سياسة الرسوم الجمركية تثير التقلب في السوق، وخصائص بيتكوين كوسيلة للتحوط موضع تساؤل
في الفترة الأخيرة، أطلق الرئيس الأمريكي مرة أخرى سياسة الرسوم الجمركية، مما أثر بشكل كبير على هيكل التجارة العالمية. لم تؤثر هذه القرار فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل جلبت أيضًا تقلبات ملحوظة في سوق العملات المشفرة.
عند استعراض التاريخ، كان ترامب قد نفذ مجموعة من سياسات التعريفات الجمركية خلال فترة ولايته من 2017 إلى 2020. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 500 نقطة. وفي أبريل 2025، أعاد ترامب طرح تدابير تعريفات جمركية أكثر صرامة، حيث تجاوز نطاقها وقوتها ما سبق.
أدت هذه السياسة إلى انخفاض كبير في جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة. من 2 إلى 8 أبريل، انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2300 نقطة، وانخفض مؤشر داو جونز بنحو 4600 نقطة، وانهار مؤشر S&P 500 دون 5000 نقطة.
سوق العملات المشفرة لم يكن محصناً أيضاً. انخفضت أسعار الأصول المشفرة، مثل البيتكوين، حيث تراجعت البيتكوين في مساء 7 يونيو إلى أدنى مستوى لها عند 74,500 USDT. تُظهر البيانات أنه بعد سريان سياسة التعرفة الجمركية بـ 24 ساعة، انخفض السوق المشفر بشكل عام، حيث تراجعت الأصول المشفرة الرئيسية بنسبة تتراوح بين 3%-10%، وتبخرت القيمة السوقية الإجمالية بحوالي 300 مليار دولار.
ومع ذلك، بعد أن أعلن ترامب في 10 أبريل عن تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا على 75 دولة قيد التواصل، تحسنت مشاعر السوق. عادت أسعار البيتكوين إلى مستوى 80,000 USDT، وبدأ سوق العملات المشفرة أيضًا في الانتعاش.
على الرغم من ذلك، لا يزال شعور السوق في حالة من الخوف الشديد. أثارت تعليقات ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي تساؤلات حول احتمال وجود سلوكيات غير قانونية. في الوقت نفسه، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أنه في حالات القصوى، قد تضطر بعض المؤسسات الكبرى إلى بيع البيتكوين، مما يؤدي إلى "حلقة الموت".
لطالما تم الإشادة بـ بيتكوين "الذهب الرقمي"، ومن أهم خصائصه هو دوره كملاذ آمن في أوقات الأزمات. ومع ذلك، سواء في حادثة التعريفات هذه، أو في أدائه على مدار الأشهر الستة الماضية، يبدو أن بيتكوين لم ينجح في تأدية هذا الدور بشكل مثالي.
مقارنة بين أسعار بيتكوين والذهب الفوري يمكن أن نلاحظ أنه على الرغم من أن كلاهما يتقلب في نفس الاتجاه تحت تأثير البيئة العامة، إلا أن بيتكوين تظهر تقلبات أعلى. على مدى الأشهر الستة الماضية، استمر سعر الذهب في الارتفاع، في حين أن سعر بيتكوين يظهر اتجاهًا نحو الانخفاض.
من المهم أن نلاحظ أن ارتباط بيتكوين مع المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة يتزايد بشكل ملحوظ. وهذا يعني أن بيتكوين لم يظهر استقلالية "الأصل الآمن" أمام المخاطر الكلية، بل أصبح أكثر قربًا من حركة الأصول عالية المخاطر.
