Bitcoin atteint un nouveau sommet de 112 000 dollars : affaiblissement du dollar et soutien des capitaux institutionnels
Dans un contexte de liquidités abondantes à l'échelle mondiale et d'accélération de l'entrée des investisseurs institutionnels, le prix du Bitcoin a dépassé aujourd'hui le seuil de 112 000 dollars, établissant un nouveau record historique. Cette hausse est le résultat d'une combinaison de la faiblesse persistante du dollar et d'un afflux massif de capitaux. Cet article passera en revue les dynamiques récentes du marché, analysera l'impact de la situation géopolitique et des données économiques sur les actifs à risque, et explorera la performance unique du Bitcoin dans cette montée ainsi que ses tendances futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, les marchés financiers étaient assombries par l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs à risque ont généralement rebondi. Les marchés boursiers américains ont connu une hausse généralisée, avec le NASDAQ 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin, bien qu'il ait temporairement chuté en dessous de 100 000 dollars au milieu du mois, a ensuite rebondi fortement, affichant une hausse mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a baissé de 2,03 %, avec un Ethereum affichant de mauvaises performances, enregistrant une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, l'atmosphère du marché était positive, et les investisseurs étaient optimistes quant aux données macroéconomiques et à la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis aient été tendues à un moment donné, elles se sont quelque peu améliorées après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice PMI manufacturier de la Chine a chuté à son plus bas niveau en près de trois ans, et l'OCDE a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance économique mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, mais les ventes au détail ont diminué. L'IPC de juin était à nouveau inférieur aux attentes, confirmant davantage la tendance à la baisse de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois, indiquant qu'elle devait attendre davantage de signaux économiques.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs fluctuations à court terme en juin, y compris des débats publics entre des responsables politiques et une brève intensification des tensions géopolitiques. À la fin du mois, Bitcoin a rebondi avec une amélioration du sentiment du marché et une augmentation de la participation des institutions. Les flux nets vers les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, en revanche, a fait face à de grandes fluctuations et à des corrections. Parallèlement, les stratégies de trésorerie des actifs cryptographiques ont suscité un large intérêt, plusieurs entreprises commençant à élargir leurs positions à diverses cryptomonnaies.
La géopolitique est devenue le centre d'attention à la fin juin. Le conflit qui a éclaté le 13 a suscité une attention mondiale, mais l'impact sur les actifs à risque a été limité. Les opérations militaires du 21 avaient entraîné une forte baisse des prix des actifs cryptographiques, tandis que le marché boursier est resté stable. Le cessez-le-feu annoncé le 24 a apaisé la panique à court terme du marché. Par la suite, le marché des cryptomonnaies a progressivement récupéré, tandis que les actifs refuges traditionnels ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit prolongé.
Diversification des capitaux institutionnels
Une tendance inattendue en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie d'actifs cryptographiques, en particulier en juin où cela s'est accéléré de manière significative. En termes de volume d'échanges, les achats de Bitcoin par les entreprises ce mois-là ont dépassé les entrées nettes du Bitcoin ETF au comptant américain (4 milliards de dollars).
Bien que Bitcoin et Ethereum dominent toujours, de plus en plus d'entreprises commencent à diversifier leurs actifs cryptographiques, montrant une tendance à la diversification. Parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur BTC, tandis que les autres détiennent respectivement des actifs tels que SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET.
Le marché a de fortes attentes quant à la continuité de cette stratégie, tout en montrant une volonté de soutenir la répartition multi-actifs. Cependant, certaines entreprises ayant recours à un financement par la dette pour leur allocation ont suscité des inquiétudes concernant les risques de levier potentiels. Actuellement, des obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux sont couramment utilisées, et si elles sont "hors de la monnaie" à l'échéance, cela pourrait entraîner des problèmes de liquidité.
Les entreprises ont généralement quatre options pour faire face : vendre des actifs cryptographiques, émettre de nouvelles dettes, émettre de nouvelles actions ou faire défaut. Le choix final dépendra des conditions du marché à l'échéance. En comparaison, le risque d'acheter des actifs cryptographiques par l'émission d'actions est relativement faible.
