تقرير بحثي عن السوق التشفيرية: التيسير النقدي العالمي والتوافق السياسي، بيتكوين تتجاوز 100000 دولار مرة أخرى
أ. الخلفية الكلية: تزامن السياسات العالمية وتحول مشاعر السوق
في مايو 2025، نفذت عدة بنوك مركزية سياسات نقدية ميسرة، وأعلنت البنك المركزي الصيني عن "انخفاض مزدوج"، حيث خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي بمقدار 0.5 نقطة مئوية وخفض معدل السياسة بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 1.4%. هذا لم يؤثر فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل أيضًا أتاح فرصًا لسوق العملات الرقمية وبيئة Web3. في الوقت نفسه، تهدأت العلاقات التجارية والاقتصادية العالمية، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في شهية المخاطر في السوق.
1.1 تحسين بيئة التجارة: مشاعر السوق تحفز بقوة
تحسنت العلاقات الاقتصادية والتجارية العالمية وأصبحت محور اهتمام السوق. مع إطلاق سياسة "خفض مزدوج" من قبل البنك المركزي الصيني، ارتفعت توقعات السوق بشأن انتعاش الاقتصاد بشكل كبير، وارتفعت أسعار الأصول ذات المخاطر بشكل عام، وخاصة في سوق العملات الرقمية. أطلق هذا إشارة مهمة: لقد بدأ دورة التيسير في السياسة النقدية، ومن المتوقع أن تحصل النمو الاقتصادي على دعم جديد. في هذا السياق، ستتحرر السيولة في السوق، وستزداد حماسة الاستثمار في الأصول التقليدية. عززت المفاوضات الاقتصادية والتجارية على مستوى عالٍ توقعات السوق المتفائلة. أعادت هذه الإشارات تشكيل مشاعر المستثمرين، مما أثر بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية. إن ارتفاع عملات مثل بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر هو تجسيد مباشر لتحول مشاعر السوق.
1.2 السياسة النقدية التوسعية والسيولة العالمية
تؤثر سياسات البنوك المركزية في العديد من الدول بشكل كبير على الأسواق العالمية. من خلال خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي ومعدل الفائدة، يتم ضخ السيولة الكافية في السوق. لا تؤثر هذه السياسة التوسعية بشكل إيجابي على الاقتصاد المحلي فحسب، بل قد تؤدي أيضًا إلى تغييرات في تدفقات رأس المال العالمية. خاصة في ظل المخاطر التي لا تزال تواجهها بعض الاقتصادات، تبدو السياسة التوسعية أكثر جاذبية. تستجيب أسواق رأس المال العالمية بشكل إيجابي لذلك. مع إطلاق السيولة بشكل كبير، تبحث رؤوس الأموال العالمية بنشاط عن قنوات استثمار جديدة. في هذا السياق، زادت الطلبات على عملات مشفرة مثل البيتكوين بشكل ملحوظ من قبل المستثمرين في أسواق الأصول التقليدية وسوق العملات الرقمية. يُبرز البيتكوين كـ "الذهب الرقمي" قيمته في بيئة التيسير العالمية، ليصبح أداة مهمة لمكافحة التضخم وانخفاض قيمة العملات.
1.3 سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات خفض الفائدة
أصبحت توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام السوق. تظهر بيانات الاقتصاد الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتوسع بثبات، لكنه يواجه تحديات كبيرة. يعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة أسعار الفائدة الحالية على المدى القصير، لتجنب التحفيز المفرط للاقتصاد. أدت هذه التوقعات مباشرة إلى قوة الدولار. إن ارتفاع قيمة الدولار له تأثيرات عميقة على تدفقات رأس المال العالمية، خاصة في سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، لم ينخفض الطلب على الأصول الرقمية بشكل ملحوظ، بل شهدت "الذهب الرقمي" كأصل ملاذ آمن انتعاشًا مرة أخرى. يبحث المستثمرون في ظل عدم اليقين السياسي عن أدوات تخزين قيمة مستقرة، مما أدى إلى زيادة الطلب على بيتكوين.
علاوة على ذلك، يؤثر اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على توقعات تنظيم سوق العملات الرقمية. مع إمكانية اتخاذ المزيد من تدابير التخفيف، تزداد توقعات السوق لدعم سياسة الأصول الرقمية تدريجياً. في المستقبل، مع مزيد من تخفيف التنظيم، ستشهد سوق الأصول الرقمية فترة مكافآت مؤسسية أوسع.
