Rapport du marché des cryptomonnaies de mars : Briser le brouillard de la guerre commerciale, BTC pourrait connaître un retournement de tendance au T2
Le chaos et l'inquiétude déclenchés par la politique tarifaire de Trump, combinés à la reprise des attentes d'inflation aux États-Unis, ont renforcé les prévisions du marché selon lesquelles l'économie américaine pourrait plonger dans la "stagnation" voire la "récession". Cela a eu un impact très négatif sur les actifs à haut risque.
Cette attente a frappé les évaluations des actions américaines qui étaient élevées depuis deux ans, et a été transmise au marché des cryptomonnaies par le biais des ETF BTC.
Les investisseurs à court terme de BTC ont vendu, verrouillant la plus grande perte de ce cycle, et ont ainsi terminé la nouvelle tarification de BTC. Les détenteurs à long terme sont à nouveau passés de "réduction" à "augmentation", absorbant une partie des ventes, ce qui a permis au prix d'atteindre un nouvel équilibre autour de 82000 dollars. Cependant, le marché reste fragile, et les pertes latentes des investisseurs à court terme demeurent élevées. Si le marché boursier américain connaît des turbulences entraînant des ventes de fonds ETF BTC, les investisseurs à court terme pourraient également participer à la vente, ce qui entraînerait une nouvelle baisse des prix.
Actuellement, l'ajustement modéré du marché boursier américain est essentiellement terminé, mais l'évolution future dépendra encore de l'ampleur des impacts spécifiques de la politique tarifaire du 2 avril et de la question de savoir si les données sur l'emploi de mars montreront un déclin important. Si ces facteurs se détériorent au-delà des attentes, le marché continuera à chercher de nouveaux points de prix à la baisse.
Avec le déclin progressif de la situation chaotique, les actions américaines et le BTC ont tous deux connu une forte correction, et le sentiment de panique a également été en grande partie libéré.
Nous pensons qu'avec l'épuisement progressif des effets négatifs des politiques tarifaires, les attentes d'un redémarrage du cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale se forment progressivement, BTC devrait connaître un retournement de tendance au cours du deuxième trimestre.
Macro-finance : les données économiques et de l'emploi aggravent les attentes de "stagflation" voire de "récession", les actions américaines chutent.
Après que l'optimisme du marché lié à la victoire de Trump se soit estompé, le marché boursier américain est essentiellement revenu au point de départ du 6 novembre 2023. Le nouveau cadre de jugement commercial, formé à la fin février, a été validé et ajusté tout au long du mois de mars autour des diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt publiées.
Ce cadre de jugement se concentre principalement sur la possibilité que les politiques tarifaires provoquent une "stagnation économique" voire une "récession économique", ainsi que sur le choix que la Réserve fédérale doit faire pour équilibrer le maintien de l'emploi et la lutte contre l'inflation.
Le 7 mars, le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a publié les données sur l'emploi de février : les emplois non agricoles ont augmenté de 151 000, en dessous des attentes du marché de 170 000, montrant un ralentissement de la croissance de l'emploi, mais restant relativement robuste. Le taux de chômage est passé de 3,7 % en janvier à 3,9 %, indiquant un léger assouplissement du marché du travail. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent et de 4,3 % par rapport à l'année précédente, supérieur au taux d'inflation, montrant une amélioration des salaires réels, mais pouvant exercer une pression à la hausse sur l'inflation.
Ces données sur l'emploi, dont la performance est "acceptable", ont partiellement atténué les craintes que l'économie soit déjà en récession, les actions américaines ayant d'abord chuté puis augmenté. Cependant, des inquiétudes persistent, les données sur l'emploi étant inférieures aux attentes et le taux de chômage étant en hausse.
