Pourquoi le prix du Bitcoin chute-t-il après l'approbation de l'ETF de Spot ? Analyse approfondie du mécanisme de trading derrière l'ETF
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé la demande de 11 ETF Bitcoin, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le noyau des allocations d'actifs des institutions mondiales. Cependant, après l'ouverture de l'ETF, le prix du Bitcoin a connu une chute importante, passant de 49000 dollars à un minimum de 41500 dollars, effaçant presque les gains réalisés au cours du mois dernier. Cet article analysera le mécanisme d'exécution des transactions derrière l'ETF, explorera les raisons de cette chute importante et expliquera pourquoi, après l'approbation de l'ETF au comptant, des fonds importants sortent du marché Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système d'ETF Bitcoin Spot, il y a 4 participants importants : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Prenons l'exemple d'un achat d'ETF pour 1000 dollars, le processus de circulation des fonds est le suivant :
Les investisseurs achètent des ETF par le biais de plateformes de trading en ligne, 1000 dollars affluxent sur le marché auprès des teneurs de marché.
Les teneurs de marché demandent aux participants autorisés d'acheter des parts d'ETF
Les participants autorisés demandent à l'émetteur l'achat de parts d'ETF
L'émetteur utilise des fonds pour acheter des Bitcoins sur des échanges de cryptomonnaies.
Ce processus montre que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent aux flux nets de capitaux entrant et sortant du marché du Bitcoin.
2. L'impact réel des ETF sur le prix du Bitcoin
La clé pour mesurer l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin réside dans le montant net des fonds entrant dans le marché du Bitcoin via les ETF depuis le marché financier traditionnel. Cela peut être calculé en additionnant les données globales d'émission et de rachat de 11 ETF.
Selon les données, le 11 et 12 janvier, le volume de transactions des ETF sur l'ensemble du marché a atteint respectivement 4,67 milliards de dollars et 3,19 milliards de dollars. Cependant, en raison d'importants flux nets sortants des ETF Grayscale, l'entrée nette de fonds sur l'ensemble du marché Bitcoin a été considérablement inférieure aux attentes du marché, entraînant un recul du prix du Bitcoin.
3. Raisons et durée de la sortie de fonds importants du Gray Bitcoin ETF
Le rachat continu de l'ETF Bitcoin de Grayscale pendant trois jours a entraîné une pression de vente d'environ 26 000 à 28 000 Bitcoins. Les principales raisons de la sortie massive de fonds sont au nombre de deux :
Les frais de gestion de Grayscale sont 5 à 6 fois supérieurs à ceux des concurrents, certains investisseurs choisissent de se tourner vers d'autres ETF à faible frais.
Clôture des positions d'arbitrage à prix réduit des trusts préliminaires
Cette sortie de fonds devrait durer environ 1 à 2 mois. Avec un rythme de sortie d'environ 9000 Bitcoins par jour, l'impact de la sortie nette de l'ETF Grayscale sur la volatilité du prix du Bitcoin ne devrait pas dépasser deux mois.
4. Les ETF sont un avantage à long terme pour le marché des cryptomonnaies
Bien que Grayscale ait exercé une certaine pression à la vente à court terme, du 11 au 16 janvier, les trois jours de négociation de l'ETF Bitcoin au comptant ont tout de même apporté un achat net de 740 millions de dollars sur le marché. Plus important encore, l'ETF attirera un public d'investisseurs plus large à participer à l'investissement dans les actifs cryptographiques, c'est cela le principal avantage de l'ère de l'ETF.
Les émetteurs approuvés tels que BlackRock, Fidelity, Invesco, etc., sont tous des sociétés de gestion d'actifs de premier plan dans le monde, et leur expérience en gestion, leurs processus de conformité et leurs canaux de vente aideront à promouvoir le Bitcoin ETF, ce nouveau type d'actif.
5. Les points clés du marché des cryptomonnaies au cours des trois prochains mois
Bitcoin halving ( en avril 2024 ) : l'offre nouvellement ajoutée diminue considérablement, tandis que la demande augmente avec l'ETF.
L'ETF Spot Ethereum a été approuvé ( prévu pour mai 2024 ) : des institutions comme BlackRock ont déjà fait une demande, la probabilité d'approbation est élevée.
La mise à niveau de l'Ethereum Cancun ( est prévue pour février-mars 2024 ) : cela réduira considérablement les coûts de transaction des réseaux Layer 2.
Le lancement de l'ETF Bitcoin Spot est un événement marquant, qui continuera à favoriser le marché des actifs cryptographiques à long terme. Bien que les fluctuations à court terme soient inévitables, les investisseurs ne doivent pas sous-estimer son impact à long terme.
