Bitcoin supera los 112,000 dólares: debilitamiento del dólar y capital institucional impulsan
En un contexto de abundante liquidez global y la aceleración de la entrada de inversores institucionales, el precio de Bitcoin superó hoy la marca de 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este impulso se debe a la combinación de la continua debilidad del dólar y la gran afluencia de capital. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el desempeño único de Bitcoin en este ciclo de aumento y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, los mercados financieros están envueltos en la incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores de EE. UU. ha subido en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin, aunque en medio de mes cayó por debajo de los 100,000 dólares, luego tuvo un fuerte rebote, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, y el rendimiento de Ethereum fue deficiente, con una caída del 2.41%.
A principios de mes, el ambiente en el mercado es positivo, y los inversores tienen una actitud optimista hacia los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque la relación comercial entre China y EE. UU. estuvo tensa en un momento, se ha aliviado tras la llamada entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China ha caído a su punto más bajo en casi tres años, y la OCDE ha vuelto a reducir sus expectativas de crecimiento económico global. Los datos económicos de EE. UU. son mixtos: los datos de empleo superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantiene estable, pero las ventas minoristas han disminuido. El CPI de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, lo que confirma aún más la tendencia de enfriamiento de la inflación. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez en la reunión del FOMC de junio, indicando que necesita esperar más señales económicas.
El mercado de criptomonedas experimentó varias fluctuaciones a corto plazo en junio, incluyendo debates públicos entre figuras políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. A finales de mes, Bitcoin se recuperó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. Los flujos netos de Bitcoin ETF en junio superaron los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones. Al mismo tiempo, la estrategia de tesorería de activos criptográficos recibió una amplia atención, con varias empresas comenzando a ampliar sus posiciones a múltiples activos criptográficos.
La geopolítica se convirtió en el centro de atención a finales de junio. El conflicto que estalló el día 13 atrajo la atención mundial, pero su impacto en los activos de riesgo fue limitado. Las acciones militares del día 21 llevaron a una fuerte caída en los precios de los activos criptográficos, mientras que el mercado de valores se mantuvo estable. El acuerdo de alto el fuego anunciado el día 24 alivió el pánico a corto plazo en el mercado. Desde entonces, el mercado de criptomonedas se ha ido recuperando gradualmente, y los activos tradicionales de refugio han retrocedido, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Diversificación del capital institucional
Un tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería de activos criptográficos por parte de las empresas, especialmente acelerada en junio. Medida por el volumen de transacciones, las compras de Bitcoin por parte de las empresas en ese mes superaron las entradas netas del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (4,000 millones de dólares).
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a configurar otros activos criptográficos, lo que muestra una tendencia hacia la diversificación. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta ahora, 36 se centran en BTC, mientras que las demás han configurado activos como SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX y FET.
El mercado tiene una fuerte expectativa de la continuidad de esta estrategia, al mismo tiempo que muestra disposición para apoyar la asignación de múltiples activos. Sin embargo, algunas empresas han planteado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial al financiarse mediante deuda. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles sin interés o de bajo interés, que al vencimiento, si están "fuera de precio", podrían causar problemas de liquidez.
Las empresas suelen tener cuatro opciones para hacer frente: vender activos criptográficos, emitir nueva deuda, emitir nuevas acciones o incumplir. La elección final dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva un menor riesgo.
Es posible que la preocupación del mercado por la estructura de apalancamiento se haya amplificado. La mayoría de las deudas de las empresas de tesorería de Bitcoin vencerán entre 2027 y 2028, lo que a corto plazo no constituye una amenaza sistémica. Sin embargo, si en el futuro más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
Punto de inflexión en la industria de las monedas estables
Junio se convirtió en un período clave de inflexión para la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos: el exitoso lanzamiento de una empresa de pagos y la aprobación del proyecto de ley GENIUS por parte del Senado de EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa de stablecoin nativa que salió a bolsa en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces. Esto refleja el reconocimiento de los inversores del papel futuro de la infraestructura de las stablecoins.
El proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance tras una larga negociación. Actualmente, el proyecto ha sido trasladado a la Cámara de Representantes, donde podría integrarse en el más amplio proyecto de ley CLARITY. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes empresas minoristas están considerando emitir sus propias monedas estables; los gigantes de pagos están integrando múltiples productos para ampliar el apoyo ecológico. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá del grado de aplicación en escenarios de pago reales.
A nivel internacional, esta tendencia también se está propagando. Una empresa de pagos ha obtenido una licencia para stablecoin en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una stablecoin anclada al won. Sin embargo, actualmente, Estados Unidos está a la vanguardia en este desarrollo.
Las stablecoins son solo el punto de partida, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiat en la blockchain. La siguiente fase se centra en los activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de intercambio ha lanzado en Europa el comercio tokenizado de 200 acciones cotizadas. Estos intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales.
El impacto de los conflictos geopolíticos es limitado
Los conflictos que estallaron el 13 de junio duraron 12 días, y aunque atrajeron la atención mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, la reacción del mercado fue moderada; las acciones militares del día 22 provocaron una fuerte caída de los activos criptográficos. Con el anuncio del alto el fuego el día 24, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes aún hubo algunos conflictos aislados, el mercado en general se ha estabilizado.
El movimiento de Bitcoin se alza junto con el mercado estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio. Su rendimiento es mejor que el del oro y del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, incluyendo grandes entradas de ETFs, compras continuas por parte de empresas de tesorería y señales de compra soberana, lo que indica que el impacto geopolítico es efímero.
El conflicto también ha generado preocupación por la infraestructura criptográfica local, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas granjas mineras han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de cálculo, pero actualmente no hay evidencia clara que indique una destrucción sistémica. Otra explicación es que la ola de calor en algunas partes de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Este evento también ha provocado discusiones sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio han impulsado la adopción masiva de criptomonedas en la economía local y en la economía gris. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en la cadena no ha aumentado de manera significativa, lo que indica que el patrón general de uso no ha cambiado debido a la guerra.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en medio del conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas local fue víctima de un ataque hacker de 90 millones de dólares, donde los atacantes eran organizaciones que apoyaban a la otra parte, lo que se asemeja más a una guerra psicológica en línea que a un ataque con fines de lucro.
Para los países con devaluación monetaria a largo plazo y sanciones, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de capital transfronterizo. Las dimensiones políticas y cibernéticas que ha demostrado en este conflicto ponen de manifiesto que la criptografía se ha convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Variables clave de julio
A medida que entramos en julio, la atención del mercado se centra en varios eventos clave y indicadores macroeconómicos:
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que ha habido cierta relajación. El índice PCE central presenta una tendencia a la baja, con un aumento solo en el mes de febrero de 2025. El verdadero riesgo radica en que el banco central reduzca las tasas de interés demasiado pronto, lo que podría reavivar la inflación.
El mercado laboral sigue siendo ajustado, lo que proporciona mayor flexibilidad a la toma de decisiones del banco central. Los datos de empleo de junio superaron las expectativas, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%. Las expectativas del mercado para una reducción de tasas en julio se redujeron a cero, con una expectativa general de dos recortes de tasas para el año.
El dólar sigue débil. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes en las tasas de interés están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar podría registrar su peor desempeño en la primera mitad del año desde 1973. Esto ayuda a explicar la resiliencia actual del mercado de valores y la fortaleza de Bitcoin.
La oferta monetaria M2 de EE. UU. se acerca a un máximo histórico, y la liquidez del mercado es abundante. Si la política monetaria se vuelve expansiva en la segunda mitad del año, el dólar podría verse aún más presionado.
Puntos clave en el tiempo de julio:
11 de julio: Publicación del IPC
16 de julio: Publicación del PPI y del Libro Beige de la Reserva Federal
30 de julio: Decisión de tasas de interés del FOMC
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LostBetweenChains
· 07-15 05:51
El maestro me lleva To the moon
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MEVSupportGroup
· 07-14 20:03
Los amigos que eran bajistas fueron todos desmentidos, ¿verdad~
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CoffeeOnChain
· 07-14 20:03
tomar a la gente por tonta no funciona con los tontos
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gas_fee_therapist
· 07-14 20:01
Reducir pérdidas introducir una posición啦打工人
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OPsychology
· 07-14 19:51
¿Hasta dónde alcanzará el nuevo máximo, verás cuántos miles?
