Revue du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 sera sans aucun doute une année importante dans l'histoire du chiffrement. Autour des deux récits centraux que sont les ETF et les élections américaines, le chiffrement, avec le bitcoin comme principal levier, a réussi à se démarquer cette année. Les entreprises cotées en bourse, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux affluent, ce qui a considérablement augmenté la mainstreamisation et la reconnaissance, tandis que l'environnement réglementaire évolue vers une voie claire et souple avec l'arrivée du nouveau gouvernement. Les collisions mainstream, la différenciation des parcours et l'évolution réglementaire sont devenues le thème principal de l'industrie cette année.

Rétrospective 2024 : Bitcoin en tête, Ethereum poursuivi, le secteur des MEME en pleine effervescence

En examinant les principales évolutions de l'industrie cette année, le Bitcoin est sans aucun doute le récit central. Les ETF et les réserves nationales ont permis au Bitcoin d'atteindre avec succès 100 000 dollars, déclarant officiellement que le Bitcoin dépasse la signification des cryptomonnaies, devenant ainsi un actif global robuste contre l'inflation, avec une reconnaissance de sa valeur de stockage. Le BTC commence à évoluer progressivement d'or numérique vers une monnaie supranationale, marquant une victoire intermédiaire dans cette expérience financière qui a débuté avec Satoshi Nakamoto. D'autre part, l'écosystème Bitcoin s'est élargi cette année. Bien que les inscriptions, les runes et même les L2 soient dans des situations diamétralement opposées, l'écosystème diversifié du Bitcoin s'est déjà formé, avec des applications telles que BTCFi, NFT, jeux et réseaux sociaux qui continuent de se développer. Le TVL DeFi du Bitcoin a explosé, passant de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 20 fois sur l'année. Le BTCFI au sens large a brillé cette année, les parts des ETF Bitcoin spot ayant flambé, et les entreprises sélectionnées pour l'indice Nasdaq 100 étant imitées, reflétant le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine du Cefi.

Dans le domaine des blockchains publiques, cette année, le leader Ethereum ne passe pas de si bons moments. Comparé à d'autres actifs, sa performance est médiocre, avec une baisse de la capture de valeur et de l'activité des utilisateurs, et le récit n'est pas aussi fort qu'auparavant. La "théorie de la valeur" a mis Ethereum à l'épreuve. Bien que le slogan de renaissance du DeFi soit bien établi, à part la folie des TVL déclenchée par le nouveau staking, il semble qu'un seul DEX porte le poids de tout cela, tandis que les investissements réels sont manifestement insuffisants. Cependant, l'émergence d'un outsider dans les produits dérivés à la fin de l'année n'a pas seulement gravement affecté les échanges centralisés, mais a également sonné le clairon de la contre-attaque pour le DeFi. D'autre part, la concurrence s'accélère au sein de l'Ethereum Layer 2 après la mise à niveau, continuant de ronger la part du réseau principal, ce qui a conduit à un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des critiques qui fusent. Même la croissance rapide d'un certain L2 a suscité des rumeurs sur un futur où Ethereum serait dominé par un certain échange.

La forte montée de Solana contraste fortement avec cela. D'après la TVL, la part de marché d'Ethereum sur les chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé de l'inexistence au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant ainsi la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. SOL a même créé un miracle de croissance, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. En termes de chemin de reprise, grâce à ses avantages uniques en matière de faible coût et d'efficacité, Solana vise à se positionner au cœur de la liquidité, s'appuyant sur la culture Degen pour devenir le roi incontesté des MEME, devenant ainsi le camp de base des investisseurs particuliers cette année. Cette année, les frais on-chain quotidiens de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et la croissance des nouveaux développeurs a également surpassé celle d'Ethereum, montrant une tendance significative de rattrapage.

TON et SUI se sont également distingués cette année. Une certaine plateforme de médias sociaux, forte de 900 millions d'utilisateurs, a à elle seule propulsé le domaine des jeux blockchain, ouvrant un nouvel axe de trafic pour le Web3 et donnant un coup de fouet à un marché qui était resté silencieux depuis septembre. S'appuyant sur un grand arbre, TON a enfin quitté la veille d'une explosion après une longue période d'immobilisme pour entrer dans une phase de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs en ligne de TON a dépassé 38 millions, avec un volume total de transactions supérieur à 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à elle, a entièrement profité de la hausse, avec le langage Move et une chaîne publique en progression rapide. Le développement matériel, la diversité des protocoles et l'introduction d'airdrops se combinent pour donner une perspective apparemment prometteuse. Comparé à SUI, qui est soutenu par les prix, la chaîne publique Aptos a montré des performances de prix relativement faibles, mais elle est plus prisée par le capital traditionnel, ayant réussi cette année à établir des partenariats avec plusieurs grandes institutions financières. Son ton conforme pourrait lui apporter l'aube d'une nouvelle ère dans le cycle RWA et BTCFI.

