Hausse explosive de l'écosystème des stablecoins : un nouveau chapitre pour le marché des actifs numériques
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques a atteint un jalon important, une entreprise de technologie financière axée sur les activités de stablecoin a réussi à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque l'entrée de l'écosystème de stablecoin en dollars sur le marché des capitaux publics, tout en ouvrant un nouveau champ d'opportunités dans le domaine des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont de connexion entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et le monde des monnaies numériques, grâce à leur prix stable, à des paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à un soutien approfondi pour des scénarios innovants tels que la DeFi, deviennent le champ de bataille central pour les marchés de capitaux et les entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une hausse explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation, tout cela souligne le rôle clé des stablecoins dans le futur système de paiement mondial, le règlement transfrontalier et la gestion des actifs. Cet article analysera en profondeur la configuration de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité qui le sous-tend, les opportunités d'arbitrage de capitaux, ainsi que les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capitaux dans le domaine des actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une rapide ascension ces dernières années, devenant une composante importante du marché des cryptomonnaies. Contrairement à la forte volatilité des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum, les stablecoins réalisent une stabilisation des prix grâce à un ancrage 1:1 à des monnaies fiduciaires telles que le dollar, réduisant considérablement les risques liés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins améliorent non seulement l'efficacité des transferts et des paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien infrastructurel solide pour divers scénarios tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et les paiements pour les commerçants mondiaux.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, éviter les risques de volatilité
Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement les risques de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux
Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transactions globales en quelques minutes, bien en dessous du temps et des frais des transferts transfrontaliers traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées
Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une entreprise de paiement numérique et de finance blockchain bien connue a été fondée en 2013, se concentrant sur le paiement numérique et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un actif numérique centralisé ancré 1:1 au dollar américain, avec des fonds entièrement réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, audités chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin sera d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang des stablecoins mondiaux. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, et prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs inter-chaînes.
L'entreprise met en œuvre un protocole de transfert inter-chaînes pour permettre à son stablecoin de circuler librement sans glissement entre différentes chaînes, concrétisant ainsi sa stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, l'entreprise respecte strictement les exigences réglementaires du Département du Trésor américain, de la SEC et de la FinCEN, devenant ainsi les "réguliers des stablecoins" aux yeux des régulateurs. Des rapports d'audit transparents et un système de réserve conforme en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, l'entreprise collabore avec des géants mondiaux des paiements pour promouvoir activement le déploiement de son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité |
|-------|----------------|----------------|--------------|--------------|
| USDT | Une entreprise (enregistrée au Salvador) | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, opérations de rachat, etc. | Partiellement transparent, a déjà été condamné |
| USDC | Une entreprise (États-Unis) | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC |
| FDUSD | Une société (Hong Kong) | Environ 1,481,000,000 $ | Dépôts bancaires + titres à court terme | Réglementation du cadre de fiducie de Hong Kong |
| PYUSD | un géant des paiements + une entreprise | environ 9,47 milliards de dollars | entreprise dépositaire, principalement des obligations d'État américaines | sous la réglementation de NYDFS |
| USDe | Une entreprise (Singapour) | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans liquidités, structure synthétique | Sans garantie traditionnelle |
| USD1 | Équipe d'un personnage politique | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage des monnaies fiduciaires | Régulation par un tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une hausse explosive, et les moteurs sous-jacents peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de marge d'intérêt et la rivalité entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des monnaies numériques, mais aussi un nouveau terrain de compétition intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la normalisation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient presque pas de normes de régulation mondiales claires, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation a, d'une part, abaissé le seuil d'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets à entrer rapidement ; d'autre part, cela a également engendré des risques systémiques potentiels. Avec les pays commençant à adopter des lois et règlements sur les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong qui entrera en vigueur en août 2025, cela apporte une norme et une garantie institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel insufflera à l'industrie confiance et encouragera progressivement le marché à se conformer et à mûrir.
2. Espace de marge --- le "mine d'or de profit" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en plaçant de l'Ethereum (ETH) en garantie ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons l'exemple d'un stablecoin d'une certaine entreprise, qui a obtenu un rendement annualisé (APY) de plus de 20 % grâce à la mise en garantie d'ETH et à une stratégie de vente à découvert sur les contrats à terme, ce qui le rend très attractif sur le marché. Une fois des rendements très élevés obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital et propulsant l'expansion rapide de l'échelle des stablecoins.
3. La géopolitique des États --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un stablecoin soutenu par l'équipe d'un personnage politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; en même temps, Hong Kong s'efforce de développer un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour le leadership en technologie financière en Asie. De nombreux pays d'Europe, d'Amérique et d'Asie cherchent à maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique par le biais de réglementations et de pilotes de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les cas d'utilisation se diversifient constamment, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins ont d'abord été utilisés pour les transferts internes dans le monde des jetons, comme un certain stablecoin qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème des applications, les fonctionnalités des stablecoins continuent de s'élargir :
Transactions et paiements mondiaux : prend en charge le e-commerce transfrontalier et les transferts d'argent à l'étranger, offrant une méthode de règlement rapide et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : Devenez l'actif principal de prêt sur les plateformes DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actif : lors des fortes fluctuations du marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation continue de ces divers scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers un "monnaie numérique légale", entraînant une explosion de la taille du marché et de l'attention des capitaux.