Actuellement, les inquiétudes du marché concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La majorité des dettes des entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre 2027 et 2028, ce qui ne constitue pas une menace systémique à court terme. Cependant, si à l'avenir davantage d'entreprises adoptent cette stratégie et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
Le tournant de l'industrie des stablecoins
Juin est devenu un tournant clé pour l'industrie des stablecoins, principalement poussé par deux événements majeurs : le succès de l'introduction en bourse d'une entreprise de paiement et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS.
En tant que deuxième émetteur de stablecoins au monde, la société est devenue la première société de stablecoins natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec une augmentation de son prix de plus de 6 fois. Cela reflète la reconnaissance des investisseurs du rôle futur des infrastructures des stablecoins.
Le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après un long processus de négociation. Le projet de loi a maintenant été transféré à la Chambre des représentants et pourrait être intégré dans le projet de loi CLARITY, qui est plus large. Cependant, l'avenir de cette fusion reste incertain.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail envisagent d'émettre leur propre stablecoin ; les géants des paiements intègrent plusieurs produits pour élargir le soutien de l'écosystème. L'attention de l'industrie est passée de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des stablecoins dépendra de leur degré d'application dans des scénarios de paiement réels.
À l'international, cette tendance se propage également. Une entreprise de paiement a obtenu une licence pour des jetons stables à Dubaï, et la Banque centrale de Corée explore également l'émission de jetons stables adossés au won coréen. Cependant, pour l'instant, c'est les États-Unis qui sont les plus avancés.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ, marquant la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires sur la blockchain. La prochaine étape se concentre sur les actifs financiers en chaîne, en commençant par la tokenisation des actions. Une plateforme de trading a déjà lancé le trading tokenisé de 200 actions cotées en Europe. Ces tentatives ouvrent la voie à la chaîne pour davantage de produits financiers traditionnels.
L'impact limité des conflits géopolitiques
Les conflits qui ont éclaté le 13 juin ont duré 12 jours. Bien qu'ils aient suscité l'attention mondiale, leur impact à long terme sur les actifs risqués est limité. Au début du conflit, la réaction du marché était modérée ; les opérations militaires du 22 ont entraîné une forte chute des actifs cryptographiques. Avec l'annonce d'un cessez-le-feu le 24, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché est globalement revenu à la stabilité.
Le mouvement du Bitcoin augmente en synchronisation avec le marché boursier américain, sans montrer de caractère de valeur refuge. Sa performance est supérieure à celle de l'or et du marché global des cryptomonnaies, en partie grâce à un soutien institutionnel fort, notamment des flux importants dans les ETF, des achats continus par des sociétés de trésorerie et des signes d'achats souverains, montrant que l'impact géopolitique est temporaire.
Les conflits ont également suscité des préoccupations concernant l'infrastructure cryptographique locale, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Des rumeurs circulent selon lesquelles certains mines ont été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul, mais il n'y a actuellement aucune preuve claire indiquant des destructions systémiques. Une autre explication est que la vague de chaleur dans certaines régions des États-Unis a contraint les mineurs à réduire temporairement leur production.
Cet événement a également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier du pays. Depuis longtemps, l'hyperinflation, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change poussent l'économie locale et informelle à adopter massivement les cryptomonnaies. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en stablecoins sur la chaîne n'a pas augmenté de manière significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global n'a pas changé en raison de la guerre.
Bien que les données sur la chaîne ne montrent aucune anomalie, l'industrie de la cryptographie apparaît de manière symbolique en temps de conflit : la plus grande bourse de cryptomonnaie locale a été victime d'une attaque de 90 millions de dollars par des hackers, qui agissaient pour le compte d'organisations soutenant l'autre camp, ressemblant davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque motivée par le profit.