Le 12 mars, le département du Travail américain a publié les données sur l'IPC : l'indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent en février et de 3,2 % par rapport à l'année précédente, légèrement en hausse par rapport à 3,1 % en janvier. L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent et de 3,8 % par rapport à l'année précédente, montrant que la pression inflationniste demeure, avec une inflation de base toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Les données PCE, plus surveillées par la Réserve fédérale, seront publiées le 28 : l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent en février et de 2,5 % en glissement annuel ; le PCE de base a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,8 % en glissement annuel, reflétant un chemin de baisse de l'inflation entravé, avec des indicateurs de base assez collants.
Les données PCE indiquent que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle global a augmenté de 2,5 % en février par rapport à l'année précédente, contre 2,4 % en janvier ; le PCE de base a augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente, contre 2,8 % en janvier.
Bien que l'ampleur soit très limitée, que ce soit l'IPC ou le PCE, tous deux indiquent que la croissance des prix a commencé à rebondir, ce qui signifie que l'objectif de réduction de l'inflation défendu par la Réserve fédérale fait face à de sérieux défis.
Les 18 et 19, après deux jours de réunion sur les taux d'intérêt, la Réserve fédérale a annoncé le maintien du taux des fonds fédéraux à 5,25-5,50%, marquant ainsi la cinquième pause consécutive dans l'augmentation des taux. La déclaration indique que l'activité économique se développe de manière stable, le marché du travail reste solide, mais l'inflation demeure supérieure à l'objectif, en particulier en raison de l'incertitude croissante des perspectives économiques sous l'effet des politiques tarifaires. C'est la première fois que la Réserve fédérale déclare clairement que les politiques tarifaires pourraient affecter le ralentissement économique, mais que le risque de récession "a augmenté quelque peu, mais n'est pas encore élevé".
Le président de la Réserve fédérale a déclaré que l'inflation pourrait être retardée dans son retour à l'objectif de 2 % en raison de politiques telles que les droits de douane, et a suggéré qu'il pourrait agir pour abaisser les taux d'intérêt si le marché de l'emploi se détériore. En réponse aux chocs tarifaires, la Réserve fédérale a réduit le plafond de désengagement des obligations du gouvernement américain de 60 milliards USD par mois à 30 milliards USD par mois.
La déclaration relativement "dovish" de la Réserve fédérale a stimulé le marché, entraînant une forte reprise des trois principaux indices boursiers. D'ici la fin du mois, le marché a pour la première fois porté ses attentes de baisse des taux d'intérêt en 2024 à 6 fois. Une grande banque d'investissement prévoit également six baisses de taux cette année.
Le 28, l'Université du Michigan a publié la valeur finale de l'indice de confiance des consommateurs pour mars, passant de 76,9 en février à 76,5, ce qui représente une révision à la baisse par rapport à la valeur initiale de 76,5, et est également inférieur à la médiane estimée par les économistes. Les consommateurs prévoient un taux d'inflation annuel de 3,0 % pour les 5 à 10 prochaines années, en hausse par rapport à la valeur initiale de 2,9 %. Les attentes concernant le taux d'inflation pour l'année à venir s'établissent à 2,9 %, le niveau le plus élevé depuis 2022.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est une donnée subjective, mais il reflète pleinement la baisse de la confiance des consommateurs finaux. Le même jour, le modèle de prévision du PIB d'une succursale de la Réserve Fédérale a montré qu'à la date du 28, la prévision du taux de croissance du PIB réel des États-Unis pour le premier trimestre était de 1,7 %. Ce chiffre résonne avec l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan ; comme en février, les trois principaux indices boursiers ont réagi par une forte baisse, l'indice VIX ayant bondi de 11,9 % en une seule journée.
En ce qui concerne la politique tarifaire, ce mois-ci a également été marqué par de nombreuses répétitions. À la fin mars, des hausses de tarifs ont déjà été appliquées à certains pays et produits.
À partir du 2 avril, une taxe de 25 % sera appliquée à tous les véhicules importés, y compris les voitures particulières et les camionnettes légères. Une taxe de 25 % sera également appliquée aux composants automobiles essentiels (tels que les moteurs, les boîtes de vitesses et les systèmes électriques), avec une date d'entrée en vigueur au plus tard le 3 mai.
