الشركات الرائدة عالميًا في أمان Web3 تصدر تقرير عملة مستقرة للنصف الأول من 2025
في 22 يوليو، أصدرت شركة رائدة عالميًا في مجال أمان Web3 تقريرًا بعنوان "تقرير شامل عن العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025"، حيث قامت بمراجعة شاملة وتحليل عميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم التنظيمي، والاتجاهات التطويرية. يُظهر التقرير أن USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD تميزت في جوانب الأمان، والديناميات السوقية، والتوافق المتعلق باللوائح، حيث تصدرت قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة بدأت تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوزت إجمالي إمدادات عملة مستقرة العالمية 250 مليار دولار، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تستمر المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة في الارتفاع. ومع تزايد تطبيق السياسات التنظيمية، أصبحت المخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان تحظى باهتمام متزايد، كما يتضح أن الهيكل السوقي يظهر اتجاهًا متسارعًا نحو التفكك.
النمو في السوق قوي، والعملات المستقرة الرائدة تتصدر القائمة
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق عملة مستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار أمريكي، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%. شهدت نشاط المستخدمين زيادة ملحوظة، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو عملة مستقرة الأكثر شيوعًا بين حامليها، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يستند إلى إطار تقييم العملات المستقرة، حيث تم إجراء تقييم منهجي لمجموعة من العملات المستقرة الرئيسية من ستة أبعاد تشمل "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود". كانت USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD بارزة في جوانب الأمان والديناميات السوقية والتوافق التنظيمي، واحتلت المراكز الأولى في قائمة التقييم. ومن بين هذه العملات، ارتفعت قيمة USDC إلى 61 مليار دولار بفضل ترخيص MiCA والإدراج الناجح، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأكثر نمواً؛ بينما حققت PYUSD، التي أصدرتها PayPal، تضاعف قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة Solana وإطلاق خطة مكافآت لحاملي العملات؛ حافظت RLUSD على أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث لم تشهد أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما ساعد في وضع نفسها في السوق.
الأخطاء التشغيلية تتزايد، والعملات المستقرة الجديدة تقدم مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، تتغير أشكال المخاطر التي تواجه صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. حدثت 344 حادثة أمنية في سوق العملات المشفرة بشكل عام، مع خسائر إجمالية بلغت 24.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. من بين هذه الحوادث، كانت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من إحدى منصات التداول، هي المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 15 مليار دولار. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً في تحويل أهدافهم نحو بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة في غسيل الأموال، حيث أصبحت شبكات مثل TRON الخيار المفضل بسبب رسومها المنخفضة وقوتها في السيولة. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يتجاوز مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر كبيرة في الامتثال. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو ما يمثل علامة على تعزيز التنظيم لمثل هذه الفحوصات المتعلقة بالامتثال.
إعادة تشكيل هيكل السوق من خلال تنفيذ التنظيم، تسريع دمج العملة المستقرة في النظام المالي السائد
مع تقدم مشروع قانون "STABLE" ومشروع قانون "GENIUS" في الكونغرس الأمريكي، بالإضافة إلى تنفيذ لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغط من أجل الامتثال أدى إلى تفاقم التباين في السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة بدأت تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدِّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل المنصات التجارية الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلق بنك سوسيتيه جنرال عملة مستقرة بالدولار "CoinVertible USD" قائمة على الإيثيريوم وسولانا، ليصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما كانت بنك أمريكا وبنك سانتاندير ومؤسسات أخرى تدعم تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
تتوقع التقرير في النصف الثاني من العام أن تصبح العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية (RWA) وعملات العائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تحتل ما بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتوافق العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية مع الاتجاه التنظيمي الحالي نحو الامتثال للعملات المستقرة من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العائد، بخصائصها ك"صناديق استثمار العملات على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة، وخاصةً تثير اهتمام المستثمرين المؤسسيين وذوي القيمة العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها تجلب أيضًا مخاطر طرف ثالث أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف المتوافق النشط ستكون مفاتيح لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DataChief
· 07-28 18:45
هل لا يزال بإمكان العملات المستقرة الارتفاع بهذه الطريقة تحت عصا الرقابة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpAnalyst
· 07-27 01:39
هل هناك موجة جديدة من حمقى في الطريق؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartMoneyWallet
· 07-27 01:37
مستثمر التجزئة يتبع السوق وسيتم خداع الناس لتحقيق الربح مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xSoulless
· 07-27 01:33
حمقى لا يزالون يُخدعون لتحقيق الربح، لا شيء سوى تبديل السكين.
إعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة العالمية USDT USDC PYUSD RLUSD تظهر أداءً لافتًا
الشركات الرائدة عالميًا في أمان Web3 تصدر تقرير عملة مستقرة للنصف الأول من 2025
في 22 يوليو، أصدرت شركة رائدة عالميًا في مجال أمان Web3 تقريرًا بعنوان "تقرير شامل عن العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025"، حيث قامت بمراجعة شاملة وتحليل عميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم التنظيمي، والاتجاهات التطويرية. يُظهر التقرير أن USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD تميزت في جوانب الأمان، والديناميات السوقية، والتوافق المتعلق باللوائح، حيث تصدرت قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة بدأت تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوزت إجمالي إمدادات عملة مستقرة العالمية 250 مليار دولار، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تستمر المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة في الارتفاع. ومع تزايد تطبيق السياسات التنظيمية، أصبحت المخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان تحظى باهتمام متزايد، كما يتضح أن الهيكل السوقي يظهر اتجاهًا متسارعًا نحو التفكك.
النمو في السوق قوي، والعملات المستقرة الرائدة تتصدر القائمة
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق عملة مستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار أمريكي، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%. شهدت نشاط المستخدمين زيادة ملحوظة، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو عملة مستقرة الأكثر شيوعًا بين حامليها، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يستند إلى إطار تقييم العملات المستقرة، حيث تم إجراء تقييم منهجي لمجموعة من العملات المستقرة الرئيسية من ستة أبعاد تشمل "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود". كانت USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD بارزة في جوانب الأمان والديناميات السوقية والتوافق التنظيمي، واحتلت المراكز الأولى في قائمة التقييم. ومن بين هذه العملات، ارتفعت قيمة USDC إلى 61 مليار دولار بفضل ترخيص MiCA والإدراج الناجح، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأكثر نمواً؛ بينما حققت PYUSD، التي أصدرتها PayPal، تضاعف قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة Solana وإطلاق خطة مكافآت لحاملي العملات؛ حافظت RLUSD على أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث لم تشهد أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما ساعد في وضع نفسها في السوق.
الأخطاء التشغيلية تتزايد، والعملات المستقرة الجديدة تقدم مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، تتغير أشكال المخاطر التي تواجه صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. حدثت 344 حادثة أمنية في سوق العملات المشفرة بشكل عام، مع خسائر إجمالية بلغت 24.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. من بين هذه الحوادث، كانت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من إحدى منصات التداول، هي المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 15 مليار دولار. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً في تحويل أهدافهم نحو بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة في غسيل الأموال، حيث أصبحت شبكات مثل TRON الخيار المفضل بسبب رسومها المنخفضة وقوتها في السيولة. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يتجاوز مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر كبيرة في الامتثال. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو ما يمثل علامة على تعزيز التنظيم لمثل هذه الفحوصات المتعلقة بالامتثال.
إعادة تشكيل هيكل السوق من خلال تنفيذ التنظيم، تسريع دمج العملة المستقرة في النظام المالي السائد
مع تقدم مشروع قانون "STABLE" ومشروع قانون "GENIUS" في الكونغرس الأمريكي، بالإضافة إلى تنفيذ لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغط من أجل الامتثال أدى إلى تفاقم التباين في السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة بدأت تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدِّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل المنصات التجارية الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة عملة مستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلق بنك سوسيتيه جنرال عملة مستقرة بالدولار "CoinVertible USD" قائمة على الإيثيريوم وسولانا، ليصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما كانت بنك أمريكا وبنك سانتاندير ومؤسسات أخرى تدعم تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
تتوقع التقرير في النصف الثاني من العام أن تصبح العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية (RWA) وعملات العائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تحتل ما بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتوافق العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية مع الاتجاه التنظيمي الحالي نحو الامتثال للعملات المستقرة من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العائد، بخصائصها ك"صناديق استثمار العملات على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة، وخاصةً تثير اهتمام المستثمرين المؤسسيين وذوي القيمة العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها تجلب أيضًا مخاطر طرف ثالث أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف المتوافق النشط ستكون مفاتيح لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.