Pour les pays soumis à une dévaluation monétaire à long terme et à des sanctions, les actifs cryptographiques jouent effectivement un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. Leur dimension politique et numérique démontrée lors de ce conflit indique davantage que la cryptographie est devenue une partie intégrante des systèmes financiers de certains pays.
Variables clés de juillet
En juillet, l'attention du marché se concentre sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques :
La pression inflationniste reste une considération centrale, mais les données récentes montrent qu'elle s'est quelque peu atténuée. L'indice PCE de base est en tendance baissière, avec une seule hausse en février 2025. Le véritable risque réside dans une baisse prématurée des taux d'intérêt par la banque centrale, ce qui pourrait raviver l'inflation.
Le marché du travail reste tendu, offrant une plus grande flexibilité aux décisions de la banque centrale. Les données sur l'emploi de juin ont dépassé les attentes, avec un taux de chômage tombé à 4,1 %. Les attentes du marché pour une baisse des taux d'intérêt en juillet sont tombées à zéro, avec une prévision globale de deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.
Le dollar continue de s'affaiblir. L'incertitude économique, l'ambiguïté des politiques fiscales et les attentes potentielles de baisse des taux d'intérêt contribuent à la faiblesse du dollar. L'indice du dollar pourrait enregistrer sa pire performance pour un premier semestre depuis 1973. Cela aide à expliquer la résilience actuelle du marché boursier et la force du Bitcoin.
L'offre monétaire M2 des États-Unis est proche de son niveau historique élevé, la liquidité du marché est abondante. Si la politique monétaire s'oriente vers l'assouplissement au second semestre, le dollar pourrait subir une pression supplémentaire.
Juillet points clés dans le temps :
11 juillet : Publication de l'IPC
16 juillet : Publication de l'IPP et du livre beige de la Réserve fédérale
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LostBetweenChains
· 07-15 05:51
Professeur, emmenez-moi To the moon.
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MEVSupportGroup
· 07-14 20:03
Les amis qui étaient baissiers doivent être tous déçus maintenant~
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CoffeeOnChain
· 07-14 20:03
On ne peut plus prendre les gens pour des idiots.
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gas_fee_therapist
· 07-14 20:01
Cut Loss entrer dans une position啦打工人
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OPsychology
· 07-14 19:51
Regardez jusqu'où cela peut atteindre en atteignant un nouveau sommet.
Bitcoin dépasse un nouveau sommet à 112 000 dollars, les fonds institutionnels soutiennent la faiblesse du dollar.
Bitcoin atteint un nouveau sommet de 112 000 dollars : affaiblissement du dollar et soutien des capitaux institutionnels
Dans un contexte de liquidités abondantes à l'échelle mondiale et d'accélération de l'entrée des investisseurs institutionnels, le prix du Bitcoin a dépassé aujourd'hui le seuil de 112 000 dollars, établissant un nouveau record historique. Cette hausse est le résultat d'une combinaison de la faiblesse persistante du dollar et d'un afflux massif de capitaux. Cet article passera en revue les dynamiques récentes du marché, analysera l'impact de la situation géopolitique et des données économiques sur les actifs à risque, et explorera la performance unique du Bitcoin dans cette montée ainsi que ses tendances futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, les marchés financiers étaient assombries par l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs à risque ont généralement rebondi. Les marchés boursiers américains ont connu une hausse généralisée, avec le NASDAQ 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin, bien qu'il ait temporairement chuté en dessous de 100 000 dollars au milieu du mois, a ensuite rebondi fortement, affichant une hausse mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a baissé de 2,03 %, avec un Ethereum affichant de mauvaises performances, enregistrant une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, l'atmosphère du marché était positive, et les investisseurs étaient optimistes quant aux données macroéconomiques et à la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis aient été tendues à un moment donné, elles se sont quelque peu améliorées après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice PMI manufacturier de la Chine a chuté à son plus bas niveau en près de trois ans, et l'OCDE a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance économique mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, mais les ventes au détail ont diminué. L'IPC de juin était à nouveau inférieur aux attentes, confirmant davantage la tendance à la baisse de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois, indiquant qu'elle devait attendre davantage de signaux économiques.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs fluctuations à court terme en juin, y compris des débats publics entre des responsables politiques et une brève intensification des tensions géopolitiques. À la fin du mois, Bitcoin a rebondi avec une amélioration du sentiment du marché et une augmentation de la participation des institutions. Les flux nets vers les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, en revanche, a fait face à de grandes fluctuations et à des corrections. Parallèlement, les stratégies de trésorerie des actifs cryptographiques ont suscité un large intérêt, plusieurs entreprises commençant à élargir leurs positions à diverses cryptomonnaies.
