Analyse des cas de manipulation illégale par des teneurs de marché dans le marché des cryptomonnaies
Récemment, un teneur de marché du marché des cryptomonnaies basé aux Émirats arabes unis, CLS Global FZC LLC, a été accusé de manipulation de marché par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). La société aurait réalisé des transactions de lavage sur un actif cryptographique nommé "NexFundAI" entre août et septembre 2024, créant des volumes de transactions fictifs pour inciter les investisseurs à acheter.
L'enquête de la SEC a révélé que CLS Global a effectué 740 transactions de lavage à l'aide de 30 comptes de portefeuille différents, créant un volume de transactions fictif de près de 600 000 dollars, représentant 98 % du volume total des transactions de cet actif pendant la même période. Ces transactions ont été principalement exécutées par des algorithmes et des programmes automatisés, dans le but de créer une fausse impression d'activité sur le marché afin d'attirer les investisseurs particuliers. Ironiquement, cette manipulation du marché a en fait été commandée par "NexFundAI" sous la forme d'un "service de marché", CLS Global en tirant profit tandis que les promoteurs du projet et les investisseurs ordinaires subissaient des pertes.
Sanctions légales et résultats des jugements
En octobre 2024, la SEC a intenté une action en justice civile contre CLS Global et son employé Andrey Zhorzhes. Parallèlement, le bureau du procureur du Massachusetts a également porté des accusations criminelles contre les deux, les accusant de manipulation de marché et de fraude par virement. Cette opération d'application de la loi fait partie d'une série d'actions menées par le FBI concernant les anomalies sur le marché des cryptomonnaies.
En avril 2025, une décision finale a été rendue dans l'affaire civile. CLS Global a été condamné à payer une amende civile de 425 000 dollars, ainsi que 3 000 dollars de produits illégaux et 80,39 dollars d'intérêts avant jugement. De plus, la société doit s'assurer dans les 30 jours que tous ses clients sont des personnes ou entités non américaines, mettre en œuvre une nouvelle politique de conformité dans les 45 jours et soumettre un rapport de conformité chaque année pendant les trois prochaines années. Il est à noter que si CLS Global paie une amende dans le cadre de la procédure pénale, elle peut être utilisée pour compenser l'amende civile.
En ce qui concerne les détails des sanctions personnelles d'Andrey Zhorzhes, ils n'ont pas encore été publiés et pourraient encore être traités dans le cadre de la procédure pénale. Cela augmente l'incertitude de l'affaire et suscite l'inquiétude du secteur quant à la responsabilité individuelle.
Analyse des anomalies des teneurs de marché sur le marché des cryptomonnaies
L'exemple de trading de lavage de CLS Global n'est qu'un aperçu des comportements inappropriés des teneurs de marché dans le marché des cryptomonnaies. Des comportements prédateurs similaires ne sont pas rares dans l'industrie, certains teneurs de marché utilisant ce qu'on appelle le "modèle d'options de prêt" pour obtenir des bénéfices indus.
Dans ce mode, les teneurs de marché empruntent des jetons auprès des projets, affirmant qu'ils les utilisent pour acheter et vendre sur les échanges afin de stabiliser les prix. Cependant, certains mauvais teneurs de marché peuvent abuser de ce mécanisme :
Par une vente massive de jetons empruntés, faire artificiellement baisser les prix, provoquant une vente panique de la part des petits investisseurs.
Ensuite, acheter à bas prix pour réaliser un bénéfice sur la différence de prix.
Utiliser les clauses d'option dans le contrat pour rembourser les jetons lors des creux de prix, maximiser ses profits.
Ce comportement cause souvent des dommages dévastateurs aux petits projets, pouvant entraîner une chute des prix des jetons, l'effondrement de la confiance de la communauté, et même une suppression par les plateformes d'échange en raison d'un volume de transactions insuffisant.
Les transactions de lavage de CLS Global présentent une similitude avec le modèle mentionné ci-dessus, l'essentiel réside dans l'utilisation de la position particulière des teneurs de marché pour créer une illusion de marché. Grâce à des achats et des ventes internes, ils génèrent une fausse activité de trading, attirant les investisseurs de détail, ce qui entraîne finalement des pertes pour les investisseurs et nuit à la réputation du projet.
