El crecimiento explosivo de la ecología de las monedas estables: un nuevo capítulo en el mercado de activos digitales
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto marca la entrada del ecosistema de moneda estable en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo océano azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente de conexión entre las monedas fiduciarias tradicionales y el mundo de las criptomonedas, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capitales y las empresas de tecnología financiera.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de moneda estable ha mostrado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca el papel clave de la moneda estable en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad el diseño del ecosistema de moneda estable, la lógica de cumplimiento detrás de él, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo la moneda estable ha provocado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la fuerte volatilidad de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, reduciendo significativamente el riesgo en el comercio de activos digitales. Aprovechando la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambios de activos digitales y cobros de comerciantes globales.
La ventaja central de las monedas estables se manifiesta en tres aspectos:
Precio estable, evitar el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta fluctuaciones de precios drásticas, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando la recepción global en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las remesas internacionales tradicionales.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y los pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso del activo digital.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiat tradicionales, lo que ha mejorado enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecosistema de moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain se fundó en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable en dólares. Esta moneda estable es una moneda centralizada anclada 1:1 al dólar, con fondos totalmente reservados en bancos regulados en Estados Unidos y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma de contadores externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, esta moneda estable tiene un valor de mercado de aproximadamente 39,000 millones de dólares, lo que la coloca en el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa logra que su moneda estable fluya libremente entre diferentes cadenas sin deslizamiento a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas en cumplimiento la convierten en un pilar importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones a nivel mundial.
Principales proyectos de monedas estables en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
|-------|----------------|----------------|--------------|--------------|
| USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, repos, etc. | Parcialmente transparente, ha sido multada |
| USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, socio de la SEC |
| FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1.481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco de fideicomiso de Hong Kong |
| PYUSD | un gigante de pagos + una empresa | aproximadamente 947 millones de dólares | custodia de la empresa, principalmente bonos del Tesoro | regulado por NYDFS |
| USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | equipo de un político | aproximadamente 22 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento en moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los factores detrás de este impulso pueden resumirse en tres elementos clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa disputa para el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De crecimiento salvaje a regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares regulatorios globales claros, lo que dio lugar a un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno sin regulación, por un lado, disminuyó las barreras de entrada, atrayendo a un gran capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar leyes y regulaciones sobre monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se trae una normativa y seguridad institucional al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de diferencial --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
Los emisores de monedas estables logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los bancos mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno de bajo riesgo a corto plazo, pignorando Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en corto en futuros. Tomando como ejemplo la moneda estable de una empresa, esta ha logrado un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y estrategias de arbitraje en futuros, lo que resulta muy atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- hegemonía monetaria y nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Una moneda estable apoyada por el equipo de un político está tratando de crear el "Plan de Reproducción del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y América, así como de Asia, están buscando mantener la influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el círculo de monedas, como una moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones se desarrollan, la funcionalidad de las monedas estables continúa expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo y las remesas internacionales, ofreciendo una forma de liquidación rápida y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o usarla como colateral de activos.
Herramienta de cobertura de activos: cuando el mercado de criptomonedas es volátil, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor del activo.
Pago de activos digitales: las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de la moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda" a "moneda fiduciaria digital", lo que provoca un estallido en la escala del mercado y la atención del capital.
La evolución del nuevo orden monetario global
Desde el liderazgo del país y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Esta ola de moneda estable es, en realidad, la lucha de varios países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Borrador de la Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley se implementará oficialmente el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanzó la "Reglamento de moneda estable" no como una regulación pasiva, sino con el objetivo de ocupar proactivamente la "próxima generación de centros de liquidación de pagos".
El esbozo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser "herramienta de liquidación en el círculo de monedas" a ser la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y protección de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización monetaria, la competencia monetaria está pasando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para garantizar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, la moneda estable se convierte en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando huecos", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y ensayos de instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá que Hong Kong controle dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro la eficiencia comercial.
En esta lucha global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla ciertos activos digitales con monedas estables, disputando el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de digitalización de su moneda nacional a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y visionario, y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente basado en "impulso del mercado y respaldo institucional".
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina la red de liquidación y las formas de expresión de los activos, quien pueda dominar los derechos de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas primero.
Moneda estable, no solo es una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta gran batalla financiera digital. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.
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FOMOmonster
· 07-07 14:40
¿Por qué siento que por todas partes hay teatro de moneda estable?
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DYORMaster
· 07-05 03:58
Me gusta tener opiniones en desacuerdo con las instituciones. Al final, USDC sigue siendo el más confiable.
