【آسيا والمحيط الهادئ صباحا】 أثارت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) تقلبات في السوق، حيث ارتفع ETH بقوة بنسبة 25%، وتركزت الأنظار هذا الأسبوع على بيانات CPI لتحديد الاتجاه.
مرحبًا بكم في قراءة هذا العدد من تقرير آسيا والهادئ عن التشفير - حيث نقوم بتلخيص الديناميات الرئيسية التي تؤثر على السوق الإقليمي والمشاعر العالمية خلال الليل. تركز هذه النسخة على مراجعة الأسبوع الماضي وآفاق هذا الأسبوع (كتبها بول كيم). مع تدهور بيانات التوظيف الأمريكية، زادت الفجوة بين حكومة ترامب والاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن خفض الفائدة، وأثرت بيانات التضخم ومؤشرات التوظيف على توقعات معدل الفائدة للأشهر الثلاثة المقبلة، مما أدى إلى ارتفاع حساسية السوق. شهد سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي تقلبات شديدة وسط مخاوف من الركود (Stagflation)، ورغم أن إثيريوم (ETH) واجه خروجًا ضخمًا من ETF من بلاك روك، إلا أنه شهد انتعاشًا قويًا بزيادة أسبوعية بلغت 25%، متفوقًا بشكل ملحوظ على بيتكوين (BTC) التي ارتفعت بنسبة 5.44%. كما أعلن المستثمر المعروف في وول ستريت، توم لي، أن "شراء إثيريوم هو أهم صفقة في العقد المقبل". تركز أنظار السوق هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو، والتي سيكون لنتائجها تأثير كبير على احتمالات خفض الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر والاتجاه القصير الأجل لسوق التشفير.
【ظهور مخاوف من الركود التضخمي في الولايات المتحدة، التوقعات بخفض الفائدة تؤثر على السوق】 بدأت تقلبات سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي يوم الثلاثاء بعد صدور بيانات PMI للخدمات من ISM. أظهر هذا المؤشر أن توسع قطاع الخدمات في الولايات المتحدة يتباطأ، وأن أسعار الخدمات قد ارتفعت باستمرار منذ تنفيذ "سياسة التعريفات" التي وضعها ترامب في أبريل، بينما انخفضت فرص العمل. هذه المعضلة "ارتفاع الأسعار، وانخفاض التوظيف" تُعرف بالركود التضخمي (Stagflation) - والتي تعتبر واحدة من أكثر الأزمات الاقتصادية تعقيدًا لأنها تقيد البنك المركزي (صعب خفض الفائدة وصعب رفعها). يزداد قلق السوق من أن سياسة التعريفات التي وضعها ترامب تدفع الولايات المتحدة نحو هاوية الركود التضخمي.
!
في الوقت نفسه، انخفضت توقعات السوق بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي سيقوم بها الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذا العام من ثلاث مرات إلى مرتين. معظم الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية، التي تتأثر بسيولة السوق شهدت تقلبات شديدة في الأسعار، حيث انخفضت الأسعار عند توقع تخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، بينما انتعشت عند توقع ثلاث مرات. لقد استمرت هذه المعركة طوال الأسبوع.
الخبر المهم في نهاية الأسبوع هو: تم ترشيح رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض ستيفن ميران ليحل محل أدريانا كوغلار في شاغر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED). يُعتبر ميران أحد أقرب المستشارين الاقتصاديين لترامب. يفسر السوق ذلك على أنه إشارة قوية من ترامب للضغط من أجل خفض معدل الفائدة ، وعند إغلاق السوق الأمريكية ، عادت التوقعات بخفض معدل الفائدة ثلاث مرات هذا العام إلى الواجهة.
