Nueva política de staking de ETF de activos virtuales en Hong Kong: innovación de la fusión entre la economía on-chain y TradFi
Hong Kong ha logrado un avance significativo en la normalización de los productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong emitió un comunicado, permitiendo que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo un estricto marco regulatorio. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro importante avance en la construcción de un sistema financiero Web3 conforme, tras la aprobación de la negociación de ETF de activos virtuales, no solo ayuda a aumentar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en cadena, proporcionando un ejemplo significativo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel global.
Mecanismo de stake: abrir un canal de cumplimiento de ingresos on-chain
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas on-chain más importantes en el ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos on-chain. Los datos muestran que, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otros proyectos como Cardano y Solana también han mantenido una tasa de staking superior al 70% a lo largo del tiempo, lo que refleja ampliamente el reconocimiento del mercado del staking como un mecanismo de ingresos on-chain.
Según la última circular, los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong pueden participar en el stake de activos virtuales que poseen bajo un marco de salvaguardia prudente, para obtener rendimientos nativos relacionados con la red blockchain correspondiente. Esta decisión envía dos señales importantes: primero, Hong Kong reconoce el stake como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de cadenas públicas, con una lógica económica razonable; en segundo lugar, la capacidad de comprensión técnica y control de riesgos de los reguladores sobre los activos virtuales y el ecosistema Web3 está mejorando continuamente.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el staking de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades encargadas de operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite en el porcentaje de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, los administradores de ETF deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite del porcentaje de staking, para proteger el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Es importante señalar que la Comisión de Valores de Hong Kong también publicó una "Circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales", revisando las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio y permitiendo explícitamente que estas ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esto no solo amplía el rango de servicios de las plataformas de intercambio, permitiéndoles ofrecer servicios de valor agregado para aumentar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución confiable y conforme para el staking de ETFs al contado.
Para el ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos on-chain" conforme. La introducción del mecanismo de staking mejorará significativamente la atracción y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking hace que el ETF de activos virtuales al contado ya no sea solo un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos on-chain" con funcionalidad de ingresos activos. El ingreso adicional del 3% al 6% anual que trae el staking se convertirá en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de medio a largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y los custodios, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro del marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos estándares de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de rendimientos entre el TradFi y la economía on-chain
La apertura de servicios de staking en Hong Kong no es solo un relajamiento regulatorio aislado, sino que refleja consideraciones profundas en el diseño del sistema: sobre la base de garantizar los derechos de los inversores y un control de riesgos, se busca impulsar el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional.
La motivación principal radica en el fortalecimiento y optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales al contado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es robusto, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos de ingresos tradicionales. La introducción de un mecanismo de stake no solo puede aportar fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre el ETF y el ecosistema de blockchain, lo que puede atraer a un grupo más amplio de inversores, especialmente aquellos inversores institucionales que se centran en el equilibrio "ingresos + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura de la ETF de staking es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo cerrado de ecosistema financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales y la permisividad de la participación de inversores minoristas en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. Sin embargo, para crear un ecosistema Web3 verdaderamente profundo y resistente, no es suficiente con la emisión y el comercio de activos; también se necesita un avance simultáneo en la capacidad de operación on-chain, modelos de ingresos y sistemas de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking on-chain es precisamente el primer intento de incorporar las funciones nativas de finanzas descentralizadas en el TradFi, estableciendo un puente de ingresos institucional y sostenible entre las finanzas on-chain y los mercados de capital tradicionales.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Otras regiones aún no han aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las potenciales características de valores y el control de riesgos. Hong Kong, por su parte, ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como el aislamiento de custodia, límites proporcionales y divulgación de riesgos, brindando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación de la función de staking de ETF de Ethereum en otras regiones podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. A medida que las instituciones pertinentes continúan promoviendo la comunicación de políticas, la actitud de los reguladores hacia el mecanismo de staking podría mostrar un leve relajamiento. Si otros mercados principales finalmente aprueban, se generará un nuevo interés global por los productos relacionados con "ETF de staking", lo que también ejercerá presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez en la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional interesado en "rendimientos on-chain" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando así su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se prevé que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un régimen más completo, y promoverá que los activos virtuales pasen de ser "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.
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GasGuzzler
· 07-25 14:22
Hong Kong lidera, solo sigue y está hecho.
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AllInAlice
· 07-24 10:36
La garantía de acciones de Hong Kong es el gran ip
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SatoshiChallenger
· 07-22 14:54
¿Se van a eliminar las restricciones? Vamos a predecir cuántas plataformas tendrán problemas en la segunda mitad del año.
