توقعات بتحسن بيئة التنظيم، منطقة ETH Staking قد تكون أكبر المستفيدين
مع تغير المشهد السياسي، بدأت السوق في المضاربة على توقعات مغادرة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). في هذا السياق، قد يؤدي التحسن المحتمل في بيئة التنظيم إلى فوائد لبعض العملات المشفرة. ترى هذه المقالة أن منطقة ETH Staking من المحتمل أن تكون المجال الأكثر استفادة مباشرة، ومن المتوقع أن يتمكن مشروع Lido، الذي يعد رائدًا في هذه المنطقة، من الخروج من الوضع السعري الحالي.
مراجعة الوضع التنظيمي لـ Lido
Lido هو المشروع الرائد في مجال Staking ETH، من خلال تقديم خدمات تقنية غير وصائية، يساعد المستخدمين على المشاركة في PoS الإيثيريوم وكسب العوائد، بينما يقلل من عتبة التكنولوجيا وعتبة رأس المال. حتى الآن، لا يزال Lido يحتفظ بحصة سوقية تبلغ 27%، مما يظهر أن الطلب على أعماله لا يزال قويًا.
ومع ذلك، فإن الانخفاض الأخير في سعر Lido يعود أساسًا إلى قضية قانونية. في ديسمبر 2023، قام شخص يدعى أندرو سامويلز برفع دعوى قضائية ضد Lido DAO في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشمالية من كاليفورنيا، متهمًا إياها بانتهاك قانون الأوراق المالية لعام 1933 من خلال بيع رموز LDO للجمهور دون تسجيلها. لا تتعلق هذه القضية فقط بـ Lido DAO، بل تشمل أيضًا مستثمريها الرئيسيين.
في 10 أبريل 2024، قبلت المحكمة رسميًا هذه القضية. بعد ذلك، طلبت الجهة المدعية إعلان غياب Lido DAO، مما أجبر Lido على توظيف محامٍ للدفاع. في الوقت نفسه، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 28 يونيو 2024 دعوى ضد Consensys Software Inc.، متهمة إياها بإصدار وبيع أوراق مالية غير مسجلة من خلال خدمات MetaMask Staking، حيث تم وصف stETH الخاص بـ Lido بوضوح كنوع من الأوراق المالية.
تسببت هذه الضغوط التنظيمية في خلق مشاعر التحوط بين المستثمرين المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما أصبح العامل الرئيسي في ضغط أسعار LDO.
الجدل حول خصائص السندات لـ stETH
في الوقت الحالي، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت stETH تشكل أوراق مالية. تميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى اعتبارها أوراق مالية، بينما يحمل قطاع العملات المشفرة وجهة نظر معاكسة. على سبيل المثال، تعتبر Coinbase أن نشاط ETH Staking لا يتوافق مع العناصر الأربعة لاختبار Howell، وبالتالي لا ينبغي اعتباره صفقة أوراق مالية.
في الواقع، لا يزال هناك مجال للنقاش حول ما إذا كانت أصول الشهادات المتعلقة بـ ETH Staking تعتبر أوراق مالية، وهذا يعتمد إلى حد كبير على الحكم الذاتي لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
أسباب تستحق المتابعة في تطوير ليدو المستقبلي
السعر الحالي منخفض بشكل رئيسي بسبب تأثير الضغوط التنظيمية، وليس بسبب أداء الأعمال الضعيف. هناك عوامل ذات طابع شخصي كبيرة تؤثر على الموقف التنظيمي، والسعر الحالي من المنظور الفني عند أدنى نقطة.
تم تعريف الإيثريوم كسلعة، ومساحة النقاش ذات الصلة أكبر من الأصول المشفرة الأخرى.
بعد اعتماد صندوق ETF الخاص بـ ETH، قد تساعد الموارد العليا ذات الصلة في دفع مبيعات ETF. هناك آراء تفيد بأنه إذا تم السماح لصندوق ETF الخاص بـ ETH بتقديم عوائد رهن غير مباشرة للمشترين، فسيزيد ذلك بشكل كبير من جاذبيته.
في قضية سامويلز ضد ليدو داو، كان المدعي فرداً وليس لجنة الأوراق المالية والبورصات، وإذا تم رفض الحكم، ستكون التكاليف القانونية والتأثيرات المطلوبة نسبياً صغيرة.
