على مدار عام بعد دمج ETH، حافظت حصة MEV-Boost في السوق على حوالي 90٪. لقد أصبحت درجة تعقيد MEV الحالية مرتفعة جدًا، حيث تشمل الأدوار غير المستخدمة فقط Searcher وBuilder وRelayer وValidator وProposer وغيرها. تتضمن هذه الأدوار ألعابًا معقدة خلال وقت كتلة مدته 12 ثانية، حيث يسعى كل منها لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
ستتناول هذه المقالة مقارنة تغيير معدلات الربح قبل وبعد MEV، وستستعرض دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة وجهات نظر شخصية حول القضايا المتقدمة ذات الصلة.
في البحث السابق حول "تفسير بروتوكول UniswapX"، قام الكاتب بتلخيص عملية تشغيل UniswapX ومصادر الأرباح، ويأمل أن يصف بشكل كامل معدل العائدات المحددة لـ MEV. فبعد كل شيء، هذا هو بالضبط المصدر الذي تتصدى له UniswapX وتشاركه مع المستخدمين (، والذي يتمثل أساسًا في التضحية بتوقيت المعاملات للحصول على أسعار صرف أفضل ).
لذلك، قام الكاتب مؤخرًا بتحليل مفصل لعدة أنواع من MEV، وقارن بين مصادر أرباح البيانات المتعددة، لحساب حالة أرباح MEV قبل وبعد دمج ETH.
1. انخفضت أرباح MEV بشكل كبير بعد الدمج
قبل عام من الدمج، كان متوسط الربح المحسوب وفقًا لبيانات MEV-Explore هو 22MU/M(2 من سبتمبر 2021 إلى سبتمبر 2022 قبل الدمج، بما في ذلك أنماط التحكيم والتصفية )
بعد الدمج بسنة واحدة، بلغ متوسط الربح وفقًا لبيانات Eigenphi 8.3MU/M(2022 من ديسمبر 2022 حتى نهاية سبتمبر 2023، بما في ذلك نماذج التحكيم والسندويش )
استنتاج تغير العائد النهائي:
وفقًا لإحصاءات البيانات المذكورة أعلاه، بعد استبعاد الأحداث المتعلقة بالهاكرز التي لا ينبغي أن تُنسب إلى MEV، انخفض العائد الإجمالي بشكل ملحوظ، ليصل إلى 62%.
من المهم ملاحظة أن إحصائيات MEV-Explore لا تشمل بيانات هجمات السندويش، لكنها تشمل عوائد التسوية، لذا إذا نظرنا فقط إلى مقارنة الأرباح الخالصة، فقد تكون نسبة الانخفاض أكبر.
توضيح إضافي: نظرًا لاختلاف طرق الإحصاء بين المنصات ( والتي لا تشمل أيضًا عمليات التحكيم في البورصات المركزية وأنماط الخلط )، فإن هذا يمكن أن يُعتبر كتحقق ماكرو، وليس دقيقًا بشكل مطلق. كما أن هناك تقارير بحثية تستخدم مصادر بيانات مختلفة لمقارنة العوائد قبل وبعد الدمج.
إذن، هل أدى الدمج إلى انهيار عائدات MEV على السلسلة؟ هذا يحتاج إلى تحليل من منظور عملية MEV قبل وبعد الدمج.
2. نمط MEV التقليدي
مصطلح MEV قد يتسبب في حدوث سوء فهم، حيث قد يعتقد الناس أن المعدنين هم من يستخرجون هذه القيمة. في الواقع، يتم التقاط MEV الحالي على إثيريوم بشكل رئيسي من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات تداول هيكلية متنوعة، بينما يحقق المعدنون الربح بشكل غير مباشر من رسوم معاملات هؤلاء المتداولين.
المقالة الكلاسيكية حول MEV "الهروب من الغابة المظلمة" تتعلق بمفهوم أساسي وهو أن هناك هاكرز أذكياء للغاية على السلسلة يستمرون في اكتشاف ثغرات العقود، لكنهم بعد اكتشاف الثغرات يواجهون تناقضًا آخر: كيف يحققون الأرباح دون أن يسبقهم الآخرون.