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StablecoinGuardian
· 07-22 14:52
Hong Kong esta ola de operaciones directamente To the moon
El ETF de activos virtuales de Hong Kong inicia el staking on-chain, fusionando innovadoramente TradFi con el ecosistema Web3.
Nueva política de staking de ETF de activos virtuales en Hong Kong: innovación de la fusión entre la economía on-chain y TradFi
Hong Kong ha logrado un avance significativo en la normalización de los productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong emitió un comunicado, permitiendo que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo un estricto marco regulatorio. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro importante avance en la construcción de un sistema financiero Web3 conforme, tras la aprobación de la negociación de ETF de activos virtuales, no solo ayuda a aumentar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en cadena, proporcionando un ejemplo significativo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel global.
Mecanismo de stake: abrir un canal de cumplimiento de ingresos on-chain
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas on-chain más importantes en el ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos on-chain. Los datos muestran que, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otros proyectos como Cardano y Solana también han mantenido una tasa de staking superior al 70% a lo largo del tiempo, lo que refleja ampliamente el reconocimiento del mercado del staking como un mecanismo de ingresos on-chain.
Según la última circular, los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong pueden participar en el stake de activos virtuales que poseen bajo un marco de salvaguardia prudente, para obtener rendimientos nativos relacionados con la red blockchain correspondiente. Esta decisión envía dos señales importantes: primero, Hong Kong reconoce el stake como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de cadenas públicas, con una lógica económica razonable; en segundo lugar, la capacidad de comprensión técnica y control de riesgos de los reguladores sobre los activos virtuales y el ecosistema Web3 está mejorando continuamente.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el staking de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades encargadas de operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite en el porcentaje de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, los administradores de ETF deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite del porcentaje de staking, para proteger el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Es importante señalar que la Comisión de Valores de Hong Kong también publicó una "Circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de intercambio de activos virtuales", revisando las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio y permitiendo explícitamente que estas ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esto no solo amplía el rango de servicios de las plataformas de intercambio, permitiéndoles ofrecer servicios de valor agregado para aumentar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución confiable y conforme para el staking de ETFs al contado.
Para el ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos on-chain" conforme. La introducción del mecanismo de staking mejorará significativamente la atracción y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking hace que el ETF de activos virtuales al contado ya no sea solo un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos on-chain" con funcionalidad de ingresos activos. El ingreso adicional del 3% al 6% anual que trae el staking se convertirá en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de medio a largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y los custodios, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro del marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos estándares de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de rendimientos entre el TradFi y la economía on-chain
La apertura de servicios de staking en Hong Kong no es solo un relajamiento regulatorio aislado, sino que refleja consideraciones profundas en el diseño del sistema: sobre la base de garantizar los derechos de los inversores y un control de riesgos, se busca impulsar el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional.
La motivación principal radica en el fortalecimiento y optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales al contado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es robusto, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos de ingresos tradicionales. La introducción de un mecanismo de stake no solo puede aportar fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre el ETF y el ecosistema de blockchain, lo que puede atraer a un grupo más amplio de inversores, especialmente aquellos inversores institucionales que se centran en el equilibrio "ingresos + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura de la ETF de staking es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo cerrado de ecosistema financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales y la permisividad de la participación de inversores minoristas en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. Sin embargo, para crear un ecosistema Web3 verdaderamente profundo y resistente, no es suficiente con la emisión y el comercio de activos; también se necesita un avance simultáneo en la capacidad de operación on-chain, modelos de ingresos y sistemas de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking on-chain es precisamente el primer intento de incorporar las funciones nativas de finanzas descentralizadas en el TradFi, estableciendo un puente de ingresos institucional y sostenible entre las finanzas on-chain y los mercados de capital tradicionales.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Otras regiones aún no han aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las potenciales características de valores y el control de riesgos. Hong Kong, por su parte, ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como el aislamiento de custodia, límites proporcionales y divulgación de riesgos, brindando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación de la función de staking de ETF de Ethereum en otras regiones podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. A medida que las instituciones pertinentes continúan promoviendo la comunicación de políticas, la actitud de los reguladores hacia el mecanismo de staking podría mostrar un leve relajamiento. Si otros mercados principales finalmente aprueban, se generará un nuevo interés global por los productos relacionados con "ETF de staking", lo que también ejercerá presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez en la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional interesado en "rendimientos on-chain" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando así su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se prevé que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un régimen más completo, y promoverá que los activos virtuales pasen de ser "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.