بناءً على ما سبق، في ظل الظروف الحالية التي قد تتغير فيها السياسات، فإن مستقبل Lido يستحق المراقبة عن كثب. مع ارتفاع توقعات تحسين بيئة التنظيم، من المحتمل أن تصبح منطقة ETH Staking أكبر المستفيدين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تغيير في التنظيم على الأبواب ETH Staking قد يواجه معلومات مفضلة كبيرة
توقعات بتحسن بيئة التنظيم، منطقة ETH Staking قد تكون أكبر المستفيدين
مع تغير المشهد السياسي، بدأت السوق في المضاربة على توقعات مغادرة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). في هذا السياق، قد يؤدي التحسن المحتمل في بيئة التنظيم إلى فوائد لبعض العملات المشفرة. ترى هذه المقالة أن منطقة ETH Staking من المحتمل أن تكون المجال الأكثر استفادة مباشرة، ومن المتوقع أن يتمكن مشروع Lido، الذي يعد رائدًا في هذه المنطقة، من الخروج من الوضع السعري الحالي.
مراجعة الوضع التنظيمي لـ Lido
Lido هو المشروع الرائد في مجال Staking ETH، من خلال تقديم خدمات تقنية غير وصائية، يساعد المستخدمين على المشاركة في PoS الإيثيريوم وكسب العوائد، بينما يقلل من عتبة التكنولوجيا وعتبة رأس المال. حتى الآن، لا يزال Lido يحتفظ بحصة سوقية تبلغ 27%، مما يظهر أن الطلب على أعماله لا يزال قويًا.
ومع ذلك، فإن الانخفاض الأخير في سعر Lido يعود أساسًا إلى قضية قانونية. في ديسمبر 2023، قام شخص يدعى أندرو سامويلز برفع دعوى قضائية ضد Lido DAO في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشمالية من كاليفورنيا، متهمًا إياها بانتهاك قانون الأوراق المالية لعام 1933 من خلال بيع رموز LDO للجمهور دون تسجيلها. لا تتعلق هذه القضية فقط بـ Lido DAO، بل تشمل أيضًا مستثمريها الرئيسيين.
في 10 أبريل 2024، قبلت المحكمة رسميًا هذه القضية. بعد ذلك، طلبت الجهة المدعية إعلان غياب Lido DAO، مما أجبر Lido على توظيف محامٍ للدفاع. في الوقت نفسه، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 28 يونيو 2024 دعوى ضد Consensys Software Inc.، متهمة إياها بإصدار وبيع أوراق مالية غير مسجلة من خلال خدمات MetaMask Staking، حيث تم وصف stETH الخاص بـ Lido بوضوح كنوع من الأوراق المالية.
تسببت هذه الضغوط التنظيمية في خلق مشاعر التحوط بين المستثمرين المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما أصبح العامل الرئيسي في ضغط أسعار LDO.
الجدل حول خصائص السندات لـ stETH
في الوقت الحالي، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت stETH تشكل أوراق مالية. تميل هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى اعتبارها أوراق مالية، بينما يحمل قطاع العملات المشفرة وجهة نظر معاكسة. على سبيل المثال، تعتبر Coinbase أن نشاط ETH Staking لا يتوافق مع العناصر الأربعة لاختبار Howell، وبالتالي لا ينبغي اعتباره صفقة أوراق مالية.
في الواقع، لا يزال هناك مجال للنقاش حول ما إذا كانت أصول الشهادات المتعلقة بـ ETH Staking تعتبر أوراق مالية، وهذا يعتمد إلى حد كبير على الحكم الذاتي لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
أسباب تستحق المتابعة في تطوير ليدو المستقبلي
تم تعريف الإيثريوم كسلعة، ومساحة النقاش ذات الصلة أكبر من الأصول المشفرة الأخرى.
بعد اعتماد صندوق ETF الخاص بـ ETH، قد تساعد الموارد العليا ذات الصلة في دفع مبيعات ETF. هناك آراء تفيد بأنه إذا تم السماح لصندوق ETF الخاص بـ ETH بتقديم عوائد رهن غير مباشرة للمشترين، فسيزيد ذلك بشكل كبير من جاذبيته.
في قضية سامويلز ضد ليدو داو، كان المدعي فرداً وليس لجنة الأوراق المالية والبورصات، وإذا تم رفض الحكم، ستكون التكاليف القانونية والتأثيرات المطلوبة نسبياً صغيرة.
بناءً على ما سبق، في ظل الظروف الحالية التي قد تتغير فيها السياسات، فإن مستقبل Lido يستحق المراقبة عن كثب. مع ارتفاع توقعات تحسين بيئة التنظيم، من المحتمل أن تصبح منطقة ETH Staking أكبر المستفيدين.