في النهاية، بمجرد إرسال توقيع صفقة المتسلل، سيدخل إلى ذاكرة إثيريوم ويبدأ في الانتشار علنًا، ثم يقوم المعدّنون بترتيب الكتل. قد تستغرق هذه العملية فقط 3 ثوانٍ أو بضع دقائق. ومع ذلك، خلال هذه الثواني القليلة، قد يتعرض محتوى الصفقة الموقعة لمراقبة عدد لا يحصى من الصيادين وإعادة محاكاتها.
إذا اتخذ القراصنة طريقة التنفيذ المباشر لتحقيق الربح، فسوف يتمكن الصيادون من الاستحواذ عليهم بأسعار مرتفعة.
إذا كان القراصنة أذكياء بما فيه الكفاية، فقد يستخدمون طريقة عقود العقود ( مثل كاتب المقال، أي التداول الداخلي ) لإخفاء منطق صفقة الربح النهائية. ومع ذلك، قد لا تكون النهاية ناجحة كما في "الهروب من الغابة المظلمة"، بل قد يتم تجاوزهم.
هذا يعني أن الصيادين لا يقومون فقط بتحليل المعاملات الأصلية على السلسلة، بل يقومون أيضًا بتحليل كل معاملة فرعية، وإجراء محاكاة لتحقيق الأرباح. لقد قاموا حتى بمزيد من الاختبارات على منطق نشر العقود الذكية وإعادة إنتاجها، وقد تم ذلك تلقائيًا في غضون ثوانٍ.
الغابة المظلمة لا تقتصر على ذلك فقط
لاحظ الكاتب في اختباراته السابقة لعقد BSC أن العديد من العقد الحرة تقبل فقط اتصالات P2P، لكنها لا تنقل بيانات مجموعة المعاملات بشكل نشط. من خلال النظر إلى عناوين IP المكشوفة للعقد، يمكن حتى اعتبار أن هذه العقد تحيط بالعقد الأساسية الرئيسية في BSC.
من الناحية التحفيزية، تشغل هذه العقد اتصالات P2P لكنها لا تقدم بيانات، بل فقط لتبادل المعلومات بين العقد المدرجة في القائمة البيضاء، مما يمكنها من استغلال نطاق الموارد لزيادة معدل أرباح MEV. نظرًا لأن معيار BSC هو 3 ثوانٍ لكل كتلة، كلما تأخر اللاعب العادي في رؤية معلومات المعاملات، كلما تأخر في استنتاج خطة MEV المناسبة. وعندما يحتاج اللاعب العادي إلى حزم صفقة MEV، فإن تأخير BSC، كونه يعتمد على نموذج العقدة الفائقة، سيكون أقل من تأخير اللاعبين الرئيسيين في MEV المحيطين بـ BSC بناءً على موقعهم الجغرافي.
بالإضافة إلى محاصرة العقد الفائقة، سيتم أيضًا محاصرة خوادم البورصة، فبعد كل شيء، فإن الفارق في الأرباح بين البورصات المركزية وغير المركزية أكبر، لدرجة أن البورصة نفسها هي أكبر روبوتات التحكيم. هذا يشبه تمامًا مشهد شراء التذاكر في Web2 المبكر، حيث ستقوم الصناعات السوداء والرمادية بالتخفي مسبقًا بالقرب من الخوادم، ومن خلال هجمات DoS، تعيق الأنشطة العادية للمستخدمين العاديين.
بشكل عام، على الرغم من أن التجارة التقليدية تحتوي أيضًا على الكثير من المنافسة الخفية في الغابة المظلمة، إلا أنها تعتبر نموذج ربح واضح نسبيًا. هذه النقطة أصبحت واضحة بعد دمج ETH، حيث إن هيكل النظام المعقد سرعان ما كسر نموذج MEV التقليدي، وأصبح تأثير القمة أكثر وضوحًا.
3. نمط MEV بعد الدمج
دمج ETH هو ترقية تشير إلى تحول آلية الإجماع الخاصة به من PoW إلى PoS. تعتمد خطة الدمج النهائية على إعادة استخدام بنية إثيريوم الأساسية قبل الدمج بأخف وزن ممكن، مع فصل وحدة إجماع قرار استخراج الكتل بشكل منفصل.
بالنسبة لـ PoS، يتم إنشاء كل كتلة كل 12 ثانية بدلاً من القيم المتقلبة السابقة. تم تقليل مكافأة تعدين الكتل بنحو 90٪، من 2 ETH إلى 0.22 ETH.