** [ETH Jedi ترد: BlackRock تتعافى بقوة بعد موجة الصدمة] ** خلال عطلة نهاية الأسبوع ، أشعلت التصريحات المفاجئة لنائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ارتفاع Ethereum. في خطابها في جمعية المصرفيين في كانساس ، صرحت بصراحة أن "أسعار الفائدة يجب أن تخفض ثلاث مرات هذا العام" ، مؤكدة أن بيانات التوظيف الأخيرة تشير إلى الحاجة إلى تدابير استباقية لمنع المزيد من التدهور في الاقتصاد والتوظيف. اخترق سعر ETH لفترة وجيزة علامة 4,300 دولار.
ومع ذلك، فإن عمليات السوق العملاقة BlackRock يوم الاثنين أدهشت السوق: حيث سحبت في الوقت نفسه مبالغ ضخمة من ETF بيتكوين (IBIT) وETF إيثريوم (ETHA) مما أثار حالة من عدم اليقين. وسجل IBIT في ذلك اليوم تدفقات صافية بلغت 292.21 مليون دولار، وهو أكبر تدفق يومي صافي منذ أكثر من شهرين (منذ 30 مايو)، وحذر المحللون من أن سعر BTC قد ينخفض إلى 111,000 دولار.
الأمر الأكثر خطورة هو أن ETHA شهدت تدفقات خارجة صافية بقيمة 375 مليون دولار، وهو ما يعادل 3% من تخفيض BlackRock لحيازتها من ETH في يوم واحد. هذه التدفقات الكبيرة أنهت مباشرة سجل التدفقات الداخلة الصافية المستمرة لمدة 21 يومًا لصندوق ETF لإيثريوم.
【الدعم المؤسسي لإيثريوم: توم لي يعتبرها “أهم صفقة في العقد القادم”】 لحسن الحظ، لم تستمر تدفقات الأموال من ETF سوى يومين فقط. من بين عملتين رقميتين رئيسيتين، أظهرت إيثريوم زخم انتعاش أسرع، وأصبح الشراء الاستراتيجي لشركات أمريكية مدرجّة في البورصة من ETH عاملاً محفزاً رئيسياً. قامت شركة بيتماين (Bitmain) بتحطيم الرقم القياسي لتصبح أكبر شركة مدرجة في العالم من حيث حيازة ETH، حيث تمتلك أكثر من 830,000 قطعة من ETH.
الاستثماري المعروف في وول ستريت توم لي (المؤسس المشارك لشركة Fundstrat) يدعم ETH، مؤكدًا أن "شراء إيثر سيكون أهم صفقة لي في السنوات العشر القادمة". بينما أشار جيف كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، إلى أن شراء أسهم الشركات المدرجة التي تمتلك ETH قد يكون أكثر جاذبية من ETF الأصول الرقمية.
شهد الأسبوع الماضي أيضًا توقيع ترامب لأمر تنفيذي لحماية الشركات المشروعة في مجال التشفير من قطع الإمدادات المصرفية (debanking) وفتح سوق صناديق التقاعد. على الرغم من أن بيتكوين عادت فوق 119,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن نسبة الزيادة الأسبوعية كانت فقط 5.44%؛ بينما ارتفعت سولانا (SOL) التي قيمتها السوقية أقل من ETH بنسبة 15.04%؛ في حين أن إثيريوم سجلت نسبة زيادة أسبوعية مذهلة بلغت 25.01% مما يبرز مكانتها الرائدة.
【نظرة مسبقة لهذا الأسبوع: بيانات CPI نقطة تحول في قوة وضعف السوق】 من المتوقع أن يستمر السوق هذا الأسبوع في نمط الأسبوع الماضي. التركيز سيكون على: هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام؟ هل ستوضح اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر بدء خفض أسعار الفائدة؟
في هذا السياق، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر يوليو والتي ستصدر يوم الثلاثاء مهمة للغاية. إذا كانت CPI الفعلية تتجاوز توقعات السوق بشكل كبير، فإن آفاق خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من العام ستتغير، ومن المحتمل أن تشهد أسعار العملات الرقمية تعديلات أخرى. كما أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي سيصدر مساء الخميس وبيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو يوم الجمعة تستحق أيضًا المتابعة، حيث ستوفر أدلة على ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة انكماش.
بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن تجاهل تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) التي تؤثر بشكل كبير على قرار FOMC في سبتمبر. يوم الأربعاء، سيحضر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستين غولسبي، غداء سياسة النقد في غرفة تجارة سبرينغفيلد، وأي تعليقات له حول آفاق الاقتصاد أو اتجاه معدل الفائدة قد تؤثر على السوق.
وفقًا لبيانات FedWatch (حتى صباح يوم الاثنين عند نشرها) ، فإن السوق يتوقع أن تكون هناك فرصة بنسبة 88.4% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC في سبتمبر. بعد تصريحات نائب الرئيس بومان خلال عطلة نهاية الأسبوع ، قد ترتفع هذه النسبة قليلاً عندما يعاد فتح سوق العقود الآجلة لمعدل الفائدة. ومع ذلك ، بعد تلقي البيانات الرئيسية هذا الأسبوع ، لا يزال من غير المعروف ما إذا كانت فرصة خفض أسعار الفائدة ستظل مرتفعة.
【خاتمة: أسبوع البيانات قادم، اربط حزام الأمان】 شهدت السوق الأسبوع الماضي تقلبات كبيرة وسط مخاوف من الركود التضخمي وصراع السياسات، حيث برزت الإيثريوم بفضل الأسس القوية والدعم المؤسسي. ومع ذلك، فإن التدفق الضخم لصناديق ETF من بلاك روك ينبه إلى ضعف السوق. هذا الأسبوع، ستصدر بيانات اقتصادية هامة بكثافة، وخاصة CPI، حيث ستؤثر أدائها بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED)، مما يؤدي إلى جولة جديدة من التقلبات في الأصول الرقمية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة صدور البيانات وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن كثب، مع الحفاظ على استراتيجيات مرنة في ظل عدم اليقين، والاستعداد لاحتمال تحول السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
【آسيا والمحيط الهادئ صباحا】 أثارت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) تقلبات في السوق، حيث ارتفع ETH بقوة بنسبة 25%، وتركزت الأنظار هذا الأسبوع على بيانات CPI لتحديد الاتجاه.
مرحبًا بكم في قراءة هذا العدد من تقرير آسيا والهادئ عن التشفير - حيث نقوم بتلخيص الديناميات الرئيسية التي تؤثر على السوق الإقليمي والمشاعر العالمية خلال الليل. تركز هذه النسخة على مراجعة الأسبوع الماضي وآفاق هذا الأسبوع (كتبها بول كيم). مع تدهور بيانات التوظيف الأمريكية، زادت الفجوة بين حكومة ترامب والاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن خفض الفائدة، وأثرت بيانات التضخم ومؤشرات التوظيف على توقعات معدل الفائدة للأشهر الثلاثة المقبلة، مما أدى إلى ارتفاع حساسية السوق. شهد سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي تقلبات شديدة وسط مخاوف من الركود (Stagflation)، ورغم أن إثيريوم (ETH) واجه خروجًا ضخمًا من ETF من بلاك روك، إلا أنه شهد انتعاشًا قويًا بزيادة أسبوعية بلغت 25%، متفوقًا بشكل ملحوظ على بيتكوين (BTC) التي ارتفعت بنسبة 5.44%. كما أعلن المستثمر المعروف في وول ستريت، توم لي، أن "شراء إثيريوم هو أهم صفقة في العقد المقبل". تركز أنظار السوق هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو، والتي سيكون لنتائجها تأثير كبير على احتمالات خفض الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر والاتجاه القصير الأجل لسوق التشفير.