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MetaMaximalist
· 07-11 01:44
mains faibles getting rekt as expected smh
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LuckyHashValue
· 07-10 15:26
buy the dip ou c'est encore trop tôt
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LadderToolGuy
· 07-08 04:02
Chuté mais dit information positive, pensée typique de pigeons.
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token_therapist
· 07-08 04:02
Aïe, chute ou pas, qui perd sait.
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TestnetScholar
· 07-08 03:46
Le bull run vient à peine de commencer, ne paniquez pas.
Analyse du mécanisme de circulation des fonds derrière le pullback des prix après l'approbation de l'ETF Bitcoin Spot.
Pourquoi le prix du Bitcoin chute-t-il après l'approbation de l'ETF de Spot ? Analyse approfondie du mécanisme de trading derrière l'ETF
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé la demande de 11 ETF Bitcoin, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le noyau des allocations d'actifs des institutions mondiales. Cependant, après l'ouverture de l'ETF, le prix du Bitcoin a connu une chute importante, passant de 49000 dollars à un minimum de 41500 dollars, effaçant presque les gains réalisés au cours du mois dernier. Cet article analysera le mécanisme d'exécution des transactions derrière l'ETF, explorera les raisons de cette chute importante et expliquera pourquoi, après l'approbation de l'ETF au comptant, des fonds importants sortent du marché Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système d'ETF Bitcoin Spot, il y a 4 participants importants : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Prenons l'exemple d'un achat d'ETF pour 1000 dollars, le processus de circulation des fonds est le suivant :
Ce processus montre que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent aux flux nets de capitaux entrant et sortant du marché du Bitcoin.
2. L'impact réel des ETF sur le prix du Bitcoin
La clé pour mesurer l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin réside dans le montant net des fonds entrant dans le marché du Bitcoin via les ETF depuis le marché financier traditionnel. Cela peut être calculé en additionnant les données globales d'émission et de rachat de 11 ETF.
Selon les données, le 11 et 12 janvier, le volume de transactions des ETF sur l'ensemble du marché a atteint respectivement 4,67 milliards de dollars et 3,19 milliards de dollars. Cependant, en raison d'importants flux nets sortants des ETF Grayscale, l'entrée nette de fonds sur l'ensemble du marché Bitcoin a été considérablement inférieure aux attentes du marché, entraînant un recul du prix du Bitcoin.
3. Raisons et durée de la sortie de fonds importants du Gray Bitcoin ETF
Le rachat continu de l'ETF Bitcoin de Grayscale pendant trois jours a entraîné une pression de vente d'environ 26 000 à 28 000 Bitcoins. Les principales raisons de la sortie massive de fonds sont au nombre de deux :
Cette sortie de fonds devrait durer environ 1 à 2 mois. Avec un rythme de sortie d'environ 9000 Bitcoins par jour, l'impact de la sortie nette de l'ETF Grayscale sur la volatilité du prix du Bitcoin ne devrait pas dépasser deux mois.
4. Les ETF sont un avantage à long terme pour le marché des cryptomonnaies
Bien que Grayscale ait exercé une certaine pression à la vente à court terme, du 11 au 16 janvier, les trois jours de négociation de l'ETF Bitcoin au comptant ont tout de même apporté un achat net de 740 millions de dollars sur le marché. Plus important encore, l'ETF attirera un public d'investisseurs plus large à participer à l'investissement dans les actifs cryptographiques, c'est cela le principal avantage de l'ère de l'ETF.
Les émetteurs approuvés tels que BlackRock, Fidelity, Invesco, etc., sont tous des sociétés de gestion d'actifs de premier plan dans le monde, et leur expérience en gestion, leurs processus de conformité et leurs canaux de vente aideront à promouvoir le Bitcoin ETF, ce nouveau type d'actif.
5. Les points clés du marché des cryptomonnaies au cours des trois prochains mois
Bitcoin halving ( en avril 2024 ) : l'offre nouvellement ajoutée diminue considérablement, tandis que la demande augmente avec l'ETF.
L'ETF Spot Ethereum a été approuvé ( prévu pour mai 2024 ) : des institutions comme BlackRock ont déjà fait une demande, la probabilité d'approbation est élevée.
La mise à niveau de l'Ethereum Cancun ( est prévue pour février-mars 2024 ) : cela réduira considérablement les coûts de transaction des réseaux Layer 2.
Le lancement de l'ETF Bitcoin Spot est un événement marquant, qui continuera à favoriser le marché des actifs cryptographiques à long terme. Bien que les fluctuations à court terme soient inévitables, les investisseurs ne doivent pas sous-estimer son impact à long terme.