصول المرمزة
فينستين، أوفاك وغيرها مسؤولة عن KYC/AML/CTF والعقوبات الاقتصادية
ثلاثة، آفاق المستقبل
في إطار التنظيم الجديد، قد يظهر قطاع التشفير الاتجاهات التالية في المستقبل:
من المتوقع أن تكون مشاريع التمويل اللامركزي القديمة متوافقة رسميًا وتحقق" الهبوط ".
تتطور مشاريع التمويل اللامركزي الابتكارية بسرعة تحت "الإعفاء الابتكاري"، خاصة المنتجات المالية مثل العملات المستقرة ذات العائد.
دمج التمويل اللامركزي DeFi مع الأصول المرمزة، مما ينتج عنه مجموعة متنوعة من المنتجات المالية
دمج الابتكار بين شركات التكنولوجيا المالية Web2 و Web3 التمويل اللامركزي
الأسواق المالية على السلسلة ( الأسواق المالية على السلسلة ) ظهرت، مما شكل سوقًا ماليًا عبر الإنترنت عالميًا وذو عتبة منخفضة ومرتفع السيولة.
ستصبح عملات الدولار المستقرة والدولار وسندات الخزانة الأمريكية الأصول الأساسية لهذا السوق الناشئ
بشكل عام، أوجدت الأفكار التنظيمية الجديدة بيئة مواتية لتطور الابتكار في صناعة التشفير الأمريكية، ومن المتوقع أن تعزز ازدهار السوق المالية على السلسلة. ولكن في الوقت نفسه، عززت أيضًا من الوضع المهيمن للدولار في النظام المالي العالمي للتشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ChainMaskedRider
· 07-05 04:16
تنظيم ودود السوق الصاعدة要来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingerGas
· 07-05 03:37
كل شيء انتهى بمجرد تناول البطيخ
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKSherlock
· 07-05 03:28
في الواقع... لا تزال سياساتهم "الودية" تشكل مخاطر جدية على الخصوصية للاحتفاظ الذاتي.
سياسة SEC الجديدة تقود عصرًا جديدًا في تنظيم التمويل اللامركزي تسعى الولايات المتحدة لأن تصبح عاصمة التشفير العالمية
التشفير监管新局面：الولايات المتحدة SEC主席演讲揭示 التمويل اللامركزي友好政策
في 9 يونيو 2025، ألقى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الجديد بول إس. أتكينز خطابًا إيجابيًا في حلقة نقاش بعنوان "التمويل اللامركزي وروح أمريكا"، مما أرسى الأساس لسياسات تنظيمية ودية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه التمويل اللامركزي في المستقبل.
هذا التصريح جعل مؤسسي مشاريع التمويل اللامركزي الذين عانوا سابقًا من ضغوط تنظيمية يشعرون بالبهجة. كما استجاب السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسعار العديد من رموز التمويل اللامركزي القديمة، مما أدى إلى ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات القديمة التي تتمتع بقدر من اللامركزية، فإن هذا يعني احتمال العودة إلى القيمة والامتثال التنظيمي.
ستقوم هذه المقالة بتفسير المحتوى الرئيسي لخطاب رئيس أتكينز، واستكشاف الاتجاهات الجديدة في تنظيم التشفير في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى نظرة مستقبلية على سوق المال القائم على السلسلة.
أ. التمويل اللامركزي وروح أمريكا
أشار رئيس أتكينز إلى أن حركة التمويل اللامركزي تجسد في حد ذاتها القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة وروح الابتكار.
1.1 جوهر شبكة البلوكشين
تعتبر تقنية البلوكشين ابتكارًا ثوريًا، حيث تعيد لنا التفكير في انتقال الملكية، وحقوق الملكية الفكرية، وحقوق الملكية الاقتصادية. البلوكشين هو في جوهره قاعدة بيانات مشتركة، تتيح للمستخدمين امتلاك الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الاعتماد على وسطاء. تحافظ هذه الشبكات من نظير إلى نظير على تشغيل الشبكة من خلال آليات الحوافز الاقتصادية.