1.4 تحول المشاعر في السوق واستراتيجيات الاستثمار
بشكل عام، فإن تفاعل السياسات العالمية وتحول مشاعر السوق سيؤثران بعمق على الأسواق المالية العالمية، وخاصة سوق العملات الرقمية. مع تنفيذ سياسات التخفيف من عدة دول وتحسن البيئة التجارية، ارتفع بشكل كبير الميل العالمي للمخاطر، وأصبح مزاج المستثمرين أكثر تفاؤلاً، خاصة في سوق العملات المشفرة، حيث زادت الطلبات على أصول مثل بيتكوين. يقترب سعر بيتكوين من أعلى مستوى تاريخي له والذي يبلغ 100000 دولار، مما يدل على أن السوق تعترف به بشدة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة. مع تغير السياسات النقدية العالمية، قد يؤدي قوة الدولار وعدم اليقين في السياسات إلى تقلبات. لذلك، يجب على المستثمرين الحفاظ على استراتيجيات مرنة، واستخدام مجموعة "أساسية + أقمار صناعية"، مع اعتبار بيتكوين كترتيب أساسي، والتركيز على مشاريع Web3 التي لديها سيناريوهات تطبيق فعلية، وخاصة في مجالات الابتكار مثل المدفوعات عبر الحدود، والتوثيق الرقمي للهوية.
! [تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري الصيني الأمريكي وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8ff4b2ec1d173ae8ae3a4553533fbe.webp019283746574839201
٢. حركة سوق بيتكوين: السعر يقترب من ١٠٠ ألف دولار
بيتكوين 2025 ستظهر ارتفاعًا قويًا، حيث تقترب الأسعار عدة مرات من عتبة 100,000 دولار التاريخية النفسية، لتصبح من أكثر الأصول جذبًا للاهتمام خلال العام. القوى الدافعة وراء هذه الجولة من الارتفاع معقدة ومتعددة الأوجه، حيث تشمل التوافق مع الخلفية السياسية الكلية، بالإضافة إلى التطورات الهيكلية في صناعة التشفير، ولا تفتقر أيضًا إلى التنافس بين المشاعر والتوقعات. في ظل عدم اليقين الذي يواجه النظام المالي التقليدي، فإن بيتكوين تعود لتكون في مركز رؤية رأس المال العالمي، حيث يعكس منحنى الأسعار، ليس فقط تحرير الطلب على الملاذ الآمن بشكل مركز، بل أيضًا الاعتراف المؤسسي، ودخول المؤسسات، وإعادة هيكلة التقييم.
مع اقتراب نهاية عام 2024 وبداية عام 2025، استفاد أداء بيتكوين بشكل ملحوظ من وتيرة السياسة النقدية التوسعية في الاقتصادات الكبرى على مستوى العالم. خاصة أن "تحول الطيور" في السياسات النقدية والمالية للدول الكبرى قد ضخت سيولة غير مسبوقة في السوق. في هذا السياق، أصبحت بيتكوين، كأصل رقمي نادر، وغير سيادي، وذو توافق قوي، مرة أخرى تلعب دور "عملة الملاذ الآمن + أصل نمو" في نظر المستثمرين العالميين. بينما تعمل على تحوط ضد تراجع العملات الورقية، فإنها أيضًا تتحمل وظيفة بديلة لـ"الذهب الرقمي" في الفجوات الهيكلية للنظام النقدي.
ما يميز الدورة الحالية من السوق الصاعدة عن الدورات السابقة هو أن المستثمرين المؤسسيين أصبحوا القوة المهيمنة. بدأت المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول في تجهيز صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما يدفع بيتكوين نحو مسار التخصيص المؤسسي. وفي عدة مناطق، تتزايد المنتجات المالية المتعلقة بالأصول المشفرة، مع ارتفاع مستوى الشفافية التنظيمية، مما يسمح لبيتكوين بالدخول بشكل قانوني إلى المزيد من برك رأس المال التقليدية. إن دخول الأموال على مستوى المؤسسية لا يعزز فقط عمق واستقرار سوق بيتكوين، بل يقلل أيضًا بشكل ملحوظ من هيكل تقلباته الذي كان "مدفوعًا بالعواطف البحتة" في الماضي، مما يجعل الارتفاع يظهر خصائص أكثر هيكلية واستدامة.
في الوقت نفسه، فإن منطق ندرة العرض يستمر في تعظيم قدرة بيتكوين على تثبيت القيمة. في أبريل 2024، ستؤدي عملية تخفيض مكافأة الكتلة الرابعة لبيتكوين إلى تقليص المكافأة من 6.25 عملة إلى 3.125 عملة، مما سيؤدي إلى تقليص كبير في العرض الجديد. نظرًا لأن معدل التضخم في سلسلة كتلة بيتكوين قد انخفض إلى أقل من 1%، ويقترب تدريجياً من معدل نمو العرض السنوي للذهب، فإن السرد حول "العملة الانكماشية" يتعزز أكثر. بينما في جانب الطلب، يشهد السوق نمواً مضاعفاً بفضل إدراج الصناديق المتداولة في البورصة، وشراء البنوك المركزية، وتخصيص صناديق السيادة، وزيادة الإقبال العالمي على الملاذات الآمنة. إن عدم التماثل في هيكل العرض والطلب يشكل دعماً أساسياً للارتفاع على المدى المتوسط والطويل لأسعار بيتكوين.