Ce qui est en suspens, c'est l'implémentation de "tarifs douaniers réciproques" pour les principaux pays ayant un déficit commercial, avec une liste spécifique qui sera publiée le 2 avril. Le 2 avril est actuellement considéré par le marché comme le jour de la plus grande attention concernant la politique tarifaire.
En raison des incertitudes concernant les droits de douane et des craintes liées à la "stagnation économique" voire à la "récession économique", des fonds ont continué à se retirer du marché des cryptomonnaies en mars, entraînant des baisses de 8,21 %, 5,75 % et 4,20 % respectivement pour le NASDAQ, le S&P 500 et le Dow Jones, franchissant ou s'approchant de la moyenne mobile sur 250 jours, ce qui a entraîné un ajustement technique de niveau modéré.
Les fonds de couverture affluent vers les obligations américaines, faisant chuter le rendement des obligations à 2 ans de 45 points de base en un mois. Le rendement des obligations à 10 ans a baissé de 25 points de base, mais cumulativement avec les attentes d'inflation, les attentes de financement à long terme pour la croissance économique à long terme ont chuté à un niveau de croissance négatif.
L'or, en tant qu'autre actif refuge majeur, est très prisé, ayant officiellement dépassé la barre des 2200 dollars ce mois-ci, avec une augmentation mensuelle de 8,51 %, atteignant 2251,3 dollars/once.
La confiance des consommateurs est faible, les attentes inflationnistes augmentent, et on s'attend à une croissance économique américaine médiocre, avec des préoccupations concernant une politique tarifaire incontrôlable et imprévisible qui pourrait plonger l'économie américaine dans une "stagflation" et une "récession". L'incertitude de la politique tarifaire est la plus grande variable, et cette variable est en train d'aggraver l'économie américaine et la confiance des consommateurs, poussant ainsi le marché à effectuer des transactions de "stagflation" et de "récession". Avec les déclarations relativement "accommodantes" du président de la Réserve fédérale, le marché commence à parier sur une intervention de baisse des taux en juin, et alors que les actions américaines chutent, le nombre de baisses des taux passe de quatre à six. Le problème de l'inflation pourrait être temporairement mis de côté, mais il n'a pas disparu, au contraire, il pourrait s'aggraver avec la politique tarifaire. L'impact de la politique tarifaire ne pourra être aperçu qu'une fois qu'elle sera établie.
actifs de chiffrement : fonctionnant dans un canal descendant, des conditions extrêmes ou tombant à 73000 dollars
Les inquiétudes et la peur des traders ont dominé les turbulences du marché des capitaux en mars. Le BTC, en raison de la forte baisse de fin février, a maintenu une relative stabilité en mars, mais la reprise a été faible, enregistrant finalement une baisse mensuelle de 2,09 %.
En mars, le BTC a ouvert à 84297,74 dollars, a clôturé à 82534,32 dollars, a atteint un maximum de 95128,88 dollars et un minimum de 76555,00 dollars, avec une amplitude de 22,03 %, et le volume des transactions a légèrement augmenté par rapport au mois précédent.
En termes de temps, après une forte chute à la fin février, le BTC a connu un rebond technique lors des deuxième et troisième semaines de mars, mais l'ampleur du rebond était relativement faible, atteignant seulement 16 % au maximum par rapport au point bas. La semaine suivante, avec la confusion autour des politiques tarifaires et la baisse des données sur l'inflation, en particulier les données sur la confiance des consommateurs, le BTC a fluctué à la baisse avec les actions américaines, enregistrant finalement une baisse mensuelle.
D'un point de vue technique, l'ensemble du mois s'est situé dans le canal de baisse depuis février, en dessous de la première ligne de tendance haussière de ce cycle. De plus, après la chute au début du mois, l'enthousiasme des transactions a fortement diminué, et le volume des transactions a diminué chaque semaine. La plupart du temps, il a évolué en dessous de la ligne des 200 jours, touchant brièvement la ligne des 365 jours le 11 mars.
