Análisis del panorama global de encriptación en la era posterior al bull run: riesgos macroeconómicos, innovación en Finanzas descentralizadas y la suma de instituciones.
mercado de criptomonedas：la configuración global y las oportunidades en la era post-bull run
La estructura del mercado global de encriptación en la era posterior al bull run
En la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entró en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Aunque Bitcoin alcanzó un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, inmediatamente entró en un canal de corrección. La política monetaria de la Reserva Federal no se ha desviado hacia la flexibilización como se esperaba, y el aumento de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China ha mantenido al mercado bajo una incertidumbre macroeconómica.
Este período no es un mercado bajista en el sentido tradicional, ni ha continuado con un aumento masivo en el mercado alcista, sino que se encuentra en una zona de transición después del pico del ciclo. La preferencia por el riesgo ha disminuido y la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Los activos centrales todavía tienen demanda de asignación institucional, la actividad en cadena ha disminuido ligeramente, pero no se ha deteriorado significativamente. Algunas nuevas narrativas como la cadena de IA, Restaking, y el ecosistema de monedas meme, continúan atrayendo la especulación de capital, presentando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
A nivel macroeconómico, la economía mundial presenta un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa en un entorno de altas tasas de interés, y el mercado tiene opiniones divididas sobre si iniciará recortes de tasas este año; la incertidumbre en la trayectoria de las tasas continúa presionando el espacio de subida de los activos de riesgo. La nueva ronda de fricciones comerciales entre China y Estados Unidos en torno a la energía nueva, la alta tecnología y la infraestructura digital se ha convertido en una nueva variable. Aunque los activos encriptados no se han visto directamente involucrados, el aumento del riesgo geopolítico ha incrementado la volatilidad del mercado y también ha perturbado el sentimiento de los inversores.
Cabe destacar que el grado de globalización y la capacidad de resistencia de la industria de la encriptación han mejorado notablemente en comparación con el pasado. Varias jurisdicciones como Hong Kong, Japón y los Emiratos Árabes Unidos han ido publicando políticas de apoyo en 2024, promoviendo el lanzamiento de ETFs de encriptación, la regulación de las monedas estables y la aceleración del funcionamiento de los sandbox de Web3, lo que proporciona un camino de participación regulada más claro para los fondos tradicionales. Esta tendencia de apoyo internacional ha compensado parcialmente los efectos negativos de un endurecimiento de la regulación en EE. UU., lo que también ha llevado a que el ecosistema del mercado en general presente un patrón de "debilidad localizada y equilibrio global".
En general, el "post-bull run" no es el final del mercado alcista, sino que representa una nueva etapa: el mercado se centra más en el juicio de valor, los usuarios se enfocan más en escenarios prácticos, y el capital tiende hacia el largo plazo. A corto plazo, las variables macroeconómicas seguirán dominando la volatilidad de las expectativas del mercado, pero a mediano y largo plazo, el mercado se encuentra en un período clave de transición hacia un nuevo ciclo de resonancia técnica-aplicativa. Solo buscando sectores y activos con crecimiento seguro en la evolución diversa del panorama global, podemos encontrar la lógica central de la "era post-bull run".
La disminución gradual de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la macroeconomía
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convierten en un importante factor de perturbación en los mercados globales, especialmente en el contexto de las próximas elecciones estadounidenses y el aumento de las luchas políticas, involucrando múltiples áreas sensibles como la energía nueva, los chips de IA, los minerales raros clave y las restricciones a la exportación de tecnologías digitales. Sin embargo, en comparación con el pico de la guerra comercial de 2018 a 2020, esta ronda de disputas comerciales tiene un "significado simbólico" más fuerte, y su impacto económico real y efectos estructurales a largo plazo son relativamente moderados, mostrando características de una "gradual disminución".
La nueva ronda de aranceles impuestos por Estados Unidos está claramente limitada por la presión inflacionaria interna y las consideraciones de los intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y altos precios, un aumento masivo de los aranceles sobre los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando la dinámica de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el gobierno, en un año electoral, tiende a utilizar la herramienta arancelaria de manera más táctica, como una operación de "declaración" en lugar de una actualización completa a nivel estratégico. Por su parte, China mantiene una actitud de racionalidad y moderación, orientada a estabilizar las exportaciones y atraer inversión extranjera, sin llevar a cabo contramedidas masivas, manteniendo así las fricciones comerciales en un estado de "confrontación limitada".
Desde la perspectiva de los datos macroeconómicos, aunque la perturbación de las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos ha generado un aumento temporal de la aversión al riesgo, no ha llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente tras el impacto, el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte oscilación, lo que indica que las amplias expectativas de los participantes del mercado sobre este conflicto comercial ya se han reflejado en los precios, y el mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente tras una breve caída, con una resistencia general significativamente mejorada en comparación con el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se manifiesta principalmente en tres niveles:
Primero, la preferencia por el riesgo se contrae a corto plazo. Las tensiones comerciales pueden afectar temporalmente la confianza del mercado, lo que desencadena un fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como las criptomonedas tienden a convertirse en "reservorios de liquidez" que se venden. Segundo, la deformación del flujo de capitales transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas a menudo vienen acompañadas de un mayor control financiero y regulaciones de pagos transfronterizos, lo que lleva a que parte del capital comience a trasladarse en la cadena a través de stablecoins, BTC y otros, estimulando el aumento del volumen de transacciones en la cadena y promoviendo el interés por los activos en criptomonedas en algunos mercados asiáticos. Tercero, se refuerza la tendencia a la desdolarización a mediano y largo plazo. Las fricciones comerciales han intensificado las dudas de los países emergentes sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de liquidación transfronteriza para monedas digitales y activos tokenizados, lo que también eleva indirectamente la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es importante destacar que desde el segundo trimestre de 2025, a medida que la inflación global ha ido disminuyendo gradualmente y los bancos centrales de varios países de Eurasia han comenzado a considerar recortes de tasas, las expectativas de un cambio en la política de la Reserva Federal han ido en aumento. Además, con el regreso de las negociaciones comerciales a un enfoque más racional, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La recuperación estable de las entradas netas de fondos en el ETF de Bitcoin indica que los inversores institucionales han comenzado a considerar el riesgo comercial como una "fluctuación de fondo" en lugar de un variable decisiva.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en fases, su impacto real en el mercado de criptomonedas se ha debilitado significativamente. El entorno macroeconómico global está experimentando una transición de "fin del endurecimiento" a "recuperación moderada", y la lógica de precios del riesgo en el mercado de criptomonedas también está cambiando de "tensión geopolítica" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, la importancia de los impactos macroeconómicos no debe ser subestimada, pero el verdadero motor del mercado podría estar volviendo silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en la cadena.
Potenciales factores impulsadores del rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de haber experimentado la represión en la primera mitad de 2025 debido al entorno macroeconómico global, las tensiones comerciales y las políticas de regulación de encriptación, el mercado de criptomonedas ha recibido una serie de señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores clave, que en conjunto crean la posibilidad de una recuperación para el mercado de criptomonedas.
Cambios en el ciclo de tasas de interés y el aumento de la aversión al riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global se irá liberando gradualmente de la alta inflación post-pandemia, los principales bancos centrales comenzarán a ajustar sus políticas monetarias, especialmente la Reserva Federal y el Banco Central Europeo desacelerando el ritmo de aumento de tasas. Se espera que el ciclo de reducción de tasas comience en la segunda mitad del año. Esta tendencia tendrá un impacto especialmente profundo en el mercado de criptomonedas. Primero, un entorno de bajas tasas de interés suele reducir el rendimiento de los activos financieros tradicionales, lo que impulsa aún más el flujo de capital hacia clases de activos de alto riesgo y alto rendimiento. En segundo lugar, la reducción de tasas podría llevar a los inversores institucionales y a individuos de alto patrimonio a aumentar su asignación en activos criptográficos en busca de mayores rendimientos, lo que a su vez impulsará el aumento de precios de principales activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum.
Además, a medida que los gobiernos y otras economías globales trabajan para estimular la actividad económica a través de políticas de flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas, como un "activo de inversión alternativo", podría convertirse en parte del mercado de capitales. Esto atraerá a más fondos institucionales y a inversores minoristas a participar en él.
La innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han pasado por ajustes de mercado relativamente complejos en los últimos dos años, pero con la continua maduración de la tecnología y la expansión de los casos de uso, se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de inflexión en la segunda mitad de 2025. Con los constantes avances en soluciones de Layer 2, interoperabilidad entre cadenas y tecnologías de protección de la privacidad, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en el ámbito del préstamo descentralizado, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi ha comenzado a infiltrarse gradualmente en las "zonas grises" de los mercados financieros tradicionales. Por ejemplo, gracias a la innovación de los protocolos DeFi, los fondos institucionales pueden cubrirse a través de derivados en cadena, y los inversores también pueden participar en el mercado de una manera más flexible y de bajo costo. Este potencial de desarrollo ayudará a impulsar el mercado de criptomonedas hacia un rebote estructural en la segunda mitad del año.
La entrada continua de inversores institucionales
En el proceso de madurez del mercado de criptomonedas, la entrada de inversores institucionales es sin duda uno de los factores más críticos. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento gradual de los fondos institucionales que incrementan su participación en activos encriptados, la afluencia institucional ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. A medida que se clarifiquen más los marcos regulatorios y se abra gradualmente el mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados.
Además, algunas grandes empresas también están reconociendo gradualmente la importancia estratégica de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el fondo del mercado de criptomonedas sigue expandiéndose, sino que también indica que el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente hacia la corriente principal del mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la dinámica de rebote del mercado se verá aún más reforzada.
La ruptura y madurez de la aplicación de la tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas no solo depende de la volatilidad de los precios, sino que también se basa en la aplicación real de la tecnología blockchain. En 2025, se han logrado avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples campos, como las finanzas, la cadena de suministro, la atención médica y la gestión de derechos de autor. En particular, en la aplicación de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain está rompiendo continuamente las barreras de las industrias tradicionales, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el campo de la fintech y los negocios, fomentará aún más la demanda del mercado por activos encriptados. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe logrando avances, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores positivos. La recuperación del mercado podría ser aún más notable, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y el giro de la economía global hacia una política monetaria expansiva, lo que hace que el mercado de criptomonedas tenga la esperanza de un espacio de desarrollo más amplio.
Tendencia de diversificación entre cadenas principales y activos
La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En este ciclo de turbulencia macroeconómica, Bitcoin ha sido nuevamente definido por el mercado como "oro digital" y activo contra la inflación. Especialmente en el contexto de la creciente divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales globales y el frecuente conflicto geopolítico, BTC ha mostrado una capacidad relativamente fuerte para resistir caídas.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa de DA (disponibilidad de datos), la lógica de valor de Ethereum ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura básica para la operación económica en la cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá más atributos de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
Solana y el experimento de Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena de Solana experimentó un auge de Meme y una explosión de innovaciones en cadena a finales de 2023 y principios de 2024. Con un alto TPS, una alta participación de usuarios y bajas tarifas de Gas, se convirtió en una cadena pública popular para la especulación de Memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, con el ajuste del mercado, los fondos y proyectos en cadena comenzaron a diferenciarse gradualmente, los proyectos de Solana con "ecologías sustanciales" comenzaron a distanciarse de las simples monedas Meme, y Solana entró en una nueva fase de construcción profunda de su ecosistema. De manera similar, otras cadenas públicas como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema "después del pico de especulación".
Layer2 y tecnología de cadena cruzada: la colaboración multichain se convierte en tendencia
Las soluciones de Layer 2 de Ethereum, representadas por Arbitrum y Optimism, han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido los costos, haciendo que la experiencia de interacción en la cadena sea similar a la de una "App centralizada". Con el ZK
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DegenApeSurfer
· 07-27 05:36
¿Otra vez la conversión alcista y bajista? ¡Con un intercambio es suficiente!
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SolidityNewbie
· 07-27 03:29
Otra vez en Lateral, no tiene sentido. Despertar, se está yendo hacia una nueva narrativa.
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FlashLoanPrince
· 07-25 09:12
Ay, hay que decirlo, la cadena de IA sigue siendo la más popular.
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TheShibaWhisperer
· 07-24 06:13
Es un mercado que navega de manera estable y rentable.
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notSatoshi1971
· 07-24 06:12
¿Es bueno que termine el bull run? ¿En qué tren debería entrar el capital?
Análisis del panorama global de encriptación en la era posterior al bull run: riesgos macroeconómicos, innovación en Finanzas descentralizadas y la suma de instituciones.
mercado de criptomonedas：la configuración global y las oportunidades en la era post-bull run
La estructura del mercado global de encriptación en la era posterior al bull run
En la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entró en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Aunque Bitcoin alcanzó un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, inmediatamente entró en un canal de corrección. La política monetaria de la Reserva Federal no se ha desviado hacia la flexibilización como se esperaba, y el aumento de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China ha mantenido al mercado bajo una incertidumbre macroeconómica.
Este período no es un mercado bajista en el sentido tradicional, ni ha continuado con un aumento masivo en el mercado alcista, sino que se encuentra en una zona de transición después del pico del ciclo. La preferencia por el riesgo ha disminuido y la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Los activos centrales todavía tienen demanda de asignación institucional, la actividad en cadena ha disminuido ligeramente, pero no se ha deteriorado significativamente. Algunas nuevas narrativas como la cadena de IA, Restaking, y el ecosistema de monedas meme, continúan atrayendo la especulación de capital, presentando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
A nivel macroeconómico, la economía mundial presenta un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa en un entorno de altas tasas de interés, y el mercado tiene opiniones divididas sobre si iniciará recortes de tasas este año; la incertidumbre en la trayectoria de las tasas continúa presionando el espacio de subida de los activos de riesgo. La nueva ronda de fricciones comerciales entre China y Estados Unidos en torno a la energía nueva, la alta tecnología y la infraestructura digital se ha convertido en una nueva variable. Aunque los activos encriptados no se han visto directamente involucrados, el aumento del riesgo geopolítico ha incrementado la volatilidad del mercado y también ha perturbado el sentimiento de los inversores.
Cabe destacar que el grado de globalización y la capacidad de resistencia de la industria de la encriptación han mejorado notablemente en comparación con el pasado. Varias jurisdicciones como Hong Kong, Japón y los Emiratos Árabes Unidos han ido publicando políticas de apoyo en 2024, promoviendo el lanzamiento de ETFs de encriptación, la regulación de las monedas estables y la aceleración del funcionamiento de los sandbox de Web3, lo que proporciona un camino de participación regulada más claro para los fondos tradicionales. Esta tendencia de apoyo internacional ha compensado parcialmente los efectos negativos de un endurecimiento de la regulación en EE. UU., lo que también ha llevado a que el ecosistema del mercado en general presente un patrón de "debilidad localizada y equilibrio global".
En general, el "post-bull run" no es el final del mercado alcista, sino que representa una nueva etapa: el mercado se centra más en el juicio de valor, los usuarios se enfocan más en escenarios prácticos, y el capital tiende hacia el largo plazo. A corto plazo, las variables macroeconómicas seguirán dominando la volatilidad de las expectativas del mercado, pero a mediano y largo plazo, el mercado se encuentra en un período clave de transición hacia un nuevo ciclo de resonancia técnica-aplicativa. Solo buscando sectores y activos con crecimiento seguro en la evolución diversa del panorama global, podemos encontrar la lógica central de la "era post-bull run".
La disminución gradual de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la macroeconomía
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convierten en un importante factor de perturbación en los mercados globales, especialmente en el contexto de las próximas elecciones estadounidenses y el aumento de las luchas políticas, involucrando múltiples áreas sensibles como la energía nueva, los chips de IA, los minerales raros clave y las restricciones a la exportación de tecnologías digitales. Sin embargo, en comparación con el pico de la guerra comercial de 2018 a 2020, esta ronda de disputas comerciales tiene un "significado simbólico" más fuerte, y su impacto económico real y efectos estructurales a largo plazo son relativamente moderados, mostrando características de una "gradual disminución".
La nueva ronda de aranceles impuestos por Estados Unidos está claramente limitada por la presión inflacionaria interna y las consideraciones de los intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y altos precios, un aumento masivo de los aranceles sobre los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando la dinámica de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el gobierno, en un año electoral, tiende a utilizar la herramienta arancelaria de manera más táctica, como una operación de "declaración" en lugar de una actualización completa a nivel estratégico. Por su parte, China mantiene una actitud de racionalidad y moderación, orientada a estabilizar las exportaciones y atraer inversión extranjera, sin llevar a cabo contramedidas masivas, manteniendo así las fricciones comerciales en un estado de "confrontación limitada".
Desde la perspectiva de los datos macroeconómicos, aunque la perturbación de las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos ha generado un aumento temporal de la aversión al riesgo, no ha llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente tras el impacto, el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte oscilación, lo que indica que las amplias expectativas de los participantes del mercado sobre este conflicto comercial ya se han reflejado en los precios, y el mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente tras una breve caída, con una resistencia general significativamente mejorada en comparación con el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se manifiesta principalmente en tres niveles:
Primero, la preferencia por el riesgo se contrae a corto plazo. Las tensiones comerciales pueden afectar temporalmente la confianza del mercado, lo que desencadena un fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como las criptomonedas tienden a convertirse en "reservorios de liquidez" que se venden. Segundo, la deformación del flujo de capitales transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas a menudo vienen acompañadas de un mayor control financiero y regulaciones de pagos transfronterizos, lo que lleva a que parte del capital comience a trasladarse en la cadena a través de stablecoins, BTC y otros, estimulando el aumento del volumen de transacciones en la cadena y promoviendo el interés por los activos en criptomonedas en algunos mercados asiáticos. Tercero, se refuerza la tendencia a la desdolarización a mediano y largo plazo. Las fricciones comerciales han intensificado las dudas de los países emergentes sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de liquidación transfronteriza para monedas digitales y activos tokenizados, lo que también eleva indirectamente la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es importante destacar que desde el segundo trimestre de 2025, a medida que la inflación global ha ido disminuyendo gradualmente y los bancos centrales de varios países de Eurasia han comenzado a considerar recortes de tasas, las expectativas de un cambio en la política de la Reserva Federal han ido en aumento. Además, con el regreso de las negociaciones comerciales a un enfoque más racional, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La recuperación estable de las entradas netas de fondos en el ETF de Bitcoin indica que los inversores institucionales han comenzado a considerar el riesgo comercial como una "fluctuación de fondo" en lugar de un variable decisiva.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en fases, su impacto real en el mercado de criptomonedas se ha debilitado significativamente. El entorno macroeconómico global está experimentando una transición de "fin del endurecimiento" a "recuperación moderada", y la lógica de precios del riesgo en el mercado de criptomonedas también está cambiando de "tensión geopolítica" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, la importancia de los impactos macroeconómicos no debe ser subestimada, pero el verdadero motor del mercado podría estar volviendo silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en la cadena.
Potenciales factores impulsadores del rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de haber experimentado la represión en la primera mitad de 2025 debido al entorno macroeconómico global, las tensiones comerciales y las políticas de regulación de encriptación, el mercado de criptomonedas ha recibido una serie de señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores clave, que en conjunto crean la posibilidad de una recuperación para el mercado de criptomonedas.
Cambios en el ciclo de tasas de interés y el aumento de la aversión al riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global se irá liberando gradualmente de la alta inflación post-pandemia, los principales bancos centrales comenzarán a ajustar sus políticas monetarias, especialmente la Reserva Federal y el Banco Central Europeo desacelerando el ritmo de aumento de tasas. Se espera que el ciclo de reducción de tasas comience en la segunda mitad del año. Esta tendencia tendrá un impacto especialmente profundo en el mercado de criptomonedas. Primero, un entorno de bajas tasas de interés suele reducir el rendimiento de los activos financieros tradicionales, lo que impulsa aún más el flujo de capital hacia clases de activos de alto riesgo y alto rendimiento. En segundo lugar, la reducción de tasas podría llevar a los inversores institucionales y a individuos de alto patrimonio a aumentar su asignación en activos criptográficos en busca de mayores rendimientos, lo que a su vez impulsará el aumento de precios de principales activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum.
Además, a medida que los gobiernos y otras economías globales trabajan para estimular la actividad económica a través de políticas de flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas, como un "activo de inversión alternativo", podría convertirse en parte del mercado de capitales. Esto atraerá a más fondos institucionales y a inversores minoristas a participar en él.
La innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han pasado por ajustes de mercado relativamente complejos en los últimos dos años, pero con la continua maduración de la tecnología y la expansión de los casos de uso, se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de inflexión en la segunda mitad de 2025. Con los constantes avances en soluciones de Layer 2, interoperabilidad entre cadenas y tecnologías de protección de la privacidad, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en el ámbito del préstamo descentralizado, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi ha comenzado a infiltrarse gradualmente en las "zonas grises" de los mercados financieros tradicionales. Por ejemplo, gracias a la innovación de los protocolos DeFi, los fondos institucionales pueden cubrirse a través de derivados en cadena, y los inversores también pueden participar en el mercado de una manera más flexible y de bajo costo. Este potencial de desarrollo ayudará a impulsar el mercado de criptomonedas hacia un rebote estructural en la segunda mitad del año.
La entrada continua de inversores institucionales
En el proceso de madurez del mercado de criptomonedas, la entrada de inversores institucionales es sin duda uno de los factores más críticos. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento gradual de los fondos institucionales que incrementan su participación en activos encriptados, la afluencia institucional ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. A medida que se clarifiquen más los marcos regulatorios y se abra gradualmente el mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados.
Además, algunas grandes empresas también están reconociendo gradualmente la importancia estratégica de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el fondo del mercado de criptomonedas sigue expandiéndose, sino que también indica que el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente hacia la corriente principal del mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la dinámica de rebote del mercado se verá aún más reforzada.
La ruptura y madurez de la aplicación de la tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas no solo depende de la volatilidad de los precios, sino que también se basa en la aplicación real de la tecnología blockchain. En 2025, se han logrado avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples campos, como las finanzas, la cadena de suministro, la atención médica y la gestión de derechos de autor. En particular, en la aplicación de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain está rompiendo continuamente las barreras de las industrias tradicionales, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el campo de la fintech y los negocios, fomentará aún más la demanda del mercado por activos encriptados. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe logrando avances, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores positivos. La recuperación del mercado podría ser aún más notable, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y el giro de la economía global hacia una política monetaria expansiva, lo que hace que el mercado de criptomonedas tenga la esperanza de un espacio de desarrollo más amplio.
Tendencia de diversificación entre cadenas principales y activos
La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En este ciclo de turbulencia macroeconómica, Bitcoin ha sido nuevamente definido por el mercado como "oro digital" y activo contra la inflación. Especialmente en el contexto de la creciente divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales globales y el frecuente conflicto geopolítico, BTC ha mostrado una capacidad relativamente fuerte para resistir caídas.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa de DA (disponibilidad de datos), la lógica de valor de Ethereum ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura básica para la operación económica en la cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá más atributos de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
Solana y el experimento de Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena de Solana experimentó un auge de Meme y una explosión de innovaciones en cadena a finales de 2023 y principios de 2024. Con un alto TPS, una alta participación de usuarios y bajas tarifas de Gas, se convirtió en una cadena pública popular para la especulación de Memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, con el ajuste del mercado, los fondos y proyectos en cadena comenzaron a diferenciarse gradualmente, los proyectos de Solana con "ecologías sustanciales" comenzaron a distanciarse de las simples monedas Meme, y Solana entró en una nueva fase de construcción profunda de su ecosistema. De manera similar, otras cadenas públicas como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema "después del pico de especulación".
Layer2 y tecnología de cadena cruzada: la colaboración multichain se convierte en tendencia
Las soluciones de Layer 2 de Ethereum, representadas por Arbitrum y Optimism, han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido los costos, haciendo que la experiencia de interacción en la cadena sea similar a la de una "App centralizada". Con el ZK