Évolution de la nouvelle ordre monétaire mondial
De la direction par l'État, aux banques commerciales en phase pilote, jusqu'à la participation des géants technologiques et des projets natifs de la blockchain, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à un point d'entrée clé de l'infrastructure de paiement mondial de nouvelle génération.
Cette vague de stablecoins est en réalité le résultat de la lutte entre les pays autour de la "domination monétaire à l'ère numérique".
Avec l'expansion continue de l'influence du dollar par le biais des stablecoins aux États-Unis, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction mondiale à établir un cadre de réglementation complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Hong Kong a lancé le « Règlement sur les stablecoins » non pas par régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du « prochain centre de paiement et de règlement » :
Le prototype du système de paiement cryptographique mondial est désormais établi, les stablecoins se sont progressivement étendus d'"outils de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les transferts transfrontaliers, les paiements et la couverture des actifs ;
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leur monnaie, et la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique. Hong Kong doit établir une digue de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins deviennent le "pont" et le "média" entre les applications en chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les trous", mais cherche à trouver un nouveau positionnement proactif pour définir les règles entre le secteur des jetons et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement par le règlement au sein du système CBDC et des projets pilotes avec des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est alors dirigé par le marché, servant de complément voire de remplacement dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un est la crédibilité officielle, l'autre l'efficacité commerciale.
Dans cette bataille monétaire mondiale, les stablecoins sont devenus silencieusement le vecteur technologique et le symbole d'influence du prochain outil souverain. Les États-Unis s'accrochent à certains stablecoins pour lutter pour le droit de compensation à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon poussent des stratégies d'indépendance pour la numérisation de la monnaie nationale à travers des réglementations telles que le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et avant-gardiste et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin indépendant "piloté par le marché, protégé par des institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà montré ses cartes.
Le stablecoin n'est pas seulement une révolution de la forme monétaire, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. Dans les temps à venir, davantage de villes et de pays rejoindront cette grande bataille financière numérique. Cependant, à cet instant précis, Hong Kong, qui est à la table, n'est plus un observateur.
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FOMOmonster
· 07-07 14:40
Pourquoi a-t-on l'impression qu'il y a des spectacles de stablecoin partout ?
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DYORMaster
· 07-05 03:58
J'aime avoir des opinions contraires à celles des institutions. En effet, USDC est le plus fiable.
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token_therapist
· 07-05 03:58
Cette vague de jetons stables est vraiment géniale.
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SchrodingerWallet
· 07-05 03:56
L'introduction en bourse dépend aussi du bon vouloir des régulateurs～
L'explosion de l'écosystème des stablecoins mène à une nouvelle configuration des actifs numériques
Hausse explosive de l'écosystème des stablecoins : un nouveau chapitre pour le marché des actifs numériques
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques a atteint un jalon important, une entreprise de technologie financière axée sur les activités de stablecoin a réussi à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque l'entrée de l'écosystème de stablecoin en dollars sur le marché des capitaux publics, tout en ouvrant un nouveau champ d'opportunités dans le domaine des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont de connexion entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et le monde des monnaies numériques, grâce à leur prix stable, à des paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à un soutien approfondi pour des scénarios innovants tels que la DeFi, deviennent le champ de bataille central pour les marchés de capitaux et les entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une hausse explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation, tout cela souligne le rôle clé des stablecoins dans le futur système de paiement mondial, le règlement transfrontalier et la gestion des actifs. Cet article analysera en profondeur la configuration de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité qui le sous-tend, les opportunités d'arbitrage de capitaux, ainsi que les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capitaux dans le domaine des actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une rapide ascension ces dernières années, devenant une composante importante du marché des cryptomonnaies. Contrairement à la forte volatilité des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum, les stablecoins réalisent une stabilisation des prix grâce à un ancrage 1:1 à des monnaies fiduciaires telles que le dollar, réduisant considérablement les risques liés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins améliorent non seulement l'efficacité des transferts et des paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien infrastructurel solide pour divers scénarios tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et les paiements pour les commerçants mondiaux.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, éviter les risques de volatilité
Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement les risques de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux
Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transactions globales en quelques minutes, bien en dessous du temps et des frais des transferts transfrontaliers traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées
Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une entreprise de paiement numérique et de finance blockchain bien connue a été fondée en 2013, se concentrant sur le paiement numérique et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un actif numérique centralisé ancré 1:1 au dollar américain, avec des fonds entièrement réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, audités chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin sera d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang des stablecoins mondiaux. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, et prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs inter-chaînes.