Bien que les échanges centralisés BTC présentent un état de sortie tout au long du mois, le canal ETF BTC a également enregistré un léger flux de fonds, mais dans le contexte de l'incertitude sur le marché boursier américain, le BTC, en tant qu'actif à haut risque, a toujours du mal à attirer les acheteurs.
Sur le plan des politiques, ce mois-ci, il y a eu de nombreux avantages.
Le 6 mars, un décret a été signé pour établir officiellement la "Réserve stratégique de Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis dans la réserve, et précisant que ces actifs ne seront pas vendus au cours des quatre prochaines années. De plus, le décret propose la création d'une réserve composée d'actifs numériques autres que le Bitcoin, visant à renforcer la position dans le système financier mondial par la diversification des actifs. C'est la première fois que le Bitcoin est géré en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique". Bien que le décret ne soit pas une législation, il jette les bases pour les politiques futures.
Le 7 mars, après la signature de l'ordre exécutif, un sommet sur le chiffrement a été convoqué à la Maison Blanche, invitant de nombreux acteurs de l'industrie et du capital à participer pour discuter ensemble de la réglementation de l'industrie du chiffrement, des politiques de réserve et des orientations de développement futur. Ce sommet a encore renforcé le signal de soutien à l'innovation en matière de chiffrement.
Le 29 mars, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) des États-Unis a publié des directives clarifiant le processus de conformité pour la participation des banques aux activités liées aux cryptomonnaies. Cela fournit un chemin clair pour l'intégration des institutions financières traditionnelles dans le marché des cryptomonnaies et aide les banques à s'engager dans les services d'actifs cryptographiques.
Le même jour, trois cofondateurs d'un échange de cryptomonnaies ont été graciés.
À l'échelle des États, le 6 mars, le Texas a proposé d'établir une réserve stratégique de BTC au niveau de l'État, qui a déjà franchi l'étape de "notification d'intention" dans le processus législatif, une étape qui indique généralement une forte probabilité d'adoption du projet de loi. Le 31 mars, l'assemblée législative de Californie a officiellement soumis le "Projet de loi sur les droits du BTC", visant à clarifier les droits légaux et les réglementations d'utilisation du BTC dans l'État.
Tout cela indique que le BTC et les actifs en chiffrement commencent à se concrétiser. Ces politiques, réglementations, etc. nécessitent du temps pour avoir un véritable effet, mais elles sont sans aucun doute en train de dégager les obstacles pour construire la "capitale du chiffrement".
Cependant, les préoccupations concernant la "stagnation" et "l'inflation" dominent le marché, et les traders qui évitent les risques et réduisent les évaluations choisissent d'ignorer ces avantages à long terme, ce qui a conduit à une baisse à court terme du prix du BTC.
Peut-être en raison d'un soutien à long terme, par rapport aux actions américaines qui ont déjà retrouvé leur niveau du 6 novembre, le BTC se trouve actuellement dans une position relativement forte. Le prix de clôture de ce mois est de 82378,98 dollars, ce qui est toujours supérieur aux 70553 dollars du 5 novembre.
Compte tenu de la rareté de la liquidité, si les tarifs douaniers dépassent les attentes ou si des données économiques et d'emploi plus mauvaises sont publiées, BTC n'exclut pas de retracer l'intégralité des gains du "trade Trump", tombant entre 70000 et 73000 dollars. Cela ne se produira que si les tarifs douaniers ou les données sur l'emploi se détériorent de manière significative. Si le 2 avril, les actions américaines peuvent progressivement se stabiliser après que l'impact négatif des tarifs douaniers ait été pleinement relâché lors du "jour de la libération", le précédent niveau de 76000 dollars pourrait être.
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RooftopVIP
· 07-20 01:15
investisseur détaillant avant le lever du soleil sur le toit
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PretendingSerious
· 07-17 03:27
Quand le retournement se produira-t-il, j'ai déjà perdu tous mes sous-vêtements.