من الجدير بالذكر أن عملية اقتراب البيتكوين من 100,000 دولار تترافق أيضًا مع تقلبات عاطفية حادة وتعديلات فنية. من ناحية، تظهر باستمرار سلوكيات تداول مركزة من قبل حسابات الحيتان في السوق، خاصة بالقرب من المستويات العددية الرئيسية، مصحوبة بتداولات عالية التردد ومراهنات كبيرة على الأرباح، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار وزيادة كبيرة في التقلبات؛ من ناحية أخرى، يقوم بعض المستثمرين القدامى بتوزيع أموالهم، مما يزيد من مشاعر "الخوف من الارتفاع" لدى المستثمرين الأفراد، مما يتسبب في تصحيح مؤقت. يمكن ملاحظة بوضوح في مؤشرات السلسلة أن الضغوط البيعية من حاملي المراكز الطويلة تتناقص تدريجياً، بينما يتركز الوافدون الجدد في مستويات الأسعار العالية، مما يدل على أن هيكل السوق ينتقل من المستخدمين المؤمنين الأوائل إلى فترة انتقالية للمستخدمين الرئيسيين المتزايدين.
فيما يتعلق بالرأي العام في السوق، تروج وسائل الإعلام على نطاق واسع لمعنى تاريخي لبيتكوين قريبا من 100,000 دولار، مما يخلق تأثير "FOMO" قوي، ويجذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد للدخول في السوق بشكل قصير المدى. ومع ذلك، فإن هذا الزخم المدفوع بالرأي العام يجلب أيضًا توقعات "فقاعية" نموذجية، حيث يوجد بعض الأموال قصيرة الأجل التي تتسم بسلوك مضاربة مفرطة، وخاصةً أن المستخدمين ذوي الرافعة المالية العالية يركزون على التداول، مما يسهل إثارة عمليات تصفية جماعية عند النقاط الحرجة. لذلك، على الرغم من أن المنطق على المدى الطويل يدعم تجاوز سعر بيتكوين للقمم الجديدة، إلا أنه لا يزال هناك احتمال لحدوث تقلبات شديدة على المدى القصير، حيث يدخل السوق في مرحلة من المراهنة بين الزخم والمخاطر.
بشكل عام، تقترب بيتكوين من 100,000 دولار، وهو نتيجة تفاعل الجوانب التقنية والسياسية، كما أنها تمثل انتقال مكانتها كأصل في النظام المالي العالمي. في إطار الاقتصاد الكلي الذي يشمل تخفيض الاعتماد على الدولار، وعودة مشاعر الملاذ الآمن العالمية، ودخول الأموال المؤسسية، لم تعد بيتكوين مجرد "أداة مضاربة"، بل أصبحت أصلًا استراتيجيًا في جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة العالمية. على الرغم من وجود مخاطر تعديل على المدى القصير، إلا أنه من منظور متوسط وطويل الأجل، فإن هذه الجولة من الارتفاع ليست مجرد ظاهرة قصيرة الأمد، بل هي نقطة انطلاق لدورة توافق جديدة. يحتاج المستثمرون إلى إيجاد توازن بين الحماس والهدوء، وفهم أن بيتكوين ليست مجرد سعر، بل هي أيضًا صدى للإيمان والنظام والعصر.
![تقرير بحثي ماكرو عن سوق العملات الرقمية: انتعاش التجارة بين الصين والولايات المتحدة والتقلبات المزدوجة، بيتكوين تتجاوز مرة أخرى 100 ألف دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36edbf2033e360433d441f1b93fc22ef.webp(
٣. تطوير نظام Web3: دفع مزدوج بالسياسات والتقنيات
مع تخفيف السياسات الاقتصادية و استمرار الاختراقات التكنولوجية الرئيسية، فإن نظام Web3 البيئي يدخل دورة تطوير جديدة. لم يعد مجرد أداة مضاربة تتعلق بالأصول المشفرة، بل يتطور تدريجياً ليصبح البنية التحتية الأساسية للحكم الرقمي العالمي، والتعاون عبر الحدود، وإنترنت القيم. في هذه العملية، تتداخل ثلاث قوى رئيسية: توجيه السياسات، والابتكار التكنولوجي، وتوسيع التطبيقات، لتشكيل المحور الذي يدفع Web3 من المفهوم إلى تحقيقه على نطاق واسع.
