Análisis del desarrollo y la competencia del mercado de predicción
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en la negociación de resultados de eventos futuros, cuya función central es agregar información dispersa a través de los precios de los contratos. Bajo ciertas condiciones, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad de predicción proviene de la "inteligencia colectiva": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en las transacciones, lo que impulsa el precio hacia la probabilidad real.
Los mercados de predicción modernos se originan en algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. Los Iowa Electronic Markets(IEM), fundados en 1988 en la Universidad de Iowa, son el primer mercado de predicción académico. IEM es un mercado pequeño con dinero real que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en EE. UU. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a largo plazo una impresionante tasa de precisión en las predicciones.
En 1990, el economista Robin Hanson propuso el concepto de "futuros de pensamiento", es decir, establecer una institución que permita a las personas apostar sobre propuestas científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos. Esta idea sentó las bases para la expansión teórica del mercado de predicción.
A medida que avanzaba la década de 1990, comenzaron a surgir algunos mercados de predicción en línea. Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996 y es un mercado de predicción de entretenimiento donde se comercia con "acciones" de películas y actores utilizando moneda virtual. HSX ha demostrado ser muy hábil para predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los Premios Óscar.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan la motivación para revelar su información real. Dado que los traders deben apostar con dinero real, tenderán a comerciar según sus creencias reales e información privada.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, los estudios han encontrado que el mercado de predicción tiene una fuerte resiliencia frente a las conductas de manipulación de precios. Intentar desviar el precio de los fundamentos suele crear oportunidades de arbitraje para otros operadores más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, lo que lleva a que el precio vuelva a una posición más razonable.
Kalshi
Kalshi es un mercado de predicción regulado a nivel federal, donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio en obtener la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ofreciendo contratos de eventos. Un contrato de evento es un futuro binario (sí/no); si el evento ocurre, el valor del contrato es de $1; si no ocurre, será de $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí" / "No" con precios que oscilan entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento. Si la predicción es correcta, el contrato se liquida a $1, lo que permite a los traders obtener ganancias. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento para coincidir con ambas partes, obteniendo beneficios a través de comisiones de transacción.
Los nuevos mercados de eventos pueden ser propuestos por el equipo de Kalshi o los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC. Una vez aprobada, el evento se lanzará oficialmente bajo el marco del mercado de contratos designado de Kalshi.
Cuando se lanza un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, y cualquier usuario puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, las partes que colocan órdenes generalmente están exentas de tarifas. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de eventos.
Los resultados del evento se determinan según una fuente de datos autorizada designada de antemano. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente $1 de ganancia por cada uno; de lo contrario, si gana "No", el lado perdedor del contrato se anula.
Polymarket
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden comerciar con tokens de resultados binarios correspondientes a eventos. Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), que asegura que cada par de tokens de resultados esté completamente respaldado por stablecoin (USDC). El mecanismo de comercio es un libro de órdenes centralizado de límite mixto (CLOB), utilizado para emparejamientos de alta eficiencia. La liquidación del mercado se realiza a través del Optimistic Oracle de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser objeto de disputa.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token Sí y el Token No, al mismo tiempo que se utiliza la misma cantidad de USDC como colateral.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Binary Limit Order Book (BLOB), que mantiene la gestión de pedidos fuera de línea y la liquidación de transacciones en la cadena juntas. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos coincidentes; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en la cadena a través de un smart contract.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Optimistic Oracle de UMA mediante la comunidad. Al finalizar el evento, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y apostar un margen, entrando en un período de disputa. Si no hay disputa, se acepta este resultado; si hay disputa, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de Polymarket en toda la plataforma en junio fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
Estrategias de expansión de mercado/impulso de crecimiento
Una investigación reciente proporciona evidencia sólida de la existencia de una relación entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego:
Las ventas de lotería per cápita pueden predecir el interés en los tokens criptográficos. Las áreas de EE. UU. con ventas de lotería per cápita más altas muestran una actividad de búsqueda en Google significativamente mayor cuando se lanzan proyectos de ICO y NFT.
En las regiones donde las ventas de lotería per cápita son más altas, la actividad de las billeteras aumenta rápidamente después del lanzamiento de un ICO o NFT. Estas regiones también muestran un mayor monto de financiamiento, más participantes y una velocidad de acuñación de NFT más rápida.
Cuando el juego se vuelve legal en un estado, en las áreas de alta venta de lotería, el interés relacionado con las criptomonedas disminuye significativamente. Esto significa que existe un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El auge de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja el tamaño del mercado. Stake alcanzó aproximadamente $2.6 mil millones en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024 ha alcanzado aproximadamente $4.7 mil millones. Hasta 2023, la plataforma cuenta con más de 600,000 usuarios activos. Los ingresos totales de apuestas de los casinos criptográficos en 2024 han superado los $81 mil millones.
mercado de predicción es más ventajoso que las casas de apuestas tradicionales, porque permite
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HallucinationGrower
· 08-06 06:05
La sabiduría de las masas siempre es correcta. Se siente estable.
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StablecoinAnxiety
· 08-06 06:05
El mercado no necesita ser extravagante, lo importante es la estabilidad.
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GateUser-9ad11037
· 08-06 06:01
¿Sabiduría colectiva? En la realidad, hay bastantes personas con inteligencia colectiva limitada.
