Explosión del ecosistema de moneda estable: desde la salida a bolsa de Circle hasta la reconfiguración del panorama global del Dinero Digital
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante. Una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logrará cotizar en la Bolsa de Nueva York, estableciendo un precedente en la industria. Este evento no solo marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en el mercado de capitales públicos, sino que también inaugura un nuevo capítulo en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y el mundo del Dinero Digital, se está convirtiendo en un área de competencia importante para los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del floreciente desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables está experimentando un crecimiento explosivo. Ya sea por la gran afluencia de capital o por la mejora progresiva de las políticas regulatorias, se destaca la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, en la liquidación transfronteriza y en la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición ecológica de las monedas estables, la lógica de cumplimiento, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una ola de capital en el campo de los activos digitales.
El contexto y el valor del ascenso de las monedas estables
La moneda estable, como un activo digital vinculado al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, ha surgido rápidamente en los últimos años y se ha convertido en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la alta volatilidad de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, la moneda estable logra una estabilidad de precios al anclarse 1:1 a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones de activos digitales. Aprovechando la tecnología blockchain, la moneda estable no solo mejora la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporciona un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios, como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
Las ventajas clave de las monedas estables se reflejan principalmente en tres aspectos:
Precio estable, evita eficazmente el riesgo de volatilidad
En un entorno de alta volatilidad de precios en el mercado de criptomonedas, las monedas estables, al anclarse al valor de las monedas fiduciarias, garantizan la estabilidad de las cantidades de transacción y liquidación, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
Basado en tecnología blockchain, la moneda estable ha logrado transferencias de dinero digital en todo el mundo en cuestión de minutos, reduciendo significativamente el tiempo de las remesas transfronterizas tradicionales y, al mismo tiempo, disminuyendo las tarifas.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se puede integrar directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con la moneda fiduciaria tradicional, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de Dinero Digital.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa de tecnología financiera fue fundada en 2013, enfocándose en el pago digital y el ámbito de las finanzas blockchain, y se unió a otra empresa de criptomonedas para lanzar una moneda estable en dólares. Esta moneda estable es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, cuyos fondos están completamente reservados en bancos regulados en Estados Unidos y en bonos del gobierno a corto plazo, y se audita mensualmente por una firma contable externa para garantizar la transparencia y seguridad de los activos reservados.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar en el ranking mundial de monedas estables. Su ecosistema tiene un amplio alcance, habiéndose desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, apoyando diversos intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, la empresa ha logrado la circulación sin deslizamientos de su moneda estable entre diferentes redes de blockchain, llevando a cabo su estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en la "moneda estable del ejército regular" a ojos de los reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y públicos y su sistema de reservas de cumplimiento la han convertido en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el campo de los pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (hasta junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento |
|-------|---------------------|----------------|--------------|--------------|
| USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parte transparente, ha sido sancionada |
| USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades regulatorias |
| FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | Un gigante de pagos + una empresa de blockchain | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia de terceros, principalmente en bonos del Tesoro | Regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York |
| USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiat | Supervisión por parte de instituciones de terceros |
Lógica básica de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de intereses y la competencia internacional. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de Dinero Digital, sino también en un nuevo terreno de intensa disputa por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De crecimiento salvaje a regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecía casi completamente de estándares regulatorios globales unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno carente de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo rápidamente a una gran cantidad de capital y proyectos; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones dirigidas a las monedas estables, como la "Regulación de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se está proporcionando una norma y garantía institucional al mercado. Este cambio institucional inyecta confianza en el desarrollo de la industria y también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo prestado criptomonedas o utilizando estrategias cortas de futuros, logrando así un rendimiento muy superior a la tasa de interés de los depósitos bancarios. Tomemos como ejemplo la moneda estable de una empresa de Singapur, que logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de estrategias de pignoración y de futuros. Esto es extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego internacional --- la hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político está intentando construir el "Plan de Reinvención del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente desarrollando un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser el líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países en Europa y América, así como en Asia, están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se enriquecen continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de dinero digital, como cierta moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones se desarrollan, las funciones de las monedas estables continúan expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo, remesas internacionales, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y Rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamos en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o utilizarla como garantía de activos.