) 1. دعم السياسات
منذ عام 2025، تشهد الولايات المتحدة تحولًا رئيسيًا في سياسة العملات الرقمية وWeb3 من "قمع تنظيمي" إلى "قبول استراتيجي"، خاصةً أن البيتكوين وتقنيات Web3 الأساسية تُعتبر تدريجيًا جزءًا من الاعتبارات الطويلة الأمد للتنمية المالية والتكنولوجية للدولة. وأبرز إشارة تمثيلية، هي قانون "احتياطي البيتكوين" الذي تم تمريره رسميًا في ولاية نيوهامبشير في مايو 2025. يتطلب هذا القانون من وزارة المالية في الولاية أن تحتفظ بنسبة 5% من احتياطات الحكومة المالية على شكل بيتكوين خلال الـ 24 شهرًا المقبلة، ويدعم دمج البيتكوين في نظام الحسابات العامة. على الرغم من أن هذه المبادرة التشريعية تأتي من الحكومة المحلية، إلا أن لها تأثيرات بعيدة المدى.
أولاً، إنها تشير إلى أن بيتكوين في بعض الولايات القضائية لم يعد مجرد "أصل محفوف بالمخاطر"، بل يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" لديه القدرة على تخزين القيمة على المدى الطويل، ولديه دور وظيفي في مقاومة التضخم وتعزيز الاستقلال المالي. وهذا يوفر لصانعي السياسات، بما في ذلك الدول الأخرى، "قالب تجريبي"، مما قد يؤدي إلى حدوث اتجاه "تحويل الحكومة المحلية إلى BTC"، ويضخ مصادر تمويل مؤسسي طويلة الأجل في نظام Web3 البيئي. ثانياً، فإن تمرير هذا القانون يعزز أيضاً اليقين السياسي حول بيتكوين وتقنيات Web3، مما يقلل من المخاطر غير المؤكدة التي كانت نتيجة للصراعات التنظيمية السابقة. على سبيل المثال، تحت تحفيز هذا القانون، قامت وزارة المالية في نيوهامبشاير بتوقيع مذكرة تفاهم مع مؤسستين محليتين لتخزين الأصول الرقمية، وأوضحت أنها ستستكشف الشفافية على السلسلة وطرق الربط مع الحسابات العامة، لتوفير نموذج عملي لنظام مالي على نمط DAO.
من منظور أوسع, فإن العديد من حكومات الولايات الأمريكية تمر حاليًا بمرحلة مبكرة من "تنافس السياسات". باستثناء ولاية نيوهامبشير, فإن الولايات الصديقة للتشفير مثل تكساس ووايومنغ تعمل أيضًا على دفع تشريعات تجريبية للامتثال لتعدين التشفير, والتمويل على السلسلة, والعقود الذكية. في الوقت نفسه, على المستوى الفيدرالي, يتم دفع مشروع قانون "ابتكار المالية ومستقبل التكنولوجيا" ###FIT21(, والذي يقترح تعريف الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم كـ "سلع غير أوراق مالية", ويدفع لإنشاء إطار تنظيمي موحد, مما يساعد على توضيح القضايا الأساسية مثل إصدار الأصول, تسجيل البورصات, وتدقيق العملات المستقرة. تعزز هذه الديناميكيات ثقة السوق الأمريكية على المدى الطويل في نظام Web3, كما توفر نقاط سياسة واضحة لدخول الشركات ورؤوس الأموال.
من منظور دولي، فإن التحول في الولايات المتحدة له أيضًا "أثر انسيابي". باعتبارها مركزًا عالميًا لرأس المال والتكنولوجيا، فإن أي تشريع إيجابي في الولايات المتحدة قد يحفز "اتباع السياسات" من قبل دول أو أسواق أخرى، على سبيل المثال، بدأت الهيئات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة وكوريا الجنوبية واليابان مؤخرًا في إعادة تقييم آليات الامتثال للعملات المستقرة، أو تسريع دفع "صندوق الرمل التنظيمي" لـ Web3، مما يؤدي إلى تحفيز تدفق رأس المال العالمي وتعاون النظم البيئية لـ Web3.
) 2. التقدم التكنولوجي
النضج التكنولوجي هو الشرط الأساسي لانتقال Web3 من "اقتصاد السرد" إلى "النشر الفعلي". منذ عام 2024، دخلت التقنيات الأساسية مثل blockchain القابل للتجزئة وZKP( إثبات المعرفة الصفرية في مرحلة الاستخدام العملي، مما يعزز بشكل كبير من أداء شبكة Web3، وقابلية التجميع، وقدرة حماية الخصوصية. تفصل فكرة تصميم blockchain القابل للتجزئة التنفيذ والتسوية وتوافر البيانات، مما يسمح للمطورين باختيار المجموعة المثلى وفقًا للاحتياجات التجارية، مثل بعض المشاريع التي توفر القدرة على جدولة الموارد الأساسية بشكل مرن، لتوفير بنية تحتية "مخصصة حسب الطلب" للتطبيقات على السلسلة. كما أن التقدم المتفجر في تقنية إثبات المعرفة الصفرية يمنح Web3 "الحوسبة + الخصوصية".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
السياسات النقدية العالمية تفرج عن السيولة وبيتكوين تصطدم بحاجز 100000 دولار
تقرير بحثي عن السوق التشفيرية: التيسير النقدي العالمي والتوافق السياسي، بيتكوين تتجاوز 100000 دولار مرة أخرى
أ. الخلفية الكلية: تزامن السياسات العالمية وتحول مشاعر السوق
في مايو 2025، نفذت عدة بنوك مركزية سياسات نقدية ميسرة، وأعلنت البنك المركزي الصيني عن "انخفاض مزدوج"، حيث خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي بمقدار 0.5 نقطة مئوية وخفض معدل السياسة بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 1.4%. هذا لم يؤثر فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل أيضًا أتاح فرصًا لسوق العملات الرقمية وبيئة Web3. في الوقت نفسه، تهدأت العلاقات التجارية والاقتصادية العالمية، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في شهية المخاطر في السوق.
