السوق الرقمية الجديدة: لماذا كانت هذه الدورة صعبة للغاية؟
تجاوزت صعوبة هذه الدورة من الأصول الرقمية توقعات العديد من الناس. كل دورة جديدة أكثر تحديًا من السابقة، والمنافسة تزداد حدة، وعدد المشاركين ذوي الخبرة في تزايد مستمر. إذا لم يكن لديك كمية كبيرة من البيتكوين أو سولانا خلال فترة السوق الهابطة، فمن المحتمل أن تواجه خسائر وصعوبات.
العوامل الرئيسية التي تسبب صعوبات في الدورة الحالية
1. رد فعل ما بعد الصدمة
في الدورتين السابقتين من دورات العملات البديلة الكبيرة، شهدت معظم العملات انخفاضات تتراوح بين 90-95%. بالإضافة إلى ذلك، أدت سلسلة ردود الفعل الناتجة عن أحداث لونا وFTX إلى تلقي الصناعة بأكملها ضربة قاسية، حيث تجاوزت الانخفاضات في الأسعار حتى التوقعات. لقد تركت هذه التجربة آثارًا نفسية عميقة على اللاعبين الأصليين في الأصول الرقمية.
لم يعد المستثمرون يرغبون في الاحتفاظ بأي أصول لفترة طويلة، خوفًا من التعرض لخسائر كبيرة مرة أخرى. أصبحت مشاعر المشاركين في السوق أكثر تقلبًا، حيث يسعى الجميع باستمرار للعثور على ذروة الدورة. لا يؤثر هذا العقلية فقط على سلوكيات التداول، بل يؤثر أيضًا على بناء النظام البيئي بأكمله وطرق الاستثمار. تواجه المشاريع مراجعات أكثر صرامة، وقد ارتفعت عتبة الثقة بشكل كبير.
2. تباطؤ الابتكار
على الرغم من وجود ابتكارات متكررة، فإن البنية التحتية لا تزال تتحسن باستمرار، إلا أنه لم يحدث أي تقدم من 0 إلى 1 مثل DeFi. وهذا يجعل من السهل على النقاد التشكيك في تقدم الأصول الرقمية، مما يؤدي أيضًا إلى مزيد من الآراء القائلة بأن "العملات الرقمية بلا فائدة".
لقد تحول نمط الابتكار من الاختراقات الثورية إلى التحسينات التدريجية. هذه هي العملية الطبيعية لأي تطوير تكنولوجي، ولكنها تمثل تحدياً لسوق مدفوع بالسرد. لا يزال هناك نقص في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين إلى الشبكة.
3. مقاومة التنظيم
سلوك الهيئات التنظيمية يعوق بشكل كبير تطور الصناعة، خاصة في بعض المجالات التي كان يمكن أن تتمتع بتوافق أكبر مع السوق وجمهور أوسع، مثل DeFi. كما أنهم منعوا توصيل أي قيمة من رموز الحوكمة إلى حامليها، مما عزز وجهة نظر "هذه الرموز عديمة الفائدة".
تجبر الضغوط التنظيمية العديد من المطورين على المغادرة، مما يعيق التفاعل بين المالية التقليدية وقطاع الأصول الرقمية، مما يجبر القطاع في النهاية على التحول إلى جمع التمويل من رأس المال المخاطر. تسبب ذلك في ديناميكيات سيئة للعرض واكتشاف الأسعار، حيث يتم الاستحواذ على القيمة من قبل قلة.
4. ظهور العدمية المالية
تساهم العوامل المذكورة أعلاه في جعل الانعدام المالي سمة بارزة في هذه الدورة. إن "رموز الحوكمة عديمة الفائدة" والقيود التنظيمية التي أدت إلى تقييمات شديدة التخفيف ومنخفضة الديناميكية من حيث السيولة، دفعت العديد من لاعبي الأصول الرقمية الأصليين إلى التحول نحو عملات الميم، بحثًا عن فرص "أكثر عدلاً".
في المجتمع اليوم، ترتفع أسعار الأصول، وتقل قيمة العملات القانونية، وتنمو الرواتب ببطء، مما يجعل الشباب مضطرين لتحقيق أحلامهم المالية من خلال المضاربة. لذلك أصبحت يانصيب العملات الميم جذابة للغاية. نظرًا لأن الأصول الرقمية تتمتع بملاءمة سوقية من حيث المضاربة، ولديها تقنية أكثر تقدمًا، فقد زاد عدد الرموز المصدرة بشكل كبير.
