عملة مستقرة迎来监管新格局، الولايات المتحدة تقود التحول في السياسات العالمية
في وقت مبكر من صباح يوم بيجين، مرر مجلس النواب الأمريكي ثلاث تشريعات تتعلق بالتشفير، ومن المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون "قانون GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا قريبًا. وهذا يمثل أول إطار تنظيمي على مستوى الدولة للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، كما يبعث برسالة واضحة: العملات المستقرة تدخل تدريجياً إلى النظام المالي السائد. في الوقت نفسه، تسرع مراكز المالية الرئيسية الأخرى في جميع أنحاء العالم خطواتها، حيث تشهد الصورة العالمية للعملات المستقرة جولة من إعادة التشكيل.
على مدار الأشهر القليلة الماضية، تحولت العملات المستقرة تقريبًا بين عشية وضحاها من كونها موضوعًا للتدقيق التنظيمي إلى بنية تحتية جديدة معترف بها رسميًا. لم يكن هذا التحول وراءه مصادفة، بل كان مدفوعًا بتحول هيكلي تقوده القوى السياسية. خاصة أن تحول السياسات الأمريكية لعب دورًا له تأثير كبير.
أعربت الحكومة الأمريكية عن دعمها لمسار الدولار الرقمي الذي تهيمن عليه السوق، وفي الوقت نفسه، تعمل بنشاط على دفع التشريعات ذات الصلة. هذه السلسلة من الإشارات دفعت الجهات التنظيمية العالمية إلى إعادة تقييم العملات المستقرة. في غضون بضعة أشهر، انتقلت العملات المستقرة من كونها موضوعًا هامشيًا في عالم التشفير إلى كونها نقطة نقاش رئيسية على مستوى الاستراتيجية الوطنية. بالإضافة إلى تحديد الجدول الزمني لتطبيق "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ، بدأت الاقتصادات الكبرى في العالم أيضًا في تسريع وضع إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة.
ستدخل لائحة MiCA التي ستصبح سارية في عام 2024 في الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ، وقد غطت بالكامل تنظيم الامتثال للأصول المشفرة، وقامت بتصنيف العملات المستقرة بشكل مفصل. كما أن قانون الأصول الرقمية الأساسي الذي اقترحته الحكومة الكورية الجديدة ينص بوضوح على شروط إصدار العملات المستقرة. تشير هذه الخطوات جميعها إلى أن العملات المستقرة أصبحت موضوع نقاش مهم في السياسة المالية العالمية.
من حيث هيكل السوق، يستمر إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو. اعتبارًا من 18 يوليو، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في الشبكة حوالي 262 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 20% مقارنة ببداية العام. وهذا يشير إلى أنه خلال عملية انتعاش سوق التشفير، تظل العملات المستقرة هي "مدخل السيولة" الأكثر أهمية. من بينها، لا يزال هيكل الثنائي الاحتكاري لـ USDT و USDC مستقرًا، حيث تبلغ حصتهما الإجمالية قريبًا من 90%.
منذ بداية عام 2024، بدأت المزيد من المؤسسات المالية التقليدية وقوى الأموال في دخول سوق العملات المستقرة، وبناء أدوات التسوية على السلسلة. تعمل هذه المشاريع الناشئة للعملات المستقرة على دفع وظائف العملات المستقرة من "أدوات السيولة في Web3" إلى جسر القيمة الذي يربط Web3 بأنظمة الاقتصاد الواقعي. كما أن حالات استخدامها تتسرب تدريجياً من داخل البورصات والمحافظ إلى استخدامات متعددة مثل التمويل في سلسلة التوريد، والتجارة عبر الحدود، وتسوية المستقلين، والتداول خارج البورصة.
ومع ذلك، فإن وضوح التنظيم قد جلب أيضًا المزيد من متطلبات الامتثال. يجب على جهات إصدار العملة المستقرة أن تخضع لإدارة KYC/AML، ويجب أن تتوفر الأموال على حراسة وعزل وتدقيق من طرف ثالث، وفي الحالات القصوى، قد يتم تحديد حدود للإصدار أو قيود على الاستخدام. وهذا يعني أن العملة المستقرة قد حصلت على هوية قانونية، لكنها دخلت رسميًا في "دور العملة الخاضعة للتنظيم".