1.1 تحسين بيئة التجارة: مشاعر السوق تحفز بقوة
تحسنت العلاقات الاقتصادية والتجارية العالمية وأصبحت محور اهتمام السوق. مع إطلاق سياسة "خفض مزدوج" من قبل البنك المركزي الصيني، ارتفعت توقعات السوق بشأن انتعاش الاقتصاد بشكل كبير، وارتفعت أسعار الأصول ذات المخاطر بشكل عام، وخاصة في سوق العملات الرقمية. أطلق هذا إشارة مهمة: لقد بدأ دورة التيسير في السياسة النقدية، ومن المتوقع أن تحصل النمو الاقتصادي على دعم جديد. في هذا السياق، ستتحرر السيولة في السوق، وستزداد حماسة الاستثمار في الأصول التقليدية. عززت المفاوضات الاقتصادية والتجارية على مستوى عالٍ توقعات السوق المتفائلة. أعادت هذه الإشارات تشكيل مشاعر المستثمرين، مما أثر بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية. إن ارتفاع عملات مثل بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر هو تجسيد مباشر لتحول مشاعر السوق.
1.2 السياسة النقدية التوسعية والسيولة العالمية
تؤثر سياسات البنوك المركزية في العديد من الدول بشكل كبير على الأسواق العالمية. من خلال خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي ومعدل الفائدة، يتم ضخ السيولة الكافية في السوق. لا تؤثر هذه السياسة التوسعية بشكل إيجابي على الاقتصاد المحلي فحسب، بل قد تؤدي أيضًا إلى تغييرات في تدفقات رأس المال العالمية. خاصة في ظل المخاطر التي لا تزال تواجهها بعض الاقتصادات، تبدو السياسة التوسعية أكثر جاذبية. تستجيب أسواق رأس المال العالمية بشكل إيجابي لذلك. مع إطلاق السيولة بشكل كبير، تبحث رؤوس الأموال العالمية بنشاط عن قنوات استثمار جديدة. في هذا السياق، زادت الطلبات على عملات مشفرة مثل البيتكوين بشكل ملحوظ من قبل المستثمرين في أسواق الأصول التقليدية وسوق العملات الرقمية. يُبرز البيتكوين كـ "الذهب الرقمي" قيمته في بيئة التيسير العالمية، ليصبح أداة مهمة لمكافحة التضخم وانخفاض قيمة العملات.
1.3 سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات خفض الفائدة
أصبحت توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام السوق. تظهر بيانات الاقتصاد الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتوسع بثبات، لكنه يواجه تحديات كبيرة. يعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة أسعار الفائدة الحالية على المدى القصير، لتجنب التحفيز المفرط للاقتصاد. أدت هذه التوقعات مباشرة إلى قوة الدولار. إن ارتفاع قيمة الدولار له تأثيرات عميقة على تدفقات رأس المال العالمية، خاصة في سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، لم ينخفض الطلب على الأصول الرقمية بشكل ملحوظ، بل شهدت "الذهب الرقمي" كأصل ملاذ آمن انتعاشًا مرة أخرى. يبحث المستثمرون في ظل عدم اليقين السياسي عن أدوات تخزين قيمة مستقرة، مما أدى إلى زيادة الطلب على بيتكوين.
علاوة على ذلك، يؤثر اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على توقعات تنظيم سوق العملات الرقمية. مع إمكانية اتخاذ المزيد من تدابير التخفيف، تزداد توقعات السوق لدعم سياسة الأصول الرقمية تدريجياً. في المستقبل، مع مزيد من تخفيف التنظيم، ستشهد سوق الأصول الرقمية فترة مكافآت مؤسسية أوسع.