تتجلى هذه الموقف العدمية في عدة جوانب:
الثقافة "السقوط" تصبح سائدة
تم تقصير دورة الاستثمار
يركز أكثر على التداول قصير الأجل بدلاً من الاستثمار طويل الأجل
أصبحت الرافعة المالية القصوى والسلوكيات المتهورة طبيعية
لديه موقف غير مبالي تجاه التحليل الأساسي
5. أصبحت الخبرات السابقة قيدًا
تخبر تجارب الدورات السابقة المستثمرين أنه يمكن شراء العملات البديلة في سوق الدب، وفي النهاية تحقيق عوائد من خلال تجاوز البيتكوين. كانت هذه الاستراتيجية مناسبة لمعظم الناس في الماضي، لأنه حتى أسوأ الرموز البديلة كانت لديها فرصة.
ومع ذلك، فإن هذه الدورة أكثر ملاءمة للمتداولين بدلاً من حاملي العملات. وحتى أن المتداولين حققوا أقصى استفادة من خلال المشاركة في توزيعات الرموز من المشاريع الساخنة. إن فترة الضجة الأولى لوكلاء الذكاء الاصطناعي هي مثال نموذجي، على الرغم من أن الفائزين على المدى الطويل قد لا يزالون غير مرئيين.
6. تجذب البيتكوين مشترين جدد، بينما العملات البديلة هادئة نسبياً
لم يكن الانقسام بين البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى واضحًا أبدًا كما هو الآن. حصل البيتكوين على اعتراف من التمويل التقليدي لأول مرة، وأصبح عضوًا جديدًا محتملًا في ميزانيات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. وهذا جعل العملات البديلة تواجه منافسة أكثر صعوبة مع البيتكوين.
بالمقارنة، تفتقر العملات البديلة إلى مشترين جدد. على الرغم من أن بعض المستثمرين الأفراد عادوا إلى السوق عندما وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية، إلا أنه بشكل عام، لا يزال تدفق المستثمرين الأفراد الجدد غير كافٍ، وتواجه الأصول الرقمية مشكلات في السمعة.
7. تحول دور الإيثيريوم
انخفاض هيمنة البيتكوين تأثر إلى حد كبير بنمو القيمة السوقية للإيثيريوم. ومع ذلك، فإن التجربة السابقة التي كانت تعتبر أن ارتفاع الإيثيريوم سيؤدي إلى "موسم العملات البديلة" لم تنجح في هذه الدورة، حيث كان أداء الإيثيريوم ضعيفًا لأسباب أساسية.
استراتيجيات المواجهة
ابحث عن المشاريع التي تتمتع بالخصائص التالية:
نموذج دخل واضح
ملاءمة السوق الفعلية للمنتج
اقتصاد التوكن المستدام
دعم سرد قوي للأساسيات (مثل الذكاء الاصطناعي وتوكنيزة الأصول المادية)
كن تاجرًا أفضل، وركز على فرص التداول على المدى القصير.
استخدام استراتيجية باربل: تخصيص 70-80% من الأموال لبيتكوين وSolana، واستخدام الجزء المتبقي للاستثمارات الأكثر مضاربة. إعادة التوازن بانتظام للحفاظ على النسبة.
ضبط الاستراتيجية وفقًا للوقت والجهد الشخصي. بالنسبة للمستثمرين العاديين المشغولين بالعمل، قد يكون التنافس مع المتداولين بدوام كامل غير واقعي.
حاول دمج مجالات مختلفة: بناء مجموعة أصول أساسية قوية، مع التركيز على فرص الإيصالات، والأنظمة البيئية الناشئة، وفئات معينة.
على الرغم من أن الوضع الحالي صعب، إلا أن سوق العملات البديلة لا يزال لديه إمكانيات للنمو. ومع ذلك، فإن القليل فقط من الصناعات والعملات هي التي يمكن أن تتفوق على البيتكوين وSolana. من المتوقع أن تستمر سرعة تداول العملات البديلة في التسارع.
