Exploración del potencial de RWA: ¿la próxima pista de aplicación a gran escala después de la moneda estable en dólares?
Resumen
Los activos RWA, debido a su alta transparencia y fuerte liquidez, tienen el potencial de convertirse en la aplicación a gran escala en el campo de DeFi después de las monedas estables en dólares. Actualmente, los RWA tienen aproximadamente tres direcciones de desarrollo: experiencia similar a DeFi en cadenas públicas sin certificación, cadenas públicas pero con características de transacciones en listas blancas reguladas, y transacciones limitadas a cadenas privadas o de consorcio, entre otras. La primera opción tiene la mayor capacidad de combinación y es la dirección de desarrollo más ideal.
La introducción de RWA puede resolver en cierta medida los problemas actuales que enfrenta DeFi y las finanzas tradicionales, y promover la fusión entre ambas. Siguiendo el concepto de RWA, podemos derivar CWA (activos del mundo cripto), como los ETF de Bitcoin, que son herramientas financieras que participan en el mercado de criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. La profunda necesidad de RWA y CWA se puede resumir en la urgente demanda de los inversores por productos segmentados para mejorar la eficiencia financiera.
Considerando todos los factores, los activos de ETF de deuda estadounidense son la mejor opción para la aplicación a gran escala de RWA en sus primeras etapas. Actualmente, las principales incertidumbres que enfrenta el desarrollo de RWA provienen de riesgos de cumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de incumplimiento de la deuda estadounidense.
A través de la introducción de activos RWA, MakerDAO ha logrado actualmente un rendimiento ajustado de aproximadamente 6.83%, y debido a que la proporción de depósitos de DAI no es alta, Maker puede ampliar el DSR a 1.86 veces el rendimiento de RWA. Actualmente, MakerDAO ofrece a los depositantes de DAI una tasa de rendimiento del 5%, ligeramente superior al rendimiento de los ETF de bonos del Tesoro de EE.UU., no solo logrando ingresos considerables a través de los rendimientos de RWA, sino también llevando esos ingresos a la cadena para los depositantes de DAI.
A medida que los proyectos de monedas estables CDP comienzan a utilizar RWA como activos subyacentes, RWA experimentará un crecimiento exponencial en el mercado de monedas estables CDP a medida que aumenten la cuota de mercado y la proporción de activos, con un rango estimado de 15.96 mil millones a 21.5 mil millones de dólares.
Con la mejora de la regulación de cumplimiento, RWA comenzará con activos estandarizados y se expandirá gradualmente a activos no estándar, combinándose con CWA para lograr la transformación de la tecnología blockchain desde el backend hasta el frontend. RWA se espera que se convierta en la pista clave para la fusión de DeFi y finanzas tradicionales, y lograr aplicaciones a gran escala.
RWA Resumen
Los Activos del Mundo Real (Real World Assets, abreviado RWA) se refieren a los activos tradicionales tokenizados a través de la tecnología blockchain. Este proceso otorga a estos activos una forma digital y características programables. En este marco, diversos tipos de activos — desde bienes raíces e infraestructura hasta obras de arte y capital privado — pueden ser transformados en tokens digitales. Estos tokens no son solo símbolos digitales del valor del activo, sino que también contienen información multidimensional sobre el activo físico correspondiente, que incluye, entre otros, la naturaleza del activo, su estado actual, el historial de transacciones y la estructura de propiedad. En términos amplios, las monedas estables en dólares que se utilizan ampliamente hoy en día también son una forma de RWA, es decir, la tokenización del dólar. Este artículo presentará gradualmente cómo los RWA pueden convertirse en la próxima pista para la aplicación a gran escala, tras las monedas estables en dólares.
Los activos RWA, con sus ventajas multidimensionales únicas, poseen el potencial de lograr una aplicación a gran escala en el ecosistema de blockchain. Su alta correlación con los activos y la transparencia en las transacciones pueden establecer la confianza de los inversores, mientras que el aumento de la liquidez y la eficiencia de costos impulsan fuertemente la vitalidad y diversidad del mercado. La introducción de contratos inteligentes mejora aún más la eficiencia operativa, al tiempo que simplifica los procesos de cumplimiento y auditoría. Estas características centrales allanan el camino para que RWA se convierta en la próxima pista de aplicación a gran escala, después de la moneda estable en dólares, lo que sugiere un amplio futuro en blockchain, e incluso en todo el ámbito financiero. Por supuesto, los activos RWA son diversos; ¿cuáles de estos activos darán el primer paso hacia la aplicación a gran escala en la cadena? Y ¿cuáles son los riesgos o desafíos de la tokenización de diferentes activos?