1.4 تحول المشاعر في السوق واستراتيجيات الاستثمار
بشكل عام، فإن تفاعل السياسات العالمية وتحول مشاعر السوق سيؤثران بعمق على الأسواق المالية العالمية، وخاصة سوق العملات الرقمية. مع تنفيذ سياسات التخفيف من عدة دول وتحسن البيئة التجارية، ارتفع بشكل كبير الميل العالمي للمخاطر، وأصبح مزاج المستثمرين أكثر تفاؤلاً، خاصة في سوق العملات المشفرة، حيث زادت الطلبات على أصول مثل بيتكوين. يقترب سعر بيتكوين من أعلى مستوى تاريخي له والذي يبلغ 100000 دولار، مما يدل على أن السوق تعترف به بشدة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة. مع تغير السياسات النقدية العالمية، قد يؤدي قوة الدولار وعدم اليقين في السياسات إلى تقلبات. لذلك، يجب على المستثمرين الحفاظ على استراتيجيات مرنة، واستخدام مجموعة "أساسية + أقمار صناعية"، مع اعتبار بيتكوين كترتيب أساسي، والتركيز على مشاريع Web3 التي لديها سيناريوهات تطبيق فعلية، وخاصة في مجالات الابتكار مثل المدفوعات عبر الحدود، والتوثيق الرقمي للهوية.
! [تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري الصيني الأمريكي وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8ff4b2ec1d173ae8ae3a4553533fbe.webp019283746574839201
٢. حركة سوق بيتكوين: السعر يقترب من ١٠٠ ألف دولار
بيتكوين 2025 ستظهر ارتفاعًا قويًا، حيث تقترب الأسعار عدة مرات من عتبة 100,000 دولار التاريخية النفسية، لتصبح من أكثر الأصول جذبًا للاهتمام خلال العام. القوى الدافعة وراء هذه الجولة من الارتفاع معقدة ومتعددة الأوجه، حيث تشمل التوافق مع الخلفية السياسية الكلية، بالإضافة إلى التطورات الهيكلية في صناعة التشفير، ولا تفتقر أيضًا إلى التنافس بين المشاعر والتوقعات. في ظل عدم اليقين الذي يواجه النظام المالي التقليدي، فإن بيتكوين تعود لتكون في مركز رؤية رأس المال العالمي، حيث يعكس منحنى الأسعار، ليس فقط تحرير الطلب على الملاذ الآمن بشكل مركز، بل أيضًا الاعتراف المؤسسي، ودخول المؤسسات، وإعادة هيكلة التقييم.
مع اقتراب نهاية عام 2024 وبداية عام 2025، استفاد أداء بيتكوين بشكل ملحوظ من وتيرة السياسة النقدية التوسعية في الاقتصادات الكبرى على مستوى العالم. خاصة أن "تحول الطيور" في السياسات النقدية والمالية للدول الكبرى قد ضخت سيولة غير مسبوقة في السوق. في هذا السياق، أصبحت بيتكوين، كأصل رقمي نادر، وغير سيادي، وذو توافق قوي، مرة أخرى تلعب دور "عملة الملاذ الآمن + أصل نمو" في نظر المستثمرين العالميين. بينما تعمل على تحوط ضد تراجع العملات الورقية، فإنها أيضًا تتحمل وظيفة بديلة لـ"الذهب الرقمي" في الفجوات الهيكلية للنظام النقدي.
ما يميز الدورة الحالية من السوق الصاعدة عن الدورات السابقة هو أن المستثمرين المؤسسيين أصبحوا القوة المهيمنة. بدأت المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول في تجهيز صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما يدفع بيتكوين نحو مسار التخصيص المؤسسي. وفي عدة مناطق، تتزايد المنتجات المالية المتعلقة بالأصول المشفرة، مع ارتفاع مستوى الشفافية التنظيمية، مما يسمح لبيتكوين بالدخول بشكل قانوني إلى المزيد من برك رأس المال التقليدية. إن دخول الأموال على مستوى المؤسسية لا يعزز فقط عمق واستقرار سوق بيتكوين، بل يقلل أيضًا بشكل ملحوظ من هيكل تقلباته الذي كان "مدفوعًا بالعواطف البحتة" في الماضي، مما يجعل الارتفاع يظهر خصائص أكثر هيكلية واستدامة.
في الوقت نفسه، فإن منطق ندرة العرض يستمر في تعظيم قدرة بيتكوين على تثبيت القيمة. في أبريل 2024، ستؤدي عملية تخفيض مكافأة الكتلة الرابعة لبيتكوين إلى تقليص المكافأة من 6.25 عملة إلى 3.125 عملة، مما سيؤدي إلى تقليص كبير في العرض الجديد. نظرًا لأن معدل التضخم في سلسلة كتلة بيتكوين قد انخفض إلى أقل من 1%، ويقترب تدريجياً من معدل نمو العرض السنوي للذهب، فإن السرد حول "العملة الانكماشية" يتعزز أكثر. بينما في جانب الطلب، يشهد السوق نمواً مضاعفاً بفضل إدراج الصناديق المتداولة في البورصة، وشراء البنوك المركزية، وتخصيص صناديق السيادة، وزيادة الإقبال العالمي على الملاذات الآمنة. إن عدم التماثل في هيكل العرض والطلب يشكل دعماً أساسياً للارتفاع على المدى المتوسط والطويل لأسعار بيتكوين.
