موجة جديدة من التمويل داخل السلسلة: Ondo Finance تربط الأصول التقليدية بعالم التشفير
1. خلفية السوق
الثورة التالية في مجال البلوكشين لا تتعلق فقط بالأداء الفني، بل تركز أيضًا على كيفية دمج الأصول الاقتصادية الحقيقية بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مسار RWA يقود التحول من التقنية إلى الأصول، مما يتيح تلاقيًا غير مسبوق بين البيئة داخل السلسلة والتمويل التقليدي. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، بقيمة إجمالية مقفلة تزيد عن 12 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أقوى الأصول المالية من حيث السيولة في العالم، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات. وهي مدعومة بمصداقية الحكومة الأمريكية، ولم يحدث أي تخلف فعلي عن السداد، وتُعتبر مثالاً على الأصول الخالية من المخاطر. تُعد عوائدها معيارًا معترفًا به لمعدل الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر مرجعًا موثوقًا لتسعير الأصول وإدارة المخاطر.
أصبح دمج RWA مع سندات الخزانة الأمريكية أفضل مثال على كيفية انتقال الأصول غير الملموسة إلى الابتكار داخل السلسلة. لا تحتفظ السندات الحكومية المرمّزة فقط بالمزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للتجميع في DeFi، مما يخلق أداة استثمار جديدة تمامًا. من المتوقع أن يصل حجم سوق توكنيز الأصول غير السائلة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتبارًا من مايو 2025، زادت القيمة السوقية لسندات الخزانة المرمّزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يظهر إمكانات نمو هائلة.
تحتل Ondo Finance الصدارة في سوق توكنات سندات الخزانة الأمريكية من خلال منتجيها الرئيسيين USDY و OUSG. تمثل هذان المنتجين حوالي 25% من حصة السوق، متجاوزين بشكل ملحوظ المنتجات المماثلة الأخرى. كما أن القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تواصل تحقيق أرقام قياسية، حيث تجاوزت لأول مرة 1 مليار دولار في مارس 2025، وبعد شهرين اقتربت من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزداد الحاجة إلى الأصول ذات السيولة العالية والثابتة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. كيف تحافظ Ondo Finance على ريادتها من خلال الابتكار؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستتمكن Ondo في المستقبل من تحقيق التكامل السلس بين عالم التشفير والتمويل التقليدي من خلال أدوات وهياكل فريدة؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات المرمزة بالتعاون مع عمالقة إدارة الأصول: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20%
القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية: $122,511,877
رسوم الإدارة: 0.15%
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائدات، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع البنكية. لا يحتاج حاملوها إلى اتخاذ أي إجراءات إضافية للحصول على عائدات الأصول الأساسية تلقائيًا.
مقدمة عن الآلية:
موجهة نحو المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة: سك واسترداد يوميًا حسب صافي القيمة
بعد أول سك، هناك فترة قفل انتقالية تتراوح بين 40-50 يومًا
معدل العائد السنوي المستهدف حوالي 5.2% (بيانات أبريل 2025)
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يستثمر بشكل رئيسي في السندات الأمريكية قصيرة الأجل، ويقدم للمستثمرين تعرضاً للسندات الأمريكية.
تكوين الآلية:
الأصول الأساسية: تستثمر بشكل رئيسي في صناديق السندات الحكومية قصيرة الأجل وصناديق السندات الحكومية ذات التصنيف العالي
هيكل الصندوق: تديره Ondo Capital Management، حيث يحصل حاملو الأسهم على حصص من خلال سك/استرداد OUSG
نشر السعر: تحديث يومي لأسعار Oracle داخل السلسلة، يدعم الاستثمار والاسترداد على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع
توزيع الرسوم:
رسوم الإدارة: سنويًا 0.15%
رسوم الأداء: 0%
لا توجد رسوم مخفية أخرى
صيغة حساب APY:
(نهاية NAV / بداية NAV)^(365/30) - 1
يتم التحديث مرة واحدة كل يوم عمل، استنادًا إلى حساب التغير السنوي في صافي القيمة على مدار 30 يومًا الماضية.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر" الجسر
3.1 فلوكس فاينانس
بنى Flux Finance مسار نقل متعاون لسلسلة الصناعة، مما يتيح إدخال سيولة الأصول التقليدية بسلاسة في بيئة متعددة السلاسل.
