Análisis profundo de la pista RWA: motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025
La rápida aparición de las finanzas descentralizadas ( DeFi ) ha creado un ecosistema financiero que no depende del sistema bancario tradicional. Sin embargo, el mercado DeFi todavía depende en gran medida de los activos encriptados, careciendo de suficientes activos del mundo real ( RWA ) como respaldo, y su desarrollo está limitado por la volatilidad del mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando activos financieros del mundo real con tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena y aportando un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se está convirtiendo en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de las criptomonedas, lo que podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional ( como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc. ) y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, empeñar o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Esto no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como los largos tiempos de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y la liquidez limitada. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional de bonos implica múltiples instituciones financieras y organismos reguladores, con un proceso intermedio complicado y costos de transacción elevados, mientras que la tokenización de RWA puede lograr la liquidación en tiempo real en la cadena, aumentando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de transacción. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo efectivamente el fraude y las operaciones indebidas en el mercado.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el crecimiento de la demanda del mercado, la pista RWA está atrayendo la participación de cada vez más instituciones. Una de las mayores compañías de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha lanzado recientemente un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que posee principalmente activos estables como bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo una forma de transacción más eficiente a través de la blockchain. Gigantes de las finanzas tradicionales como Franklin Templeton también están intentando activamente tokenizar algunos de sus productos de fondos, facilitando la participación de los inversores en el mercado. Estos casos indican que la pista RWA ya no es solo una "narrativa de encriptación", sino que se está convirtiendo en la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo la red de blockchain de nivel base, contratos inteligentes, oráculos, identidad descentralizada y gestión de cumplimiento, entre otros. Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 ( como Arbitrum y Optimism ) también se han convertido en opciones populares para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, blockchains públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, con el objetivo de capturar cuota de mercado.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, la pista RWA tiene un gran potencial. Un estudio del Boston Consulting Group estima que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcanzará los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares, pero la mayoría de las inversiones inmobiliarias requieren altos capitales y tienen baja liquidez. Si el 1% de los activos se tokeniza, se podría crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. Asimismo, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares, y si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
El capital institucional está acelerando su entrada en la pista de RWA, lo que indica que esta pista ya no es simplemente un "experimento en encriptación", sino que se está convirtiendo en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, con el apoyo del gobierno a la industria de encriptación, esta tendencia continuará desarrollándose. Para los inversores, la pista de RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente entre el mercado de encriptación y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de más infraestructuras, el establecimiento de marcos regulatorios y la mayor disposición de instituciones financieras de renombre, la pista de RWA se espera que se convierta en un nuevo motor de crecimiento en la industria de blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que los mercados financieros globales están entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar las oportunidades de tokenización de activos RWA, construir infraestructuras y protocolos clave, se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en el ciclo de liquidez y el florecimiento del mercado de criptomonedas, el sector RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes de la industria encriptación. Con los ajustes en la política monetaria de la Reserva Federal, la presión inflacionaria que continúa afectando, la volatilidad en el mercado de deuda y el aumento de la participación institucional en el mercado de criptomonedas, el desarrollo de RWA está recibiendo una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y el aumento de la madurez de DeFi también están impulsando el movimiento de activos del mundo real hacia la cadena.
Situación macroeconómica global: Inflación, tasas de interés y cambios en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado
El entorno macroeconómico global es una de las variables más centrales que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, debido a la débil recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, los problemas en la cadena de suministro y los ajustes en las políticas de los bancos centrales, existe una gran incertidumbre en el crecimiento económico global. Entre ellos, los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo del sector RWA.
Primero, desde la perspectiva de la inflación, la agresiva política de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos dos años ha tenido un profundo impacto en los mercados globales. Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas en múltiples ocasiones para frenar la alta tasa de inflación, lo que ha llevado a una contracción de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores ha disminuido, y los mercados financieros tradicionales han sido afectados, lo que ha llevado a que el capital se incline más hacia categorías de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a comenzar a prestar atención a activos como bonos del estado, oro y bienes raíces, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del estado estadounidense (, como el token OUSG ) proporcionado por Ondo Finance, se ha convertido en una importante herramienta de inversión en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual de más del (%, atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
En segundo lugar, a medida que la crisis de deuda global se intensifica, la pista RWA se convierte en una opción importante para la inversión de capital. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, con la deuda pública de EE. UU. que supera los 34 billones de dólares y el déficit fiscal alcanzando un máximo histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ve afectada, y buscan infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain, como la desconfianza, la falta de fronteras y los bajos costos, hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución.
Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro ) como PAXG y XAUT( se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio, mientras que la innovación en la pista de RWA ha permitido que estos activos ingresen de manera más conveniente al mercado de criptomonedas, lo que ha impulsado el crecimiento explosivo de esta pista.
Entorno de liquidez: cambio en la política de la Reserva Federal y variación en la preferencia de riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no puede separarse de los cambios en el entorno de liquidez global. Entre 2022 y 2023, la Reserva Federal implementó un aumento significativo de las tasas de interés, lo que provocó una severa contracción de la liquidez en los mercados globales. Sin embargo, desde 2024, con la presión inflacionaria disminuyendo, la Reserva Federal ha entrado en la fase final de aumentos de tasas e incluso podría comenzar un ciclo de reducción de tasas, lo que ha cambiado las expectativas de liquidez en el mercado, lo que ha tenido un gran impulso para la pista RWA.
Primero, el ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal ha incrementado la demanda del mercado por activos de ingresos estables. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, pero actualmente los inversores tienden a preferir productos de ingresos predecibles y de bajo riesgo, y la pista RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
En segundo lugar, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se beneficiará de la aprobación del ETF spot en 2024, con un flujo continuo de capital institucional que ampliará el fondo del mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar inversiones más estables. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una dirección importante de asignación de capital institucional. Por ejemplo, gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity ya han comenzado a prestar atención al ámbito de RWA y han lanzado productos de inversión relacionados, lo que impulsará aún más el crecimiento en el sector de RWA.
Además, con la caída de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se hace cada vez más evidente. Entre 2021 y 2022, las tasas de rendimiento del ecosistema DeFi alcanzaban generalmente más del 10%, pero en 2024, la tasa de rendimiento de los stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ha caído entre el 2% y el 4%, mientras que la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA se mantiene por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran afluencia de capital.
Tendencias de regulación política: Proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas regulatorios siempre han sido el foco de atención del mercado, y el surgimiento de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas de DeFi, tiene una mayor conformidad y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Las autoridades regulatorias de varios países están comenzando a aceptar este modelo innovador de tokenización de activos y están explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Primero, la SEC) de EE. UU. y la CFTC( han comenzado a investigar áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que algunas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha recibido la aprobación de la SEC para emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo de cumplimiento para la pista de RWA.
En segundo lugar, Europa, Japón y Singapur tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista de RWA. Por ejemplo, la SIX Digital Exchange)SDX( de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange)BSDEX( de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo en cadena de activos RWA. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a entrar en la pista de RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi son también factores importantes que impulsan el crecimiento del sector RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi y TradFi) finanzas tradicionales(, y muchas de las principales empresas de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya están investigando cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain. Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo conforme", y el sector RWA se está convirtiendo en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi) como MakerDAO, Aave, Maple Finance( están integrándose profundamente con activos RWA, lo que hace que el crecimiento del sector RWA sea más sostenible.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también un producto de la interacción conjunta de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores más importantes del crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
![Informe de investigación sobre la profundidad de la pista RWA: El camino hacia la fusión de las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cef47458e7e0322a0b187065b48aa67c.webp(
Análisis de las principales clasificaciones y proyectos centrales en la pista RWA
En el contexto de la maduración continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el auge de la pista RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, negociar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, productos, capital privado, etc., de manera tokenizada en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo brinda conveniencia de finanzas descentralizadas a los activos tradicionales, sino que también proporciona una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. Los escenarios de aplicación de la pista RWA son diversos, y diferentes tipos de activos del mundo real tienen diversas formas de representación en la cadena, que generalmente se pueden clasificar en las siguientes categorías.
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RugpullSurvivor
· hace22h
¡Principalmente tomar a la gente por tonta!
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SybilSlayer
· hace22h
RWA ha llegado, instituciones, dejen de hacerse los desentendidos y láncense directamente.