La géopolitique est devenue le centre d'attention à la fin juin. Le conflit qui a éclaté le 13 a suscité une attention mondiale, mais l'impact sur les actifs à risque a été limité. Les opérations militaires du 21 avaient entraîné une forte baisse des prix des actifs cryptographiques, tandis que le marché boursier est resté stable. Le cessez-le-feu annoncé le 24 a apaisé la panique à court terme du marché. Par la suite, le marché des cryptomonnaies a progressivement récupéré, tandis que les actifs refuges traditionnels ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit prolongé.
Diversification des capitaux institutionnels
Une tendance inattendue en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie d'actifs cryptographiques, en particulier en juin où cela s'est accéléré de manière significative. En termes de volume d'échanges, les achats de Bitcoin par les entreprises ce mois-là ont dépassé les entrées nettes du Bitcoin ETF au comptant américain (4 milliards de dollars).
Bien que Bitcoin et Ethereum dominent toujours, de plus en plus d'entreprises commencent à diversifier leurs actifs cryptographiques, montrant une tendance à la diversification. Parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur BTC, tandis que les autres détiennent respectivement des actifs tels que SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET.
Le marché a de fortes attentes quant à la continuité de cette stratégie, tout en montrant une volonté de soutenir la répartition multi-actifs. Cependant, certaines entreprises ayant recours à un financement par la dette pour leur allocation ont suscité des inquiétudes concernant les risques de levier potentiels. Actuellement, des obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux sont couramment utilisées, et si elles sont "hors de la monnaie" à l'échéance, cela pourrait entraîner des problèmes de liquidité.
Les entreprises ont généralement quatre options pour faire face : vendre des actifs cryptographiques, émettre de nouvelles dettes, émettre de nouvelles actions ou faire défaut. Le choix final dépendra des conditions du marché à l'échéance. En comparaison, le risque d'acheter des actifs cryptographiques par l'émission d'actions est relativement faible.
Actuellement, les inquiétudes du marché concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La majorité des dettes des entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre 2027 et 2028, ce qui ne constitue pas une menace systémique à court terme. Cependant, si à l'avenir davantage d'entreprises adoptent cette stratégie et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
Le tournant de l'industrie des stablecoins
Juin est devenu un tournant clé pour l'industrie des stablecoins, principalement poussé par deux événements majeurs : le succès de l'introduction en bourse d'une entreprise de paiement et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS.
En tant que deuxième émetteur de stablecoins au monde, la société est devenue la première société de stablecoins natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec une augmentation de son prix de plus de 6 fois. Cela reflète la reconnaissance des investisseurs du rôle futur des infrastructures des stablecoins.
Le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après un long processus de négociation. Le projet de loi a maintenant été transféré à la Chambre des représentants et pourrait être intégré dans le projet de loi CLARITY, qui est plus large. Cependant, l'avenir de cette fusion reste incertain.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail envisagent d'émettre leur propre stablecoin ; les géants des paiements intègrent plusieurs produits pour élargir le soutien de l'écosystème. L'attention de l'industrie est passée de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des stablecoins dépendra de leur degré d'application dans des scénarios de paiement réels.