حتى في الحالات القصوى التي تحدث فيها طباعة نقدية ضخمة، قد لا تتمكن معظم العملات البديلة من تقديم عوائد متوسطة للسوق. لا يزال من المتوقع أن يتم إطلاق بعض مشاريع العملات البديلة الكبيرة هذا العام، وستستمر السيولة في التشتت.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحديات دورة جديدة للأصول الرقمية تتصاعد: 7 عوامل تخلق صورة صعبة
السوق الرقمية الجديدة: لماذا كانت هذه الدورة صعبة للغاية؟
تجاوزت صعوبة هذه الدورة من الأصول الرقمية توقعات العديد من الناس. كل دورة جديدة أكثر تحديًا من السابقة، والمنافسة تزداد حدة، وعدد المشاركين ذوي الخبرة في تزايد مستمر. إذا لم يكن لديك كمية كبيرة من البيتكوين أو سولانا خلال فترة السوق الهابطة، فمن المحتمل أن تواجه خسائر وصعوبات.
العوامل الرئيسية التي تسبب صعوبات في الدورة الحالية
1. رد فعل ما بعد الصدمة
في الدورتين السابقتين من دورات العملات البديلة الكبيرة، شهدت معظم العملات انخفاضات تتراوح بين 90-95%. بالإضافة إلى ذلك، أدت سلسلة ردود الفعل الناتجة عن أحداث لونا وFTX إلى تلقي الصناعة بأكملها ضربة قاسية، حيث تجاوزت الانخفاضات في الأسعار حتى التوقعات. لقد تركت هذه التجربة آثارًا نفسية عميقة على اللاعبين الأصليين في الأصول الرقمية.
لم يعد المستثمرون يرغبون في الاحتفاظ بأي أصول لفترة طويلة، خوفًا من التعرض لخسائر كبيرة مرة أخرى. أصبحت مشاعر المشاركين في السوق أكثر تقلبًا، حيث يسعى الجميع باستمرار للعثور على ذروة الدورة. لا يؤثر هذا العقلية فقط على سلوكيات التداول، بل يؤثر أيضًا على بناء النظام البيئي بأكمله وطرق الاستثمار. تواجه المشاريع مراجعات أكثر صرامة، وقد ارتفعت عتبة الثقة بشكل كبير.
2. تباطؤ الابتكار
على الرغم من وجود ابتكارات متكررة، فإن البنية التحتية لا تزال تتحسن باستمرار، إلا أنه لم يحدث أي تقدم من 0 إلى 1 مثل DeFi. وهذا يجعل من السهل على النقاد التشكيك في تقدم الأصول الرقمية، مما يؤدي أيضًا إلى مزيد من الآراء القائلة بأن "العملات الرقمية بلا فائدة".
لقد تحول نمط الابتكار من الاختراقات الثورية إلى التحسينات التدريجية. هذه هي العملية الطبيعية لأي تطوير تكنولوجي، ولكنها تمثل تحدياً لسوق مدفوع بالسرد. لا يزال هناك نقص في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين إلى الشبكة.
3. مقاومة التنظيم
سلوك الهيئات التنظيمية يعوق بشكل كبير تطور الصناعة، خاصة في بعض المجالات التي كان يمكن أن تتمتع بتوافق أكبر مع السوق وجمهور أوسع، مثل DeFi. كما أنهم منعوا توصيل أي قيمة من رموز الحوكمة إلى حامليها، مما عزز وجهة نظر "هذه الرموز عديمة الفائدة".
تجبر الضغوط التنظيمية العديد من المطورين على المغادرة، مما يعيق التفاعل بين المالية التقليدية وقطاع الأصول الرقمية، مما يجبر القطاع في النهاية على التحول إلى جمع التمويل من رأس المال المخاطر. تسبب ذلك في ديناميكيات سيئة للعرض واكتشاف الأسعار، حيث يتم الاستحواذ على القيمة من قبل قلة.
4. ظهور العدمية المالية
تساهم العوامل المذكورة أعلاه في جعل الانعدام المالي سمة بارزة في هذه الدورة. إن "رموز الحوكمة عديمة الفائدة" والقيود التنظيمية التي أدت إلى تقييمات شديدة التخفيف ومنخفضة الديناميكية من حيث السيولة، دفعت العديد من لاعبي الأصول الرقمية الأصليين إلى التحول نحو عملات الميم، بحثًا عن فرص "أكثر عدلاً".