الأساس التقني:
الاستفادة من شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات عبر الحدود
يوفر Ondo Chain شبكة التحقق المتوافقة لدعم RWA بشكل أصلي
قامت Ondo Global Markets ببناء منصة داخل السلسلة للحفظ والتداول عبر السلاسل
المصدر: الجهة المصدرة والجهة الإدارية
المالية التقليدية: مقدمة من قبل مؤسسات كبيرة توفر الحفظ للأصول الأساسية ودعم العائدات
المالية داخل السلسلة: من خلال رموز مثل USDY و OUSG، يتم إدخال معدل الفائدة بدون مخاطر داخل السلسلة
الوسطى: آلية زيادة القيمة
Fund：يمكن للمستخدمين المشاركة في استثمار OUSG بحد أدنى منخفض
الإقراض: يعد OUSG الضمان الوحيد، مما يتيح إعادة تمويل سندات العائد واستخدام الرافعة المالية.
أسفل النهر: آلية نقل القيمة
لتوفير رأس المال المستقر ومنخفض التكلفة لنظام DeFi البيئي
تحسين الهيكل الإداري والامتثال بشكل مستمر
3.2 سلسلة أوند
Ondo Chain هي شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تستهدف تقديم خدمات للبنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
المكونات الأساسية:
الدعم الأصلي للأصول الحقيقية
اعتماد آلية التحقق من الترخيص
دمج أداة Ondo Bridge عبر السلسلة
عملية KYC الإلزامية
العيوب المحتملة:
درجة المركزية عالية
يجب التحقق من الأمان بشكل أكبر
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندوا جلوبال ماركتس هي منصة رمزية، تقوم بإدخال الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفر قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة.
الجزء الرئيسي:
الاستفادة من Ondo Chain كالبنية التحتية الأساسية
دمج جسر أوندو لتنفيذ نقل الأصول داخل السلسلة
التعاون مع النظام البيئي للمؤسسات المالية التقليدية لضمان الامتثال
المزايا:
توفير فرصة للمستثمرين العاديين للمشاركة في استراتيجيات مالية متقدمة
تبسيط العمليات المالية التقليدية، وزيادة الكفاءة
العيوب المحتملة:
لم يتم دمجه بالكامل مع المالية التقليدية
يجب موازنة الابتكار والمخاطر
4. مقارنة الآليات
تربط Ondo Finance بين المالية التقليدية وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
توفر شبكة Ondo دعمًا أصليًا والتحقق من الامتثال
تجمع Ondo Global Markets أموال المستثمرين الأفراد لتشكيل حوض ضمان موحد
آلية fToken الخاصة بـ Flux Finance تحقق "التخزين يعني الفائدة، الاقتراض يعني الفائدة" حلقة مغلقة
5. ملخص
أوندوا فاينانس أصبحت مركزًا لتحويل الأصول الحقيقية داخل السلسلة، حيث تكمل بكفاءة الربط المؤسسي، والوصاية المتوافقة، ومشاركة الأفراد، والابتكار المشتق. إنها تشعل ثورة السيولة عند تقاطع التمويل التقليدي وعالم داخل السلسلة، وتدمج بعمق الأصول الحقيقية، وتجمع الأموال بين المؤسسات، وتخلق بيئة فورية للربح، مما يحرر بسرعة إمكانيات السوق ويجذب جولة جديدة من الاستثمارات.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA داخل السلسلة: إدخال معيار "معدل الفائدة الخالي من المخاطر"، مما يعزز RWA ليصبح جزءًا مهمًا من DeFi
تفعيل ثلاثة آليات لتحرير السيولة بشكل متزامن: ربط "آخر كيلومتر" بين المالية التقليدية وعالم التشفير
المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة والمؤسسات بالتوازي: خفض عتبة المشاركة، مع تلبية احتياجات المؤسسات
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: بناء بنية تحتية مالية داخل السلسلة فعالة وشفافة
16 تريليون رائد في البحر الأزرق: الدمج العميق للأصول التقليدية والابتكار داخل السلسلة، يقود اتجاه رقمنة الأصول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 25
أعجبني
25
8
مشاركة
تعليق
0/400
AllInDaddy
· 07-18 22:27
RWA الهروب من القمة المحترفين
شاهد النسخة الأصليةرد0
AlphaLeaker
· 07-18 18:44
RWA رائعة، لقد وصلت إلى 12 مليار بالفعل
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter007
· 07-16 18:43
هذا الخطر ليس مضمونًا، ماذا نفعل إذا كانت أمريكا لا تريد سداد الدين؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerLiquidated
· 07-16 03:42
لا أفهم RWA لكن سأدخل في هذا الأمر أولاً ثم أرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
bridge_anxiety
· 07-16 03:42
هل يمكن لهذه الموجة من الأصول الحقيقية أن تصمد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· 07-16 03:29
سندات الخزانة الأمريكية على البلوكشين؟ هل جن جنون الأمريكيين من الفقر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquiditySurfer
· 07-16 03:20
يمكن أن تجذب RWA الأموال، لكن هناك مخاطر سياسية تجعلني أشعر بالقلق.