S'inspirer de l'expérience du marché financier traditionnel
Face à des problèmes de manipulation du marché similaires, les marchés financiers traditionnels ont développé un ensemble de mécanismes de réponse relativement matures. Ces expériences ont une valeur de référence importante pour le développement réglementé du marché des cryptomonnaies :
Réglementation stricte : comme la règle SHO de la SEC américaine qui limite les ventes à découvert nues, exigeant de s'assurer que les actions sont empruntables avant de vendre à découvert. La section 10b-5 de la loi sur les valeurs mobilières réprime sévèrement les comportements manipulatoires sur le marché.
Transparence de l'information : les entreprises cotées doivent soumettre leurs accords avec les teneurs de marché aux organismes de réglementation, les données de transaction doivent être publiques et consultables, et les transactions de grande taille doivent être signalées.
Surveillance en temps réel : la bourse utilise des algorithmes pour surveiller les fluctuations de trading anormales et met en place un mécanisme de suspension pour empêcher la propagation de la panique.
Normes de l'industrie : comme le Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) des États-Unis établit des normes éthiques pour les teneurs de marché, la Bourse de New York impose des exigences strictes aux teneurs de marché désignés.
Protection des investisseurs : Établir un mécanisme de recours collectif et un fonds de protection des investisseurs pour fournir aux investisseurs des voies de responsabilité et de compensation.
Ces mesures constituent ensemble un filet de protection multicouche, limitant efficacement le comportement des teneurs de marché dans le marché traditionnel. Si le marché des cryptomonnaies peut s'inspirer de ces expériences pour établir des mécanismes de régulation et de protection similaires, cela contribuera à améliorer l'équité et la transparence du marché, à protéger les intérêts des investisseurs et à favoriser le développement sain de l'industrie.
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MoonMathMagic
· 07-18 07:20
60w a été ainsi arraché. Le coût pour faire le mal est vraiment bas.
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MetaMisery
· 07-17 21:25
C'est tout ce que c'est comme amende ? Je meurs de rire.
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GasGasGasBro
· 07-17 21:16
Se faire prendre pour des cons, les méthodes sont assez avancées.
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DiamondHands
· 07-17 21:06
prendre les gens pour des idiots, c'est juste de l'argent, non ?
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RektDetective
· 07-17 21:02
Une amende aussi basse ? Qui ne sait pas jouer avec les comptes ?
Analyse de cas de wash trading par des market makers aux Émirats Arabes Unis : la SEC inflige une amende de 425 000 $ à CLS Global
Analyse des cas de manipulation illégale par des teneurs de marché dans le marché des cryptomonnaies
Récemment, un teneur de marché du marché des cryptomonnaies basé aux Émirats arabes unis, CLS Global FZC LLC, a été accusé de manipulation de marché par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). La société aurait réalisé des transactions de lavage sur un actif cryptographique nommé "NexFundAI" entre août et septembre 2024, créant des volumes de transactions fictifs pour inciter les investisseurs à acheter.
L'enquête de la SEC a révélé que CLS Global a effectué 740 transactions de lavage à l'aide de 30 comptes de portefeuille différents, créant un volume de transactions fictif de près de 600 000 dollars, représentant 98 % du volume total des transactions de cet actif pendant la même période. Ces transactions ont été principalement exécutées par des algorithmes et des programmes automatisés, dans le but de créer une fausse impression d'activité sur le marché afin d'attirer les investisseurs particuliers. Ironiquement, cette manipulation du marché a en fait été commandée par "NexFundAI" sous la forme d'un "service de marché", CLS Global en tirant profit tandis que les promoteurs du projet et les investisseurs ordinaires subissaient des pertes.
Sanctions légales et résultats des jugements
En octobre 2024, la SEC a intenté une action en justice civile contre CLS Global et son employé Andrey Zhorzhes. Parallèlement, le bureau du procureur du Massachusetts a également porté des accusations criminelles contre les deux, les accusant de manipulation de marché et de fraude par virement. Cette opération d'application de la loi fait partie d'une série d'actions menées par le FBI concernant les anomalies sur le marché des cryptomonnaies.