D'un point de vue applicatif, MEME est le principal moteur du marché cette année. L'émergence de MEME est un signe du changement de la structure actuelle du marché, où les tokens VC ne trouvent pas preneur, et où l'excès de liquidités ne trouve pas de cibles, se dirigeant finalement vers des secteurs plus équitables et plus axés sur le profit. La signification de MEME s'étend également continuellement, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, « tout peut être MEME » se produit dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, MEME ne représente qu'un peu moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies (, hors stablecoins ), son volume d'échanges continue de représenter 6 à 7 % de la part de marché, atteignant récemment jusqu'à 11 %, ce qui en fait la principale voie de concentration de liquidités. Cette année, MEME a attiré 30,67 % de l'attention des investisseurs, se classant au premier rang de tous les secteurs. Là où se trouve l'attention, l'argent suit naturellement, et c'est effectivement le cas ; en examinant cette année de MEME, les levées de fonds en prévente, les tokens de célébrités, la guerre des zoos, PolitFi et l'IA, tous sont des leaders de l'industrie.

Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de se solidifier, et une plateforme de lancement équitable a vu le jour, redéfinissant non seulement le paysage de MEME, mais devenant également l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de l'année. En novembre, une plateforme est devenue « le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus en un mois ». Au 22 décembre, cette plateforme a généré plus de 320 millions de dollars de revenus cumulés, avec environ 4,93 millions de tokens déployés.

Bien sûr, le fait que la plateforme gagne de l'argent ne signifie pas que les petits investisseurs en gagnent, compte tenu de la probabilité d'un sur dix mille, et seulement 3 % des utilisateurs peuvent générer plus de 1000 dollars de profit sur cette plateforme. De plus, avec la tendance de plus en plus marquée vers l'institutionnalisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble juste, il est difficile d'éviter d'être coupé ou de couper. Peut-être que c'est pour cela qu'ajouter des fondamentaux aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets. La plupart des projets à cycle relativement long comme Desci et AIMEME ont adopté ce modèle, mais pour l'instant, la floraison éphémère reste la norme, et la valeur de "courir vite pour bien vivre" continue d'augmenter.

Et sous l'influence des élections américaines, une autre application légendaire fait surface. Une certaine plateforme de prévisions a surpassé tous les sites de paris existants sur le marché, se faisant connaître pour sa haute précision dans le marché des prévisions. Rien qu'en octobre, le site de cette plateforme a enregistré 35 millions de visites, soit le double des sites de paris populaires, et le volume des transactions mensuelles a explosé de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Un large éventail d'utilisateurs et une demande réelle équivalent à une application de valeur clairement définie, ce qui n'est pas sans susciter les éloges des personnalités connues du secteur, mais il est dommage qu'une conversion à grande échelle des utilisateurs de chiffrement n'ait pas été réalisée. Cependant, la nouvelle fusion entre médias et paris avance sans aucun doute.

Le temps est venu à la fin de l'année, les grands modèles passent de la technique à l'application, et il est évident qu'une compétition acharnée s'est installée. Après avoir oscillé autour des tendances Web3 pendant un an, l'IA fait enfin un retour inattendu pour devenir le cheval noir de l'année. MEME a été le premier à déclencher cette tendance, arrivant rapidement avec un chien en or, et le mythe des centaines de fois se reproduit, ouvrant la voie à une frénésie d'applications de l'AI Agent, qui est encore un domaine de niche. Actuellement, presque toutes les institutions majeures sont optimistes quant à l'AI Agent, le considérant comme le deuxième domaine phénoménal après le Defi. Cependant, jusqu'à présent, les infrastructures de ce secteur ne sont pas encore complètes, et les applications se concentrent principalement sur des éléments superficiels comme MEME et Bot, avec peu de combinaisons profondes entre l'IA et la blockchain. Mais le nouveau signifie également des opportunités, le commerce de cryptomonnaies de style cybernétique reste à surveiller.