À l'international, cette tendance se propage également. Une entreprise de paiement a obtenu une licence pour des jetons stables à Dubaï, et la Banque centrale de Corée explore également l'émission de jetons stables adossés au won coréen. Cependant, pour l'instant, c'est les États-Unis qui sont les plus avancés.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ, marquant la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires sur la blockchain. La prochaine étape se concentre sur les actifs financiers en chaîne, en commençant par la tokenisation des actions. Une plateforme de trading a déjà lancé le trading tokenisé de 200 actions cotées en Europe. Ces tentatives ouvrent la voie à la chaîne pour davantage de produits financiers traditionnels.
L'impact limité des conflits géopolitiques
Les conflits qui ont éclaté le 13 juin ont duré 12 jours. Bien qu'ils aient suscité l'attention mondiale, leur impact à long terme sur les actifs risqués est limité. Au début du conflit, la réaction du marché était modérée ; les opérations militaires du 22 ont entraîné une forte chute des actifs cryptographiques. Avec l'annonce d'un cessez-le-feu le 24, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché est globalement revenu à la stabilité.
Le mouvement du Bitcoin augmente en synchronisation avec le marché boursier américain, sans montrer de caractère de valeur refuge. Sa performance est supérieure à celle de l'or et du marché global des cryptomonnaies, en partie grâce à un soutien institutionnel fort, notamment des flux importants dans les ETF, des achats continus par des sociétés de trésorerie et des signes d'achats souverains, montrant que l'impact géopolitique est temporaire.
Les conflits ont également suscité des préoccupations concernant l'infrastructure cryptographique locale, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Des rumeurs circulent selon lesquelles certains mines ont été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul, mais il n'y a actuellement aucune preuve claire indiquant des destructions systémiques. Une autre explication est que la vague de chaleur dans certaines régions des États-Unis a contraint les mineurs à réduire temporairement leur production.
Cet événement a également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier du pays. Depuis longtemps, l'hyperinflation, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change poussent l'économie locale et informelle à adopter massivement les cryptomonnaies. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en stablecoins sur la chaîne n'a pas augmenté de manière significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global n'a pas changé en raison de la guerre.
Bien que les données sur la chaîne ne montrent aucune anomalie, l'industrie de la cryptographie apparaît de manière symbolique en temps de conflit : la plus grande bourse de cryptomonnaie locale a été victime d'une attaque de 90 millions de dollars par des hackers, qui agissaient pour le compte d'organisations soutenant l'autre camp, ressemblant davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque motivée par le profit.
Pour les pays soumis à une dévaluation monétaire à long terme et à des sanctions, les actifs cryptographiques jouent effectivement un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. Leur dimension politique et numérique démontrée lors de ce conflit indique davantage que la cryptographie est devenue une partie intégrante des systèmes financiers de certains pays.
Variables clés de juillet
En juillet, l'attention du marché se concentre sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques :
La pression inflationniste reste une considération centrale, mais les données récentes montrent qu'elle s'est quelque peu atténuée. L'indice PCE de base est en tendance baissière, avec une seule hausse en février 2025. Le véritable risque réside dans une baisse prématurée des taux d'intérêt par la banque centrale, ce qui pourrait raviver l'inflation.
Le marché du travail reste tendu, offrant une plus grande flexibilité aux décisions de la banque centrale. Les données sur l'emploi de juin ont dépassé les attentes, avec un taux de chômage tombé à 4,1 %. Les attentes du marché pour une baisse des taux d'intérêt en juillet sont tombées à zéro, avec une prévision globale de deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.
Le dollar continue de s'affaiblir. L'incertitude économique, l'ambiguïté des politiques fiscales et les attentes potentielles de baisse des taux d'intérêt contribuent à la faiblesse du dollar. L'indice du dollar pourrait enregistrer sa pire performance pour un premier semestre depuis 1973. Cela aide à expliquer la résilience actuelle du marché boursier et la force du Bitcoin.
L'offre monétaire M2 des États-Unis est proche de son niveau historique élevé, la liquidité du marché est abondante. Si la politique monétaire s'oriente vers l'assouplissement au second semestre, le dollar pourrait subir une pression supplémentaire.
Juillet points clés dans le temps :