RWA: الطريق نحو صعود الأصول الحقيقية في العالم

1. مفهوم RWA وتطوره

RWA(الأصول الحقيقية) تشير إلى الأصول الواقعية التي يتم تمثيلها وتداولها بطريقة رقمية أو توكنية في بيئة البلوك تشين أو ويب 3، بما في ذلك العقارات، السلع، السندات، الأسهم، الأعمال الفنية، المعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية. تعمل RWA على إدخال الأصول المالية التقليدية إلى بيئة DeFi من خلال تقنية البلوك تشين، مما يحقق إدارة وتداول الأصول بشكل أكثر كفاءة وشفافية وأمان.

القيمة الأساسية لـ RWA تكمن في زيادة سيولة الأصول التقليدية، مما يمكنها من المشاركة في عمليات الإقراض، الرهن، والتداول في نظام DeFi البيئي. إنها جسر يربط بين الأصول الأصلية المشفرة والأصول التقليدية، حيث تحتاج إلى دعم التكنولوجيا على السلسلة للعقود الذكية، وأيضاً إلى حماية الأصول الأساسية من قبل القوانين الواقعية.

يمكن تقسيم تطوير RWA إلى ثلاث مراحل:

1. الاستكشاف المبكر (2017-2019): ظهور المفاهيم، وظهور مشاريع تجريبية مثل توكنات الأوراق المالية، وتوكنات السلع.

2. تطوير أولي (2020-2022): قامت عدة مشاريع DeFi بإدخال RWA، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية في التخطيط.

3. التوسع السريع (2023 حتى الآن ): تحاول شركات إدارة الأصول الكبيرة توكينت إدارة الأصول، وبدأت الجهات التنظيمية في وضع إطار عمل ذي صلة.

2. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

تظهر RWA إمكانيات تطبيقية في مجالات متعددة:

1. العقارات: زيادة السيولة، وتقليل عتبة الاستثمار والمخاطر.

2. العملات الرقمية المستقرة: مثل USDT، تربط العملات التقليدية مع البلوكتشين.

3. سوق الإقراض: توسيع نطاق الأصول القابلة للرهون، وتوفير المزيد من قنوات التمويل للشركات.

4. السندات والأوراق المالية: تحسين كفاءة الإصدار والتداول، ولكن يجب الانتباه إلى الامتثال.

3. حجم سوق RWA

سوق RWA شهد نموًا متفجرًا في عام 2023:

• بلغ إجمالي القيمة المقفلة 63 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي
• عدد حاملي الأصول أكثر من 60,000، والجهات المصدرة تقارب 100
• القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار أمريكي
• من المتوقع أن يصل إجمالي القيمة السوقية إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030

4. تطوير نظام RWA

الطرد المركزي

• الموقع: منصة توكينز على السلسلة للأصول الواقعية
• الهيكل التكنولوجي: يتكون من سلسلة Centrifuge و Tinlake وحساب NAV وهيكل الاستثمار المتدرج
• التطوير: حصل على تمويل بقيمة 30.8 مليون دولار، والقيمة الإجمالية المقفلة قريبة من 500 ألف دولار

أوندوا فاينانس

• الموقع: بروتوكول مالي على مستوى المؤسسات، يركز على توكنيزيشن الأصول المستقرة
• المنتجات الرئيسية: USDY( توكن عائدات الدولار الأمريكي ) و OUSG( سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل )
• التطوير: تمويل 34 مليون دولار، القيمة الإجمالية المقفلة تتجاوز 500 مليون دولار

بلاك روك بويلد

• التحديد: أول صندوق ETF رمزي على الإيثيريوم
• المميزات: توافق أعلى، تم إطلاقه بالتعاون بين BlackRock و Securitize
• التطوير: TVL يتجاوز 500 مليون دولار، وارتفاع مستوى قبول السوق

5. الخلاصة

تهدف RWA إلى تحقيق الاتصال بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مع التركيز بشكل رئيسي على مجالات الأوراق المالية والعقارات والإقراض الائتماني والعملة المستقرة. على الرغم من الآفاق الواسعة، إلا أنها تواجه متطلبات تنظيمية صارمة. يجب أن تكون حذرًا عند الاستثمار في المشاريع ذات الصلة، ومراعاة مخاطر الامتثال.