En resumen, el mercado de tokenización de activos de renta fija y de metales preciosos es el que actualmente es más fácil de implementar y ya ha alcanzado cierta escala. Aunque el valor de mercado del mercado de tokenización de oro ha superado los 1,000 millones de dólares (principalmente representado por los proyectos $PAXG, $XAUT), desde la perspectiva de los puntos de dolor y las necesidades actuales de DeFi, que buscan activos que sean estandarizados y que puedan traer rendimientos reales en la cadena, el desarrollo de RWA a partir de activos de renta fija como los bonos del Tesoro estadounidense / ETF de bonos del Tesoro estadounidense es actualmente el enfoque más fácil y eficiente.
A través de la diferenciación según la cadena de bloques y el grado de rigor del KYC, RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo:
Experiencia de cadena pública y sin permisos
La primera dirección enfatiza la realización de transacciones sin permiso en la cadena de bloques pública para proporcionar una experiencia de usuario cercana a DeFi. En este modelo, los activos del mundo real son tokenizados y se comercian libremente en la cadena de bloques pública, sin necesidad de la aprobación o el permiso de un ente centralizado, y las transferencias de activos no están sujetas a ninguna restricción. Esta práctica maximiza la liquidez de los activos y la participación en el mercado, al mismo tiempo que reduce los costos de transacción. Sin embargo, esta experiencia cercana a DeFi también presenta una serie de desafíos regulatorios y de cumplimiento, que incluyen, entre otros, problemas relacionados con la lucha contra el lavado de dinero (AML) y KYC. Por lo tanto, aunque esta dirección tiene ventajas evidentes, también es necesario abordar los riesgos y problemas de cumplimiento correspondientes.
Cadena pública y lista blanca de regulación
La segunda dirección es una solución de compromiso, es decir, los activos pueden ser negociados en una cadena pública, pero pueden estar sujetos a alguna forma de regulación o tener ciertos umbrales, como limitar a los participantes a través de un mecanismo de lista blanca de direcciones. En este caso, solo las direcciones que han sido verificadas y añadidas a la lista blanca pueden participar en las transacciones de RWA. Este enfoque permite proporcionar un cierto grado de liquidez y transparencia, al mismo tiempo que permite a los reguladores realizar una supervisión y verificación de cumplimiento más efectiva. De esta manera, encuentra un equilibrio entre un modelo sin permisos y uno completamente regulado.
Cadena privada/cadena de alianza y procesos KYC complejos
La tercera dirección es realizar transacciones de RWA en cadenas privadas o cadenas de consorcio, lo que generalmente implica procesos complejos de KYC y una mayor control regulatorio, y actualmente prácticamente no hay combinabilidad de activos. En este modelo, los nodos de validación suelen ser instituciones verificadas por el gobierno y con ciertos umbrales, lo que asegura que todo el sistema funcione en un entorno altamente conforme y controlado. Aunque este enfoque puede limitar la liquidez de los activos y la participación en el mercado, proporciona el más alto nivel de cumplimiento regulatorio y seguridad de datos. Este es el modelo que muchas instituciones gubernamentales y financieras tradicionales tienden a adoptar.
¿Por qué se necesitan RWA?
Perspectiva DeFi:
A partir de los datos de TVL de DeFi en la imagen anterior, se puede ver que, desde que la desvinculación de UST en mayo de 2022 provocó pánico en el mercado y una gran venta, el TVL del sector DeFi ha mostrado una tendencia a la baja. Actualmente, los proyectos y narrativas tienen dificultades para atraer fondos del exterior y necesitan introducir nuevas estructuras narrativas y participantes. Tomando como referencia las características de RWA mencionadas anteriormente, la tokenización de activos del mundo real que proporciona un valor de activo real puede ser la mejor solución en este momento.