هذا مهم جدًا لـ MEV، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقطتين رئيسيتين:
أصبح زمن إنتاج الكتل في إثيريوم مستقراً. لم يعد كما كان سابقاً من 3 إلى 30 ثانية بصورة عشوائية. بالنسبة لـ MEV، الفوائد والأضرار متساوية: لا يتعين على الباحث (Searcher) أن يسرع في رؤية صفقة ذات ربح بسيط وإرسالها مباشرة، بل يمكنه الاستمرار في تجميع سلسلة صفقات أفضل، وتسليمها إلى المدققين قبل إنتاج الكتل؛ ولكن هذا يزيد أيضاً من المنافسة بين الباحثين.
انخفاض حوافز المعدنين ، مما يجعل المدققين أكثر استعدادًا لقبول مزادات معاملات MEV ، مما يجعل MEV تصل إلى 90٪ من حصة السوق في غضون 2-3 أشهر.
3.1 دورة حياة المعاملات بعد الدمج
بعد الدمج، سيشمل المجموع الأدوار: Searcher وBuilder وRelay وProposer وValidator، حيث أن الأخيرتين تنتميان إلى الأدوار النظامية في PoS، بينما الثلاثة الأوائل تنتميان إلى MEV-boost، مما يحقق فصل مسؤوليات إنشاء الكتل وترتيب الكتل.
Searcher: الباحث، يبحث في تجمع الذاكرة عن صفقات مربحة، من خلال تنسيق تسلسل الصفقة لتكوين تسلسل محلي Bundle وتسليمه إلى Builder.
Builder:الباني، يجمع حزم معاملات Bundle المرسلة من مختلف Searcher، ويختار تسلسلات المعاملات الأكثر ربحية، يمكن أن تكون مجموعة من حزم متعددة، أو قد يقوم بإعادة البناء بنفسه.
Relay: جهاز الترحيل، هو منشأة محايدة، مسؤولة عن التحقق من صحة سلسلة المعاملات نفسها وإعادة حساب العائدات، وتقديم عدة حزم من سلاسل الكتل، وأخيرًا يختار المدققون حزم الكتل.
Proposer و Validator: هم "عمال المناجم" بعد دمج إثيريوم، سيختارون تركيبات تسلسل المعاملات ذات أقصى ربح المقدمة من Relay لإتمام عملية إنتاج الكتل، ويمكنهم الحصول على مكافآت الإجماع ( ومكافآت الكتل )، كما يمكنهم الحصول على مكافآت التنفيذ ( MEV + Tips ).
بناءً على هذه الأدوار، فإن دورة حياة كل كتلة حالياً هي:
يقوم البناة بإنشاء كتلة عن طريق تلقي المعاملات من المستخدمين أو الباحثين أو أي تدفقات أوامر خاصة أو عامة (.
يقوم البناء بتقديم الكتلة إلى الوسيط ) الذي يحتوي على عدة بناة (
تحقق من صحة كتلة التحقق الوسيطة واحسب المبلغ الذي يجب دفعه لمنشئ الكتلة
يقوم الوسيط بإرسال حزمة تسلسل المعاملات وسعر العائد ) إلى جهة إصدار الكتل في الفترة الزمنية الحالية، أي سعر المزاد (
يقوم مُنتج الكتل بتقييم جميع العروض المستلمة، ويختار حزمة التسلسل التي تحقق له أعلى عائد.
يقوم مُصدِر الكتلة بإرسال هذا العنوان الموقّع مرة أخرى إلى الوسيط ) لإكمال جولة المزاد هذه (
بعد نشر الكتلة، سيتم توزيع المكافآت على البناة والمقترحين من خلال المعاملات داخل الكتلة ومكافأة الكتلة.
! [تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp(
4. ملخص
) 1### ما هو تأثير الدمج على بيئة MEV؟
تتناول هذه المقالة مقارنة بيانات الأرباح قبل وبعد الدمج، وتستعرض عملية تعدين MEV على سلسلة الكتل قبل وبعد الدمج. يمكن القول إن ظهور MEV-Boost أعاد تشكيل نمط دورة حياة المعاملات بشكل جذري، مع تقسيمها إلى مراحل أكثر دقة مما يسمح بتنافس مختلف المشاركين. إذا لم يتمكن الباحثون من دراسة الاستراتيجيات الجديدة بشكل جيد، فلن يحققوا أي عائد، ولكن إذا أجادوا ذلك، يمكنهم توسيع الأرباح تدريجياً ليصبحوا بناة.