D'un autre côté, en ce qui concerne les principaux moteurs de cette nouvelle bulle, le PayFi, qui relie sans couture la finance traditionnelle au Web3, sera sans aucun doute en première ligne. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Les stablecoins ont vraiment commencé à faire l'objet de grandes attentes cette année, non seulement en connaissant une croissance rapide dans le domaine des chiffrement, mais également en commençant à occuper une place sur le marché mondial des paiements et des transferts. En Afrique subsaharienne, en Amérique latine et en Europe de l'Est, on commence à contourner le système bancaire traditionnel pour effectuer des transactions en stablecoins, avec une croissance de plus de 40 % d'une année sur l'autre. Actuellement, la valeur des stablecoins en circulation dépasse 210 milliards de dollars, nettement supérieure à celle de quelques milliards de dollars en 2020, avec plus de 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur des blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 trillions de dollars. Du point de vue des nouveaux produits, un projet se distingue cette année parmi les projets de stablecoins, suscitant une vague de stablecoins générant des intérêts, et il est également le principal moteur des revenus d'une plateforme de prêt cette année. Les RWA, quant à eux, ont été complètement enflammés après l'annonce d'une grande société de gestion d'actifs. Il y a trois ans, la capitalisation des RWA était inférieure à 2 milliards de dollars, et cette année, elle a atteint 14 milliards de dollars, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins et les obligations.

En réalité, le développement de PayFi est en phase avec les tendances du marché, car la croissance interne du marché a atteint un plafond. Le marché institutionnel, qui est le principal moteur de la croissance, se trouve au début d'un nouveau cycle. Pour rechercher de nouveaux espaces de croissance, PayFi entre donc dans une phase clé à ce stade. Il convient de noter qu'en raison de son intégration avec le système financier traditionnel, ce domaine est également le segment Web3 préféré des institutions gouvernementales. Par exemple, Hong Kong a classé les stablecoins et les RWA comme des domaines de développement importants pour l'année prochaine.

Bien sûr, même si tout semble s'améliorer, il est indéniable que, dans le contexte de près de 2 ans de resserrement macroéconomique et de cycle baissier de l'industrie, le domaine du chiffrement a également subi des tests de pression exceptionnellement difficiles. Les applications innovantes peinent à se manifester, les conflits internes s'intensifient, les restructurations et les fusions-acquisitions se multiplient, et le recul de la liquidité engendre une différenciation des chemins dans l'industrie du chiffrement, formant un afflux vers le cœur du Bitcoin, siphonnant continuellement d'autres cryptomonnaies. La majeure partie de cette année, le marché des altcoins a été en période de temps mort, et l'affirmation « ce cycle haussier n'a pas d'altcoin » a été confirmée et infirmée à plusieurs reprises, jusqu'à ce qu'un rebond se produise à la fin de l'année sous l'attention de Wall Street, marquant le début de la saison des altcoins. À l'heure actuelle, la différenciation des chemins continuera à se poursuivre à court terme, avec une tendance qui risque de s'intensifier.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouvelles directions

Le regard se tourne vers le présent, la cloche de la nouvelle année va bientôt sonner. Envisageant 2025, avec le nouveau gouvernement qui ouvre une nouvelle ère de chiffrement, des institutions au capital important sont prêtes à agir. À ce jour, plus de 15 institutions ont déjà publié leurs prévisions pour le marché de l'année prochaine.

En termes de prévisions de prix, toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur du bitcoin, 150 000 à 200 000 est la fourchette de prix de sommet du bitcoin selon six institutions. Parmi elles, certaines estiment que le prix atteindra 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que d'autres pensent qu'il atteindra 200 000 dollars. Sur la base des réserves stratégiques, certaines institutions ont même avancé des prévisions de 500 000 dollars, voire plus. En ce qui concerne les autres crypto-monnaies, certaines institutions ont fait des prévisions, estimant qu'ETH sera autour de 6000-7000 dollars, SOL entre 500-750 dollars, et SUI pourrait également augmenter jusqu'à 10 dollars. D'autres institutions pensent que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteindra 7,5-8 trillions, et que la capitalisation totale des altcoins augmentera de cinq fois.

Les prévisions de prix sont également soutenues, presque toutes les institutions estiment que l'économie américaine connaîtra un atterrissage en douceur l'année prochaine, l'environnement macroéconomique s'améliorant, et que la réglementation des cryptomonnaies sera également assouplie. Plus de 5 institutions ont une vue positive sur les réserves stratégiques en bitcoin, estimant qu'au moins un pays souverain et de nombreuses entreprises cotées en bourse intégreront le bitcoin dans leurs réserves.