Al mismo tiempo, para retener fondos en la plataforma o atraer fondos externos, la alta tasa de rendimiento que puede ofrecer DeFi es el dato clave que persiguen los fondos, mientras que la tasa de rendimiento tipo esquema Ponzi de $UST ha llevado a desconfianza hacia las altas tasas de rendimiento. RWA puede aumentar la tasa de rendimiento real respaldada por activos del mundo real para resolver muy bien este problema.
Perspectiva de las finanzas tradicionales:
Limitaciones de los controles regulatorios estrictos y las herramientas de liquidez
A pesar de que el sistema financiero tradicional ha logrado avances significativos en la segmentación de activos y la liquidez, como a través de los fondos de inversión inmobiliaria (REITs) y los fondos cotizados en bolsa (ETFs), estas herramientas aún están sujetas a estrictas regulaciones y limitaciones estructurales. Por ejemplo, los REITs y los ETFs a menudo deben cumplir con una serie de complejos requisitos de conformidad, lo que no solo aumenta los costos operativos, sino que también limita la innovación de productos y la participación en el mercado. Por lo tanto, aunque estas herramientas han mejorado la liquidez de los activos en cierta medida, todavía hay un gran margen de mejora.
Limitaciones en el ámbito del crédito privado
En el mercado privado, especialmente en el ámbito del crédito privado, existen diversas restricciones y demandas insatisfechas. Estos mercados suelen ser operados de manera manual, lenta, opaca y con altos costos operativos. El proceso de emparejamiento de capital implica múltiples pasos, desde la búsqueda y la evaluación de inversores y oportunidades de inversión, hasta la asignación inicial de capital, pasando por el comercio secundario de activos y la gestión. Estos factores dan lugar a una asignación de capital irracional y a una experiencia del cliente subóptima.
El problema de "caja negra" de productos financieros complejos
Al crear productos financieros complejos, el sistema financiero tradicional a menudo enfrenta el problema de la "caja negra", es decir, la falta de transparencia y trazabilidad, lo que a menudo dificulta penetrar en los activos subyacentes. Esta falta de transparencia no solo incrementa el riesgo, sino que también limita la confianza y la participación de los actores del mercado. Al mapear los activos subyacentes en la cadena y empaquetar los activos en productos en la cadena a través de la combinabilidad de contratos inteligentes, los organismos reguladores solo necesitan supervisar la custodia de los activos subyacentes, lo que permite que el proceso de creación de productos financieros complejos a partir de productos financieros simples se mantenga público y transparente, resolviendo así este problema. La conveniencia en el ámbito regulatorio podría aumentar la diversidad y liquidez de los productos financieros en la cadena en comparación con los métodos financieros tradicionales.
En general, las demandas y desafíos que enfrenta la finanza tradicional se centran principalmente en mejorar la liquidez, aumentar la transparencia y reducir costos. RWA ofrece soluciones efectivas a estos problemas a través de la tokenización y la tecnología blockchain. Especialmente en los mercados privados y en el ámbito de productos financieros complejos, se espera que RWA aporte una transparencia y eficiencia sin precedentes, abordando así los cuellos de botella fundamentales del sistema financiero tradicional. Con la introducción de RWA, se espera que el sistema financiero tradicional logre una mayor eficiencia de capital, una participación de mercado más amplia y costos de transacción más bajos, lo que impulsará la salud y el desarrollo sostenible de todo el ecosistema financiero.
Al mismo tiempo, no es difícil observar que, tanto las instituciones tradicionales en las finanzas tradicionales como las entidades oficiales, así como los proyectos de DeFi, han estado trabajando en el campo de RWA durante muchos años, buscando oportunidades de colaboración y fusión entre ambos. Y aquí no se puede dejar de mencionar un concepto que ha recibido mucha atención recientemente: el ETF de Bitcoin, y a partir de aquí, refiriéndonos al concepto de RWA, podemos extender un nuevo concepto: CWA (Crypto-World Assets).