بعيدًا عن تراجع حجم التداول على السلسلة، هناك منافسة داخلية كبيرة بين الباحثين والبنائين، لأنهم يمكن أن يحلوا محل بعضهم في بنية النظام، لكن في النهاية سيكون تدفق الطلب هو الملك. إذا أراد الباحثون توسيع هوامش أرباحهم تدريجيًا، فيحتاجون إلى أن يكون حجم أوامرهم الخاصة كبيرًا بما يكفي )، حتى تكون أرباح الكتل التي تم بناؤها مرتفعة (، وبالتالي يصبحون تدريجيًا في دور البنائين.
على الرغم من أن MEV ليس هو المشكلة التي يجب أن تحلها إثيريوم، إلا أن تحسين التنافس في النظام بالتزامن مع عوامل بيئية متعددة أدى في النهاية إلى انخفاض معدل الربح الكلي لـ MEV. هذا لا يعني أن المبلغ المتعلق بـ MEV قد انخفض، بل إن انخفاض معدل الربح يعني أن المزيد من العائدات تتجه نحو المدققين. بالنسبة للمستخدمين، فإن ذلك يعتبر شيئًا جيدًا، حيث أن انخفاض الربح سيقلل من دوافع الهجمات على المعاملات على السلسلة.
) 2### ما هي النقاط الاستكشافية الرائدة الأخرى المتعلقة بـ MEV؟
انطلاقًا من المعاملات الخاصة: هناك تشفير عتبة، تشفير مؤجل، وتشفير SGX، كل ذلك يعتمد أساسًا على معلومات المعاملات المشفرة، ويتطلب شروط فك التشفير، والتي قد تكون قفل زمني، أو توقيع متعدد، أو نمط أجهزة موثوق.
من التداول العادل: هناك ترتيب عادل FSS، مزاد تدفق الطلب MEV Auction و MEV-Share و MEV-Blocker، والاختلاف يكمن في الانتقال من عدم الربح تمامًا إلى مشاركة الأرباح إلى موازنة الأرباح، مما يعني أن المستخدم يقرر التكلفة التي يرغب في دفعها للحصول على نسبية العدالة في التداول.
تحسين بروتوكول PBS، حاليًا يعد PBS في الواقع اقتراحًا من مؤسسة إثيريوم، لكن التنفيذ تم عن طريق MEV-boost مما أدى إلى الفصل، في المستقبل ستتحول مثل هذه الآلية الأساسية إلى آلية بروتوكول إثيريوم نفسها.
) 3### هل يمتلك إثيريوم مقاومة لفحص OFAC؟
مع نضوج صناعة العملات المشفرة، فإن التنظيم أمر لا مفر منه. يجب على جميع الكيانات المسجلة في الولايات المتحدة وكذلك المؤسسات التي تدير موثقي إثيريوم PoS الامتثال لمتطلبات OFAC، ولكن آلية النظام في البلوكشين تحدد أنه لن يكون موجودًا فقط في الولايات المتحدة، طالما توجد وسائط أخرى تتوافق مع السياسات المحلية، يمكن ضمان إمكانية النشر على السلسلة في مرحلة ما.
حتى إذا قام أكثر من 90% من المدققين بمراجعة معاملات توجيه الوسيط عبر MEV، فإن تلك المعاملات المقاومة للمراجعة لا تزال قادرة على الدخول في السلسلة خلال ساعة واحدة، لذا طالما ليست 100% فهي تعادل 0%.
) 4### هل يمكن أن تكون الحلقات الوسطية التي تفتقر إلى الحوافز مستدامة؟
هذه المشكلة تبدو خفية في الوقت الحالي، حيث لا توجد أرباح ويتعين الحفاظ على خدمات الوسيط المعقدة، مما سيؤدي في النهاية إلى تحول قوي نحو المركزية. في الآونة الأخيرة، أوقفت Blocknative أيضًا خدمات الوسيط MEV-boost، حيث ستتحكم 4 شركات في أكثر من 90% من تسويات الكتل في إثيريوم في المستقبل. الوسيط الحالي MEV-Boost هو 100% من المخاطر ولكنه 0% من العائدات، نظرًا لأن الوسيط يجمع المعاملات المبلغ عنها من مختلف Builders، باعتبارها مركز بيانات، قد يحصل على عائدات من خلال أنظمة مثل MEV-share وMEV Auction التي سيتم تحسينها تدريجيًا، مثل تلقي طلبات معاملات الخصوصية من المستخدمين مباشرة.
