RWA : la montée des actifs du monde réel

1. Concept et développement des RWA

RWA(Actifs du monde réel) fait référence aux actifs du monde réel qui sont représentés et échangés de manière numérisée et tokenisée dans l'écosystème blockchain ou Web3, y compris l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, la propriété intellectuelle, etc. RWA introduit des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème DeFi grâce à la technologie blockchain, permettant une gestion et un échange d'actifs plus efficaces, transparents et sécurisés.

La valeur fondamentale de RWA réside dans l'amélioration de la liquidité des actifs traditionnels, permettant leur participation aux opérations de prêt, de staking et de trading dans l'écosystème DeFi. C'est un pont entre les actifs natifs de la cryptographie et les actifs traditionnels, nécessitant à la fois le soutien technologique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection juridique des actifs sous-jacents dans le monde réel.

Le développement des RWA peut être divisé en trois phases :

1. Exploration précoce (2017-2019) : émergeance des concepts, apparition de projets pilotes tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des marchandises.

2. Développement préliminaire (2020-2022) : plusieurs projets DeFi introduisent des RWA, les institutions financières traditionnelles commencent à se positionner.

3. Expansion rapide de (2023 à ce jour ) : les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de tokeniser la gestion des actifs, les régulateurs commencent à établir un cadre pertinent.

2. Domaines d'application principaux de RWA

RWA montre un potentiel d'application dans plusieurs domaines :

1. Immobilier : améliorer la liquidité, réduire le seuil d'investissement et le risque.

2. Stablecoins en monnaie fiduciaire : comme l'USDT, connectent la monnaie fiduciaire à la blockchain.

3. Marché du prêt: élargir la gamme des actifs éligibles en garantie, afin de fournir davantage de canaux de financement aux entreprises.

4. Obligations et titres : améliorer l'efficacité de l'émission et du trading, mais il est nécessaire de prêter attention à la conformité.

3. Taille du marché RWA

Le marché des RWA connaît une croissance explosive en 2023 :

• La TVL atteint 6,3 milliards de dollars, en hausse de 6000 % par rapport à l'année précédente.
• Plus de 60 000 détenteurs d'actifs, près de 100 émetteurs
• La valeur totale des stablecoins est de 169 milliards de dollars.
• La capitalisation boursière totale devrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.

4. Développement de l'écosystème RWA

Centrifuge

• Positionnement : Plateforme de tokenisation des actifs du monde réel sur la blockchain
• Architecture technique : composée de Centrifuge Chain, Tinlake, NAV calcul et structure d'investissement hiérarchisée
• Développement : 30,8 millions de dollars de financement, TVL près de 500 000 dollars

ONDO Finance

• Positionnement : protocole financier de niveau institutionnel, axé sur la tokenisation des actifs stables
• Produits principaux : USDY( jetons de rendement en dollars américains ) et OUSG( obligations d'État américaines à court terme )
• Développement : financement de 34 millions de dollars, TVL supérieur à 500 millions de dollars

BlackRock BUIDL

• Positionnement : le premier fonds ETF tokenisé d'Ethereum
• Caractéristiques : conformité élevée, lancé en collaboration entre BlackRock et Securitize
• Développement : TVL supérieur à 500 millions de dollars, reconnaissance élevée sur le marché

5. Résumé

RWA vise à réaliser l'interconnexion entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, en se concentrant principalement sur les domaines des titres, de l'immobilier, du crédit et des stablecoins. Bien que les perspectives soient vastes, cela fait face à des exigences réglementaires assez strictes. Il est nécessaire de rester prudent lors de l'investissement dans des projets connexes et de prêter attention aux risques de conformité.