El precio de Ethereum supera los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo de 15 semanas

El precio de Ethereum superó los 2,827 dólares el 10 de junio de 2025, alcanzando un nuevo máximo de 15 semanas. Detrás de esta ruptura de precio, se oculta una potencial tormenta de liquidación que involucra posiciones cortas de 1,800 millones de dólares. En este mercado aparentemente casual, las operaciones de un misterioso gran jugador se convirtieron en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.

Según los datos en la cadena, una dirección anónima completó dos operaciones precisas en 44 días:

1. 27 de abril: compra de 30,000 ETH a un precio promedio de 1,830 dólares, totalizando 54,900,000 dólares;
2. 27 de mayo: venta de una cantidad equivalente de ETH a un precio de 2,621 dólares, con una ganancia de 23.73 millones de dólares, un rendimiento del 43%;
3. 10 de junio: se vendieron nuevamente 30,000 ETH por 82.76 millones de dólares, asegurando 7.3 millones de dólares en ganancias, acumulando un beneficio total de 31 millones de dólares.

Esta operación no es un caso aislado. Los datos muestran que el interés abierto en futuros de Ethereum ha superado por primera vez la marca de los 40 mil millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se aproxima a un punto crítico. Actualmente, el mercado presenta un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares hay un riesgo de liquidación de posiciones largas de 2 mil millones de dólares, mientras que por encima de los 2,900 dólares acecha un riesgo de liquidación de posiciones cortas de 1.8 mil millones de dólares. Esta situación de confrontación entre largos y cortos, cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar una reacción en cadena.

Mientras los precios aumentan, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. En el segundo trimestre, las direcciones activas independientes se dispararon un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De ellas, una red de expansión representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones) y se convierte en el motor de crecimiento, superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "la red de expansión retroalimenta la red principal" es diferente de la lógica de crecimiento del pasado.

A pesar de que Ethereum sigue ocupando el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos principal ha revelado preocupaciones:

• Las tarifas de red han disminuido drásticamente, en los últimos 30 días solo fueron 43,300,000 dólares, una reducción del 90% en comparación con antes;
• La tasa de rendimiento de staking sigue siendo baja, con un rendimiento anual del 3.12%;
• La presión regulatoria ha llevado a que el ETF de futuros de Ether experimente salidas netas de 369 millones de dólares durante 8 días consecutivos.

Estas contradicciones se reflejan en los datos en cadena: la proporción de poseedores a largo plazo (más de 1 año) ha disminuido del 63% al 55%, mientras que el volumen de ventas de los poseedores a corto plazo ha aumentado un 47%.

El mercado de derivados también está en movimiento. Los contratos de futuros de ETH no liquidados han superado por primera vez los 40 mil millones de dólares, lo que sugiere que la volatilidad del mercado podría aumentar. Los datos de liquidación indican:

• Existe un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en la zona de 2,600-2,665 dólares;
• Las posiciones cortas de 1,800 millones de dólares están en riesgo de liquidación por encima de 2,900 dólares;
• La participación de las instituciones es desigual, en un intercambio, la proporción de contratos de futuros no liquidados de Ethereum es solo del 9%, muy por debajo del 24% de los futuros de Bitcoin.

Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:

• La banda de Bollinger diaria se ha estrechado al 5%, el nivel más bajo en reciente, lo que sugiere que podría haber una ruptura inminente;
• El indicador semanal muestra divergencia, con el precio estabilizado por encima de la media móvil clave, pero el indicador de momentum indica que la fuerza alcista es insuficiente;
• 2,800 dólares se convertirá en un punto de inflexión para el mercado alcista y bajista, un rompimiento podría abrir un objetivo de 3,200-3,500 dólares, de lo contrario, podría retroceder a 2,500 dólares en busca de soporte.

A nivel macro, la situación geopolítica y las expectativas de política de los bancos centrales constituyen una doble influencia. El mercado ya ha alcanzado un 79% de expectativas sobre 2-3 recortes de tasas en 2025, y si las políticas reales se desvían, podrían tener un impacto significativo en el mercado de criptomonedas.

Ethereum enfrenta varios desafíos y oportunidades:

• Considerar optimizar el mecanismo de staking mediante actualizaciones tecnológicas para aliviar la presión de liquidez;
• Explorar la distribución de una parte de las tarifas de la red ampliada hacia la red principal, para resolver la contradicción de "prosperidad ecológica, disminución de ingresos en la red principal";
• El cambio en la actitud regulatoria puede provocar fluctuaciones de precios a corto plazo y cambios en el volumen de circulación a largo plazo.

Los analistas del mercado creen que, tras superar los 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumentos hasta los 5,232 dólares. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el actual mercado está impulsado en gran medida por el apalancamiento, y una posición corta de 1,800 millones de dólares podría convertirse en el combustible que impulse el precio, pero también aumenta la incertidumbre y el riesgo en el mercado.