L'entreprise met en œuvre un protocole de transfert inter-chaînes pour permettre à son stablecoin de circuler librement sans glissement entre différentes chaînes, concrétisant ainsi sa stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, l'entreprise respecte strictement les exigences réglementaires du Département du Trésor américain, de la SEC et de la FinCEN, devenant ainsi les "réguliers des stablecoins" aux yeux des régulateurs. Des rapports d'audit transparents et un système de réserve conforme en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, l'entreprise collabore avec des géants mondiaux des paiements pour promouvoir activement le déploiement de son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité | |-------|----------------|----------------|--------------|--------------| | USDT | Une entreprise (enregistrée au Salvador) | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, opérations de rachat, etc. | Partiellement transparent, a déjà été condamné | | USDC | Une entreprise (États-Unis) | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC | | FDUSD | Une société (Hong Kong) | Environ 1,481,000,000 $ | Dépôts bancaires + titres à court terme | Réglementation du cadre de fiducie de Hong Kong | | PYUSD | un géant des paiements + une entreprise | environ 9,47 milliards de dollars | entreprise dépositaire, principalement des obligations d'État américaines | sous la réglementation de NYDFS | | USDe | Une entreprise (Singapour) | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans liquidités, structure synthétique | Sans garantie traditionnelle | | USD1 | Équipe d'un personnage politique | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage des monnaies fiduciaires | Régulation par un tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une hausse explosive, et les moteurs sous-jacents peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de marge d'intérêt et la rivalité entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des monnaies numériques, mais aussi un nouveau terrain de compétition intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la normalisation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient presque pas de normes de régulation mondiales claires, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation a, d'une part, abaissé le seuil d'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets à entrer rapidement ; d'autre part, cela a également engendré des risques systémiques potentiels. Avec les pays commençant à adopter des lois et règlements sur les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong qui entrera en vigueur en août 2025, cela apporte une norme et une garantie institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel insufflera à l'industrie confiance et encouragera progressivement le marché à se conformer et à mûrir.
2. Espace de marge --- le "mine d'or de profit" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en plaçant de l'Ethereum (ETH) en garantie ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons l'exemple d'un stablecoin d'une certaine entreprise, qui a obtenu un rendement annualisé (APY) de plus de 20 % grâce à la mise en garantie d'ETH et à une stratégie de vente à découvert sur les contrats à terme, ce qui le rend très attractif sur le marché. Une fois des rendements très élevés obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital et propulsant l'expansion rapide de l'échelle des stablecoins.
3. La géopolitique des États --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un stablecoin soutenu par l'équipe d'un personnage politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; en même temps, Hong Kong s'efforce de développer un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour le leadership en technologie financière en Asie. De nombreux pays d'Europe, d'Amérique et d'Asie cherchent à maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique par le biais de réglementations et de pilotes de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les cas d'utilisation se diversifient constamment, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins ont d'abord été utilisés pour les transferts internes dans le monde des jetons, comme un certain stablecoin qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème des applications, les fonctionnalités des stablecoins continuent de s'élargir :
Transactions et paiements mondiaux : prend en charge le e-commerce transfrontalier et les transferts d'argent à l'étranger, offrant une méthode de règlement rapide et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : Devenez l'actif principal de prêt sur les plateformes DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actif : lors des fortes fluctuations du marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation continue de ces divers scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers un "monnaie numérique légale", entraînant une explosion de la taille du marché et de l'attention des capitaux.
Évolution de la nouvelle ordre monétaire mondial
De la direction par l'État, aux banques commerciales en phase pilote, jusqu'à la participation des géants technologiques et des projets natifs de la blockchain, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à un point d'entrée clé de l'infrastructure de paiement mondial de nouvelle génération.
Cette vague de stablecoins est en réalité le résultat de la lutte entre les pays autour de la "domination monétaire à l'ère numérique".
Avec l'expansion continue de l'influence du dollar par le biais des stablecoins aux États-Unis, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction mondiale à établir un cadre de réglementation complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Hong Kong a lancé le « Règlement sur les stablecoins » non pas par régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du « prochain centre de paiement et de règlement » :
Le prototype du système de paiement cryptographique mondial est désormais établi, les stablecoins se sont progressivement étendus d'"outils de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les transferts transfrontaliers, les paiements et la couverture des actifs ;
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leur monnaie, et la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique. Hong Kong doit établir une digue de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins deviennent le "pont" et le "média" entre les applications en chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les trous", mais cherche à trouver un nouveau positionnement proactif pour définir les règles entre le secteur des jetons et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement par le règlement au sein du système CBDC et des projets pilotes avec des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est alors dirigé par le marché, servant de complément voire de remplacement dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un est la crédibilité officielle, l'autre l'efficacité commerciale.
Dans cette bataille monétaire mondiale, les stablecoins sont devenus silencieusement le vecteur technologique et le symbole d'influence du prochain outil souverain. Les États-Unis s'accrochent à certains stablecoins pour lutter pour le droit de compensation à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon poussent des stratégies d'indépendance pour la numérisation de la monnaie nationale à travers des réglementations telles que le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et avant-gardiste et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin indépendant "piloté par le marché, protégé par des institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà montré ses cartes.
Le stablecoin n'est pas seulement une révolution de la forme monétaire, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. Dans les temps à venir, davantage de villes et de pays rejoindront cette grande bataille financière numérique. Cependant, à cet instant précis, Hong Kong, qui est à la table, n'est plus un observateur.