En avril 2025, une décision finale a été rendue dans l'affaire civile. CLS Global a été condamné à payer une amende civile de 425 000 dollars, ainsi que 3 000 dollars de produits illégaux et 80,39 dollars d'intérêts avant jugement. De plus, la société doit s'assurer dans les 30 jours que tous ses clients sont des personnes ou entités non américaines, mettre en œuvre une nouvelle politique de conformité dans les 45 jours et soumettre un rapport de conformité chaque année pendant les trois prochaines années. Il est à noter que si CLS Global paie une amende dans le cadre de la procédure pénale, elle peut être utilisée pour compenser l'amende civile.
En ce qui concerne les détails des sanctions personnelles d'Andrey Zhorzhes, ils n'ont pas encore été publiés et pourraient encore être traités dans le cadre de la procédure pénale. Cela augmente l'incertitude de l'affaire et suscite l'inquiétude du secteur quant à la responsabilité individuelle.
Analyse des anomalies des teneurs de marché sur le marché des cryptomonnaies
L'exemple de trading de lavage de CLS Global n'est qu'un aperçu des comportements inappropriés des teneurs de marché dans le marché des cryptomonnaies. Des comportements prédateurs similaires ne sont pas rares dans l'industrie, certains teneurs de marché utilisant ce qu'on appelle le "modèle d'options de prêt" pour obtenir des bénéfices indus.
Dans ce mode, les teneurs de marché empruntent des jetons auprès des projets, affirmant qu'ils les utilisent pour acheter et vendre sur les échanges afin de stabiliser les prix. Cependant, certains mauvais teneurs de marché peuvent abuser de ce mécanisme :
Ce comportement cause souvent des dommages dévastateurs aux petits projets, pouvant entraîner une chute des prix des jetons, l'effondrement de la confiance de la communauté, et même une suppression par les plateformes d'échange en raison d'un volume de transactions insuffisant.
Les transactions de lavage de CLS Global présentent une similitude avec le modèle mentionné ci-dessus, l'essentiel réside dans l'utilisation de la position particulière des teneurs de marché pour créer une illusion de marché. Grâce à des achats et des ventes internes, ils génèrent une fausse activité de trading, attirant les investisseurs de détail, ce qui entraîne finalement des pertes pour les investisseurs et nuit à la réputation du projet.
S'inspirer de l'expérience du marché financier traditionnel
Face à des problèmes de manipulation du marché similaires, les marchés financiers traditionnels ont développé un ensemble de mécanismes de réponse relativement matures. Ces expériences ont une valeur de référence importante pour le développement réglementé du marché des cryptomonnaies :
Réglementation stricte : comme la règle SHO de la SEC américaine qui limite les ventes à découvert nues, exigeant de s'assurer que les actions sont empruntables avant de vendre à découvert. La section 10b-5 de la loi sur les valeurs mobilières réprime sévèrement les comportements manipulatoires sur le marché.
Transparence de l'information : les entreprises cotées doivent soumettre leurs accords avec les teneurs de marché aux organismes de réglementation, les données de transaction doivent être publiques et consultables, et les transactions de grande taille doivent être signalées.
Surveillance en temps réel : la bourse utilise des algorithmes pour surveiller les fluctuations de trading anormales et met en place un mécanisme de suspension pour empêcher la propagation de la panique.
Normes de l'industrie : comme le Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) des États-Unis établit des normes éthiques pour les teneurs de marché, la Bourse de New York impose des exigences strictes aux teneurs de marché désignés.
Protection des investisseurs : Établir un mécanisme de recours collectif et un fonds de protection des investisseurs pour fournir aux investisseurs des voies de responsabilité et de compensation.
Ces mesures constituent ensemble un filet de protection multicouche, limitant efficacement le comportement des teneurs de marché dans le marché traditionnel. Si le marché des cryptomonnaies peut s'inspirer de ces expériences pour établir des mécanismes de régulation et de protection similaires, cela contribuera à améliorer l'équité et la transparence du marché, à protéger les intérêts des investisseurs et à favoriser le développement sain de l'industrie.