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RuntimeError
· hace22h
La estabilidad de RWA es absolutamente increíble
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GasWastingMaximalist
· hace22h
Para agregar liquidez, hay que considerar el gran capital institucional.
La pista RWA lidera nuevas tendencias: el motor clave del crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025.
Análisis profundo de la pista RWA: motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025
La rápida aparición de las finanzas descentralizadas ( DeFi ) ha creado un ecosistema financiero que no depende del sistema bancario tradicional. Sin embargo, el mercado DeFi todavía depende en gran medida de los activos encriptados, careciendo de suficientes activos del mundo real ( RWA ) como respaldo, y su desarrollo está limitado por la volatilidad del mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando activos financieros del mundo real con tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena y aportando un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se está convirtiendo en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de las criptomonedas, lo que podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional ( como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc. ) y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, empeñar o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Esto no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como los largos tiempos de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y la liquidez limitada. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional de bonos implica múltiples instituciones financieras y organismos reguladores, con un proceso intermedio complicado y costos de transacción elevados, mientras que la tokenización de RWA puede lograr la liquidación en tiempo real en la cadena, aumentando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de transacción. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo efectivamente el fraude y las operaciones indebidas en el mercado.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el crecimiento de la demanda del mercado, la pista RWA está atrayendo la participación de cada vez más instituciones. Una de las mayores compañías de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha lanzado recientemente un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que posee principalmente activos estables como bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo una forma de transacción más eficiente a través de la blockchain. Gigantes de las finanzas tradicionales como Franklin Templeton también están intentando activamente tokenizar algunos de sus productos de fondos, facilitando la participación de los inversores en el mercado. Estos casos indican que la pista RWA ya no es solo una "narrativa de encriptación", sino que se está convirtiendo en la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo la red de blockchain de nivel base, contratos inteligentes, oráculos, identidad descentralizada y gestión de cumplimiento, entre otros. Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 ( como Arbitrum y Optimism ) también se han convertido en opciones populares para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, blockchains públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, con el objetivo de capturar cuota de mercado.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, la pista RWA tiene un gran potencial. Un estudio del Boston Consulting Group estima que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcanzará los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares, pero la mayoría de las inversiones inmobiliarias requieren altos capitales y tienen baja liquidez. Si el 1% de los activos se tokeniza, se podría crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. Asimismo, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares, y si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
El capital institucional está acelerando su entrada en la pista de RWA, lo que indica que esta pista ya no es simplemente un "experimento en encriptación", sino que se está convirtiendo en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, con el apoyo del gobierno a la industria de encriptación, esta tendencia continuará desarrollándose. Para los inversores, la pista de RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente entre el mercado de encriptación y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de más infraestructuras, el establecimiento de marcos regulatorios y la mayor disposición de instituciones financieras de renombre, la pista de RWA se espera que se convierta en un nuevo motor de crecimiento en la industria de blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que los mercados financieros globales están entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar las oportunidades de tokenización de activos RWA, construir infraestructuras y protocolos clave, se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en el ciclo de liquidez y el florecimiento del mercado de criptomonedas, el sector RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes de la industria encriptación. Con los ajustes en la política monetaria de la Reserva Federal, la presión inflacionaria que continúa afectando, la volatilidad en el mercado de deuda y el aumento de la participación institucional en el mercado de criptomonedas, el desarrollo de RWA está recibiendo una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y el aumento de la madurez de DeFi también están impulsando el movimiento de activos del mundo real hacia la cadena.
Situación macroeconómica global: Inflación, tasas de interés y cambios en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado
El entorno macroeconómico global es una de las variables más centrales que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, debido a la débil recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, los problemas en la cadena de suministro y los ajustes en las políticas de los bancos centrales, existe una gran incertidumbre en el crecimiento económico global. Entre ellos, los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo del sector RWA.