في السابق، كانت تطبيقات برامج الخرائط محاصرة في هذه الأنواع من الخدمات، وكسلعة عامة لا يمكن فرض رسوم على نموذج العضوية، ولكن تحت نموذج الاختبار الذي يتضمن الإعلانات المرتبة حسب التعرض وخدمات النقل المتنوعة، لا تزال تعيش بشكل جيد. باختصار، إذا كان هناك حركة مرور، وهناك مستخدمون، وهناك عدالة، فلن يكون هناك عدم ربح.
) 5### كيف سيؤثر تجميع معاملات ERC4337 تحت MEV؟
حاليًا، هناك أكثر من 687000 حساب يستخدم محفظة )AA(، وأكثر من 2 مليون عملية مستخدم )UserOps(. بالنسبة للاتجاه العام، يعتبر هذا نموًا انفجاريًا مقارنة بزيادة CA Wallet البطيئة في الماضي. يحتوي ERC-4337 على آلية تشغيل معقدة، خاصة أن انتشار توقيع المعاملات لا يشترك في ذاكرة الإيثريوم الأساسية، على الرغم من أن ذلك سيزيد من صعوبة MEV في البداية، إلا أنه على المدى الطويل لا يمكن إيقافه.
) 6### هل يمكن لـ DeFi اللحاق بـ CeFi في مواجهة تهديد MEV؟
على الرغم من أن العديد من الحلول في الوقت الحالي تأتي من التجربة
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
Hash_Bandit
· منذ 11 س
لقد كانت حركة eth mev غير مستقرة منذ الدمج... أفتقد أيام التعدين الجيدة بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
EthSandwichHero
· منذ 22 س
دور دور دور من الذي يحقق أكبر ربح في النهاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeltdownSurvivalist
· منذ 22 س
إيكولوجيا غامضة من يستطيع فهمها...
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractHunter
· منذ 22 س
أينما ذهبت، هناك صوف.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FomoAnxiety
· منذ 22 س
آه آه آه، إن MEV أصبح أقل وأقل، حقًا لا يستحق الدخول الآن.
دمج ETH عام: تطور مشهد MEV وانخفاض العائد بنسبة 62%
دمج ETH بعد عام واحد من تطور نمط MEV
على مدار عام بعد دمج ETH، حافظت حصة MEV-Boost في السوق على حوالي 90٪. لقد أصبحت درجة تعقيد MEV الحالية مرتفعة جدًا، حيث تشمل الأدوار غير المستخدمة فقط Searcher وBuilder وRelayer وValidator وProposer وغيرها. تتضمن هذه الأدوار ألعابًا معقدة خلال وقت كتلة مدته 12 ثانية، حيث يسعى كل منها لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
ستتناول هذه المقالة مقارنة تغيير معدلات الربح قبل وبعد MEV، وستستعرض دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة وجهات نظر شخصية حول القضايا المتقدمة ذات الصلة.
في البحث السابق حول "تفسير بروتوكول UniswapX"، قام الكاتب بتلخيص عملية تشغيل UniswapX ومصادر الأرباح، ويأمل أن يصف بشكل كامل معدل العائدات المحددة لـ MEV. فبعد كل شيء، هذا هو بالضبط المصدر الذي تتصدى له UniswapX وتشاركه مع المستخدمين (، والذي يتمثل أساسًا في التضحية بتوقيت المعاملات للحصول على أسعار صرف أفضل ).
لذلك، قام الكاتب مؤخرًا بتحليل مفصل لعدة أنواع من MEV، وقارن بين مصادر أرباح البيانات المتعددة، لحساب حالة أرباح MEV قبل وبعد دمج ETH.
1. انخفضت أرباح MEV بشكل كبير بعد الدمج
استنتاج تغير العائد النهائي:
وفقًا لإحصاءات البيانات المذكورة أعلاه، بعد استبعاد الأحداث المتعلقة بالهاكرز التي لا ينبغي أن تُنسب إلى MEV، انخفض العائد الإجمالي بشكل ملحوظ، ليصل إلى 62%.
من المهم ملاحظة أن إحصائيات MEV-Explore لا تشمل بيانات هجمات السندويش، لكنها تشمل عوائد التسوية، لذا إذا نظرنا فقط إلى مقارنة الأرباح الخالصة، فقد تكون نسبة الانخفاض أكبر.