إن الإمكانيات المستقبلية لنمو عملة مستقرة لا تكمن فقط في دائرة العملات المشفرة، بل في الإنترنت التقليدي الأوسع والاقتصاد العالمي الحقيقي. يمكن أن تصبح أداة مهمة لتلبية احتياجات التسويات عبر الحدود لمجموعات مثل الشركات الصغيرة والمتوسطة، والمناطق المالية الضعيفة، وسكان الدول ذات التضخم، والموظفين المستقلين.
ومع ذلك، بمجرد أن تصبح العملة المستقرة الوسيلة الأساسية للدولار الرقمي على مستوى العالم، فإنه من المؤكد أن ذلك سيشمل مواضيع حساسة مثل السيادة النقدية، والعقوبات المالية، والنظام الجغرافي. لذلك، فإن المرحلة التالية من نمو العملة المستقرة ستكون مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالخريطة الجديدة للعولمة بالدولار، وقد تصبح ساحة جديدة للصراع بين الحكومات، والمؤسسات الدولية، والعمالقة الماليين.
بشكل عام، لا يكفي أن تتغلغل العملات المستقرة حقًا من عالم العملات المشفرة إلى النظام الاقتصادي الحقيقي بالاعتماد فقط على آليات السوق أو المنطق التجاري. إن الدعم الناتج عن تحول السياسات العالمية في عام 2025 نحو الامتثال، هو بالطبع دافع مهم لدخول العملات المستقرة إلى التيار الرئيسي، لكنه يعني أيضًا أنه يجب عليها البقاء في لعبة أكثر تعقيدًا. هذه لعبة طويلة الأمد، ونحن في المرحلة التي بدأت فيها حقًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SandwichTrader
· منذ 17 س
قم بإرشاد الرقابة، وخداع الناس لتحقيق الربح يعتمد عليكم.
الولايات المتحدة تقود التشريعات العالمية وإعادة تشكيل إطار تنظيم العملة المستقرة
عملة مستقرة迎来监管新格局، الولايات المتحدة تقود التحول في السياسات العالمية
في وقت مبكر من صباح يوم بيجين، مرر مجلس النواب الأمريكي ثلاث تشريعات تتعلق بالتشفير، ومن المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون "قانون GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا قريبًا. وهذا يمثل أول إطار تنظيمي على مستوى الدولة للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، كما يبعث برسالة واضحة: العملات المستقرة تدخل تدريجياً إلى النظام المالي السائد. في الوقت نفسه، تسرع مراكز المالية الرئيسية الأخرى في جميع أنحاء العالم خطواتها، حيث تشهد الصورة العالمية للعملات المستقرة جولة من إعادة التشكيل.
على مدار الأشهر القليلة الماضية، تحولت العملات المستقرة تقريبًا بين عشية وضحاها من كونها موضوعًا للتدقيق التنظيمي إلى بنية تحتية جديدة معترف بها رسميًا. لم يكن هذا التحول وراءه مصادفة، بل كان مدفوعًا بتحول هيكلي تقوده القوى السياسية. خاصة أن تحول السياسات الأمريكية لعب دورًا له تأثير كبير.
أعربت الحكومة الأمريكية عن دعمها لمسار الدولار الرقمي الذي تهيمن عليه السوق، وفي الوقت نفسه، تعمل بنشاط على دفع التشريعات ذات الصلة. هذه السلسلة من الإشارات دفعت الجهات التنظيمية العالمية إلى إعادة تقييم العملات المستقرة. في غضون بضعة أشهر، انتقلت العملات المستقرة من كونها موضوعًا هامشيًا في عالم التشفير إلى كونها نقطة نقاش رئيسية على مستوى الاستراتيجية الوطنية. بالإضافة إلى تحديد الجدول الزمني لتطبيق "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ، بدأت الاقتصادات الكبرى في العالم أيضًا في تسريع وضع إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة.
