Plataforma de tokenización de acciones: cómo encontrar un equilibrio entre el cumplimiento y el inversor minorista
En el mundo de Web3, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en un tema candente, donde la tokenización de acciones (Tokenized Stocks) atrae atención debido a sus activos subyacentes maduros, barreras tecnológicas controlables y un camino regulatorio cada vez más claro. Este artículo explorará cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que pueda reducir la presión de cumplimiento y alcanzar el mercado de inversores minoristas.
Modo Robinhood: Innovación en la productización del comercio de valores
Robinhood, aunque no es una plataforma en cadena tradicional, su modelo de operación ofrece valiosas ideas para el diseño de productos Web3:
Características clave:
Interfaz simple, evitando términos complejos
Cero comisiones, bajo umbral, servicio directo a inversores minoristas
La liquidación y custodia de valores son realizadas por instituciones colaboradoras
Lugar de registro y estructura de cumplimiento:
Con sede en California, EE.UU.
La subsidiaria posee las licencias correspondientes y está regulada por la SEC y FINRA
El servicio de negociación de acciones está limitado a usuarios de EE. UU.
Razones de restricciones geográficas:
Evitar la compleja licencia de venta de valores transfronterizos
Evitar los altos costos y la incertidumbre derivados de la fuerte regulación local en diversos países
Modo xStocks: Intento innovador de tokenización de acciones reales
xStocks, a través de un ingenioso diseño estructural, ha logrado realizar transacciones de Token que mapean los precios de las acciones, mientras evita la línea roja de la regulación de valores:
Estructura central:
Token mapeado 1:1 con acciones, mantenido por instituciones.
Token no tiene derechos de voto, derechos de dividendos ni derechos de gobierno
"Dividendo" se adopta mediante un método de reinversión automática
Requiere KYC básico, permite transacciones en la cadena
Estructura de la entidad y lugar de registro:
El emisor está registrado en Jersey, y la entidad de servicio está registrada en Bermudas.
Evitar deliberadamente la aplicación de la ley estadounidense
Limitaciones de servicio:
Se aclara que no se proporcionarán servicios a regiones altamente reguladas como Estados Unidos, Unión Europea, Reino Unido, etc.
Evitar riesgos regulatorios mediante restricciones de IP y medidas de KYC
Comparación y lecciones de dos modos
Robinhood representa "hacer valores dentro del marco regulatorio", mientras que xStocks refleja "evitar la regulación de valores a través del diseño estructural". Los emprendedores deben aprender cómo aislar la conformidad a través de estructuras legales, caminos técnicos y cumplimiento, para crear una plataforma que pueda lanzarse, crecer y no pisar minas.
Elementos clave para construir una plataforma de tokenización de acciones
División de roles:
La plataforma es responsable del mapeo de precios, la emisión de Token y la interacción con los usuarios
La parte colaboradora es responsable de la tenencia, los informes y la separación de riesgos
Ambas partes interactúan a través de un mecanismo de sincronización de acuerdos e información, con responsabilidades de supervisión claramente separadas.
Socios necesarios:
corredor de bolsa autorizado
Plataforma y tecnología de emisión de blockchain
Asesor legal
Proveedor de servicios KYC/AML
Auditoría de contratos inteligentes
Protocolo clave:
Documento técnico de emisión de Token y aclaraciones legales
Acuerdo de servicios de custodia de activos
Acuerdo de usuario de la plataforma y declaración de divulgación de riesgos
Acuerdo de integración de servicios de cumplimiento
Documento de explicación del contrato vinculado entre Token y plataforma
Cumplimiento de Consideraciones
Para evitar riesgos regulatorios, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos:
Token no puede prometer rendimientos, otorgar derechos de gobernanza o derechos de reclamación.
Restricción estricta de acceso para usuarios de regiones altamente reguladas
Utilice con precaución términos que puedan suscitar la atención de los reguladores
Implementar controles técnicos y de protocolo estrictos
Preparar documentos legales completos y registros de cumplimiento
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto con gran potencial pero que requiere un diseño cuidadoso. La clave del éxito radica en encontrar el lugar adecuado, diseñar una estructura clara y definir el significado representativo del Token, al mismo tiempo que se evita cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la legislación. El mercado actual aún no está saturado, lo que ofrece oportunidades a los emprendedores con visión. Es importante empezar en la dirección correcta desde el principio, construyendo una plataforma que sea aceptable desde el punto de vista regulatorio, en la que los usuarios estén dispuestos a participar y que sea tecnológicamente viable.
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Plataforma de tokenización de acciones: un camino innovador para equilibrar el cumplimiento y las necesidades del inversor minorista
Plataforma de tokenización de acciones: cómo encontrar un equilibrio entre el cumplimiento y el inversor minorista
En el mundo de Web3, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en un tema candente, donde la tokenización de acciones (Tokenized Stocks) atrae atención debido a sus activos subyacentes maduros, barreras tecnológicas controlables y un camino regulatorio cada vez más claro. Este artículo explorará cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que pueda reducir la presión de cumplimiento y alcanzar el mercado de inversores minoristas.
Modo Robinhood: Innovación en la productización del comercio de valores
Robinhood, aunque no es una plataforma en cadena tradicional, su modelo de operación ofrece valiosas ideas para el diseño de productos Web3:
Características clave:
Lugar de registro y estructura de cumplimiento:
Razones de restricciones geográficas:
Modo xStocks: Intento innovador de tokenización de acciones reales
xStocks, a través de un ingenioso diseño estructural, ha logrado realizar transacciones de Token que mapean los precios de las acciones, mientras evita la línea roja de la regulación de valores:
Estructura central:
Estructura de la entidad y lugar de registro:
Limitaciones de servicio:
Comparación y lecciones de dos modos
Robinhood representa "hacer valores dentro del marco regulatorio", mientras que xStocks refleja "evitar la regulación de valores a través del diseño estructural". Los emprendedores deben aprender cómo aislar la conformidad a través de estructuras legales, caminos técnicos y cumplimiento, para crear una plataforma que pueda lanzarse, crecer y no pisar minas.
Elementos clave para construir una plataforma de tokenización de acciones
División de roles:
Socios necesarios:
Protocolo clave:
Cumplimiento de Consideraciones
Para evitar riesgos regulatorios, es necesario tener en cuenta los siguientes puntos:
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto con gran potencial pero que requiere un diseño cuidadoso. La clave del éxito radica en encontrar el lugar adecuado, diseñar una estructura clara y definir el significado representativo del Token, al mismo tiempo que se evita cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la legislación. El mercado actual aún no está saturado, lo que ofrece oportunidades a los emprendedores con visión. Es importante empezar en la dirección correcta desde el principio, construyendo una plataforma que sea aceptable desde el punto de vista regulatorio, en la que los usuarios estén dispuestos a participar y que sea tecnológicamente viable.