من الجدير بالذكر أن عملية اقتراب البيتكوين من 100,000 دولار تترافق أيضًا مع تقلبات عاطفية حادة وتعديلات فنية. من ناحية، تظهر باستمرار سلوكيات تداول مركزة من قبل حسابات الحيتان في السوق، خاصة بالقرب من المستويات العددية الرئيسية، مصحوبة بتداولات عالية التردد ومراهنات كبيرة على الأرباح، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار وزيادة كبيرة في التقلبات؛ من ناحية أخرى، يقوم بعض المستثمرين القدامى بتوزيع أموالهم، مما يزيد من مشاعر "الخوف من الارتفاع" لدى المستثمرين الأفراد، مما يتسبب في تصحيح مؤقت. يمكن ملاحظة بوضوح في مؤشرات السلسلة أن الضغوط البيعية من حاملي المراكز الطويلة تتناقص تدريجياً، بينما يتركز الوافدون الجدد في مستويات الأسعار العالية، مما يدل على أن هيكل السوق ينتقل من المستخدمين المؤمنين الأوائل إلى فترة انتقالية للمستخدمين الرئيسيين المتزايدين.
فيما يتعلق بالرأي العام في السوق، تروج وسائل الإعلام على نطاق واسع لمعنى تاريخي لبيتكوين قريبا من 100,000 دولار، مما يخلق تأثير "FOMO" قوي، ويجذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد للدخول في السوق بشكل قصير المدى. ومع ذلك، فإن هذا الزخم المدفوع بالرأي العام يجلب أيضًا توقعات "فقاعية" نموذجية، حيث يوجد بعض الأموال قصيرة الأجل التي تتسم بسلوك مضاربة مفرطة، وخاصةً أن المستخدمين ذوي الرافعة المالية العالية يركزون على التداول، مما يسهل إثارة عمليات تصفية جماعية عند النقاط الحرجة. لذلك، على الرغم من أن المنطق على المدى الطويل يدعم تجاوز سعر بيتكوين للقمم الجديدة، إلا أنه لا يزال هناك احتمال لحدوث تقلبات شديدة على المدى القصير، حيث يدخل السوق في مرحلة من المراهنة بين الزخم والمخاطر.
بشكل عام، تقترب بيتكوين من 100,000 دولار، وهو نتيجة تفاعل الجوانب التقنية والسياسية، كما أنها تمثل انتقال مكانتها كأصل في النظام المالي العالمي. في إطار الاقتصاد الكلي الذي يشمل تخفيض الاعتماد على الدولار، وعودة مشاعر الملاذ الآمن العالمية، ودخول الأموال المؤسسية، لم تعد بيتكوين مجرد "أداة مضاربة"، بل أصبحت أصلًا استراتيجيًا في جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة العالمية. على الرغم من وجود مخاطر تعديل على المدى القصير، إلا أنه من منظور متوسط وطويل الأجل، فإن هذه الجولة من الارتفاع ليست مجرد ظاهرة قصيرة الأمد، بل هي نقطة انطلاق لدورة توافق جديدة. يحتاج المستثمرون إلى إيجاد توازن بين الحماس والهدوء، وفهم أن بيتكوين ليست مجرد سعر، بل هي أيضًا صدى للإيمان والنظام والعصر.
![تقرير بحثي ماكرو عن سوق العملات الرقمية: انتعاش التجارة بين الصين والولايات المتحدة والتقلبات المزدوجة، بيتكوين تتجاوز مرة أخرى 100 ألف دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36edbf2033e360433d441f1b93fc22ef.webp(
٣. تطوير نظام Web3: دفع مزدوج بالسياسات والتقنيات
مع تخفيف السياسات الاقتصادية و استمرار الاختراقات التكنولوجية الرئيسية، فإن نظام Web3 البيئي يدخل دورة تطوير جديدة. لم يعد مجرد أداة مضاربة تتعلق بالأصول المشفرة، بل يتطور تدريجياً ليصبح البنية التحتية الأساسية للحكم الرقمي العالمي، والتعاون عبر الحدود، وإنترنت القيم. في هذه العملية، تتداخل ثلاث قوى رئيسية: توجيه السياسات، والابتكار التكنولوجي، وتوسيع التطبيقات، لتشكيل المحور الذي يدفع Web3 من المفهوم إلى تحقيقه على نطاق واسع.
