VanEck propose le concept d'obligations Bit pour répondre de manière innovante à la demande de refinancement de 14 000 milliards de dollars aux États-Unis.
VanEck propose le concept innovant de "Bit Obligations" pour répondre aux besoins de refinancement des États-Unis
Un responsable de recherche sur les actifs numériques a récemment proposé le concept innovant de "Bit Obligations", un instrument de dette hybride combinant des obligations du Trésor américain avec une exposition au Bitcoin. Cette proposition vise à répondre aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain est sur le point de faire face, tout en satisfaisant la demande des investisseurs pour une protection contre l'inflation.
Cette nouvelle obligation est conçue comme un titre à 10 ans, dont 90 % sont exposés à des obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à des Bit. La partie en Bit sera financée par les revenus de l'émission obligataire. À l'échéance, les investisseurs recevront la pleine valeur de la partie obligation d'État ainsi que la valeur de la configuration en Bit. Avant que le taux de rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des gains en valeur du Bit, les gains dépassant ce seuil étant partagés entre le gouvernement et les détenteurs de l'obligation.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs en obligations avec le besoin du Département du Trésor américain de refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une opportunité de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé du Bitcoin (CAGR). Pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR du Bitcoin est de 0 %. Les obligations avec des taux nominaux plus bas nécessitent un CAGR du Bitcoin plus élevé pour atteindre l'équilibre.
Si le CAGR du Bit reste entre 30 % et 50 %, le taux de rendement du modèle augmentera considérablement, avec un rendement maximal pour les investisseurs atteignant 282 %. Cependant, les investisseurs devront également assumer l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bit, en particulier lorsque le Bit performe mal, les obligations à faible taux d'intérêt pouvant entraîner des rendements négatifs sévères.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bit réside dans la réduction des coûts de financement. Même en cas d'appréciation légère ou de stabilité du Bit, le Trésor peut économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. Le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %, et l'émission d'obligations dont le taux nominal est inférieur à ce niveau réduira les dépenses d'intérêts annuels de la dette.
Le directeur de l'étude prévoit que l'émission d'obligations Bit d'une valeur de 1000 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans gains liés à la hausse du Bit, permettra au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie des obligations. Si le Bit atteint un CAGR de 30 %, le même montant d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Malgré les bénéfices potentiels, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs supportent le risque à la baisse du Bit, tout en ne pouvant pas pleinement participer aux bénéfices à la hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre plus de dettes pour compenser les 10% de bénéfices utilisés pour acheter du Bit.
Pour améliorer cette proposition, les ajustements de conception possibles incluent la fourniture d'une certaine protection contre le risque à la baisse pour les investisseurs, afin de se prémunir contre la chute brutale du Bit. Dans l'ensemble, ce concept d'obligation innovante offre une nouvelle approche pour répondre aux besoins de refinancement du gouvernement américain, tout en fournissant aux investisseurs un outil d'investissement unique.
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ShamedApeSeller
· 07-20 08:42
Ne vous précipitez pas pour prendre les gens pour des idiots
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GasFeeNightmare
· 07-17 21:46
Encore un coup de communication pour sauver l'économie.
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PretendingSerious
· 07-17 21:44
hausse de quelques points et c'est parti pour le ciel
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WalletWhisperer
· 07-17 21:42
smart money a déjà vu ce modèle arriver... la courbe de rendement nous parle
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MetaNomad
· 07-17 21:37
On a de nouveau créé quelque chose de nouveau.
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BearEatsAll
· 07-17 21:35
Encore une innovation pour distribuer de l'argent, n'est-ce pas ?
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ForkTongue
· 07-17 21:28
Qu'est-ce que c'est que ce truc, je suis un peu perdu.
VanEck propose le concept d'obligations Bit pour répondre de manière innovante à la demande de refinancement de 14 000 milliards de dollars aux États-Unis.
VanEck propose le concept innovant de "Bit Obligations" pour répondre aux besoins de refinancement des États-Unis
Un responsable de recherche sur les actifs numériques a récemment proposé le concept innovant de "Bit Obligations", un instrument de dette hybride combinant des obligations du Trésor américain avec une exposition au Bitcoin. Cette proposition vise à répondre aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain est sur le point de faire face, tout en satisfaisant la demande des investisseurs pour une protection contre l'inflation.
Cette nouvelle obligation est conçue comme un titre à 10 ans, dont 90 % sont exposés à des obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à des Bit. La partie en Bit sera financée par les revenus de l'émission obligataire. À l'échéance, les investisseurs recevront la pleine valeur de la partie obligation d'État ainsi que la valeur de la configuration en Bit. Avant que le taux de rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des gains en valeur du Bit, les gains dépassant ce seuil étant partagés entre le gouvernement et les détenteurs de l'obligation.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs en obligations avec le besoin du Département du Trésor américain de refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une opportunité de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé du Bitcoin (CAGR). Pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR du Bitcoin est de 0 %. Les obligations avec des taux nominaux plus bas nécessitent un CAGR du Bitcoin plus élevé pour atteindre l'équilibre.
Si le CAGR du Bit reste entre 30 % et 50 %, le taux de rendement du modèle augmentera considérablement, avec un rendement maximal pour les investisseurs atteignant 282 %. Cependant, les investisseurs devront également assumer l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bit, en particulier lorsque le Bit performe mal, les obligations à faible taux d'intérêt pouvant entraîner des rendements négatifs sévères.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bit réside dans la réduction des coûts de financement. Même en cas d'appréciation légère ou de stabilité du Bit, le Trésor peut économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. Le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %, et l'émission d'obligations dont le taux nominal est inférieur à ce niveau réduira les dépenses d'intérêts annuels de la dette.
Le directeur de l'étude prévoit que l'émission d'obligations Bit d'une valeur de 1000 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans gains liés à la hausse du Bit, permettra au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie des obligations. Si le Bit atteint un CAGR de 30 %, le même montant d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Malgré les bénéfices potentiels, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs supportent le risque à la baisse du Bit, tout en ne pouvant pas pleinement participer aux bénéfices à la hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre plus de dettes pour compenser les 10% de bénéfices utilisés pour acheter du Bit.
Pour améliorer cette proposition, les ajustements de conception possibles incluent la fourniture d'une certaine protection contre le risque à la baisse pour les investisseurs, afin de se prémunir contre la chute brutale du Bit. Dans l'ensemble, ce concept d'obligation innovante offre une nouvelle approche pour répondre aux besoins de refinancement du gouvernement américain, tout en fournissant aux investisseurs un outil d'investissement unique.