توضيح إضافي: نظرًا لاختلاف طرق الإحصاء بين المنصات ( والتي لا تشمل أيضًا عمليات التحكيم في البورصات المركزية وأنماط الخلط )، فإن هذا يمكن أن يُعتبر كتحقق ماكرو، وليس دقيقًا بشكل مطلق. كما أن هناك تقارير بحثية تستخدم مصادر بيانات مختلفة لمقارنة العوائد قبل وبعد الدمج.
إذن، هل أدى الدمج إلى انهيار عائدات MEV على السلسلة؟ هذا يحتاج إلى تحليل من منظور عملية MEV قبل وبعد الدمج.
2. نمط MEV التقليدي
مصطلح MEV قد يتسبب في حدوث سوء فهم، حيث قد يعتقد الناس أن المعدنين هم من يستخرجون هذه القيمة. في الواقع، يتم التقاط MEV الحالي على إثيريوم بشكل رئيسي من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات تداول هيكلية متنوعة، بينما يحقق المعدنون الربح بشكل غير مباشر من رسوم معاملات هؤلاء المتداولين.
المقالة الكلاسيكية حول MEV "الهروب من الغابة المظلمة" تتعلق بمفهوم أساسي وهو أن هناك هاكرز أذكياء للغاية على السلسلة يستمرون في اكتشاف ثغرات العقود، لكنهم بعد اكتشاف الثغرات يواجهون تناقضًا آخر: كيف يحققون الأرباح دون أن يسبقهم الآخرون.
في النهاية، بمجرد إرسال توقيع صفقة المتسلل، سيدخل إلى ذاكرة إثيريوم ويبدأ في الانتشار علنًا، ثم يقوم المعدّنون بترتيب الكتل. قد تستغرق هذه العملية فقط 3 ثوانٍ أو بضع دقائق. ومع ذلك، خلال هذه الثواني القليلة، قد يتعرض محتوى الصفقة الموقعة لمراقبة عدد لا يحصى من الصيادين وإعادة محاكاتها.
إذا اتخذ القراصنة طريقة التنفيذ المباشر لتحقيق الربح، فسوف يتمكن الصيادون من الاستحواذ عليهم بأسعار مرتفعة.
إذا كان القراصنة أذكياء بما فيه الكفاية، فقد يستخدمون طريقة عقود العقود ( مثل كاتب المقال، أي التداول الداخلي ) لإخفاء منطق صفقة الربح النهائية. ومع ذلك، قد لا تكون النهاية ناجحة كما في "الهروب من الغابة المظلمة"، بل قد يتم تجاوزهم.
هذا يعني أن الصيادين لا يقومون فقط بتحليل المعاملات الأصلية على السلسلة، بل يقومون أيضًا بتحليل كل معاملة فرعية، وإجراء محاكاة لتحقيق الأرباح. لقد قاموا حتى بمزيد من الاختبارات على منطق نشر العقود الذكية وإعادة إنتاجها، وقد تم ذلك تلقائيًا في غضون ثوانٍ.
الغابة المظلمة لا تقتصر على ذلك فقط
لاحظ الكاتب في اختباراته السابقة لعقد BSC أن العديد من العقد الحرة تقبل فقط اتصالات P2P، لكنها لا تنقل بيانات مجموعة المعاملات بشكل نشط. من خلال النظر إلى عناوين IP المكشوفة للعقد، يمكن حتى اعتبار أن هذه العقد تحيط بالعقد الأساسية الرئيسية في BSC.
من الناحية التحفيزية، تشغل هذه العقد اتصالات P2P لكنها لا تقدم بيانات، بل فقط لتبادل المعلومات بين العقد المدرجة في القائمة البيضاء، مما يمكنها من استغلال نطاق الموارد لزيادة معدل أرباح MEV. نظرًا لأن معيار BSC هو 3 ثوانٍ لكل كتلة، كلما تأخر اللاعب العادي في رؤية معلومات المعاملات، كلما تأخر في استنتاج خطة MEV المناسبة. وعندما يحتاج اللاعب العادي إلى حزم صفقة MEV، فإن تأخير BSC، كونه يعتمد على نموذج العقدة الفائقة، سيكون أقل من تأخير اللاعبين الرئيسيين في MEV المحيطين بـ BSC بناءً على موقعهم الجغرافي.