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rugdoc.eth
· 07-17 03:20
8️⃣2️⃣k c'est le fond, les positions courtes peuvent aller au diable.
BTC ou chute à 73000 dollars, l'accumulation des informations positives à long terme n'a pas changé les attentes de retournement du bas.
Rapport du marché des cryptomonnaies de mars : Briser le brouillard de la guerre commerciale, BTC pourrait connaître un retournement de tendance au T2
Le chaos et l'inquiétude déclenchés par la politique tarifaire de Trump, combinés à la reprise des attentes d'inflation aux États-Unis, ont renforcé les prévisions du marché selon lesquelles l'économie américaine pourrait plonger dans la "stagnation" voire la "récession". Cela a eu un impact très négatif sur les actifs à haut risque.
Cette attente a frappé les évaluations des actions américaines qui étaient élevées depuis deux ans, et a été transmise au marché des cryptomonnaies par le biais des ETF BTC.
Les investisseurs à court terme de BTC ont vendu, verrouillant la plus grande perte de ce cycle, et ont ainsi terminé la nouvelle tarification de BTC. Les détenteurs à long terme sont à nouveau passés de "réduction" à "augmentation", absorbant une partie des ventes, ce qui a permis au prix d'atteindre un nouvel équilibre autour de 82000 dollars. Cependant, le marché reste fragile, et les pertes latentes des investisseurs à court terme demeurent élevées. Si le marché boursier américain connaît des turbulences entraînant des ventes de fonds ETF BTC, les investisseurs à court terme pourraient également participer à la vente, ce qui entraînerait une nouvelle baisse des prix.
Actuellement, l'ajustement modéré du marché boursier américain est essentiellement terminé, mais l'évolution future dépendra encore de l'ampleur des impacts spécifiques de la politique tarifaire du 2 avril et de la question de savoir si les données sur l'emploi de mars montreront un déclin important. Si ces facteurs se détériorent au-delà des attentes, le marché continuera à chercher de nouveaux points de prix à la baisse.
Avec le déclin progressif de la situation chaotique, les actions américaines et le BTC ont tous deux connu une forte correction, et le sentiment de panique a également été en grande partie libéré.
Nous pensons qu'avec l'épuisement progressif des effets négatifs des politiques tarifaires, les attentes d'un redémarrage du cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale se forment progressivement, BTC devrait connaître un retournement de tendance au cours du deuxième trimestre.
Macro-finance : les données économiques et de l'emploi aggravent les attentes de "stagflation" voire de "récession", les actions américaines chutent.
Après que l'optimisme du marché lié à la victoire de Trump se soit estompé, le marché boursier américain est essentiellement revenu au point de départ du 6 novembre 2023. Le nouveau cadre de jugement commercial, formé à la fin février, a été validé et ajusté tout au long du mois de mars autour des diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt publiées.
Ce cadre de jugement se concentre principalement sur la possibilité que les politiques tarifaires provoquent une "stagnation économique" voire une "récession économique", ainsi que sur le choix que la Réserve fédérale doit faire pour équilibrer le maintien de l'emploi et la lutte contre l'inflation.
Le 7 mars, le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a publié les données sur l'emploi de février : les emplois non agricoles ont augmenté de 151 000, en dessous des attentes du marché de 170 000, montrant un ralentissement de la croissance de l'emploi, mais restant relativement robuste. Le taux de chômage est passé de 3,7 % en janvier à 3,9 %, indiquant un léger assouplissement du marché du travail. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent et de 4,3 % par rapport à l'année précédente, supérieur au taux d'inflation, montrant une amélioration des salaires réels, mais pouvant exercer une pression à la hausse sur l'inflation.
Ces données sur l'emploi, dont la performance est "acceptable", ont partiellement atténué les craintes que l'économie soit déjà en récession, les actions américaines ayant d'abord chuté puis augmenté. Cependant, des inquiétudes persistent, les données sur l'emploi étant inférieures aux attentes et le taux de chômage étant en hausse.