Tendencias de desarrollo del mercado de predicción: el auge y la competencia de Kalshi y Polymarket
Análisis del desarrollo y la competencia del mercado de predicción
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en la negociación de resultados de eventos futuros, cuya función central es agregar información dispersa a través de los precios de los contratos. Bajo ciertas condiciones, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superior a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad de predicción proviene de la "inteligencia colectiva": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en las transacciones, lo que impulsa el precio hacia la probabilidad real.
Los mercados de predicción modernos se originan en algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. Los Iowa Electronic Markets(IEM), fundados en 1988 en la Universidad de Iowa, son el primer mercado de predicción académico. IEM es un mercado pequeño con dinero real que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en EE. UU. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a largo plazo una impresionante tasa de precisión en las predicciones.
En 1990, el economista Robin Hanson propuso el concepto de "futuros de pensamiento", es decir, establecer una institución que permita a las personas apostar sobre propuestas científicas o sociales. Él creía que esto podría formar un "consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos. Esta idea sentó las bases para la expansión teórica del mercado de predicción.
A medida que avanzaba la década de 1990, comenzaron a surgir algunos mercados de predicción en línea. Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996 y es un mercado de predicción de entretenimiento donde se comercia con "acciones" de películas y actores utilizando moneda virtual. HSX ha demostrado ser muy hábil para predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los Premios Óscar.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan la motivación para revelar su información real. Dado que los traders deben apostar con dinero real, tenderán a comerciar según sus creencias reales e información privada.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, los estudios han encontrado que el mercado de predicción tiene una fuerte resiliencia frente a las conductas de manipulación de precios. Intentar desviar el precio de los fundamentos suele crear oportunidades de arbitraje para otros operadores más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, lo que lleva a que el precio vuelva a una posición más razonable.
Kalshi
Kalshi es un mercado de predicción regulado a nivel federal, donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio en obtener la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ofreciendo contratos de eventos. Un contrato de evento es un futuro binario (sí/no); si el evento ocurre, el valor del contrato es de $1; si no ocurre, será de $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos de "Sí" / "No" con precios que oscilan entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento. Si la predicción es correcta, el contrato se liquida a $1, lo que permite a los traders obtener ganancias. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento para coincidir con ambas partes, obteniendo beneficios a través de comisiones de transacción.
Los nuevos mercados de eventos pueden ser propuestos por el equipo de Kalshi o los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC. Una vez aprobada, el evento se lanzará oficialmente bajo el marco del mercado de contratos designado de Kalshi.
Cuando se lanza un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío, y cualquier usuario puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, las partes que colocan órdenes generalmente están exentas de tarifas. Los precios cambian dinámicamente según la oferta y la demanda, reflejando el consenso del mercado sobre la probabilidad de eventos.
Los resultados del evento se determinan según una fuente de datos autorizada designada de antemano. Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente $1 de ganancia por cada uno; de lo contrario, si gana "No", el lado perdedor del contrato se anula.
Polymarket
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden comerciar con tokens de resultados binarios correspondientes a eventos. Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), que asegura que cada par de tokens de resultados esté completamente respaldado por stablecoin (USDC). El mecanismo de comercio es un libro de órdenes centralizado de límite mixto (CLOB), utilizado para emparejamientos de alta eficiencia. La liquidación del mercado se realiza a través del Optimistic Oracle de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser objeto de disputa.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el Token Sí y el Token No, al mismo tiempo que se utiliza la misma cantidad de USDC como colateral.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Binary Limit Order Book (BLOB), que mantiene la gestión de pedidos fuera de línea y la liquidación de transacciones en la cadena juntas. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos coincidentes; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en la cadena a través de un smart contract.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Optimistic Oracle de UMA mediante la comunidad. Al finalizar el evento, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y apostar un margen, entrando en un período de disputa. Si no hay disputa, se acepta este resultado; si hay disputa, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de Polymarket en toda la plataforma en junio fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
Estrategias de expansión de mercado/impulso de crecimiento
Una investigación reciente proporciona evidencia sólida de la existencia de una relación entre los activos criptográficos y el comportamiento de juego:
Las ventas de lotería per cápita pueden predecir el interés en los tokens criptográficos. Las áreas de EE. UU. con ventas de lotería per cápita más altas muestran una actividad de búsqueda en Google significativamente mayor cuando se lanzan proyectos de ICO y NFT.
En las regiones donde las ventas de lotería per cápita son más altas, la actividad de las billeteras aumenta rápidamente después del lanzamiento de un ICO o NFT. Estas regiones también muestran un mayor monto de financiamiento, más participantes y una velocidad de acuñación de NFT más rápida.
Cuando el juego se vuelve legal en un estado, en las áreas de alta venta de lotería, el interés relacionado con las criptomonedas disminuye significativamente. Esto significa que existe un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego.
El auge de plataformas de apuestas nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja el tamaño del mercado. Stake alcanzó aproximadamente $2.6 mil millones en ingresos brutos de apuestas en 2022, y en 2024 ha alcanzado aproximadamente $4.7 mil millones. Hasta 2023, la plataforma cuenta con más de 600,000 usuarios activos. Los ingresos totales de apuestas de los casinos criptográficos en 2024 han superado los $81 mil millones.
mercado de predicción es más ventajoso que las casas de apuestas tradicionales, porque permite