Bitcoin supera el nuevo máximo de 112,000 dólares, los fondos institucionales impulsan la debilidad del dólar.
Bitcoin supera los 112,000 dólares: debilitamiento del dólar y capital institucional impulsan
En un contexto de abundante liquidez global y la aceleración de la entrada de inversores institucionales, el precio de Bitcoin superó hoy la marca de 112,000 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este impulso se debe a la combinación de la continua debilidad del dólar y la gran afluencia de capital. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el desempeño único de Bitcoin en este ciclo de aumento y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, los mercados financieros están envueltos en la incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores de EE. UU. ha subido en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin, aunque en medio de mes cayó por debajo de los 100,000 dólares, luego tuvo un fuerte rebote, con un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, y el rendimiento de Ethereum fue deficiente, con una caída del 2.41%.
A principios de mes, el ambiente en el mercado es positivo, y los inversores tienen una actitud optimista hacia los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque la relación comercial entre China y EE. UU. estuvo tensa en un momento, se ha aliviado tras la llamada entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China ha caído a su punto más bajo en casi tres años, y la OCDE ha vuelto a reducir sus expectativas de crecimiento económico global. Los datos económicos de EE. UU. son mixtos: los datos de empleo superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantiene estable, pero las ventas minoristas han disminuido. El CPI de junio volvió a estar por debajo de las expectativas, lo que confirma aún más la tendencia de enfriamiento de la inflación. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez en la reunión del FOMC de junio, indicando que necesita esperar más señales económicas.
El mercado de criptomonedas experimentó varias fluctuaciones a corto plazo en junio, incluyendo debates públicos entre figuras políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. A finales de mes, Bitcoin se recuperó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. Los flujos netos de Bitcoin ETF en junio superaron los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones. Al mismo tiempo, la estrategia de tesorería de activos criptográficos recibió una amplia atención, con varias empresas comenzando a ampliar sus posiciones a múltiples activos criptográficos.
La geopolítica se convirtió en el centro de atención a finales de junio. El conflicto que estalló el día 13 atrajo la atención mundial, pero su impacto en los activos de riesgo fue limitado. Las acciones militares del día 21 llevaron a una fuerte caída en los precios de los activos criptográficos, mientras que el mercado de valores se mantuvo estable. El acuerdo de alto el fuego anunciado el día 24 alivió el pánico a corto plazo en el mercado. Desde entonces, el mercado de criptomonedas se ha ido recuperando gradualmente, y los activos tradicionales de refugio han retrocedido, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Diversificación del capital institucional
Un tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería de activos criptográficos por parte de las empresas, especialmente acelerada en junio. Medida por el volumen de transacciones, las compras de Bitcoin por parte de las empresas en ese mes superaron las entradas netas del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (4,000 millones de dólares).
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a configurar otros activos criptográficos, lo que muestra una tendencia hacia la diversificación. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta ahora, 36 se centran en BTC, mientras que las demás han configurado activos como SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX y FET.
El mercado tiene una fuerte expectativa de la continuidad de esta estrategia, al mismo tiempo que muestra disposición para apoyar la asignación de múltiples activos. Sin embargo, algunas empresas han planteado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial al financiarse mediante deuda. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles sin interés o de bajo interés, que al vencimiento, si están "fuera de precio", podrían causar problemas de liquidez.
Las empresas suelen tener cuatro opciones para hacer frente: vender activos criptográficos, emitir nueva deuda, emitir nuevas acciones o incumplir. La elección final dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva un menor riesgo.
Es posible que la preocupación del mercado por la estructura de apalancamiento se haya amplificado. La mayoría de las deudas de las empresas de tesorería de Bitcoin vencerán entre 2027 y 2028, lo que a corto plazo no constituye una amenaza sistémica. Sin embargo, si en el futuro más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
Punto de inflexión en la industria de las monedas estables
Junio se convirtió en un período clave de inflexión para la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos: el exitoso lanzamiento de una empresa de pagos y la aprobación del proyecto de ley GENIUS por parte del Senado de EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa de stablecoin nativa que salió a bolsa en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces. Esto refleja el reconocimiento de los inversores del papel futuro de la infraestructura de las stablecoins.
El proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance tras una larga negociación. Actualmente, el proyecto ha sido trasladado a la Cámara de Representantes, donde podría integrarse en el más amplio proyecto de ley CLARITY. Sin embargo, las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes empresas minoristas están considerando emitir sus propias monedas estables; los gigantes de pagos están integrando múltiples productos para ampliar el apoyo ecológico. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá del grado de aplicación en escenarios de pago reales.
A nivel internacional, esta tendencia también se está propagando. Una empresa de pagos ha obtenido una licencia para stablecoin en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una stablecoin anclada al won. Sin embargo, actualmente, Estados Unidos está a la vanguardia en este desarrollo.
Las stablecoins son solo el punto de partida, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiat en la blockchain. La siguiente fase se centra en los activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de intercambio ha lanzado en Europa el comercio tokenizado de 200 acciones cotizadas. Estos intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales.
El impacto de los conflictos geopolíticos es limitado
Los conflictos que estallaron el 13 de junio duraron 12 días, y aunque atrajeron la atención mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, la reacción del mercado fue moderada; las acciones militares del día 22 provocaron una fuerte caída de los activos criptográficos. Con el anuncio del alto el fuego el día 24, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes aún hubo algunos conflictos aislados, el mercado en general se ha estabilizado.
El movimiento de Bitcoin se alza junto con el mercado estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio. Su rendimiento es mejor que el del oro y del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, incluyendo grandes entradas de ETFs, compras continuas por parte de empresas de tesorería y señales de compra soberana, lo que indica que el impacto geopolítico es efímero.
El conflicto también ha generado preocupación por la infraestructura criptográfica local, especialmente en la industria de la minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas granjas mineras han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de cálculo, pero actualmente no hay evidencia clara que indique una destrucción sistémica. Otra explicación es que la ola de calor en algunas partes de Estados Unidos ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Este evento también ha provocado discusiones sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio han impulsado la adopción masiva de criptomonedas en la economía local y en la economía gris. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en la cadena no ha aumentado de manera significativa, lo que indica que el patrón general de uso no ha cambiado debido a la guerra.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en medio del conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas local fue víctima de un ataque hacker de 90 millones de dólares, donde los atacantes eran organizaciones que apoyaban a la otra parte, lo que se asemeja más a una guerra psicológica en línea que a un ataque con fines de lucro.
Para los países con devaluación monetaria a largo plazo y sanciones, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de capital transfronterizo. Las dimensiones políticas y cibernéticas que ha demostrado en este conflicto ponen de manifiesto que la criptografía se ha convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Variables clave de julio
A medida que entramos en julio, la atención del mercado se centra en varios eventos clave y indicadores macroeconómicos:
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que ha habido cierta relajación. El índice PCE central presenta una tendencia a la baja, con un aumento solo en el mes de febrero de 2025. El verdadero riesgo radica en que el banco central reduzca las tasas de interés demasiado pronto, lo que podría reavivar la inflación.
El mercado laboral sigue siendo ajustado, lo que proporciona mayor flexibilidad a la toma de decisiones del banco central. Los datos de empleo de junio superaron las expectativas, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%. Las expectativas del mercado para una reducción de tasas en julio se redujeron a cero, con una expectativa general de dos recortes de tasas para el año.
El dólar sigue débil. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes en las tasas de interés están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar podría registrar su peor desempeño en la primera mitad del año desde 1973. Esto ayuda a explicar la resiliencia actual del mercado de valores y la fortaleza de Bitcoin.
La oferta monetaria M2 de EE. UU. se acerca a un máximo histórico, y la liquidez del mercado es abundante. Si la política monetaria se vuelve expansiva en la segunda mitad del año, el dólar podría verse aún más presionado.
Puntos clave en el tiempo de julio: