Revisión del mercado de criptomonedas de 2024 y perspectivas para 2025

Sin duda, 2024 será un año importante en la historia de la encriptación. En torno a los dos núcleos narrativos de ETF y las elecciones estadounidenses, con Bitcoin como principal apalancamiento, la industria de encriptación logró abrirse paso este año. Empresas que cotizan en bolsa, instituciones financieras tradicionales e incluso gobiernos nacionales han irrumpido, aumentando considerablemente la aceptación y la normalización, y el entorno regulatorio también ha comenzado a tomar un camino más claro y flexible con la llegada del nuevo gobierno. El choque de corrientes principales, la diversificación de caminos y la evolución regulatoria se convirtieron en la melodía principal de la industria este año.

Revisión de 2024: Bitcoin en la cima, Ethereum perseguido, el sector MEME en auge

A lo largo de los principales desarrollos de la industria este año, no hay duda de que Bitcoin es la narrativa central. Los ETF y las reservas nacionales han permitido que Bitcoin alcance con éxito los 100,000 dólares, anunciando formalmente que Bitcoin ha superado la connotación de la encriptación, convirtiéndose en un activo resistente a la inflación a nivel global, y su valor como reserva ha sido reconocido. BTC comienza a avanzar gradualmente de ser el oro digital a convertirse en una moneda supranacional, marcando una victoria por etapas en este experimento financiero iniciado por Satoshi Nakamoto. Por otro lado, el ecosistema de Bitcoin se ha expandido este año; aunque los inscripciones, runas e incluso L2 están en extremos opuestos, el ecosistema diverso de Bitcoin ya se ha formado preliminarmente, con aplicaciones como BTCFi, NFT, juegos, y redes sociales que continúan desarrollándose. El TVL de Bitcoin DeFi se disparó de 300 millones de dólares a 6,755 millones de dólares desde principios de año, creciendo más de 20 veces a lo largo del año. El BTCFI en un sentido amplio ha tenido un desempeño brillante este año, con la participación de ETF de Bitcoin al contado en aumento y las empresas incluidas en el índice Nasdaq-100 siendo imitadas enérgicamente, lo que refleja el éxito abrumador de Bitcoin en el ámbito de CeFi.

Regresando al ámbito de las cadenas de bloques públicas, este año el líder Ethereum no ha tenido un buen desempeño. En comparación con otros activos, su rendimiento es deficiente, la captura de valor y la actividad de los usuarios han disminuido, y la narrativa no es tan fuerte como antes; la "teoría del valor" ha hecho que Ethereum sufra. Aunque el lema de la revitalización de DeFi, cuya consenso ya se ha formado, suena fuerte, parece que, además de la locura del TVL provocada por el nuevo staking, solo un DEX ha soportado todo, mientras que la inversión real es claramente insuficiente. Sin embargo, la aparición de un caballo negro en los derivados a finales de año no solo ha reducido significativamente la vida de los intercambios centralizados, sino que también ha dado la señal de ataque a DeFi. Por otro lado, después de la actualización, la competencia en Ethereum Layer 2 se ha acelerado y continúa devorando la cuota de mercado de la cadena principal, lo que ha llevado a un gran debate sobre el mecanismo de Ethereum, con voces de duda surgiendo constantemente, e incluso el rápido crecimiento de un L2 ha generado rumores en el mercado sobre un futuro de Ethereum dominado por un intercambio.

El fuerte ascenso de Solana contrasta marcadamente con esto. Desde el punto de vista de TVL, la participación de mercado de Ethereum en las cadenas públicas ha disminuido del 58.38% a principios de año al 55.59%, mientras que Solana ha pasado de ser inexistente a principios de año a alcanzar el 6.9% a finales de año, convirtiéndose en la segunda cadena pública más grande después de Ethereum. SOL ha creado un milagro de crecimiento, pasando de 6 dólares hace 2 años a 200 dólares en la actualidad, y solo en este año ha aumentado más del 100%. En términos de trayectoria de recuperación, aprovechando su ventaja única de bajo costo y alta eficiencia, Solana apunta a una posición de liquidez central, apoyándose en la cultura Degen para convertirse en el indiscutible rey de los MEME, convirtiéndose en el campo de concentración de los minoristas este año. Este año, las tarifas en la cadena de Solana han superado varias veces a las de Ethereum, y el crecimiento de nuevos desarrolladores también ha superado a Ethereum, mostrando una tendencia de superación significativa.

TON y SUI también se destacaron este año. Una plataforma social con 900 millones de usuarios ha impulsado por sí sola el campo de los juegos en cadena, abriendo una nueva entrada de tráfico para Web3, dando un fuerte estímulo a un mercado que había estado en silencio durante mucho tiempo antes de septiembre. TON, que se beneficia de un respaldo sólido, finalmente ha pasado de la larga noche antes del amanecer a una vía rápida de crecimiento. Actualmente, TON cuenta con más de 38 millones de usuarios en la cadena y un volumen de transacciones superior a los 2.1 mil millones de dólares. SUI, por su parte, ha atraído completamente a los usuarios con un aumento, el avance de la cadena de bloques Move es rápido, con apertura de hardware, diversidad de protocolos y airdrops como estrategias simultáneas, el futuro parece brillante. En comparación con el SUI impulsado por precios, la cadena de bloques Aptos, aunque su rendimiento de precios ha sido relativamente débil, ha sido más favorecida por el capital tradicional, estableciendo con éxito colaboraciones con varias grandes instituciones financieras este año. Su tono de cumplimiento podría llevarlo a un nuevo amanecer en el próximo ciclo de RWA y BTCFI.

Desde el punto de vista de la aplicación, MEME es el principal motor del mercado este año. El auge de MEME es un signo del cambio en la estructura del mercado actual; los tokens de VC no son valorados, la liquidez excesiva no tiene activos donde buscar, y finalmente se canaliza hacia segmentos con mayor equidad y búsqueda de ganancias. El significado de MEME también se está ampliando continuamente, pasando de ser un objeto de especulación único a convertirse en un representante típico de las finanzas culturales. "Todo puede ser MEME" está sucediendo en la realidad. A pesar de que en términos de capitalización de mercado, MEME representa menos del 3% de las 300 principales criptomonedas ( excluyendo monedas estables ), su volumen de transacciones sigue ocupando entre el 6-7% de la participación, alcanzando recientemente hasta el 11%, siendo la principal pista donde se concentra la liquidez. Este año, MEME ha captado el 30.67% de la atención de los inversores, ocupando el primer lugar en todas las pistas. Donde está la atención, naturalmente está el dinero, y de hecho, así es; a lo largo de este año, MEME ha visto preventas de recaudación de fondos, tokens de celebridades, batallas de zoológicos, PolitFi y AI, todos ellos son los más destacados del sector.

En este contexto, se ha consolidado continuamente la infraestructura en torno a MEME, dando lugar a plataformas de lanzamiento justas que no solo han remodelado el panorama de MEME, sino que también han logrado convertirse en una de las aplicaciones más rentables y exitosas del año. En noviembre, cierta plataforma se convirtió en "el primer protocolo de Solana en la historia en superar los 100 millones de dólares en ingresos mensuales". Hasta el 22 de diciembre, los ingresos acumulados de dicha plataforma superaron los 320 millones de dólares y se han desplegado aproximadamente 4.93 millones de tokens.

Claro, el hecho de que la plataforma gane dinero no significa que los inversores minoristas también lo hagan. Considerando la probabilidad de uno en cien mil de obtener un perro dorado y que solo el 3% de los usuarios pueden obtener más de 1000 dólares en esta plataforma, sumado a la creciente tendencia de institucionalización de los MEME, desde la perspectiva del usuario, por muy justo que parezca, es difícil evitar ser cortado o ser el que corta. Quizás por eso, añadir fundamentos a los MEME se ha convertido en un nuevo modelo de desarrollo para los proyectos. La mayoría de proyectos de ciclo relativamente largo como Desci y AIMEME han adoptado este modelo, pero por ahora, el fenómeno efímero sigue siendo la norma; el valor de "correr rápido para vivir bien" sigue en aumento.

Y afectada por las elecciones estadounidenses, otra aplicación de nivel divino ha surgido. Una plataforma de predicciones ha superado a todas las plataformas de apuestas en el mercado, alcanzando una gran popularidad con su alta precisión en el mercado de predicciones. Solo en octubre, el sitio web de esta plataforma tuvo 35 millones de visitas, el doble que los sitios de apuestas populares, y el volumen de transacciones mensuales también se disparó de 40 millones de dólares en abril a 2.5 mil millones de dólares. Un amplio número de usuarios y una demanda real equivalen a una aplicación de valor clara, lo que ha llevado a reconocidos expertos de la industria a hablar maravillas de ella; la única pena es que no se ha logrado una conversión masiva de usuarios de encriptación. Pero, sin duda, la nueva fusión de medios + apuestas se acerca a pasos firmes.

La hora ha llegado al final del año, los grandes modelos han pasado de la tecnología a la aplicación, y claramente ya han mostrado un patrón de competencia ardiente, mientras que la IA, tras un año de incertidumbre en el Web3, finalmente ha vuelto a resurgir como el caballo oscuro del año. MEME fue el primero en encender la chispa, llegando rápidamente con el perro dorado, resurgiendo el mito de cien veces, desatando una ola de aplicaciones nicho de AI Agent. Actualmente, casi todas las instituciones principales ven con buenos ojos a AI Agent, considerándolo como la segunda pista fenomenal después de Defi. Sin embargo, hasta ahora, la infraestructura en este campo aún no está completa, y las aplicaciones se concentran mayormente en MEME, Bot y otras capas superficiales, con poca combinación profunda de IA y blockchain, pero lo nuevo también significa oportunidad, la especulación cibernética en criptomonedas aún debe ser observada.

Por otro lado, desde la perspectiva de los principales motores de este ciclo alcista, el PayFi, que conecta perfectamente las finanzas tradicionales con Web3, será el primero en ser destacado. Las stablecoins y los RWA son representativos en este sentido. Este año, las stablecoins han comenzado a mostrar su gran aplicación masiva que todos esperaban, no solo creciendo rápidamente en el ámbito de las criptomonedas, sino también ganando terreno en el mercado global de pagos y remesas. En África subsahariana, América Latina y Europa del Este, se ha comenzado a eludir el sistema bancario tradicional, utilizando directamente las stablecoins para la liquidación de transacciones, con un crecimiento interanual superior al 40%. Actualmente, el valor de las stablecoins en circulación supera los 210 mil millones de dólares, notablemente superior a los miles de millones de dólares de 2020, con más de 20 millones de direcciones realizando transacciones de stablecoins en blockchains públicas cada mes; solo en la primera mitad de 2024, el valor de liquidación de las stablecoins superó los 2.6 billones de dólares. Desde la perspectiva de nuevos productos, un proyecto ha sido el que más ha destacado entre los proyectos de stablecoins este año, además de haber impulsado la tendencia de las stablecoins generadoras de intereses, también es el principal motor de ingresos de una plataforma de préstamos este año. Por otro lado, los RWA fueron completamente encendidos tras el anuncio de una gran compañía de gestión de activos, pasando de un valor de mercado de menos de 2 mil millones de dólares hace tres años a 14 mil millones de dólares este año, abarcando varios campos como préstamos, bienes raíces, stablecoins, bonos, entre otros.

De hecho, el desarrollo de PayFi está en línea con el ritmo del mercado, y es precisamente porque el crecimiento del mercado interno ha encontrado un límite. El mercado institucional, que es un incremento, está en el comienzo de un nuevo ciclo. Para buscar espacio de crecimiento, PayFi está entrando en un proceso clave en esta etapa. Es importante señalar que, debido a la conexión con el sistema financiero tradicional, este campo también es la pista Web3 más favorecida por las agencias gubernamentales. Por ejemplo, Hong Kong ha enumerado las stablecoins y los RWA como áreas importantes de desarrollo para el próximo año.

Por supuesto, a pesar de que parece haber una tendencia positiva, no se puede negar que, en el contexto de casi 2 años de endurecimiento macroeconómico y el ciclo descendente de la industria, el campo de la encriptación también ha pasado por una prueba de presión excepcionalmente difícil. La innovación en aplicaciones es difícil de mostrar, las disputas internas se intensifican, las reestructuraciones y fusiones son constantes, y la disminución de la liquidez ha provocado una divergencia en los caminos de la industria de la encriptación, formando un patrón de entrada del núcleo de Bitcoin, que sigue succionando otras criptomonedas. La mayor parte de este año, el mercado de altcoins ha estado en un tiempo de basura, y "este ciclo de mercado alcista no tiene altcoins" ha sido repetidamente confirmado y refutado, hasta que a finales de año, bajo la atención de Wall Street, tocó fondo y rebotó, inaugurando la temporada de altcoins. Solo desde la perspectiva actual, la divergencia de caminos seguirá siendo una constante a corto plazo, y habrá una tendencia creciente.

Perspectivas para 2025: nuevo ciclo, nuevas aplicaciones, nueva dirección

La vista regresa al presente, las campanas de Año Nuevo están a punto de sonar, al mirar hacia 2025, con el nuevo gobierno iniciando una nueva era de encriptación, las instituciones con capital fuerte también están ansiosas por participar. Hasta ahora, más de 15 instituciones han publicado sus pronósticos del mercado para el próximo año.

Desde la perspectiva de las predicciones de precios, todas las instituciones son optimistas sobre el valor de Bitcoin, considerando que el rango máximo de precios de Bitcoin es de 150,000 a 200,000, según seis instituciones. Algunas instituciones creen que el precio alcanzará los 150,000 dólares el próximo año, mientras que otras consideran que llegará a los 200,000 dólares. Basándose en reservas estratégicas, algunas instituciones incluso han propuesto una valoración de 500,000 dólares o incluso más. En cuanto a otras criptomonedas, hay instituciones que han hecho predicciones, sugiriendo que ETH estará alrededor de 6,000 a 7,000 dólares, mientras que SOL estará entre 500 y 750 dólares, y SUI también podría aumentar hasta 10 dólares. Además, hay instituciones que creen que la capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzará entre 7.5 y 8 billones, y la capitalización total de las altcoins aumentará cinco veces.

Las predicciones de precios también tienen un respaldo, casi todas las instituciones creen que la economía estadounidense experimentará un aterrizaje suave el próximo año, mejorando el entorno macroeconómico, y la regulación de encriptación también se relajará. Más de 5 instituciones tienen una visión positiva sobre la reserva estratégica de Bitcoin, creyendo que al menos un país soberano y numerosas empresas cotizadas incorporarán Bitcoin en sus reservas.