ستدخل لائحة MiCA التي ستصبح سارية في عام 2024 في الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ، وقد غطت بالكامل تنظيم الامتثال للأصول المشفرة، وقامت بتصنيف العملات المستقرة بشكل مفصل. كما أن قانون الأصول الرقمية الأساسي الذي اقترحته الحكومة الكورية الجديدة ينص بوضوح على شروط إصدار العملات المستقرة. تشير هذه الخطوات جميعها إلى أن العملات المستقرة أصبحت موضوع نقاش مهم في السياسة المالية العالمية.
من حيث هيكل السوق، يستمر إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو. اعتبارًا من 18 يوليو، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في الشبكة حوالي 262 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 20% مقارنة ببداية العام. وهذا يشير إلى أنه خلال عملية انتعاش سوق التشفير، تظل العملات المستقرة هي "مدخل السيولة" الأكثر أهمية. من بينها، لا يزال هيكل الثنائي الاحتكاري لـ USDT و USDC مستقرًا، حيث تبلغ حصتهما الإجمالية قريبًا من 90%.
منذ بداية عام 2024، بدأت المزيد من المؤسسات المالية التقليدية وقوى الأموال في دخول سوق العملات المستقرة، وبناء أدوات التسوية على السلسلة. تعمل هذه المشاريع الناشئة للعملات المستقرة على دفع وظائف العملات المستقرة من "أدوات السيولة في Web3" إلى جسر القيمة الذي يربط Web3 بأنظمة الاقتصاد الواقعي. كما أن حالات استخدامها تتسرب تدريجياً من داخل البورصات والمحافظ إلى استخدامات متعددة مثل التمويل في سلسلة التوريد، والتجارة عبر الحدود، وتسوية المستقلين، والتداول خارج البورصة.
ومع ذلك، فإن وضوح التنظيم قد جلب أيضًا المزيد من متطلبات الامتثال. يجب على جهات إصدار العملة المستقرة أن تخضع لإدارة KYC/AML، ويجب أن تتوفر الأموال على حراسة وعزل وتدقيق من طرف ثالث، وفي الحالات القصوى، قد يتم تحديد حدود للإصدار أو قيود على الاستخدام. وهذا يعني أن العملة المستقرة قد حصلت على هوية قانونية، لكنها دخلت رسميًا في "دور العملة الخاضعة للتنظيم".
إن الإمكانيات المستقبلية لنمو عملة مستقرة لا تكمن فقط في دائرة العملات المشفرة، بل في الإنترنت التقليدي الأوسع والاقتصاد العالمي الحقيقي. يمكن أن تصبح أداة مهمة لتلبية احتياجات التسويات عبر الحدود لمجموعات مثل الشركات الصغيرة والمتوسطة، والمناطق المالية الضعيفة، وسكان الدول ذات التضخم، والموظفين المستقلين.
ومع ذلك، بمجرد أن تصبح العملة المستقرة الوسيلة الأساسية للدولار الرقمي على مستوى العالم، فإنه من المؤكد أن ذلك سيشمل مواضيع حساسة مثل السيادة النقدية، والعقوبات المالية، والنظام الجغرافي. لذلك، فإن المرحلة التالية من نمو العملة المستقرة ستكون مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالخريطة الجديدة للعولمة بالدولار، وقد تصبح ساحة جديدة للصراع بين الحكومات، والمؤسسات الدولية، والعمالقة الماليين.
بشكل عام، لا يكفي أن تتغلغل العملات المستقرة حقًا من عالم العملات المشفرة إلى النظام الاقتصادي الحقيقي بالاعتماد فقط على آليات السوق أو المنطق التجاري. إن الدعم الناتج عن تحول السياسات العالمية في عام 2025 نحو الامتثال، هو بالطبع دافع مهم لدخول العملات المستقرة إلى التيار الرئيسي، لكنه يعني أيضًا أنه يجب عليها البقاء في لعبة أكثر تعقيدًا. هذه لعبة طويلة الأمد، ونحن في المرحلة التي بدأت فيها حقًا.