Herramienta de refugio de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de productos digitales: las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago en campos como los juegos, NFT y la creación de contenido.
Con la madurez continua de estos diversos escenarios, el uso de las monedas estables está evolucionando gradualmente de "herramientas de Dinero Digital" a "moneda legal digital", lo que ha llevado a un auge en la escala del mercado y en la atención del capital.
Reestructuración de un nuevo orden financiero internacional
Desde el liderazgo del país, las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos de blockchain, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho a convertirse en la clave de la infraestructura de pago global de próxima generación.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable para impulsar la construcción de un nuevo centro financiero emergente en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza el "Reglamento de Monedas Estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar activamente la posición estratégica del "próximo centro de liquidación y pago".
El esbozo del sistema global de pagos criptográficos ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación de dinero digital" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y protección de activos;
Las principales economías están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión acelerada de tecnologías emergentes y finanzas hace que las monedas estables se conviertan en el "puente" y "mediador" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la capital de los puentes.
Por lo tanto, Hong Kong no es simplemente "tapar agujeros", sino que busca encontrar una nueva posición activa en la definición de reglas entre las finanzas emergentes y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, principalmente a través del sistema CBDC y ensayos en instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está liderada por el mercado, y se utiliza como complemento o incluso sustituto en la aplicación de cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta nueva era de la competencia global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclándose en ciertas monedas estables conocidas, lucha por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones relacionadas; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, respaldo institucional" con un marco regulador flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas.
La moneda estable no solo es una revolución en la forma del dinero, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A partir de ahora, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún no nombrada. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.
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SchrodingersPaper
· hace10h
¿Hay dinero en el mundo Cripto? ¡Otra vez están tomando a la gente por tonta! De todos modos, siempre soy el que es engañado.
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JustAnotherWallet
· hace10h
Al final, siempre hay que regresar al juego del dólar.
La explosión del ecosistema global de moneda estable redefine el nuevo patrón de las finanzas internacionales
Explosión del ecosistema de moneda estable: desde la salida a bolsa de Circle hasta la reconfiguración del panorama global del Dinero Digital
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante. Una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logrará cotizar en la Bolsa de Nueva York, estableciendo un precedente en la industria. Este evento no solo marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en el mercado de capitales públicos, sino que también inaugura un nuevo capítulo en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y el mundo del Dinero Digital, se está convirtiendo en un área de competencia importante para los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del floreciente desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables está experimentando un crecimiento explosivo. Ya sea por la gran afluencia de capital o por la mejora progresiva de las políticas regulatorias, se destaca la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, en la liquidación transfronteriza y en la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición ecológica de las monedas estables, la lógica de cumplimiento, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una ola de capital en el campo de los activos digitales.