Primero, desde la perspectiva de la inflación, la agresiva política de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos dos años ha tenido un profundo impacto en los mercados globales. Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas en múltiples ocasiones para frenar la alta tasa de inflación, lo que ha llevado a una contracción de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores ha disminuido, y los mercados financieros tradicionales han sido afectados, lo que ha llevado a que el capital se incline más hacia categorías de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a comenzar a prestar atención a activos como bonos del estado, oro y bienes raíces, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del estado estadounidense (, como el token OUSG ) proporcionado por Ondo Finance, se ha convertido en una importante herramienta de inversión en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual de más del (%, atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
En segundo lugar, a medida que la crisis de deuda global se intensifica, la pista RWA se convierte en una opción importante para la inversión de capital. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, con la deuda pública de EE. UU. que supera los 34 billones de dólares y el déficit fiscal alcanzando un máximo histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ve afectada, y buscan infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain, como la desconfianza, la falta de fronteras y los bajos costos, hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución.
Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro ) como PAXG y XAUT( se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio, mientras que la innovación en la pista de RWA ha permitido que estos activos ingresen de manera más conveniente al mercado de criptomonedas, lo que ha impulsado el crecimiento explosivo de esta pista.
Entorno de liquidez: cambio en la política de la Reserva Federal y variación en la preferencia de riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no puede separarse de los cambios en el entorno de liquidez global. Entre 2022 y 2023, la Reserva Federal implementó un aumento significativo de las tasas de interés, lo que provocó una severa contracción de la liquidez en los mercados globales. Sin embargo, desde 2024, con la presión inflacionaria disminuyendo, la Reserva Federal ha entrado en la fase final de aumentos de tasas e incluso podría comenzar un ciclo de reducción de tasas, lo que ha cambiado las expectativas de liquidez en el mercado, lo que ha tenido un gran impulso para la pista RWA.
Primero, el ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal ha incrementado la demanda del mercado por activos de ingresos estables. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, pero actualmente los inversores tienden a preferir productos de ingresos predecibles y de bajo riesgo, y la pista RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
En segundo lugar, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se beneficiará de la aprobación del ETF spot en 2024, con un flujo continuo de capital institucional que ampliará el fondo del mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar inversiones más estables. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una dirección importante de asignación de capital institucional. Por ejemplo, gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity ya han comenzado a prestar atención al ámbito de RWA y han lanzado productos de inversión relacionados, lo que impulsará aún más el crecimiento en el sector de RWA.
Además, con la caída de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se hace cada vez más evidente. Entre 2021 y 2022, las tasas de rendimiento del ecosistema DeFi alcanzaban generalmente más del 10%, pero en 2024, la tasa de rendimiento de los stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ha caído entre el 2% y el 4%, mientras que la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA se mantiene por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran afluencia de capital.
Tendencias de regulación política: Proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas regulatorios siempre han sido el foco de atención del mercado, y el surgimiento de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas de DeFi, tiene una mayor conformidad y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Las autoridades regulatorias de varios países están comenzando a aceptar este modelo innovador de tokenización de activos y están explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Primero, la SEC) de EE. UU. y la CFTC( han comenzado a investigar áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que algunas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha recibido la aprobación de la SEC para emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo de cumplimiento para la pista de RWA.
En segundo lugar, Europa, Japón y Singapur tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista de RWA. Por ejemplo, la SIX Digital Exchange)SDX( de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange)BSDEX( de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo en cadena de activos RWA. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a entrar en la pista de RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi son también factores importantes que impulsan el crecimiento del sector RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi y TradFi) finanzas tradicionales(, y muchas de las principales empresas de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya están investigando cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain. Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo conforme", y el sector RWA se está convirtiendo en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi) como MakerDAO, Aave, Maple Finance( están integrándose profundamente con activos RWA, lo que hace que el crecimiento del sector RWA sea más sostenible.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también un producto de la interacción conjunta de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores más importantes del crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
![Informe de investigación sobre la profundidad de la pista RWA: El camino hacia la fusión de las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cef47458e7e0322a0b187065b48aa67c.webp(
Análisis de las principales clasificaciones y proyectos centrales en la pista RWA
En el contexto de la maduración continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el auge de la pista RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, negociar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, productos, capital privado, etc., de manera tokenizada en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo brinda conveniencia de finanzas descentralizadas a los activos tradicionales, sino que también proporciona una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. Los escenarios de aplicación de la pista RWA son diversos, y diferentes tipos de activos del mundo real tienen diversas formas de representación en la cadena, que generalmente se pueden clasificar en las siguientes categorías.