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token_therapist
· 07-05 03:58
Esta ola de monedas estables realmente está emocionante.
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SchrodingerWallet
· 07-05 03:56
La salida a bolsa es una cosa, pero también hay que ver la cara de los reguladores, ¿eh?
La explosión del ecosistema de moneda estable lidera un nuevo patrón de activo digital.
El crecimiento explosivo de la ecología de las monedas estables: un nuevo capítulo en el mercado de activos digitales
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto marca la entrada del ecosistema de moneda estable en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo océano azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente de conexión entre las monedas fiduciarias tradicionales y el mundo de las criptomonedas, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capitales y las empresas de tecnología financiera.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de moneda estable ha mostrado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca el papel clave de la moneda estable en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad el diseño del ecosistema de moneda estable, la lógica de cumplimiento detrás de él, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo la moneda estable ha provocado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la fuerte volatilidad de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, reduciendo significativamente el riesgo en el comercio de activos digitales. Aprovechando la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambios de activos digitales y cobros de comerciantes globales.
La ventaja central de las monedas estables se manifiesta en tres aspectos:
Precio estable, evitar el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta fluctuaciones de precios drásticas, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando la recepción global en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las remesas internacionales tradicionales.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y los pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso del activo digital.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiat tradicionales, lo que ha mejorado enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecosistema de moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain se fundó en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable en dólares. Esta moneda estable es una moneda centralizada anclada 1:1 al dólar, con fondos totalmente reservados en bancos regulados en Estados Unidos y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma de contadores externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, esta moneda estable tiene un valor de mercado de aproximadamente 39,000 millones de dólares, lo que la coloca en el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa logra que su moneda estable fluya libremente entre diferentes cadenas sin deslizamiento a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas en cumplimiento la convierten en un pilar importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones a nivel mundial.
Principales proyectos de monedas estables en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | |-------|----------------|----------------|--------------|--------------| | USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, repos, etc. | Parcialmente transparente, ha sido multada | | USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, socio de la SEC | | FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1.481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco de fideicomiso de Hong Kong | | PYUSD | un gigante de pagos + una empresa | aproximadamente 947 millones de dólares | custodia de la empresa, principalmente bonos del Tesoro | regulado por NYDFS | | USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | equipo de un político | aproximadamente 22 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento en moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los factores detrás de este impulso pueden resumirse en tres elementos clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa disputa para el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De crecimiento salvaje a regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares regulatorios globales claros, lo que dio lugar a un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno sin regulación, por un lado, disminuyó las barreras de entrada, atrayendo a un gran capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar leyes y regulaciones sobre monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se trae una normativa y seguridad institucional al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de diferencial --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
Los emisores de monedas estables logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los bancos mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno de bajo riesgo a corto plazo, pignorando Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en corto en futuros. Tomando como ejemplo la moneda estable de una empresa, esta ha logrado un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y estrategias de arbitraje en futuros, lo que resulta muy atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- hegemonía monetaria y nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Una moneda estable apoyada por el equipo de un político está tratando de crear el "Plan de Reproducción del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y América, así como de Asia, están buscando mantener la influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el círculo de monedas, como una moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones se desarrollan, la funcionalidad de las monedas estables continúa expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo y las remesas internacionales, ofreciendo una forma de liquidación rápida y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o usarla como colateral de activos.
Herramienta de cobertura de activos: cuando el mercado de criptomonedas es volátil, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor del activo.
Pago de activos digitales: las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de la moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda" a "moneda fiduciaria digital", lo que provoca un estallido en la escala del mercado y la atención del capital.
La evolución del nuevo orden monetario global
Desde el liderazgo del país y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Esta ola de moneda estable es, en realidad, la lucha de varios países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Borrador de la Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley se implementará oficialmente el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanzó la "Reglamento de moneda estable" no como una regulación pasiva, sino con el objetivo de ocupar proactivamente la "próxima generación de centros de liquidación de pagos".
El esbozo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser "herramienta de liquidación en el círculo de monedas" a ser la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y protección de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización monetaria, la competencia monetaria está pasando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para garantizar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, la moneda estable se convierte en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando huecos", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y ensayos de instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá que Hong Kong controle dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro la eficiencia comercial.
En esta lucha global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla ciertos activos digitales con monedas estables, disputando el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de digitalización de su moneda nacional a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y visionario, y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente basado en "impulso del mercado y respaldo institucional".
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina la red de liquidación y las formas de expresión de los activos, quien pueda dominar los derechos de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas primero.
Moneda estable, no solo es una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta gran batalla financiera digital. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.