RWA y CWA
Con el bitcoin gradualmente convirtiéndose en una categoría de inversión principal, las principales instituciones financieras están solicitando activamente la aprobación de ETFs de bitcoin. Esta tendencia no solo marca la incorporación gradual de los activos criptográficos en el sistema financiero tradicional, sino que también nos proporciona una nueva perspectiva para considerar estos activos: el concepto de CWA (Activos del Mundo Cripto). CWA tiene muchas similitudes con RWA, principalmente en la estandarización de activos y la mejora de la liquidez. Sin embargo, a diferencia de RWA, que se centra principalmente en la tokenización de activos del mundo real, CWA se refiere a la estandarización de activos criptográficos y productos financieros relacionados en el mundo real. Podemos ver los prototipos de ambos, que son la emisión en cadena de bonos del Tesoro estadounidense/ETFs de bonos del Tesoro estadounidense y la aprobación y emisión de ETFs de bitcoin en el mundo real.
Al igual que RWA, CWA también enfrenta una serie de problemas regulatorios y de cumplimiento. Sin embargo, debido a la naturaleza descentralizada y transfronteriza de los activos criptográficos, estos problemas son más complejos en el contexto de CWA. Por ejemplo, la aprobación de ETFs de Bitcoin requiere abordar múltiples desafíos regulatorios, incluidos, entre otros, la custodia de activos, la manipulación de precios y la supervisión del mercado. Sin embargo, la introducción de CWA promete aumentar aún más la liquidez de los activos criptográficos y la participación en el mercado. Al combinar activos criptográficos con productos financieros tradicionales, CWA no solo puede atraer a más inversores tradicionales al mercado de criptomonedas, sino que también puede proporcionar a los inversores criptográficos existentes más herramientas de inversión y gestión de riesgos.
Tanto RWA como CWA, su demanda subyacente y las razones de su aparición se pueden rastrear hasta el lanzamiento de productos segmentados que coinciden con el riesgo, lo que permite mejorar la eficiencia financiera. Un mercado financiero eficiente fomenta un aumento en el comportamiento especulativo, lo que a su vez impulsa la demanda de más activos y oportunidades de inversión. En este contexto, tanto las instituciones financieras tradicionales como las plataformas DeFi necesitan RWA y CWA para facilitar el flujo de capital, atrayendo así a más usuarios y capital. RWA y CWA como
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WhaleSurfer
· 08-04 08:59
Veo bien esta tendencia de moda
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DegenGambler
· 08-03 17:00
Ganancias absurdas programadas
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rugdoc.eth
· 08-01 16:40
RWA es un buen negocio
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FrogInTheWell
· 08-01 16:35
Realmente tengo una buena opinión sobre este campo
Exploración del potencial de RWA: el próximo campo de batalla para la aplicación a gran escala de Finanzas descentralizadas
Exploración del potencial de RWA: ¿la próxima pista de aplicación a gran escala después de la moneda estable en dólares?
Resumen
Los activos RWA, debido a su alta transparencia y fuerte liquidez, tienen el potencial de convertirse en la aplicación a gran escala en el campo de DeFi después de las monedas estables en dólares. Actualmente, los RWA tienen aproximadamente tres direcciones de desarrollo: experiencia similar a DeFi en cadenas públicas sin certificación, cadenas públicas pero con características de transacciones en listas blancas reguladas, y transacciones limitadas a cadenas privadas o de consorcio, entre otras. La primera opción tiene la mayor capacidad de combinación y es la dirección de desarrollo más ideal.
La introducción de RWA puede resolver en cierta medida los problemas actuales que enfrenta DeFi y las finanzas tradicionales, y promover la fusión entre ambas. Siguiendo el concepto de RWA, podemos derivar CWA (activos del mundo cripto), como los ETF de Bitcoin, que son herramientas financieras que participan en el mercado de criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. La profunda necesidad de RWA y CWA se puede resumir en la urgente demanda de los inversores por productos segmentados para mejorar la eficiencia financiera.
Considerando todos los factores, los activos de ETF de deuda estadounidense son la mejor opción para la aplicación a gran escala de RWA en sus primeras etapas. Actualmente, las principales incertidumbres que enfrenta el desarrollo de RWA provienen de riesgos de cumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de incumplimiento de la deuda estadounidense.