هناك تحليلات تشير إلى أنه منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، ومع تخصيص المؤسسات المالية التقليدية، أصبح البيتكوين يشبه "أصل عالي البيتا تم إدراجه في نظام تخصيص الأموال العالمي". تأثرت تقلبات أسعاره بشكل متزايد بعوامل مثل عوائد السندات الأمريكية، ومؤشر الدولار، وتوقعات السياسة الكلية.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يبدو أن بيتكوين لم تتخذ تمامًا دور "أداة التحوط"، بل تُعتبر كتعرض لمخاطر البيئة الكلية. في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، وقوة الدولار، واضطراب النظام المالي، لا تمتلك بيتكوين ميزة "عكس الدورة" بشكل طبيعي، بل تُعتبر أكثر كأداة مضاربة ذات مرونة عالية.
هذا يدفع الناس للتفكير: إذا لم يتمكن بيتكوين من أداء دوره كملاذ آمن في اللحظات الحرجة، بل أظهر حساسية مشابهة لأسهم التكنولوجيا في مواجهة المخاطر النظامية، فما هو إذن؟ هل هو الذهب الرقمي أم مجرد أصل عالي التقلب يحمل علامة الإيمان؟ هذه ليست نفيًا لبيتكوين، بل إعادة تفكير في "منطق تسعير" الأصول المشفرة ككل.
على الرغم من ذلك، تُظهر التجارب التاريخية أن مثل هذه الأحداث المتعلقة بالرسوم الجمركية كثيرًا ما تدفع آلية التجارة العالمية نحو مزيد من النضج والعقلانية. عند مراجعة التاريخ الأمريكي، يُعتبر قانون سموت-هولي للرسوم الجمركية لعام 1930 الأكثر شهرة، حيث أدى في النهاية إلى تفاقم الاقتصاد الأمريكي، وارتفاع معدلات البطالة، وتقلص حجم التجارة العالمية بنحو ثلثين. بعد ثلاث سنوات، اضطرت حكومة روزفلت إلى تصحيح المسار من خلال قانون الرسوم الجمركية المتبادلة، وبدأت استراتيجية التجارة الحرة طويلة الأمد في الولايات المتحدة.
لقد أطلقت سياسة التعريفات الجمركية الفائقة التي اقترحتها إدارة ترامب هذه المرة، على الرغم من أنها أكثر قوة وتغطية أوسع، إلا أن رد فعل السوق في المدى القصير كان شديدًا للغاية ثم "ضغطت على الفرامل" بسرعة. وهذا في حد ذاته أطلق إشارة: إنه أشبه برهان تفاوضي، وليس صراعًا جوهريًا.
من المهم أن نلاحظ أن حجم ديون الولايات المتحدة المستحقة في عام 2025 يتجاوز 9 تريليونات دولار وفقًا لبيانات وزارة الخزانة الأمريكية وCBO، ومشكلة العجز المالي أصبحت ملحة، كما أن فترة بقاء الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة المرتفعة أصبحت محدودة. قد تكون إجراءات التعريفات في هذا الوقت وسيلة أكثر احتمالًا لجلب "دورة جديدة من إعادة تدفق رأس المال" إلى الولايات المتحدة.
面对 السوق的不确定ية، كيف يجب على مستثمري العملات المشفرة أن يتعاملوا؟ هل لا يزال النهج طويل الأجل مناسبًا؟
هناك وجهات نظر تعتبر أن النهج طويل الأجل لم يعد مجرد HODL لبيتكوين. قد تستمر عدم اليقين والتقلبات في السوق لفترة طويلة. يشير بعض المتخصصين في الصناعة إلى أنه يجب على المستثمرين التركيز على المشاريع التي لديها أسس قوية وتطبيقات فعلية. على الرغم من أن بيتكوين قد تزيد من قيمتها كأصل احتياطي على المدى الطويل، إلا أن بعض المشاريع ذات الأسس الجيدة قد تتفوق على بيتكوين في فترة معينة.
