الذعر في السوق وأداء المال الرقمي في ظل الأزمة الاقتصادية

1. خصوصية الأزمة الاقتصادية الحالية

غالبًا ما تنبع الأزمات الاقتصادية في التاريخ من مشاكل اقتصادية بسيطة، وعادة ما يمكن تخفيفها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة، وزيادة عرض المال. في هذه الأزمات، أفلس بعض الشركات، بينما حصلت أخرى على حياة جديدة؛ أفلس بعض الأشخاص، بينما أصبح آخرون أثرياء بسبب ذلك.

ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية تتميز بخصائص غير عادية. إنها ليست مجرد مشكلة على المستوى الاقتصادي، بل تتعلق بتهديد صحي غير معروف. في هذه الحالة، قد تكون التدابير الاقتصادية البسيطة غير كافية لحل المشكلة بالكامل. بدأت تصريحات الحكومة تهز ثقة الشركات، على الرغم من أن المسؤولين يحاولون التقليل من خطورة الوباء.

جذور هذه الأزمة - فيروس كورونا - أظهرت خصائص مثيرة للقلق: فترة حضانة طويلة، قابلية عدوى عالية وتهديد صحي خطير. هذه الخصائص تجعل منه عاملاً مدمرًا على المستوى البيولوجي.

في مواجهة هذا الوضع، يبدو أن بعض زعماء الدول والمؤسسات المالية قد قللوا من شأن خطورة الوباء، أو حاولوا التستر على تأثيره الحقيقي. قد يكون هذا الموقف ناتجًا عن اعتبارات الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي، لكنه قد يزيد من عدم اليقين في السوق.

في هذا السياق، اتخذت بعض البنوك المركزية في الدول تدابير جذرية غير مسبوقة، مثل خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر. على الرغم من أن هذا الإجراء يهدف إلى تحفيز الاقتصاد، إلا أنه قد يُفسر في السوق كخطوة يائسة، مما يزيد من مشاعر الذعر.

2. بيتكوين: أصل ملاذ آمن أم أصل محفوف بالمخاطر؟

في هذه الأزمة الاقتصادية، أثار أداء البيتكوين إعادة التفكير في خصائصه كملاذ آمن. في الماضي، كان العديد من الناس يعتبرون البيتكوين أصلًا آمنًا، جزئيًا لأن سعره غالبًا ما يرتفع بالتوازي مع سعر الذهب. ومع ذلك، في ظل الاضطراب المالي الحالي، يبدو أن أداء البيتكوين يشبه أكثر الأصول ذات المخاطر.

سعر البيتكوين يظهر ارتباطًا واضحًا مع الأصول التقليدية ذات المخاطر (مثل النفط الخام ومؤشرات الأسهم)، بينما يظهر ارتباطًا أقل مع الذهب. وهذا يشير إلى أنه في أوقات الأزمات المالية العالمية، يتم اعتبار البيتكوين بشكل أكبر كاستثمار ذو مخاطر وليس كملاذ آمن.

يعتقد الناس أن البيتكوين هو أصل ملاذ آمن، وذلك بناءً على النقاط التالية:

1. كمية البيتكوين محدودة، على عكس العملات القانونية التي قد تواجه مخاطر التضخم.
2. من السهل إدارة وحفظ البيتكوين، ولا يتأثر بمخاطر النظام المصرفي.
3. في أوقات خاصة، يكون من السهل حمل البيتكوين ونقله، مما يمكن من تجنب تجميد الأصول أو قيود النقل.

ومع ذلك، فإن هذه الخصائص لا تعادل خصائص الأصول التقليدية الملاذ (مثل الذهب). بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يختلف شعور السوق تجاه البيتكوين كملاذ آمن عن خصائصه الفعلية كملاذ آمن. في الأوقات المستقرة، قد يتم استخدام هذا الشعور كوسيلة للتداول في السوق، ولكن في أوقات الأزمات الحقيقية، قد تكون أداء البيتكوين مختلفًا تمامًا عن المتوقع.

3. أداء العملات المستقرة

في هذه الأزمة المالية، الشيء الوحيد الذي شهد زيادة ملحوظة في سوق المال الرقمي هو العملات المستقرة، وخاصة عملة مستقرة معروفة. منذ أكتوبر من العام الماضي، حقق المستثمرون الذين يحتفظون بهذه العملة المستقرة أقصى عائد، حيث ارتفع سعرها بنسبة تصل إلى 20%. بالمقابل، شهدت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت بنحو 25% أو أكثر من ذروتها في العام.

تسلط هذه الظاهرة الضوء على أهمية العملات المستقرة كأداة للتحوط في أوقات تقلب السوق. على الرغم من أن عملة مستقرة معروفة ليست الوحيدة في السوق، إلا أن حصتها في السوق هي الأكبر. من حيث هيكلها الداخلي، فإن هذه العملة المستقرة تنتقل إلى شبكة الإيثيريوم، حيث أن النسخة المعتمدة على الإيثيريوم تمثل 61.35% من قيمتها الإجمالية، و50.99% من إجمالي سوق العملات المستقرة.

من المهم أن نلاحظ أن الشركة التي تصدر هذه العملة المستقرة تتبنى استراتيجية مشابهة للعملات القانونية: إصدار عملات إضافية دون الكشف عن المعلومات. على الرغم من أن هذا أثار بعض القلق بشأن شفافيتها، إلا أن هذا النهج يبدو أنه حظي بقبول ضمن السوق بسبب هيمنتها في السوق.

من الناحية الاقتصادية، فإن الزيادة المعقولة في إصدار العملات المستقرة قد لا تؤدي بالضرورة إلى انهيار قيمتها، وهو أمر مشابه للحالة مع العملات الورقية. طالما أن حجم الزيادة يبقى ضمن نطاق معقول، فإنه لا يزال بإمكانه الحفاظ على وظيفته وقيمته كوسيلة للتبادل.

4. الخاتمة

في مواجهة الأزمة الاقتصادية الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل نظرتهم إلى البيتكوين، ورؤيته كأصل مخاطرة بدلاً من كونه أداة تحوط تقليدية. سواء كان من خلال اعتماد استراتيجيات الاستثمار القيمي أو استراتيجيات التداول المضاربة، يجب أن تستند جميعها إلى هذه المعرفة.

من المهم أن ندرك أن الأزمة الاقتصادية، على الرغم من التحديات التي تطرحها، قد توفر أيضًا فرصة نادرة للناس العاديين لتحقيق قفزات في الطبقات. قد تكون أزمة مالية بحجم الأزمة الحالية حدثًا نادرًا في الحياة، مما يستحق منا التعامل معه بجدية والتفكير فيه بعمق.

أخيرًا، يرجى تذكّر أن قرارات الاستثمار يجب أن تستند إلى قدرة الفرد على تحمل المخاطر وتحليل السوق الشامل. سوق العملات الرقمية متقلب للغاية، ويجب أن تبقى عقلانيًا وحذرًا عند الاستثمار.