DeFi institucional: un nuevo paradigma financiero para el futuro
Finanzas descentralizadas(DeFi) en el ámbito institucional tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, fundamentado en redes abiertas y transparentes. Este artículo explora en profundidad la evolución de DeFi y su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado una amplia atención en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composabilidad, los principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un campo muy observado, la promoción de la aplicación de las Finanzas descentralizadas en actividades financieras reguladas sigue en curso.
El cambio en el entorno macroeconómico y la situación regulatoria global han obstaculizado un progreso amplio y significativo, con el desarrollo centrado principalmente en el ámbito minorista o incubado a través de sandbox. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas (DeFi) institucionales despeguen, en combinación con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, y las instituciones financieras se han preparado para esto durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura de blockchain, apoyando la operación de organizaciones sujetas a requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o Interlinking Networks. Las incertidumbres clave están siendo resueltas, incluyendo los requisitos de cumplimiento y de balance general, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en una blockchain pública. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestas, y la adopción completa por parte de las instituciones puede ser viable solo para organizaciones con un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se posiciona como una entrada a un nuevo ámbito lleno de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar consumidores y pools de liquidez no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes, investiga en profundidad los factores clave que impulsan el ámbito de las Finanzas descentralizadas y, finalmente, discute los desafíos que enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en su camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del ecosistema de Finanzas descentralizadas
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo en rápida evolución, aún no existe una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicos de DeFi tienen las siguientes características:
Monedero autogestionado, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios
Utilizar código de contrato inteligente para mantener y gestionar la custodia de activos digitales
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas en función del valor del depósito y/o variables.
Protocolo de intercambio de activos, permite el intercambio de un activo por otro y su uso en préstamos o en intercambios descentralizados (DEX), como Uniswap.
Emisión de estructuras de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener valor en el mercado secundario.
¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas del DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectividad, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas trayectorias de crecimiento. Estas nuevas trayectorias incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
Diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional:
Custodia de activos: custodiados por instituciones financieras reguladas, en lugar de contratos inteligentes.
Acceso: se requiere KYC/AML, no es de acceso libre
Gobernanza: llevada a cabo por organizaciones especializadas y profesionales, en lugar de un DAO
Regulación: regulado, en lugar de no regulado
Transparencia: transparente para los reguladores, en lugar de ser transparentes al público.
Liquidez: restringida, no ilimitada
Usuario: inversores institucionales, en lugar de inversores minoristas
Finanzas descentralizadas desarrollo
Las Finanzas descentralizadas (DeFi) desataron un auge en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el reinicio masivo de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de quince mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7.5 millones, lo que representa un crecimiento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales dentro del ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos problemas, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, donde la actividad de transacciones ha disminuido un 69% en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y un "invierno cripto" en el mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un gran símbolo de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a la participación más profunda de los actores institucionales en estos ecosistemas emergentes, lo que aportará la liquidez tan necesaria para este campo.
lograr el compromiso temprano de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a estructuras codificadas, demostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o infraestructura P2P. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que a su vez cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con los inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
( actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos reales y valores. A continuación, se presentan algunos ejemplos que muestran la conexión entre los productos de servicios financieros y la tecnología y la regulación para crear nuevo valor, lo que ilustra por qué el DeFi institucional es atractivo:
Interoperabilidad )2023###: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al mismo tiempo que ofrecen direcciones de cuentas digitales ( integradas e independientes, que se pueden utilizar para flujos de comercio, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación causada por la elección de blockchain.
Uso de stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023(: El sistema DeFi también se puede utilizar para financiar industrias tradicionales, aunque aún no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser depositados como colateral en un "cofre" de contratos inteligentes, obteniendo stablecoins, que luego se convierten en moneda fiat.
Fondos tokenizados en la gestión de activos )2023(: Las unidades o tokens de fondos tokenizados se pueden distribuir a través de la blockchain, abiertos directamente a inversores calificados, y se mantienen registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi instantáneas utilizando stablecoins reguladas. Además, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden servir como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi presenta una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, lo que requiere tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece estar en contradicción con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy en día, debido a que las actividades de intermediación organizadas se han reducido drásticamente. Como resultado, la interacción ordenada se volverá más paralela y simultánea. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo las verificaciones contra el lavado de dinero ( AML ), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
nuevo potencial de funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en el ecosistema DeFi de instituciones destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovaciones en Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, tal como Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional sobre cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar e intercambiar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno de finanzas tradicionales, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con licencia, donde los gestores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación listas. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de fallo, donde la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como el ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW (, son ejemplos principales. ) puede variar entre diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes -- como validadores -- pueden contribuir y recibir recompensas en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
( Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, es importante considerar
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FloorSweeper
· 07-22 16:30
¿Cómo es que se vuelve a hablar de Finanzas descentralizadas? Han cambiado mucho las cosas.