إن ما يمر بالفعل باختبار الزمن في سوق العملات المشفرة ليس هو المزايا السعرية قصيرة الأجل، بل هي تلك الأصول الهيكلية وشبكات التطبيقات على السلسلة التي لا تزال موجودة وتُستخدم بعد كل انهيار سردي. سواء كانت البلوكتشين العامة، أو DePIN، أو بنية تحتية مثل الذكاء الاصطناعي، أو التطبيقات اللامركزية مثل المحافظ وجسور السلاسل، فهي الأساس الذي يدعم استمرار تقدم هذه الصناعة.
عندما تغطي "خصائص بيتا" الغرض الأساسي من بيتكوين، فإن ما نحتاجه في هذه اللحظة ليس مسكنات عاطفية جديدة، بل إعادة بناء القدرة على الحكم على القيمة الحقيقية على السلسلة. إن التوجه طويل الأجل لم يكن أبداً هوساً بسعر العملة، بل فهم ومشاركة في تطور الهيكل.
ما يستحق الاستثمار حقًا هو تلك المشاريع في Web3 التي تُبنى على كود وآليات لإنشاء نظام جديد. بدلاً من القلق بشأن التقلبات، من الأفضل فهم تلك المشاريع التي لا تزال تعمل على تحسين البروتوكولات، ودفع التنفيذ، ومحاولة استخدام blockchain لحل المشكلات الواقعية. ربما هذا هو الاتجاه الذي ينبغي أن يركز عليه المشاركون في سوق العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityNinja
· منذ 3 س
الجميع يتحدث عن حماية btc عند هبوط الأسعار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeNightmare
· منذ 23 س
في منتصف الليل مرة أخرى أترقب الغاز، حمقى يبكون من رسوم الغاز المرتفعة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OvertimeSquid
· 08-12 17:07
تجنب أي مخاطر، عالم العملات الرقمية هو ساحة للمراهنة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
UncleLiquidation
· 08-12 17:05
حمقى مرة أخرى تم خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainDetective
· 08-12 17:05
مرة أخرى تم توقعها من قبل المستثمرين كبار؟ البيانات داخل السلسلة للمؤسسات شهدت تحركات قبل 3 ساعات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotFinancialAdvice
· 08-12 16:49
من لا يزال يتوقع أن يكون بيتكوين ملاذاً آمناً قد رحل مبكراً
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeVictim
· 08-12 16:49
لم يذكر أحد أن البيتكوين قد انهار منذ فترة، ماذا حدث؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RetailTherapist
· 08-12 16:43
هربت من القمة حتى اعتدت على ذلك، من يهتم الآن بتجنب المخاطر أو عدم تجنبها
سياسة الرسوم الجمركية تؤثر على السوق، وخصائص بيتكوين كملاذ آمن تتعرض للتشكيك
سياسة الرسوم الجمركية تثير التقلب في السوق، وخصائص بيتكوين كوسيلة للتحوط موضع تساؤل
في الفترة الأخيرة، أطلق الرئيس الأمريكي مرة أخرى سياسة الرسوم الجمركية، مما أثر بشكل كبير على هيكل التجارة العالمية. لم تؤثر هذه القرار فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل جلبت أيضًا تقلبات ملحوظة في سوق العملات المشفرة.
عند استعراض التاريخ، كان ترامب قد نفذ مجموعة من سياسات التعريفات الجمركية خلال فترة ولايته من 2017 إلى 2020. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 500 نقطة. وفي أبريل 2025، أعاد ترامب طرح تدابير تعريفات جمركية أكثر صرامة، حيث تجاوز نطاقها وقوتها ما سبق.
أدت هذه السياسة إلى انخفاض كبير في جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة. من 2 إلى 8 أبريل، انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2300 نقطة، وانخفض مؤشر داو جونز بنحو 4600 نقطة، وانهار مؤشر S&P 500 دون 5000 نقطة.
سوق العملات المشفرة لم يكن محصناً أيضاً. انخفضت أسعار الأصول المشفرة، مثل البيتكوين، حيث تراجعت البيتكوين في مساء 7 يونيو إلى أدنى مستوى لها عند 74,500 USDT. تُظهر البيانات أنه بعد سريان سياسة التعرفة الجمركية بـ 24 ساعة، انخفض السوق المشفر بشكل عام، حيث تراجعت الأصول المشفرة الرئيسية بنسبة تتراوح بين 3%-10%، وتبخرت القيمة السوقية الإجمالية بحوالي 300 مليار دولار.
ومع ذلك، بعد أن أعلن ترامب في 10 أبريل عن تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا على 75 دولة قيد التواصل، تحسنت مشاعر السوق. عادت أسعار البيتكوين إلى مستوى 80,000 USDT، وبدأ سوق العملات المشفرة أيضًا في الانتعاش.
على الرغم من ذلك، لا يزال شعور السوق في حالة من الخوف الشديد. أثارت تعليقات ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي تساؤلات حول احتمال وجود سلوكيات غير قانونية. في الوقت نفسه، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أنه في حالات القصوى، قد تضطر بعض المؤسسات الكبرى إلى بيع البيتكوين، مما يؤدي إلى "حلقة الموت".
لطالما تم الإشادة بـ بيتكوين "الذهب الرقمي"، ومن أهم خصائصه هو دوره كملاذ آمن في أوقات الأزمات. ومع ذلك، سواء في حادثة التعريفات هذه، أو في أدائه على مدار الأشهر الستة الماضية، يبدو أن بيتكوين لم ينجح في تأدية هذا الدور بشكل مثالي.
مقارنة بين أسعار بيتكوين والذهب الفوري يمكن أن نلاحظ أنه على الرغم من أن كلاهما يتقلب في نفس الاتجاه تحت تأثير البيئة العامة، إلا أن بيتكوين تظهر تقلبات أعلى. على مدى الأشهر الستة الماضية، استمر سعر الذهب في الارتفاع، في حين أن سعر بيتكوين يظهر اتجاهًا نحو الانخفاض.
من المهم أن نلاحظ أن ارتباط بيتكوين مع المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة يتزايد بشكل ملحوظ. وهذا يعني أن بيتكوين لم يظهر استقلالية "الأصل الآمن" أمام المخاطر الكلية، بل أصبح أكثر قربًا من حركة الأصول عالية المخاطر.
هناك تحليلات تشير إلى أنه منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، ومع تخصيص المؤسسات المالية التقليدية، أصبح البيتكوين يشبه "أصل عالي البيتا تم إدراجه في نظام تخصيص الأموال العالمي". تأثرت تقلبات أسعاره بشكل متزايد بعوامل مثل عوائد السندات الأمريكية، ومؤشر الدولار، وتوقعات السياسة الكلية.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يبدو أن بيتكوين لم تتخذ تمامًا دور "أداة التحوط"، بل تُعتبر كتعرض لمخاطر البيئة الكلية. في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، وقوة الدولار، واضطراب النظام المالي، لا تمتلك بيتكوين ميزة "عكس الدورة" بشكل طبيعي، بل تُعتبر أكثر كأداة مضاربة ذات مرونة عالية.
هذا يدفع الناس للتفكير: إذا لم يتمكن بيتكوين من أداء دوره كملاذ آمن في اللحظات الحرجة، بل أظهر حساسية مشابهة لأسهم التكنولوجيا في مواجهة المخاطر النظامية، فما هو إذن؟ هل هو الذهب الرقمي أم مجرد أصل عالي التقلب يحمل علامة الإيمان؟ هذه ليست نفيًا لبيتكوين، بل إعادة تفكير في "منطق تسعير" الأصول المشفرة ككل.
على الرغم من ذلك، تُظهر التجارب التاريخية أن مثل هذه الأحداث المتعلقة بالرسوم الجمركية كثيرًا ما تدفع آلية التجارة العالمية نحو مزيد من النضج والعقلانية. عند مراجعة التاريخ الأمريكي، يُعتبر قانون سموت-هولي للرسوم الجمركية لعام 1930 الأكثر شهرة، حيث أدى في النهاية إلى تفاقم الاقتصاد الأمريكي، وارتفاع معدلات البطالة، وتقلص حجم التجارة العالمية بنحو ثلثين. بعد ثلاث سنوات، اضطرت حكومة روزفلت إلى تصحيح المسار من خلال قانون الرسوم الجمركية المتبادلة، وبدأت استراتيجية التجارة الحرة طويلة الأمد في الولايات المتحدة.
لقد أطلقت سياسة التعريفات الجمركية الفائقة التي اقترحتها إدارة ترامب هذه المرة، على الرغم من أنها أكثر قوة وتغطية أوسع، إلا أن رد فعل السوق في المدى القصير كان شديدًا للغاية ثم "ضغطت على الفرامل" بسرعة. وهذا في حد ذاته أطلق إشارة: إنه أشبه برهان تفاوضي، وليس صراعًا جوهريًا.
من المهم أن نلاحظ أن حجم ديون الولايات المتحدة المستحقة في عام 2025 يتجاوز 9 تريليونات دولار وفقًا لبيانات وزارة الخزانة الأمريكية وCBO، ومشكلة العجز المالي أصبحت ملحة، كما أن فترة بقاء الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة المرتفعة أصبحت محدودة. قد تكون إجراءات التعريفات في هذا الوقت وسيلة أكثر احتمالًا لجلب "دورة جديدة من إعادة تدفق رأس المال" إلى الولايات المتحدة.
面对 السوق的不确定ية، كيف يجب على مستثمري العملات المشفرة أن يتعاملوا؟ هل لا يزال النهج طويل الأجل مناسبًا؟
هناك وجهات نظر تعتبر أن النهج طويل الأجل لم يعد مجرد HODL لبيتكوين. قد تستمر عدم اليقين والتقلبات في السوق لفترة طويلة. يشير بعض المتخصصين في الصناعة إلى أنه يجب على المستثمرين التركيز على المشاريع التي لديها أسس قوية وتطبيقات فعلية. على الرغم من أن بيتكوين قد تزيد من قيمتها كأصل احتياطي على المدى الطويل، إلا أن بعض المشاريع ذات الأسس الجيدة قد تتفوق على بيتكوين في فترة معينة.
إن ما يمر بالفعل باختبار الزمن في سوق العملات المشفرة ليس هو المزايا السعرية قصيرة الأجل، بل هي تلك الأصول الهيكلية وشبكات التطبيقات على السلسلة التي لا تزال موجودة وتُستخدم بعد كل انهيار سردي. سواء كانت البلوكتشين العامة، أو DePIN، أو بنية تحتية مثل الذكاء الاصطناعي، أو التطبيقات اللامركزية مثل المحافظ وجسور السلاسل، فهي الأساس الذي يدعم استمرار تقدم هذه الصناعة.
عندما تغطي "خصائص بيتا" الغرض الأساسي من بيتكوين، فإن ما نحتاجه في هذه اللحظة ليس مسكنات عاطفية جديدة، بل إعادة بناء القدرة على الحكم على القيمة الحقيقية على السلسلة. إن التوجه طويل الأجل لم يكن أبداً هوساً بسعر العملة، بل فهم ومشاركة في تطور الهيكل.
ما يستحق الاستثمار حقًا هو تلك المشاريع في Web3 التي تُبنى على كود وآليات لإنشاء نظام جديد. بدلاً من القلق بشأن التقلبات، من الأفضل فهم تلك المشاريع التي لا تزال تعمل على تحسين البروتوكولات، ودفع التنفيذ، ومحاولة استخدام blockchain لحل المشكلات الواقعية. ربما هذا هو الاتجاه الذي ينبغي أن يركز عليه المشاركون في سوق العملات المشفرة.