El contexto y el valor del ascenso de las monedas estables
La moneda estable, como un activo digital vinculado al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, ha surgido rápidamente en los últimos años y se ha convertido en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la alta volatilidad de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, la moneda estable logra una estabilidad de precios al anclarse 1:1 a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones de activos digitales. Aprovechando la tecnología blockchain, la moneda estable no solo mejora la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporciona un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios, como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
Las ventajas clave de las monedas estables se reflejan principalmente en tres aspectos:
Precio estable, evita eficazmente el riesgo de volatilidad
En un entorno de alta volatilidad de precios en el mercado de criptomonedas, las monedas estables, al anclarse al valor de las monedas fiduciarias, garantizan la estabilidad de las cantidades de transacción y liquidación, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
Basado en tecnología blockchain, la moneda estable ha logrado transferencias de dinero digital en todo el mundo en cuestión de minutos, reduciendo significativamente el tiempo de las remesas transfronterizas tradicionales y, al mismo tiempo, disminuyendo las tarifas.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se puede integrar directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con la moneda fiduciaria tradicional, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de Dinero Digital.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa de tecnología financiera fue fundada en 2013, enfocándose en el pago digital y el ámbito de las finanzas blockchain, y se unió a otra empresa de criptomonedas para lanzar una moneda estable en dólares. Esta moneda estable es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, cuyos fondos están completamente reservados en bancos regulados en Estados Unidos y en bonos del gobierno a corto plazo, y se audita mensualmente por una firma contable externa para garantizar la transparencia y seguridad de los activos reservados.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar en el ranking mundial de monedas estables. Su ecosistema tiene un amplio alcance, habiéndose desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, apoyando diversos intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, la empresa ha logrado la circulación sin deslizamientos de su moneda estable entre diferentes redes de blockchain, llevando a cabo su estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en la "moneda estable del ejército regular" a ojos de los reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y públicos y su sistema de reservas de cumplimiento la han convertido en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el campo de los pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (hasta junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento | |-------|---------------------|----------------|--------------|--------------| | USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parte transparente, ha sido sancionada | | USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades regulatorias | | FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | Un gigante de pagos + una empresa de blockchain | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia de terceros, principalmente en bonos del Tesoro | Regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York | | USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiat | Supervisión por parte de instituciones de terceros |
Lógica básica de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de intereses y la competencia internacional. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de Dinero Digital, sino también en un nuevo terreno de intensa disputa por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De crecimiento salvaje a regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecía casi completamente de estándares regulatorios globales unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno carente de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo rápidamente a una gran cantidad de capital y proyectos; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones dirigidas a las monedas estables, como la "Regulación de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se está proporcionando una norma y garantía institucional al mercado. Este cambio institucional inyecta confianza en el desarrollo de la industria y también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo prestado criptomonedas o utilizando estrategias cortas de futuros, logrando así un rendimiento muy superior a la tasa de interés de los depósitos bancarios. Tomemos como ejemplo la moneda estable de una empresa de Singapur, que logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de estrategias de pignoración y de futuros. Esto es extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego internacional --- la hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político está intentando construir el "Plan de Reinvención del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente desarrollando un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser el líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países en Europa y América, así como en Asia, están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se enriquecen continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de dinero digital, como cierta moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones se desarrollan, las funciones de las monedas estables continúan expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo, remesas internacionales, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y Rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamos en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o utilizarla como garantía de activos.
Herramienta de refugio de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de productos digitales: las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago en campos como los juegos, NFT y la creación de contenido.
Con la madurez continua de estos diversos escenarios, el uso de las monedas estables está evolucionando gradualmente de "herramientas de Dinero Digital" a "moneda legal digital", lo que ha llevado a un auge en la escala del mercado y en la atención del capital.
Reestructuración de un nuevo orden financiero internacional
Desde el liderazgo del país, las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos de blockchain, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho a convertirse en la clave de la infraestructura de pago global de próxima generación.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable para impulsar la construcción de un nuevo centro financiero emergente en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. La ley entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza el "Reglamento de Monedas Estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar activamente la posición estratégica del "próximo centro de liquidación y pago".
El esbozo del sistema global de pagos criptográficos ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación de dinero digital" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y protección de activos;
Las principales economías están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión acelerada de tecnologías emergentes y finanzas hace que las monedas estables se conviertan en el "puente" y "mediador" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la capital de los puentes.
Por lo tanto, Hong Kong no es simplemente "tapar agujeros", sino que busca encontrar una nueva posición activa en la definición de reglas entre las finanzas emergentes y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, principalmente a través del sistema CBDC y ensayos en instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está liderada por el mercado, y se utiliza como complemento o incluso sustituto en la aplicación de cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta nueva era de la competencia global por la moneda, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclándose en ciertas monedas estables conocidas, lucha por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones relacionadas; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, respaldo institucional" con un marco regulador flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas.
La moneda estable no solo es una revolución en la forma del dinero, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A partir de ahora, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún no nombrada. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.