أوندوا فاينانس: داخل السلسلة السندات الحكومية الجديدة رائدة انفجار قيمة النظام البيئي RWA
موجة جديدة من التمويل داخل السلسلة: Ondo Finance تربط الأصول التقليدية بعالم التشفير
1. خلفية السوق
الثورة التالية في مجال البلوكشين لا تتعلق فقط بالأداء الفني، بل تركز أيضًا على كيفية دمج الأصول الاقتصادية الحقيقية بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مسار RWA يقود التحول من التقنية إلى الأصول، مما يتيح تلاقيًا غير مسبوق بين البيئة داخل السلسلة والتمويل التقليدي. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، بقيمة إجمالية مقفلة تزيد عن 12 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أقوى الأصول المالية من حيث السيولة في العالم، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات. وهي مدعومة بمصداقية الحكومة الأمريكية، ولم يحدث أي تخلف فعلي عن السداد، وتُعتبر مثالاً على الأصول الخالية من المخاطر. تُعد عوائدها معيارًا معترفًا به لمعدل الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر مرجعًا موثوقًا لتسعير الأصول وإدارة المخاطر.
أصبح دمج RWA مع سندات الخزانة الأمريكية أفضل مثال على كيفية انتقال الأصول غير الملموسة إلى الابتكار داخل السلسلة. لا تحتفظ السندات الحكومية المرمّزة فقط بالمزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للتجميع في DeFi، مما يخلق أداة استثمار جديدة تمامًا. من المتوقع أن يصل حجم سوق توكنيز الأصول غير السائلة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتبارًا من مايو 2025، زادت القيمة السوقية لسندات الخزانة المرمّزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يظهر إمكانات نمو هائلة.
تحتل Ondo Finance الصدارة في سوق توكنات سندات الخزانة الأمريكية من خلال منتجيها الرئيسيين USDY و OUSG. تمثل هذان المنتجين حوالي 25% من حصة السوق، متجاوزين بشكل ملحوظ المنتجات المماثلة الأخرى. كما أن القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تواصل تحقيق أرقام قياسية، حيث تجاوزت لأول مرة 1 مليار دولار في مارس 2025، وبعد شهرين اقتربت من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزداد الحاجة إلى الأصول ذات السيولة العالية والثابتة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. كيف تحافظ Ondo Finance على ريادتها من خلال الابتكار؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستتمكن Ondo في المستقبل من تحقيق التكامل السلس بين عالم التشفير والتمويل التقليدي من خلال أدوات وهياكل فريدة؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات المرمزة بالتعاون مع عمالقة إدارة الأصول: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائدات، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع البنكية. لا يحتاج حاملوها إلى اتخاذ أي إجراءات إضافية للحصول على عائدات الأصول الأساسية تلقائيًا.
مقدمة عن الآلية:
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يستثمر بشكل رئيسي في السندات الأمريكية قصيرة الأجل، ويقدم للمستثمرين تعرضاً للسندات الأمريكية.
تكوين الآلية:
توزيع الرسوم:
صيغة حساب APY: (نهاية NAV / بداية NAV)^(365/30) - 1
يتم التحديث مرة واحدة كل يوم عمل، استنادًا إلى حساب التغير السنوي في صافي القيمة على مدار 30 يومًا الماضية.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر" الجسر
3.1 فلوكس فاينانس
بنى Flux Finance مسار نقل متعاون لسلسلة الصناعة، مما يتيح إدخال سيولة الأصول التقليدية بسلاسة في بيئة متعددة السلاسل.
الأساس التقني:
المصدر: الجهة المصدرة والجهة الإدارية
الوسطى: آلية زيادة القيمة
أسفل النهر: آلية نقل القيمة
3.2 سلسلة أوند
Ondo Chain هي شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تستهدف تقديم خدمات للبنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
المكونات الأساسية:
العيوب المحتملة:
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندوا جلوبال ماركتس هي منصة رمزية، تقوم بإدخال الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفر قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة.
الجزء الرئيسي:
المزايا:
العيوب المحتملة:
4. مقارنة الآليات
تربط Ondo Finance بين المالية التقليدية وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
5. ملخص
أوندوا فاينانس أصبحت مركزًا لتحويل الأصول الحقيقية داخل السلسلة، حيث تكمل بكفاءة الربط المؤسسي، والوصاية المتوافقة، ومشاركة الأفراد، والابتكار المشتق. إنها تشعل ثورة السيولة عند تقاطع التمويل التقليدي وعالم داخل السلسلة، وتدمج بعمق الأصول الحقيقية، وتجمع الأموال بين المؤسسات، وتخلق بيئة فورية للربح، مما يحرر بسرعة إمكانيات السوق ويجذب جولة جديدة من الاستثمارات.
6. ملخص النقاط البارزة