Reconfiguración del panorama financiero global en la era de regulación de las monedas estables
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres categorías según el método de anclaje de precios: respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables a nivel mundial ha alcanzado los 260,7 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios. Los gobiernos de diversos países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, motivados por la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Países como EE. UU. y Hong Kong ya han implementado regulaciones de supervisión sistemática, y las monedas estables a nivel mundial han entrado en una era de fuerte regulación, reconfigurando el orden financiero internacional y el equilibrio de poder monetario.
El surgimiento de la moneda estable está detrás de la competencia por la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de convergencia de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios en los mercados de capitales, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera. Aunque ha mejorado la eficiencia financiera, aún enfrenta desafíos como los riesgos de los mecanismos de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación de la regulación transfronteriza.
Introducción
El 18 de julio de 2025, Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS para regular el mercado de monedas estables, y se presentó la Ley CLARITY para su revisión en el Senado. Hong Kong implementará la Regulación de Monedas Estables el 1 de agosto, Rusia ofrecerá custodia de criptomonedas y Tailandia lanzará un sandbox de criptomonedas. La era de la regulación de monedas estables ha comenzado oficialmente, y el juego de grandes potencias ha dado inicio.
Este artículo tiene como objetivo analizar las razones detrás de la legislación sobre monedas estables en diferentes países, comparando las similitudes y diferencias de los proyectos de ley, y explorando su impacto en el orden financiero existente, para proporcionar referencia a la toma de decisiones en la industria. Se recomienda a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participando principalmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria y evitando los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben adaptarse a la tendencia de la tokenización de activos, y las instituciones de criptomonedas deben promover el proceso de cumplimiento.
1. Resumen de la moneda estable
1.1 Definición y clasificación
Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para mantener la estabilidad de precios, que generalmente logran estabilidad de valor mediante el anclaje a monedas fiduciarias, materias primas u otros activos. Se dividen en tres categorías:
Tipo de garantía en moneda fiduciaria: representa el 92.4% de la cuota de mercado, como USDT, USDC
Tipo de colateralización de activos criptográficos: utiliza sobrecolateralización, como DAI
Tipo algorítmico: se basa en la regulación de la oferta y la demanda, como USTC( que ha colapsado)
1.2 características
Precio estable
Conectar las finanzas tradicionales con DeFi
Bajo costo de pago, alta eficiencia
Antiinflación y refugio de capital
1.3 Principales escenarios de aplicación
finanzas descentralizadas, comercio de criptomonedas, comercio transfronterizo, pagos diarios, refugio de capital, etc.
2. Contexto legislativo
2.1 El auge de las monedas estables
El valor de mercado global de las monedas estables alcanza los 260,700 millones de dólares, aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios, distribuidos en más de 80 países.
2.2 Las motivaciones de la intervención del gobierno en la regulación
Prevenir riesgos financieros sistémicos
Mantener la soberanía monetaria y el orden financiero
Combatir el flujo ilícito de fondos transfronterizos
Hacer frente al impacto de la "hegemonía del dólar como moneda estable"
Mitigar el riesgo crediticio de las monedas fiduciarias, respaldar los bonos del gobierno
3. Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
3.1 Ley Genius de EE. UU. y Ley de Claridad
Contenido clave:
Adoptar un sistema regulatorio dual entre la federación y los estados
Emisor limitado
Requisito de reserva de moneda fiduciaria 1:1
El emisor debe aceptar auditorías y divulgaciones
Prohibida la circulación de monedas estables extranjeras no aprobadas
3.2 Hong Kong "moneda estable"
Contenido principal:
Régimen de licencias
Enfocarse en moneda estable vinculada a fiat
Requisito de capital mínimo 25 millones de dólares de Hong Kong
100% requisito de reservas
Estrictas normas AML/CFT
3.3 otras dinámicas económicas
La Unión Europea, Japón, Singapur, entre otros, están promoviendo activamente marcos regulatorios relacionados.
4. Reconfiguración del orden financiero bajo la dominación de las monedas estables
4.1 Competencia por la soberanía financiera
La moneda estable en dólares domina, formando un doble anclaje de "moneda estable - bonos del gobierno de EE. UU.", consolidando la hegemonía financiera del dólar. Otros países están contrarrestando el impacto a través de la digitalización de su moneda local y la legislación sobre moneda estable.
4.2 Competencia en infraestructura financiera
Las monedas estables se convierten en el núcleo de la nueva infraestructura de liquidación de pagos transfronterizos. Estados Unidos replica el modelo SWIFT, mientras que otros centros financieros impulsan la fusión de la infraestructura local con las monedas estables.
4.3 Competencia por el poder de fijación de precios de activos digitales
La moneda estable en dólares domina el poder de fijación de precios y la liquidez, mientras que otros países impulsan monedas estables en moneda local regional para ganar influencia.
5. Riesgos y desafíos
5.1 Riesgo sistémico
Proviene de la desanclaje causado por la volatilidad de los precios de los activos subyacentes.
5.2 va en contra de la filosofía de la descentralización
Las monedas estables principales dependen de entidades centralizadas y activos en moneda, lo que contradice la idea de descentralización de la blockchain.
5.3 Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios entre los países son grandes, y el uso transfronterizo de monedas estables presenta riesgos legales.
5.4 Riesgos potenciales de sanciones financieras
La moneda estable en dólares podría convertirse en una herramienta de sanciones financieras, impulsando la exploración de la desdolarización.
Conclusión
Las monedas estables están reconfigurando el panorama financiero global, reflejando la competencia entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. El desarrollo futuro enfrenta desafíos como riesgos sistémicos, coordinación regulatoria y contradicciones en la descentralización. Su trayectoria de desarrollo está relacionada con la fusión de DeFi y activos reales, así como con la construcción de un nuevo orden financiero global.