بالإضافة إلى محاصرة العقد الفائقة، سيتم أيضًا محاصرة خوادم البورصة، فبعد كل شيء، فإن الفارق في الأرباح بين البورصات المركزية وغير المركزية أكبر، لدرجة أن البورصة نفسها هي أكبر روبوتات التحكيم. هذا يشبه تمامًا مشهد شراء التذاكر في Web2 المبكر، حيث ستقوم الصناعات السوداء والرمادية بالتخفي مسبقًا بالقرب من الخوادم، ومن خلال هجمات DoS، تعيق الأنشطة العادية للمستخدمين العاديين.
بشكل عام، على الرغم من أن التجارة التقليدية تحتوي أيضًا على الكثير من المنافسة الخفية في الغابة المظلمة، إلا أنها تعتبر نموذج ربح واضح نسبيًا. هذه النقطة أصبحت واضحة بعد دمج ETH، حيث إن هيكل النظام المعقد سرعان ما كسر نموذج MEV التقليدي، وأصبح تأثير القمة أكثر وضوحًا.
3. نمط MEV بعد الدمج
دمج ETH هو ترقية تشير إلى تحول آلية الإجماع الخاصة به من PoW إلى PoS. تعتمد خطة الدمج النهائية على إعادة استخدام بنية إثيريوم الأساسية قبل الدمج بأخف وزن ممكن، مع فصل وحدة إجماع قرار استخراج الكتل بشكل منفصل.
بالنسبة لـ PoS، يتم إنشاء كل كتلة كل 12 ثانية بدلاً من القيم المتقلبة السابقة. تم تقليل مكافأة تعدين الكتل بنحو 90٪، من 2 ETH إلى 0.22 ETH.
هذا مهم جدًا لـ MEV، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقطتين رئيسيتين:
أصبح زمن إنتاج الكتل في إثيريوم مستقراً. لم يعد كما كان سابقاً من 3 إلى 30 ثانية بصورة عشوائية. بالنسبة لـ MEV، الفوائد والأضرار متساوية: لا يتعين على الباحث (Searcher) أن يسرع في رؤية صفقة ذات ربح بسيط وإرسالها مباشرة، بل يمكنه الاستمرار في تجميع سلسلة صفقات أفضل، وتسليمها إلى المدققين قبل إنتاج الكتل؛ ولكن هذا يزيد أيضاً من المنافسة بين الباحثين.
انخفاض حوافز المعدنين ، مما يجعل المدققين أكثر استعدادًا لقبول مزادات معاملات MEV ، مما يجعل MEV تصل إلى 90٪ من حصة السوق في غضون 2-3 أشهر.
3.1 دورة حياة المعاملات بعد الدمج
بعد الدمج، سيشمل المجموع الأدوار: Searcher وBuilder وRelay وProposer وValidator، حيث أن الأخيرتين تنتميان إلى الأدوار النظامية في PoS، بينما الثلاثة الأوائل تنتميان إلى MEV-boost، مما يحقق فصل مسؤوليات إنشاء الكتل وترتيب الكتل.
بناءً على هذه الأدوار، فإن دورة حياة كل كتلة حالياً هي:
! [تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp(
4. ملخص
) 1### ما هو تأثير الدمج على بيئة MEV؟
تتناول هذه المقالة مقارنة بيانات الأرباح قبل وبعد الدمج، وتستعرض عملية تعدين MEV على سلسلة الكتل قبل وبعد الدمج. يمكن القول إن ظهور MEV-Boost أعاد تشكيل نمط دورة حياة المعاملات بشكل جذري، مع تقسيمها إلى مراحل أكثر دقة مما يسمح بتنافس مختلف المشاركين. إذا لم يتمكن الباحثون من دراسة الاستراتيجيات الجديدة بشكل جيد، فلن يحققوا أي عائد، ولكن إذا أجادوا ذلك، يمكنهم توسيع الأرباح تدريجياً ليصبحوا بناة.
بعيدًا عن تراجع حجم التداول على السلسلة، هناك منافسة داخلية كبيرة بين الباحثين والبنائين، لأنهم يمكن أن يحلوا محل بعضهم في بنية النظام، لكن في النهاية سيكون تدفق الطلب هو الملك. إذا أراد الباحثون توسيع هوامش أرباحهم تدريجيًا، فيحتاجون إلى أن يكون حجم أوامرهم الخاصة كبيرًا بما يكفي )، حتى تكون أرباح الكتل التي تم بناؤها مرتفعة (، وبالتالي يصبحون تدريجيًا في دور البنائين.