A través de la introducción de activos RWA, MakerDAO ha logrado actualmente un rendimiento ajustado de aproximadamente 6.83%, y debido a que la proporción de depósitos de DAI no es alta, Maker puede ampliar el DSR a 1.86 veces el rendimiento de RWA. Actualmente, MakerDAO ofrece a los depositantes de DAI una tasa de rendimiento del 5%, ligeramente superior al rendimiento de los ETF de bonos del Tesoro de EE.UU., no solo logrando ingresos considerables a través de los rendimientos de RWA, sino también llevando esos ingresos a la cadena para los depositantes de DAI.
A medida que los proyectos de monedas estables CDP comienzan a utilizar RWA como activos subyacentes, RWA experimentará un crecimiento exponencial en el mercado de monedas estables CDP a medida que aumenten la cuota de mercado y la proporción de activos, con un rango estimado de 15.96 mil millones a 21.5 mil millones de dólares.
Con la mejora de la regulación de cumplimiento, RWA comenzará con activos estandarizados y se expandirá gradualmente a activos no estándar, combinándose con CWA para lograr la transformación de la tecnología blockchain desde el backend hasta el frontend. RWA se espera que se convierta en la pista clave para la fusión de DeFi y finanzas tradicionales, y lograr aplicaciones a gran escala.
RWA Resumen
Los Activos del Mundo Real (Real World Assets, abreviado RWA) se refieren a los activos tradicionales tokenizados a través de la tecnología blockchain. Este proceso otorga a estos activos una forma digital y características programables. En este marco, diversos tipos de activos — desde bienes raíces e infraestructura hasta obras de arte y capital privado — pueden ser transformados en tokens digitales. Estos tokens no son solo símbolos digitales del valor del activo, sino que también contienen información multidimensional sobre el activo físico correspondiente, que incluye, entre otros, la naturaleza del activo, su estado actual, el historial de transacciones y la estructura de propiedad. En términos amplios, las monedas estables en dólares que se utilizan ampliamente hoy en día también son una forma de RWA, es decir, la tokenización del dólar. Este artículo presentará gradualmente cómo los RWA pueden convertirse en la próxima pista para la aplicación a gran escala, tras las monedas estables en dólares.
Los activos RWA, con sus ventajas multidimensionales únicas, poseen el potencial de lograr una aplicación a gran escala en el ecosistema de blockchain. Su alta correlación con los activos y la transparencia en las transacciones pueden establecer la confianza de los inversores, mientras que el aumento de la liquidez y la eficiencia de costos impulsan fuertemente la vitalidad y diversidad del mercado. La introducción de contratos inteligentes mejora aún más la eficiencia operativa, al tiempo que simplifica los procesos de cumplimiento y auditoría. Estas características centrales allanan el camino para que RWA se convierta en la próxima pista de aplicación a gran escala, después de la moneda estable en dólares, lo que sugiere un amplio futuro en blockchain, e incluso en todo el ámbito financiero. Por supuesto, los activos RWA son diversos; ¿cuáles de estos activos darán el primer paso hacia la aplicación a gran escala en la cadena? Y ¿cuáles son los riesgos o desafíos de la tokenización de diferentes activos?
En resumen, el mercado de tokenización de activos de renta fija y de metales preciosos es el que actualmente es más fácil de implementar y ya ha alcanzado cierta escala. Aunque el valor de mercado del mercado de tokenización de oro ha superado los 1,000 millones de dólares (principalmente representado por los proyectos $PAXG, $XAUT), desde la perspectiva de los puntos de dolor y las necesidades actuales de DeFi, que buscan activos que sean estandarizados y que puedan traer rendimientos reales en la cadena, el desarrollo de RWA a partir de activos de renta fija como los bonos del Tesoro estadounidense / ETF de bonos del Tesoro estadounidense es actualmente el enfoque más fácil y eficiente.
A través de la diferenciación según la cadena de bloques y el grado de rigor del KYC, RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo:
La primera dirección enfatiza la realización de transacciones sin permiso en la cadena de bloques pública para proporcionar una experiencia de usuario cercana a DeFi. En este modelo, los activos del mundo real son tokenizados y se comercian libremente en la cadena de bloques pública, sin necesidad de la aprobación o el permiso de un ente centralizado, y las transferencias de activos no están sujetas a ninguna restricción. Esta práctica maximiza la liquidez de los activos y la participación en el mercado, al mismo tiempo que reduce los costos de transacción. Sin embargo, esta experiencia cercana a DeFi también presenta una serie de desafíos regulatorios y de cumplimiento, que incluyen, entre otros, problemas relacionados con la lucha contra el lavado de dinero (AML) y KYC. Por lo tanto, aunque esta dirección tiene ventajas evidentes, también es necesario abordar los riesgos y problemas de cumplimiento correspondientes.