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SigmaValidator
· 07-21 01:47
¿Con esta regulación se puede llamar regulación?
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not_your_keys
· 07-20 07:39
TradFi ha salido del escenario
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ContractTester
· 07-19 22:16
Seguir hablando de estas palabrerías vacías, la práctica es lo que realmente importa.
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GateUser-75ee51e7
· 07-19 22:16
¡La regulación ha llegado!
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MevWhisperer
· 07-19 22:16
No son más que dos palabras: Ser engañados
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PortfolioAlert
· 07-19 22:15
defi es el núcleo, las instituciones solo especulan con conceptos.
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MissedAirdropBro
· 07-19 22:15
Otra vez hablando de BTC, los que entienden, entienden.
DeFi institucional: reconfigurando el ecosistema financiero y abriendo un nuevo paradigma
DeFi institucional: un nuevo paradigma financiero para el futuro
Finanzas descentralizadas(DeFi) en el ámbito institucional tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, fundamentado en redes abiertas y transparentes. Este artículo explora en profundidad la evolución de DeFi y su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado una amplia atención en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la composabilidad, los principios de código abierto y una red abierta y transparente. Como un campo muy observado, la promoción de la aplicación de las Finanzas descentralizadas en actividades financieras reguladas sigue en curso.
El cambio en el entorno macroeconómico y la situación regulatoria global han obstaculizado un progreso amplio y significativo, con el desarrollo centrado principalmente en el ámbito minorista o incubado a través de sandbox. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas (DeFi) institucionales despeguen, en combinación con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, y las instituciones financieras se han preparado para esto durante años.
Esta tendencia está impulsada por los avances en la infraestructura de blockchain, apoyando la operación de organizaciones sujetas a requisitos de cumplimiento regulatorio en forma de Global Layer 1 o Interlinking Networks. Las incertidumbres clave están siendo resueltas, incluyendo los requisitos de cumplimiento y de balance general, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en una blockchain pública. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestas, y la adopción completa por parte de las instituciones puede ser viable solo para organizaciones con un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se posiciona como una entrada a un nuevo ámbito lleno de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar consumidores y pools de liquidez no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes, investiga en profundidad los factores clave que impulsan el ámbito de las Finanzas descentralizadas y, finalmente, discute los desafíos que enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en su camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del ecosistema de Finanzas descentralizadas
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo en rápida evolución, aún no existe una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicos de DeFi tienen las siguientes características:
¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas del DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectividad, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas trayectorias de crecimiento. Estas nuevas trayectorias incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
Diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional:
Finanzas descentralizadas desarrollo
Las Finanzas descentralizadas (DeFi) desataron un auge en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el reinicio masivo de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de quince mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7.5 millones, lo que representa un crecimiento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales dentro del ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos problemas, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, donde la actividad de transacciones ha disminuido un 69% en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y un "invierno cripto" en el mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos DeFi persisten, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un gran símbolo de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a la participación más profunda de los actores institucionales en estos ecosistemas emergentes, lo que aportará la liquidez tan necesaria para este campo.
lograr el compromiso temprano de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a estructuras codificadas, demostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o infraestructura P2P. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que a su vez cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con los inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
( actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos reales y valores. A continuación, se presentan algunos ejemplos que muestran la conexión entre los productos de servicios financieros y la tecnología y la regulación para crear nuevo valor, lo que ilustra por qué el DeFi institucional es atractivo:
Interoperabilidad )2023###: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al mismo tiempo que ofrecen direcciones de cuentas digitales ( integradas e independientes, que se pueden utilizar para flujos de comercio, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación causada por la elección de blockchain.
Uso de stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023(: El sistema DeFi también se puede utilizar para financiar industrias tradicionales, aunque aún no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser depositados como colateral en un "cofre" de contratos inteligentes, obteniendo stablecoins, que luego se convierten en moneda fiat.
Fondos tokenizados en la gestión de activos )2023(: Las unidades o tokens de fondos tokenizados se pueden distribuir a través de la blockchain, abiertos directamente a inversores calificados, y se mantienen registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi instantáneas utilizando stablecoins reguladas. Además, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden servir como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi presenta una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, lo que requiere tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece estar en contradicción con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy en día, debido a que las actividades de intermediación organizadas se han reducido drásticamente. Como resultado, la interacción ordenada se volverá más paralela y simultánea. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo las verificaciones contra el lavado de dinero ( AML ), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
nuevo potencial de funciones y actividades
Los casos de uso pioneros enumerados en el ecosistema DeFi de instituciones destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovaciones en Finanzas descentralizadas.
De esta manera, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, tal como Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido algunos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional sobre cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar e intercambiar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno de finanzas tradicionales, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con licencia, donde los gestores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación listas. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de fallo, donde la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como el ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW (, son ejemplos principales. ) puede variar entre diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes -- como validadores -- pueden contribuir y recibir recompensas en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
( Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, es importante considerar