على الرغم من أن MEV ليس هو المشكلة التي يجب أن تحلها إثيريوم، إلا أن تحسين التنافس في النظام بالتزامن مع عوامل بيئية متعددة أدى في النهاية إلى انخفاض معدل الربح الكلي لـ MEV. هذا لا يعني أن المبلغ المتعلق بـ MEV قد انخفض، بل إن انخفاض معدل الربح يعني أن المزيد من العائدات تتجه نحو المدققين. بالنسبة للمستخدمين، فإن ذلك يعتبر شيئًا جيدًا، حيث أن انخفاض الربح سيقلل من دوافع الهجمات على المعاملات على السلسلة.
) 2### ما هي النقاط الاستكشافية الرائدة الأخرى المتعلقة بـ MEV؟
) 3### هل يمتلك إثيريوم مقاومة لفحص OFAC؟
مع نضوج صناعة العملات المشفرة، فإن التنظيم أمر لا مفر منه. يجب على جميع الكيانات المسجلة في الولايات المتحدة وكذلك المؤسسات التي تدير موثقي إثيريوم PoS الامتثال لمتطلبات OFAC، ولكن آلية النظام في البلوكشين تحدد أنه لن يكون موجودًا فقط في الولايات المتحدة، طالما توجد وسائط أخرى تتوافق مع السياسات المحلية، يمكن ضمان إمكانية النشر على السلسلة في مرحلة ما.
حتى إذا قام أكثر من 90% من المدققين بمراجعة معاملات توجيه الوسيط عبر MEV، فإن تلك المعاملات المقاومة للمراجعة لا تزال قادرة على الدخول في السلسلة خلال ساعة واحدة، لذا طالما ليست 100% فهي تعادل 0%.
) 4### هل يمكن أن تكون الحلقات الوسطية التي تفتقر إلى الحوافز مستدامة؟
هذه المشكلة تبدو خفية في الوقت الحالي، حيث لا توجد أرباح ويتعين الحفاظ على خدمات الوسيط المعقدة، مما سيؤدي في النهاية إلى تحول قوي نحو المركزية. في الآونة الأخيرة، أوقفت Blocknative أيضًا خدمات الوسيط MEV-boost، حيث ستتحكم 4 شركات في أكثر من 90% من تسويات الكتل في إثيريوم في المستقبل. الوسيط الحالي MEV-Boost هو 100% من المخاطر ولكنه 0% من العائدات، نظرًا لأن الوسيط يجمع المعاملات المبلغ عنها من مختلف Builders، باعتبارها مركز بيانات، قد يحصل على عائدات من خلال أنظمة مثل MEV-share وMEV Auction التي سيتم تحسينها تدريجيًا، مثل تلقي طلبات معاملات الخصوصية من المستخدمين مباشرة.
في السابق، كانت تطبيقات برامج الخرائط محاصرة في هذه الأنواع من الخدمات، وكسلعة عامة لا يمكن فرض رسوم على نموذج العضوية، ولكن تحت نموذج الاختبار الذي يتضمن الإعلانات المرتبة حسب التعرض وخدمات النقل المتنوعة، لا تزال تعيش بشكل جيد. باختصار، إذا كان هناك حركة مرور، وهناك مستخدمون، وهناك عدالة، فلن يكون هناك عدم ربح.
) 5### كيف سيؤثر تجميع معاملات ERC4337 تحت MEV؟
حاليًا، هناك أكثر من 687000 حساب يستخدم محفظة )AA(، وأكثر من 2 مليون عملية مستخدم )UserOps(. بالنسبة للاتجاه العام، يعتبر هذا نموًا انفجاريًا مقارنة بزيادة CA Wallet البطيئة في الماضي. يحتوي ERC-4337 على آلية تشغيل معقدة، خاصة أن انتشار توقيع المعاملات لا يشترك في ذاكرة الإيثريوم الأساسية، على الرغم من أن ذلك سيزيد من صعوبة MEV في البداية، إلا أنه على المدى الطويل لا يمكن إيقافه.
) 6### هل يمكن لـ DeFi اللحاق بـ CeFi في مواجهة تهديد MEV؟
على الرغم من أن العديد من الحلول في الوقت الحالي تأتي من التجربة