) 1. دعم السياسات
منذ عام 2025، تشهد الولايات المتحدة تحولًا رئيسيًا في سياسة العملات الرقمية وWeb3 من "قمع تنظيمي" إلى "قبول استراتيجي"، خاصةً أن البيتكوين وتقنيات Web3 الأساسية تُعتبر تدريجيًا جزءًا من الاعتبارات الطويلة الأمد للتنمية المالية والتكنولوجية للدولة. وأبرز إشارة تمثيلية، هي قانون "احتياطي البيتكوين" الذي تم تمريره رسميًا في ولاية نيوهامبشير في مايو 2025. يتطلب هذا القانون من وزارة المالية في الولاية أن تحتفظ بنسبة 5% من احتياطات الحكومة المالية على شكل بيتكوين خلال الـ 24 شهرًا المقبلة، ويدعم دمج البيتكوين في نظام الحسابات العامة. على الرغم من أن هذه المبادرة التشريعية تأتي من الحكومة المحلية، إلا أن لها تأثيرات بعيدة المدى.
أولاً، إنها تشير إلى أن بيتكوين في بعض الولايات القضائية لم يعد مجرد "أصل محفوف بالمخاطر"، بل يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" لديه القدرة على تخزين القيمة على المدى الطويل، ولديه دور وظيفي في مقاومة التضخم وتعزيز الاستقلال المالي. وهذا يوفر لصانعي السياسات، بما في ذلك الدول الأخرى، "قالب تجريبي"، مما قد يؤدي إلى حدوث اتجاه "تحويل الحكومة المحلية إلى BTC"، ويضخ مصادر تمويل مؤسسي طويلة الأجل في نظام Web3 البيئي. ثانياً، فإن تمرير هذا القانون يعزز أيضاً اليقين السياسي حول بيتكوين وتقنيات Web3، مما يقلل من المخاطر غير المؤكدة التي كانت نتيجة للصراعات التنظيمية السابقة. على سبيل المثال، تحت تحفيز هذا القانون، قامت وزارة المالية في نيوهامبشاير بتوقيع مذكرة تفاهم مع مؤسستين محليتين لتخزين الأصول الرقمية، وأوضحت أنها ستستكشف الشفافية على السلسلة وطرق الربط مع الحسابات العامة، لتوفير نموذج عملي لنظام مالي على نمط DAO.
من منظور أوسع, فإن العديد من حكومات الولايات الأمريكية تمر حاليًا بمرحلة مبكرة من "تنافس السياسات". باستثناء ولاية نيوهامبشير, فإن الولايات الصديقة للتشفير مثل تكساس ووايومنغ تعمل أيضًا على دفع تشريعات تجريبية للامتثال لتعدين التشفير, والتمويل على السلسلة, والعقود الذكية. في الوقت نفسه, على المستوى الفيدرالي, يتم دفع مشروع قانون "ابتكار المالية ومستقبل التكنولوجيا" ###FIT21(, والذي يقترح تعريف الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم كـ "سلع غير أوراق مالية", ويدفع لإنشاء إطار تنظيمي موحد, مما يساعد على توضيح القضايا الأساسية مثل إصدار الأصول, تسجيل البورصات, وتدقيق العملات المستقرة. تعزز هذه الديناميكيات ثقة السوق الأمريكية على المدى الطويل في نظام Web3, كما توفر نقاط سياسة واضحة لدخول الشركات ورؤوس الأموال.
من منظور دولي، فإن التحول في الولايات المتحدة له أيضًا "أثر انسيابي". باعتبارها مركزًا عالميًا لرأس المال والتكنولوجيا، فإن أي تشريع إيجابي في الولايات المتحدة قد يحفز "اتباع السياسات" من قبل دول أو أسواق أخرى، على سبيل المثال، بدأت الهيئات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة وكوريا الجنوبية واليابان مؤخرًا في إعادة تقييم آليات الامتثال للعملات المستقرة، أو تسريع دفع "صندوق الرمل التنظيمي" لـ Web3، مما يؤدي إلى تحفيز تدفق رأس المال العالمي وتعاون النظم البيئية لـ Web3.
) 2. التقدم التكنولوجي
النضج التكنولوجي هو الشرط الأساسي لانتقال Web3 من "اقتصاد السرد" إلى "النشر الفعلي". منذ عام 2024، دخلت التقنيات الأساسية مثل blockchain القابل للتجزئة وZKP( إثبات المعرفة الصفرية في مرحلة الاستخدام العملي، مما يعزز بشكل كبير من أداء شبكة Web3، وقابلية التجميع، وقدرة حماية الخصوصية. تفصل فكرة تصميم blockchain القابل للتجزئة التنفيذ والتسوية وتوافر البيانات، مما يسمح للمطورين باختيار المجموعة المثلى وفقًا للاحتياجات التجارية، مثل بعض المشاريع التي توفر القدرة على جدولة الموارد الأساسية بشكل مرن، لتوفير بنية تحتية "مخصصة حسب الطلب" للتطبيقات على السلسلة. كما أن التقدم المتفجر في تقنية إثبات المعرفة الصفرية يمنح Web3 "الحوسبة + الخصوصية".