Le 12 mars, le département du Travail américain a publié les données sur l'IPC : l'indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent en février et de 3,2 % par rapport à l'année précédente, légèrement en hausse par rapport à 3,1 % en janvier. L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent et de 3,8 % par rapport à l'année précédente, montrant que la pression inflationniste demeure, avec une inflation de base toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Les données PCE, plus surveillées par la Réserve fédérale, seront publiées le 28 : l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent en février et de 2,5 % en glissement annuel ; le PCE de base a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,8 % en glissement annuel, reflétant un chemin de baisse de l'inflation entravé, avec des indicateurs de base assez collants.
Les données PCE indiquent que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle global a augmenté de 2,5 % en février par rapport à l'année précédente, contre 2,4 % en janvier ; le PCE de base a augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente, contre 2,8 % en janvier.
Bien que l'ampleur soit très limitée, que ce soit l'IPC ou le PCE, tous deux indiquent que la croissance des prix a commencé à rebondir, ce qui signifie que l'objectif de réduction de l'inflation défendu par la Réserve fédérale fait face à de sérieux défis.
Les 18 et 19, après deux jours de réunion sur les taux d'intérêt, la Réserve fédérale a annoncé le maintien du taux des fonds fédéraux à 5,25-5,50%, marquant ainsi la cinquième pause consécutive dans l'augmentation des taux. La déclaration indique que l'activité économique se développe de manière stable, le marché du travail reste solide, mais l'inflation demeure supérieure à l'objectif, en particulier en raison de l'incertitude croissante des perspectives économiques sous l'effet des politiques tarifaires. C'est la première fois que la Réserve fédérale déclare clairement que les politiques tarifaires pourraient affecter le ralentissement économique, mais que le risque de récession "a augmenté quelque peu, mais n'est pas encore élevé".
Le président de la Réserve fédérale a déclaré que l'inflation pourrait être retardée dans son retour à l'objectif de 2 % en raison de politiques telles que les droits de douane, et a suggéré qu'il pourrait agir pour abaisser les taux d'intérêt si le marché de l'emploi se détériore. En réponse aux chocs tarifaires, la Réserve fédérale a réduit le plafond de désengagement des obligations du gouvernement américain de 60 milliards USD par mois à 30 milliards USD par mois.
La déclaration relativement "dovish" de la Réserve fédérale a stimulé le marché, entraînant une forte reprise des trois principaux indices boursiers. D'ici la fin du mois, le marché a pour la première fois porté ses attentes de baisse des taux d'intérêt en 2024 à 6 fois. Une grande banque d'investissement prévoit également six baisses de taux cette année.
Le 28, l'Université du Michigan a publié la valeur finale de l'indice de confiance des consommateurs pour mars, passant de 76,9 en février à 76,5, ce qui représente une révision à la baisse par rapport à la valeur initiale de 76,5, et est également inférieur à la médiane estimée par les économistes. Les consommateurs prévoient un taux d'inflation annuel de 3,0 % pour les 5 à 10 prochaines années, en hausse par rapport à la valeur initiale de 2,9 %. Les attentes concernant le taux d'inflation pour l'année à venir s'établissent à 2,9 %, le niveau le plus élevé depuis 2022.
L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est une donnée subjective, mais il reflète pleinement la baisse de la confiance des consommateurs finaux. Le même jour, le modèle de prévision du PIB d'une succursale de la Réserve Fédérale a montré qu'à la date du 28, la prévision du taux de croissance du PIB réel des États-Unis pour le premier trimestre était de 1,7 %. Ce chiffre résonne avec l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan ; comme en février, les trois principaux indices boursiers ont réagi par une forte baisse, l'indice VIX ayant bondi de 11,9 % en une seule journée.
En ce qui concerne la politique tarifaire, ce mois-ci a également été marqué par de nombreuses répétitions. À la fin mars, des hausses de tarifs ont déjà été appliquées à certains pays et produits.