في المجتمع اليوم، ترتفع أسعار الأصول، وتقل قيمة العملات القانونية، وتنمو الرواتب ببطء، مما يجعل الشباب مضطرين لتحقيق أحلامهم المالية من خلال المضاربة. لذلك أصبحت يانصيب العملات الميم جذابة للغاية. نظرًا لأن الأصول الرقمية تتمتع بملاءمة سوقية من حيث المضاربة، ولديها تقنية أكثر تقدمًا، فقد زاد عدد الرموز المصدرة بشكل كبير.
تتجلى هذه الموقف العدمية في عدة جوانب:
5. أصبحت الخبرات السابقة قيدًا
تخبر تجارب الدورات السابقة المستثمرين أنه يمكن شراء العملات البديلة في سوق الدب، وفي النهاية تحقيق عوائد من خلال تجاوز البيتكوين. كانت هذه الاستراتيجية مناسبة لمعظم الناس في الماضي، لأنه حتى أسوأ الرموز البديلة كانت لديها فرصة.
ومع ذلك، فإن هذه الدورة أكثر ملاءمة للمتداولين بدلاً من حاملي العملات. وحتى أن المتداولين حققوا أقصى استفادة من خلال المشاركة في توزيعات الرموز من المشاريع الساخنة. إن فترة الضجة الأولى لوكلاء الذكاء الاصطناعي هي مثال نموذجي، على الرغم من أن الفائزين على المدى الطويل قد لا يزالون غير مرئيين.
6. تجذب البيتكوين مشترين جدد، بينما العملات البديلة هادئة نسبياً
لم يكن الانقسام بين البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى واضحًا أبدًا كما هو الآن. حصل البيتكوين على اعتراف من التمويل التقليدي لأول مرة، وأصبح عضوًا جديدًا محتملًا في ميزانيات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. وهذا جعل العملات البديلة تواجه منافسة أكثر صعوبة مع البيتكوين.
بالمقارنة، تفتقر العملات البديلة إلى مشترين جدد. على الرغم من أن بعض المستثمرين الأفراد عادوا إلى السوق عندما وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية، إلا أنه بشكل عام، لا يزال تدفق المستثمرين الأفراد الجدد غير كافٍ، وتواجه الأصول الرقمية مشكلات في السمعة.
7. تحول دور الإيثيريوم
انخفاض هيمنة البيتكوين تأثر إلى حد كبير بنمو القيمة السوقية للإيثيريوم. ومع ذلك، فإن التجربة السابقة التي كانت تعتبر أن ارتفاع الإيثيريوم سيؤدي إلى "موسم العملات البديلة" لم تنجح في هذه الدورة، حيث كان أداء الإيثيريوم ضعيفًا لأسباب أساسية.
استراتيجيات المواجهة
ابحث عن المشاريع التي تتمتع بالخصائص التالية:
كن تاجرًا أفضل، وركز على فرص التداول على المدى القصير.
استخدام استراتيجية باربل: تخصيص 70-80% من الأموال لبيتكوين وSolana، واستخدام الجزء المتبقي للاستثمارات الأكثر مضاربة. إعادة التوازن بانتظام للحفاظ على النسبة.
ضبط الاستراتيجية وفقًا للوقت والجهد الشخصي. بالنسبة للمستثمرين العاديين المشغولين بالعمل، قد يكون التنافس مع المتداولين بدوام كامل غير واقعي.
حاول دمج مجالات مختلفة: بناء مجموعة أصول أساسية قوية، مع التركيز على فرص الإيصالات، والأنظمة البيئية الناشئة، وفئات معينة.
على الرغم من أن الوضع الحالي صعب، إلا أن سوق العملات البديلة لا يزال لديه إمكانيات للنمو. ومع ذلك، فإن القليل فقط من الصناعات والعملات هي التي يمكن أن تتفوق على البيتكوين وSolana. من المتوقع أن تستمر سرعة تداول العملات البديلة في التسارع.
حتى في الحالات القصوى التي تحدث فيها طباعة نقدية ضخمة، قد لا تتمكن معظم العملات البديلة من تقديم عوائد متوسطة للسوق. لا يزال من المتوقع أن يتم إطلاق بعض مشاريع العملات البديلة الكبيرة هذا العام، وستستمر السيولة في التشتت.