【ظهور مخاوف من الركود التضخمي في الولايات المتحدة، التوقعات بخفض الفائدة تؤثر على السوق】 بدأت تقلبات سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي يوم الثلاثاء بعد صدور بيانات PMI للخدمات من ISM. أظهر هذا المؤشر أن توسع قطاع الخدمات في الولايات المتحدة يتباطأ، وأن أسعار الخدمات قد ارتفعت باستمرار منذ تنفيذ "سياسة التعريفات" التي وضعها ترامب في أبريل، بينما انخفضت فرص العمل. هذه المعضلة "ارتفاع الأسعار، وانخفاض التوظيف" تُعرف بالركود التضخمي (Stagflation) - والتي تعتبر واحدة من أكثر الأزمات الاقتصادية تعقيدًا لأنها تقيد البنك المركزي (صعب خفض الفائدة وصعب رفعها). يزداد قلق السوق من أن سياسة التعريفات التي وضعها ترامب تدفع الولايات المتحدة نحو هاوية الركود التضخمي.
!
في الوقت نفسه، انخفضت توقعات السوق بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي سيقوم بها الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذا العام من ثلاث مرات إلى مرتين. معظم الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية، التي تتأثر بسيولة السوق شهدت تقلبات شديدة في الأسعار، حيث انخفضت الأسعار عند توقع تخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، بينما انتعشت عند توقع ثلاث مرات. لقد استمرت هذه المعركة طوال الأسبوع.
الخبر المهم في نهاية الأسبوع هو: تم ترشيح رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض ستيفن ميران ليحل محل أدريانا كوغلار في شاغر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED). يُعتبر ميران أحد أقرب المستشارين الاقتصاديين لترامب. يفسر السوق ذلك على أنه إشارة قوية من ترامب للضغط من أجل خفض معدل الفائدة ، وعند إغلاق السوق الأمريكية ، عادت التوقعات بخفض معدل الفائدة ثلاث مرات هذا العام إلى الواجهة.
** [ETH Jedi ترد: BlackRock تتعافى بقوة بعد موجة الصدمة] ** خلال عطلة نهاية الأسبوع ، أشعلت التصريحات المفاجئة لنائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ارتفاع Ethereum. في خطابها في جمعية المصرفيين في كانساس ، صرحت بصراحة أن "أسعار الفائدة يجب أن تخفض ثلاث مرات هذا العام" ، مؤكدة أن بيانات التوظيف الأخيرة تشير إلى الحاجة إلى تدابير استباقية لمنع المزيد من التدهور في الاقتصاد والتوظيف. اخترق سعر ETH لفترة وجيزة علامة 4,300 دولار.
ومع ذلك، فإن عمليات السوق العملاقة BlackRock يوم الاثنين أدهشت السوق: حيث سحبت في الوقت نفسه مبالغ ضخمة من ETF بيتكوين (IBIT) وETF إيثريوم (ETHA) مما أثار حالة من عدم اليقين. وسجل IBIT في ذلك اليوم تدفقات صافية بلغت 292.21 مليون دولار، وهو أكبر تدفق يومي صافي منذ أكثر من شهرين (منذ 30 مايو)، وحذر المحللون من أن سعر BTC قد ينخفض إلى 111,000 دولار.
الأمر الأكثر خطورة هو أن ETHA شهدت تدفقات خارجة صافية بقيمة 375 مليون دولار، وهو ما يعادل 3% من تخفيض BlackRock لحيازتها من ETH في يوم واحد. هذه التدفقات الكبيرة أنهت مباشرة سجل التدفقات الداخلة الصافية المستمرة لمدة 21 يومًا لصندوق ETF لإيثريوم.
【الدعم المؤسسي لإيثريوم: توم لي يعتبرها “أهم صفقة في العقد القادم”】 لحسن الحظ، لم تستمر تدفقات الأموال من ETF سوى يومين فقط. من بين عملتين رقميتين رئيسيتين، أظهرت إيثريوم زخم انتعاش أسرع، وأصبح الشراء الاستراتيجي لشركات أمريكية مدرجّة في البورصة من ETH عاملاً محفزاً رئيسياً. قامت شركة بيتماين (Bitmain) بتحطيم الرقم القياسي لتصبح أكبر شركة مدرجة في العالم من حيث حيازة ETH، حيث تمتلك أكثر من 830,000 قطعة من ETH.