À partir du 2 avril, une taxe de 25 % sera appliquée à tous les véhicules importés, y compris les voitures particulières et les camionnettes légères. Une taxe de 25 % sera également appliquée aux composants automobiles essentiels (tels que les moteurs, les boîtes de vitesses et les systèmes électriques), avec une date d'entrée en vigueur au plus tard le 3 mai.
Ce qui est en suspens, c'est l'implémentation de "tarifs douaniers réciproques" pour les principaux pays ayant un déficit commercial, avec une liste spécifique qui sera publiée le 2 avril. Le 2 avril est actuellement considéré par le marché comme le jour de la plus grande attention concernant la politique tarifaire.
En raison des incertitudes concernant les droits de douane et des craintes liées à la "stagnation économique" voire à la "récession économique", des fonds ont continué à se retirer du marché des cryptomonnaies en mars, entraînant des baisses de 8,21 %, 5,75 % et 4,20 % respectivement pour le NASDAQ, le S&P 500 et le Dow Jones, franchissant ou s'approchant de la moyenne mobile sur 250 jours, ce qui a entraîné un ajustement technique de niveau modéré.
Les fonds de couverture affluent vers les obligations américaines, faisant chuter le rendement des obligations à 2 ans de 45 points de base en un mois. Le rendement des obligations à 10 ans a baissé de 25 points de base, mais cumulativement avec les attentes d'inflation, les attentes de financement à long terme pour la croissance économique à long terme ont chuté à un niveau de croissance négatif.
L'or, en tant qu'autre actif refuge majeur, est très prisé, ayant officiellement dépassé la barre des 2200 dollars ce mois-ci, avec une augmentation mensuelle de 8,51 %, atteignant 2251,3 dollars/once.
La confiance des consommateurs est faible, les attentes inflationnistes augmentent, et on s'attend à une croissance économique américaine médiocre, avec des préoccupations concernant une politique tarifaire incontrôlable et imprévisible qui pourrait plonger l'économie américaine dans une "stagflation" et une "récession". L'incertitude de la politique tarifaire est la plus grande variable, et cette variable est en train d'aggraver l'économie américaine et la confiance des consommateurs, poussant ainsi le marché à effectuer des transactions de "stagflation" et de "récession". Avec les déclarations relativement "accommodantes" du président de la Réserve fédérale, le marché commence à parier sur une intervention de baisse des taux en juin, et alors que les actions américaines chutent, le nombre de baisses des taux passe de quatre à six. Le problème de l'inflation pourrait être temporairement mis de côté, mais il n'a pas disparu, au contraire, il pourrait s'aggraver avec la politique tarifaire. L'impact de la politique tarifaire ne pourra être aperçu qu'une fois qu'elle sera établie.
actifs de chiffrement : fonctionnant dans un canal descendant, des conditions extrêmes ou tombant à 73000 dollars
Les inquiétudes et la peur des traders ont dominé les turbulences du marché des capitaux en mars. Le BTC, en raison de la forte baisse de fin février, a maintenu une relative stabilité en mars, mais la reprise a été faible, enregistrant finalement une baisse mensuelle de 2,09 %.
En mars, le BTC a ouvert à 84297,74 dollars, a clôturé à 82534,32 dollars, a atteint un maximum de 95128,88 dollars et un minimum de 76555,00 dollars, avec une amplitude de 22,03 %, et le volume des transactions a légèrement augmenté par rapport au mois précédent.
En termes de temps, après une forte chute à la fin février, le BTC a connu un rebond technique lors des deuxième et troisième semaines de mars, mais l'ampleur du rebond était relativement faible, atteignant seulement 16 % au maximum par rapport au point bas. La semaine suivante, avec la confusion autour des politiques tarifaires et la baisse des données sur l'inflation, en particulier les données sur la confiance des consommateurs, le BTC a fluctué à la baisse avec les actions américaines, enregistrant finalement une baisse mensuelle.