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tokenomics_truther
· hace5h
Esta ola de regulaciones tarde o temprano llegará.
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GasSavingMaster
· hace16h
No es de extrañar que sea una moneda estable, debe ser regulada para mantener la estabilidad.
La regulación de las monedas estables se acelera, la reestructuración del panorama financiero global está en marcha.
Reconfiguración del panorama financiero global en la era de regulación de las monedas estables
Resumen
Las monedas estables se dividen en tres categorías según el método de anclaje de precios: respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por criptomonedas y algorítmicas. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables a nivel mundial ha alcanzado los 260,7 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024, con más de 170 millones de usuarios. Los gobiernos de diversos países están prestando cada vez más atención a la regulación de las monedas estables, motivados por la estabilidad financiera, la soberanía monetaria y la regulación del capital transfronterizo. Países como EE. UU. y Hong Kong ya han implementado regulaciones de supervisión sistemática, y las monedas estables a nivel mundial han entrado en una era de fuerte regulación, reconfigurando el orden financiero internacional y el equilibrio de poder monetario.
El surgimiento de la moneda estable está detrás de la competencia por la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. Como punto de convergencia de la soberanía financiera, la infraestructura y el poder de fijación de precios en los mercados de capitales, la moneda estable se ha convertido en el foco de la gobernanza financiera. Aunque ha mejorado la eficiencia financiera, aún enfrenta desafíos como los riesgos de los mecanismos de anclaje, las contradicciones de la descentralización y la coordinación de la regulación transfronteriza.
Introducción
El 18 de julio de 2025, Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS para regular el mercado de monedas estables, y se presentó la Ley CLARITY para su revisión en el Senado. Hong Kong implementará la Regulación de Monedas Estables el 1 de agosto, Rusia ofrecerá custodia de criptomonedas y Tailandia lanzará un sandbox de criptomonedas. La era de la regulación de monedas estables ha comenzado oficialmente, y el juego de grandes potencias ha dado inicio.
Este artículo tiene como objetivo analizar las razones detrás de la legislación sobre monedas estables en diferentes países, comparando las similitudes y diferencias de los proyectos de ley, y explorando su impacto en el orden financiero existente, para proporcionar referencia a la toma de decisiones en la industria. Se recomienda a los inversores que presten atención a las tendencias regulatorias, participando principalmente en monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria y evitando los riesgos de las monedas estables algorítmicas. Las instituciones financieras tradicionales deben adaptarse a la tendencia de la tokenización de activos, y las instituciones de criptomonedas deben promover el proceso de cumplimiento.
1. Resumen de la moneda estable
1.1 Definición y clasificación
Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para mantener la estabilidad de precios, que generalmente logran estabilidad de valor mediante el anclaje a monedas fiduciarias, materias primas u otros activos. Se dividen en tres categorías:
1.2 características
1.3 Principales escenarios de aplicación
finanzas descentralizadas, comercio de criptomonedas, comercio transfronterizo, pagos diarios, refugio de capital, etc.
2. Contexto legislativo
2.1 El auge de las monedas estables
El valor de mercado global de las monedas estables alcanza los 260,700 millones de dólares, aproximadamente el 1% del PIB de EE. UU. en 2024. Hay más de 170 millones de usuarios, distribuidos en más de 80 países.
2.2 Las motivaciones de la intervención del gobierno en la regulación
3. Avances en la regulación de monedas estables en las principales economías del mundo
3.1 Ley Genius de EE. UU. y Ley de Claridad
Contenido clave:
3.2 Hong Kong "moneda estable"
Contenido principal:
3.3 otras dinámicas económicas
La Unión Europea, Japón, Singapur, entre otros, están promoviendo activamente marcos regulatorios relacionados.
4. Reconfiguración del orden financiero bajo la dominación de las monedas estables
4.1 Competencia por la soberanía financiera
La moneda estable en dólares domina, formando un doble anclaje de "moneda estable - bonos del gobierno de EE. UU.", consolidando la hegemonía financiera del dólar. Otros países están contrarrestando el impacto a través de la digitalización de su moneda local y la legislación sobre moneda estable.
4.2 Competencia en infraestructura financiera
Las monedas estables se convierten en el núcleo de la nueva infraestructura de liquidación de pagos transfronterizos. Estados Unidos replica el modelo SWIFT, mientras que otros centros financieros impulsan la fusión de la infraestructura local con las monedas estables.
4.3 Competencia por el poder de fijación de precios de activos digitales
La moneda estable en dólares domina el poder de fijación de precios y la liquidez, mientras que otros países impulsan monedas estables en moneda local regional para ganar influencia.
5. Riesgos y desafíos
5.1 Riesgo sistémico
Proviene de la desanclaje causado por la volatilidad de los precios de los activos subyacentes.
5.2 va en contra de la filosofía de la descentralización
Las monedas estables principales dependen de entidades centralizadas y activos en moneda, lo que contradice la idea de descentralización de la blockchain.
5.3 Dificultades en la coordinación de la regulación transfronteriza
Las diferencias en los marcos regulatorios entre los países son grandes, y el uso transfronterizo de monedas estables presenta riesgos legales.
5.4 Riesgos potenciales de sanciones financieras
La moneda estable en dólares podría convertirse en una herramienta de sanciones financieras, impulsando la exploración de la desdolarización.
Conclusión
Las monedas estables están reconfigurando el panorama financiero global, reflejando la competencia entre la soberanía monetaria y la hegemonía financiera. El desarrollo futuro enfrenta desafíos como riesgos sistémicos, coordinación regulatoria y contradicciones en la descentralización. Su trayectoria de desarrollo está relacionada con la fusión de DeFi y activos reales, así como con la construcción de un nuevo orden financiero global.