La segunda dirección es una solución de compromiso, es decir, los activos pueden ser negociados en una cadena pública, pero pueden estar sujetos a alguna forma de regulación o tener ciertos umbrales, como limitar a los participantes a través de un mecanismo de lista blanca de direcciones. En este caso, solo las direcciones que han sido verificadas y añadidas a la lista blanca pueden participar en las transacciones de RWA. Este enfoque permite proporcionar un cierto grado de liquidez y transparencia, al mismo tiempo que permite a los reguladores realizar una supervisión y verificación de cumplimiento más efectiva. De esta manera, encuentra un equilibrio entre un modelo sin permisos y uno completamente regulado.
La tercera dirección es realizar transacciones de RWA en cadenas privadas o cadenas de consorcio, lo que generalmente implica procesos complejos de KYC y una mayor control regulatorio, y actualmente prácticamente no hay combinabilidad de activos. En este modelo, los nodos de validación suelen ser instituciones verificadas por el gobierno y con ciertos umbrales, lo que asegura que todo el sistema funcione en un entorno altamente conforme y controlado. Aunque este enfoque puede limitar la liquidez de los activos y la participación en el mercado, proporciona el más alto nivel de cumplimiento regulatorio y seguridad de datos. Este es el modelo que muchas instituciones gubernamentales y financieras tradicionales tienden a adoptar.
¿Por qué se necesitan RWA?
Perspectiva DeFi:
A partir de los datos de TVL de DeFi en la imagen anterior, se puede ver que, desde que la desvinculación de UST en mayo de 2022 provocó pánico en el mercado y una gran venta, el TVL del sector DeFi ha mostrado una tendencia a la baja. Actualmente, los proyectos y narrativas tienen dificultades para atraer fondos del exterior y necesitan introducir nuevas estructuras narrativas y participantes. Tomando como referencia las características de RWA mencionadas anteriormente, la tokenización de activos del mundo real que proporciona un valor de activo real puede ser la mejor solución en este momento.
Al mismo tiempo, para retener fondos en la plataforma o atraer fondos externos, la alta tasa de rendimiento que puede ofrecer DeFi es el dato clave que persiguen los fondos, mientras que la tasa de rendimiento tipo esquema Ponzi de $UST ha llevado a desconfianza hacia las altas tasas de rendimiento. RWA puede aumentar la tasa de rendimiento real respaldada por activos del mundo real para resolver muy bien este problema.
Perspectiva de las finanzas tradicionales:
A pesar de que el sistema financiero tradicional ha logrado avances significativos en la segmentación de activos y la liquidez, como a través de los fondos de inversión inmobiliaria (REITs) y los fondos cotizados en bolsa (ETFs), estas herramientas aún están sujetas a estrictas regulaciones y limitaciones estructurales. Por ejemplo, los REITs y los ETFs a menudo deben cumplir con una serie de complejos requisitos de conformidad, lo que no solo aumenta los costos operativos, sino que también limita la innovación de productos y la participación en el mercado. Por lo tanto, aunque estas herramientas han mejorado la liquidez de los activos en cierta medida, todavía hay un gran margen de mejora.
En el mercado privado, especialmente en el ámbito del crédito privado, existen diversas restricciones y demandas insatisfechas. Estos mercados suelen ser operados de manera manual, lenta, opaca y con altos costos operativos. El proceso de emparejamiento de capital implica múltiples pasos, desde la búsqueda y la evaluación de inversores y oportunidades de inversión, hasta la asignación inicial de capital, pasando por el comercio secundario de activos y la gestión. Estos factores dan lugar a una asignación de capital irracional y a una experiencia del cliente subóptima.