D'un point de vue technique, l'ensemble du mois s'est situé dans le canal de baisse depuis février, en dessous de la première ligne de tendance haussière de ce cycle. De plus, après la chute au début du mois, l'enthousiasme des transactions a fortement diminué, et le volume des transactions a diminué chaque semaine. La plupart du temps, il a évolué en dessous de la ligne des 200 jours, touchant brièvement la ligne des 365 jours le 11 mars.
Bien que les échanges centralisés BTC présentent un état de sortie tout au long du mois, le canal ETF BTC a également enregistré un léger flux de fonds, mais dans le contexte de l'incertitude sur le marché boursier américain, le BTC, en tant qu'actif à haut risque, a toujours du mal à attirer les acheteurs.
Sur le plan des politiques, ce mois-ci, il y a eu de nombreux avantages.
Le 6 mars, un décret a été signé pour établir officiellement la "Réserve stratégique de Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis dans la réserve, et précisant que ces actifs ne seront pas vendus au cours des quatre prochaines années. De plus, le décret propose la création d'une réserve composée d'actifs numériques autres que le Bitcoin, visant à renforcer la position dans le système financier mondial par la diversification des actifs. C'est la première fois que le Bitcoin est géré en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique". Bien que le décret ne soit pas une législation, il jette les bases pour les politiques futures.
Le 7 mars, après la signature de l'ordre exécutif, un sommet sur le chiffrement a été convoqué à la Maison Blanche, invitant de nombreux acteurs de l'industrie et du capital à participer pour discuter ensemble de la réglementation de l'industrie du chiffrement, des politiques de réserve et des orientations de développement futur. Ce sommet a encore renforcé le signal de soutien à l'innovation en matière de chiffrement.
Le 29 mars, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) des États-Unis a publié des directives clarifiant le processus de conformité pour la participation des banques aux activités liées aux cryptomonnaies. Cela fournit un chemin clair pour l'intégration des institutions financières traditionnelles dans le marché des cryptomonnaies et aide les banques à s'engager dans les services d'actifs cryptographiques.
Le même jour, trois cofondateurs d'un échange de cryptomonnaies ont été graciés.
À l'échelle des États, le 6 mars, le Texas a proposé d'établir une réserve stratégique de BTC au niveau de l'État, qui a déjà franchi l'étape de "notification d'intention" dans le processus législatif, une étape qui indique généralement une forte probabilité d'adoption du projet de loi. Le 31 mars, l'assemblée législative de Californie a officiellement soumis le "Projet de loi sur les droits du BTC", visant à clarifier les droits légaux et les réglementations d'utilisation du BTC dans l'État.
Tout cela indique que le BTC et les actifs en chiffrement commencent à se concrétiser. Ces politiques, réglementations, etc. nécessitent du temps pour avoir un véritable effet, mais elles sont sans aucun doute en train de dégager les obstacles pour construire la "capitale du chiffrement".
Cependant, les préoccupations concernant la "stagnation" et "l'inflation" dominent le marché, et les traders qui évitent les risques et réduisent les évaluations choisissent d'ignorer ces avantages à long terme, ce qui a conduit à une baisse à court terme du prix du BTC.
Peut-être en raison d'un soutien à long terme, par rapport aux actions américaines qui ont déjà retrouvé leur niveau du 6 novembre, le BTC se trouve actuellement dans une position relativement forte. Le prix de clôture de ce mois est de 82378,98 dollars, ce qui est toujours supérieur aux 70553 dollars du 5 novembre.
Compte tenu de la rareté de la liquidité, si les tarifs douaniers dépassent les attentes ou si des données économiques et d'emploi plus mauvaises sont publiées, BTC n'exclut pas de retracer l'intégralité des gains du "trade Trump", tombant entre 70000 et 73000 dollars. Cela ne se produira que si les tarifs douaniers ou les données sur l'emploi se détériorent de manière significative. Si le 2 avril, les actions américaines peuvent progressivement se stabiliser après que l'impact négatif des tarifs douaniers ait été pleinement relâché lors du "jour de la libération", le précédent niveau de 76000 dollars pourrait être.