الاستثماري المعروف في وول ستريت توم لي (المؤسس المشارك لشركة Fundstrat) يدعم ETH، مؤكدًا أن "شراء إيثر سيكون أهم صفقة لي في السنوات العشر القادمة". بينما أشار جيف كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، إلى أن شراء أسهم الشركات المدرجة التي تمتلك ETH قد يكون أكثر جاذبية من ETF الأصول الرقمية.
شهد الأسبوع الماضي أيضًا توقيع ترامب لأمر تنفيذي لحماية الشركات المشروعة في مجال التشفير من قطع الإمدادات المصرفية (debanking) وفتح سوق صناديق التقاعد. على الرغم من أن بيتكوين عادت فوق 119,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن نسبة الزيادة الأسبوعية كانت فقط 5.44%؛ بينما ارتفعت سولانا (SOL) التي قيمتها السوقية أقل من ETH بنسبة 15.04%؛ في حين أن إثيريوم سجلت نسبة زيادة أسبوعية مذهلة بلغت 25.01% مما يبرز مكانتها الرائدة.
【نظرة مسبقة لهذا الأسبوع: بيانات CPI نقطة تحول في قوة وضعف السوق】 من المتوقع أن يستمر السوق هذا الأسبوع في نمط الأسبوع الماضي. التركيز سيكون على: هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام؟ هل ستوضح اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر بدء خفض أسعار الفائدة؟
في هذا السياق، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر يوليو والتي ستصدر يوم الثلاثاء مهمة للغاية. إذا كانت CPI الفعلية تتجاوز توقعات السوق بشكل كبير، فإن آفاق خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من العام ستتغير، ومن المحتمل أن تشهد أسعار العملات الرقمية تعديلات أخرى. كما أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي سيصدر مساء الخميس وبيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو يوم الجمعة تستحق أيضًا المتابعة، حيث ستوفر أدلة على ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة انكماش.
بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن تجاهل تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) التي تؤثر بشكل كبير على قرار FOMC في سبتمبر. يوم الأربعاء، سيحضر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستين غولسبي، غداء سياسة النقد في غرفة تجارة سبرينغفيلد، وأي تعليقات له حول آفاق الاقتصاد أو اتجاه معدل الفائدة قد تؤثر على السوق.
وفقًا لبيانات FedWatch (حتى صباح يوم الاثنين عند نشرها) ، فإن السوق يتوقع أن تكون هناك فرصة بنسبة 88.4% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC في سبتمبر. بعد تصريحات نائب الرئيس بومان خلال عطلة نهاية الأسبوع ، قد ترتفع هذه النسبة قليلاً عندما يعاد فتح سوق العقود الآجلة لمعدل الفائدة. ومع ذلك ، بعد تلقي البيانات الرئيسية هذا الأسبوع ، لا يزال من غير المعروف ما إذا كانت فرصة خفض أسعار الفائدة ستظل مرتفعة.
【خاتمة: أسبوع البيانات قادم، اربط حزام الأمان】 شهدت السوق الأسبوع الماضي تقلبات كبيرة وسط مخاوف من الركود التضخمي وصراع السياسات، حيث برزت الإيثريوم بفضل الأسس القوية والدعم المؤسسي. ومع ذلك، فإن التدفق الضخم لصناديق ETF من بلاك روك ينبه إلى ضعف السوق. هذا الأسبوع، ستصدر بيانات اقتصادية هامة بكثافة، وخاصة CPI، حيث ستؤثر أدائها بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED)، مما يؤدي إلى جولة جديدة من التقلبات في الأصول الرقمية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة صدور البيانات وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن كثب، مع الحفاظ على استراتيجيات مرنة في ظل عدم اليقين، والاستعداد لاحتمال تحول السوق.