Al crear productos financieros complejos, el sistema financiero tradicional a menudo enfrenta el problema de la "caja negra", es decir, la falta de transparencia y trazabilidad, lo que a menudo dificulta penetrar en los activos subyacentes. Esta falta de transparencia no solo incrementa el riesgo, sino que también limita la confianza y la participación de los actores del mercado. Al mapear los activos subyacentes en la cadena y empaquetar los activos en productos en la cadena a través de la combinabilidad de contratos inteligentes, los organismos reguladores solo necesitan supervisar la custodia de los activos subyacentes, lo que permite que el proceso de creación de productos financieros complejos a partir de productos financieros simples se mantenga público y transparente, resolviendo así este problema. La conveniencia en el ámbito regulatorio podría aumentar la diversidad y liquidez de los productos financieros en la cadena en comparación con los métodos financieros tradicionales.
En general, las demandas y desafíos que enfrenta la finanza tradicional se centran principalmente en mejorar la liquidez, aumentar la transparencia y reducir costos. RWA ofrece soluciones efectivas a estos problemas a través de la tokenización y la tecnología blockchain. Especialmente en los mercados privados y en el ámbito de productos financieros complejos, se espera que RWA aporte una transparencia y eficiencia sin precedentes, abordando así los cuellos de botella fundamentales del sistema financiero tradicional. Con la introducción de RWA, se espera que el sistema financiero tradicional logre una mayor eficiencia de capital, una participación de mercado más amplia y costos de transacción más bajos, lo que impulsará la salud y el desarrollo sostenible de todo el ecosistema financiero.
Al mismo tiempo, no es difícil observar que, tanto las instituciones tradicionales en las finanzas tradicionales como las entidades oficiales, así como los proyectos de DeFi, han estado trabajando en el campo de RWA durante muchos años, buscando oportunidades de colaboración y fusión entre ambos. Y aquí no se puede dejar de mencionar un concepto que ha recibido mucha atención recientemente: el ETF de Bitcoin, y a partir de aquí, refiriéndonos al concepto de RWA, podemos extender un nuevo concepto: CWA (Crypto-World Assets).
RWA y CWA
Con el bitcoin gradualmente convirtiéndose en una categoría de inversión principal, las principales instituciones financieras están solicitando activamente la aprobación de ETFs de bitcoin. Esta tendencia no solo marca la incorporación gradual de los activos criptográficos en el sistema financiero tradicional, sino que también nos proporciona una nueva perspectiva para considerar estos activos: el concepto de CWA (Activos del Mundo Cripto). CWA tiene muchas similitudes con RWA, principalmente en la estandarización de activos y la mejora de la liquidez. Sin embargo, a diferencia de RWA, que se centra principalmente en la tokenización de activos del mundo real, CWA se refiere a la estandarización de activos criptográficos y productos financieros relacionados en el mundo real. Podemos ver los prototipos de ambos, que son la emisión en cadena de bonos del Tesoro estadounidense/ETFs de bonos del Tesoro estadounidense y la aprobación y emisión de ETFs de bitcoin en el mundo real.
Al igual que RWA, CWA también enfrenta una serie de problemas regulatorios y de cumplimiento. Sin embargo, debido a la naturaleza descentralizada y transfronteriza de los activos criptográficos, estos problemas son más complejos en el contexto de CWA. Por ejemplo, la aprobación de ETFs de Bitcoin requiere abordar múltiples desafíos regulatorios, incluidos, entre otros, la custodia de activos, la manipulación de precios y la supervisión del mercado. Sin embargo, la introducción de CWA promete aumentar aún más la liquidez de los activos criptográficos y la participación en el mercado. Al combinar activos criptográficos con productos financieros tradicionales, CWA no solo puede atraer a más inversores tradicionales al mercado de criptomonedas, sino que también puede proporcionar a los inversores criptográficos existentes más herramientas de inversión y gestión de riesgos.
Tanto RWA como CWA, su demanda subyacente y las razones de su aparición se pueden rastrear hasta el lanzamiento de productos segmentados que coinciden con el riesgo, lo que permite mejorar la eficiencia financiera. Un mercado financiero eficiente fomenta un aumento en el comportamiento especulativo, lo que a su vez impulsa la demanda de más activos y oportunidades de inversión. En este contexto, tanto las instituciones financieras tradicionales como las plataformas DeFi necesitan RWA y CWA para facilitar el flujo de capital, atrayendo así a más usuarios y capital. RWA y CWA como