1.2 المشاركون في شبكة البلوكتشين
قال رئيس أتكينز إن موظفي SEC قد أوضحوا أن "المعدنين" و"المدققين" أو مقدمي "خدمة الرهن" الذين يشاركون طوعاً في شبكات إثبات العمل ( PoW ) أو إثبات الحصة ( PoS ) لا fall تحت نطاق قانون الأوراق المالية الفيدرالي. ومع ذلك، لا يزال يتعين على SEC وضع لوائح رسمية لتوضيح ذلك.
1.3 الأصول الذاتية الحفظ
الميزة الأساسية الأخرى لتقنية blockchain هي السماح للأفراد بإدارة أصول التشفير الخاصة بهم في محافظهم الرقمية. يدعم رئيس أتكينز منح المشاركين في السوق مزيدًا من المرونة لإدارة أصول التشفير بأنفسهم، لا سيما في الحالات التي تزيد فيها الوسائط من تكاليف التداول غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على السلسلة.
1.4 كود البرمجيات الذاتي التنفيذ
العديد من رواد الأعمال يقومون بتطوير تطبيقات برمجية تعمل بدون إدارة بشرية. هذا الرمز البرمجي الذاتي التنفيذ الذي يمكن الوصول إليه للجميع ولكنه غير خاضع للرقابة، قادر على تحقيق المعاملات الخاصة من نقطة إلى نقطة. يعتقد رئيس أتكينز أنه لا ينبغي السماح لأطر التنظيم التي تعود إلى مئة عام بقتل الابتكارات التكنولوجية التي قد تعطل وتحسن نماذج الوساطة الحالية.
1.5 قواعد تنظيمية مبتكرة
طلب رئيس أتكينز من موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات استكشاف ما إذا كان هناك حاجة إلى مزيد من الإرشادات أو وضع لوائح لمساعدة المسجلين على التداول باستخدام هذه الأنظمة البرمجية. كما وجه الموظفين للنظر في إطار إعفاء مشروط أو "إعفاء ابتكاري" يسمح للمسجلين وغير المسجلين بسرعة طرح المنتجات والخدمات على الشبكة.
٢، أفكار تنظيم SEC في العصر الجديد
2.1 فكرة التنظيم خلال فترة الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات
أدارت القيادة السابقة للجنة SEC الأمور في صناعة التشفير بشكل أساسي من خلال تنظيم إنفاذ القانون، حيث قامت برفع دعاوى ضد العديد من مشاريع التشفير المعروفة. وكانت القضية الرئيسية تدور حول تصنيف بعض أصول التشفير كـ "أوراق مالية".
2.2 أفكار تنظيم SEC خلال فترة رئاسة أتكينز
تغيرت أهداف هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة بشكل جذري، وتهدف إلى تحقيق رؤية تجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير العالمية". تشمل الأفكار التنظيمية الرئيسية ما يلي:
2.3 إطار تنظيم التشفير الأمريكي
تم تشكيل الإطار التنظيمي للتشفير في الولايات المتحدة بشكل أولي:
ثلاثة، آفاق المستقبل
في إطار التنظيم الجديد، قد يظهر قطاع التشفير الاتجاهات التالية في المستقبل:
من المتوقع أن تكون مشاريع التمويل اللامركزي القديمة متوافقة رسميًا وتحقق" الهبوط ".
تتطور مشاريع التمويل اللامركزي الابتكارية بسرعة تحت "الإعفاء الابتكاري"، خاصة المنتجات المالية مثل العملات المستقرة ذات العائد.
دمج التمويل اللامركزي DeFi مع الأصول المرمزة، مما ينتج عنه مجموعة متنوعة من المنتجات المالية
دمج الابتكار بين شركات التكنولوجيا المالية Web2 و Web3 التمويل اللامركزي
الأسواق المالية على السلسلة ( الأسواق المالية على السلسلة ) ظهرت، مما شكل سوقًا ماليًا عبر الإنترنت عالميًا وذو عتبة منخفضة ومرتفع السيولة.
ستصبح عملات الدولار المستقرة والدولار وسندات الخزانة الأمريكية الأصول الأساسية لهذا السوق الناشئ
بشكل عام، أوجدت الأفكار التنظيمية الجديدة بيئة مواتية لتطور الابتكار في صناعة التشفير الأمريكية، ومن المتوقع أن تعزز ازدهار السوق المالية على السلسلة. ولكن في الوقت نفسه، عززت أيضًا من الوضع المهيمن للدولار في النظام المالي العالمي للتشفير.