Pump émission 40 milliards évaluation jeton suscite des controverses sur le marché
Récemment, une plateforme de lancement de jetons MEME bien connue a annoncé le lancement de son jeton de plateforme, avec un approvisionnement maximal de 1 trillion de jetons. Selon les informations officielles, 33 % des jetons seront utilisés pour le financement de l'émission initiale, avec un prix de 0,004 dollar/jeton tant pour le tour privé que public, atteignant une valorisation totale de 4 milliards de dollars. Cela signifie qu'après l'ouverture, la plateforme fera face à une pression de vente potentielle allant jusqu'à 1,32 milliard de dollars. Au 11 juillet, son prix de pré-négociation sur une plateforme de dérivés et un échange majeur était d'environ 0,0051 dollar, soit une prime d'environ 22 % par rapport au prix de financement.
Le plan d'émission de jetons a suscité une large controverse dans le contexte actuel du marché. Actuellement, le sentiment sur la chaîne est morose et la liquidité se resserre. La plateforme, en tant que leader dans le domaine des lancements de MEME, voit ses revenus quotidiens et son activité utilisateur nettement diminuer par rapport à son pic, et sa part de marché est progressivement grignotée par de nouveaux concurrents émergents. Dans ce contexte, sa valorisation élevée en public est généralement considérée comme présentant des problèmes structurels : le jeton manque de soutien réel en valeur, la pression de vente initiale est importante, le plan de déverrouillage de l'équipe n'est pas suffisamment transparent, et il a clairement épuisé sa valorisation pendant le cycle de baisse des altcoins.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que l'équipe de la plateforme a précédemment vendu directement les revenus des frais obtenus pour les encaisser, plutôt que de les redistribuer à la communauté. Ce comportement a conduit de nombreuses personnes à douter du fait que cette levée de fonds à forte valorisation ressemble davantage à une opération de liquidation qu'à un plan de développement à long terme du projet. Le marché remet en question la motivation et la capacité de l'équipe à continuer de soutenir le marché.
Depuis son lancement en janvier 2024, la plateforme a généré près de 670 millions de dollars de revenus, avec un pic de frais de transaction quotidien atteignant près de 7 millions de dollars, ayant un temps monopolisé la position dominante des plateformes de lancement de jetons MEME dans l'écosystème Solana. Cependant, juste au moment où son jeton était sur le point d'être émis, des concurrents ont émergé avec force. Une nouvelle plateforme a réalisé 15 600 émissions de jetons, surpassant les 11 500 de cette plateforme, atteignant une part de marché de 49,8 %, renversant ainsi la position monopolistique de 40,9 % de l'autre. C'est la première fois depuis janvier 2024 que cette plateforme est dépassée par un concurrent en part de marché sur le marché des MEME Solana. Bien que cette plateforme ait ensuite repris la première position sur le marché, cette expérience de dépassement a suscité des doutes sur son statut monopolistique et a montré qu'il existe une possibilité qu'elle soit remplacée par d'autres plateformes à court terme.
Modèle économique des jetons détaillé
Le plan de répartition des jetons de cette plateforme est le suivant :
33% utilisé pour l'émission de jetons
24% attribué aux programmes communautaires et écologiques
20% attribué à l'équipe
2,4 % pour le fonds de l'écosystème
2% pour la fondation
13% pour les investisseurs existants
3% attribué au direct
2,6 % pour la liquidité et les échanges
Détails de l'émission de jetons
Émission de jetons :
33 % de l'émission totale est utilisée pour le financement. Parmi cela, 18 % est destiné aux institutions pour une émission privée, et 15 % est levé publiquement via 6 bourses centralisées. Le prix de la levée de fonds pour les deux tours est de 0,004 dollar/jeton, avec une valorisation totale de 4 milliards de dollars. Tous les jetons seront entièrement déverrouillés le premier jour de leur mise en ligne.
Horaire :
Début : 12 juillet 2025 (samedi) UTC 14:00
Fin : le 15 juillet 2025 (mardi) à 14h00 UTC ou à l'émission des jetons, selon la première occurrence.
Émission de jetons : dans les 48 à 72 heures suivant la fin des ventes, et pouvant être transférés librement dans les 48 à 72 heures suivant l'émission.
Exigences de participation :
Vous devez compléter la vérification d'identité KYC.
Les résidents des États-Unis, du Royaume-Uni et d'autres juridictions restreintes sont interdits de participation.
Jeton用途：
Ce jeton est un jeton fonctionnel de la plateforme, uniquement utilisé pour promouvoir la plateforme, et ne confère aucun droit de propriété, de droit aux revenus, de droit de vote, ou de partage des frais de la plateforme.
Utilisation des revenus de collecte de fonds : réservés à l'exploitation de la plateforme ou au paiement des frais des fournisseurs de services.
Analyse de la concurrence
|Projet|Part de marché (24H)|Volume des transactions (24H,$)|Nombre de transactions (24H)|Capitalisation boursière des jetons connexes ($)|
|---|---|---|---|---|
|Pump.fun|51%|5,21 millions|387 000|40 billions|
|letsbonk.fun|36,8 %|3,77 millions|220 000|20,3 milliards|
|Croire|5,07 %|51,8 millions|18,3 milliers|Aucun|
|Jup Studio|1,97%|20 millions|24,8 milliers|3,24 milliards|
Remarque : Les données sont arrêtées au 10 juillet à 24 heures.
En termes de part de marché et d'activité commerciale, Pump.fun conserve actuellement une position de leader, mais en raison de la montée rapide de concurrents, sa position dominante sur le marché est en train d'être érodée. En ce qui concerne le modèle économique des jetons, qui est un atout concurrentiel clé, le jeton de la plateforme Pump.fun présente des défauts évidents. L'équipe officielle a clairement indiqué que ce jeton est uniquement destiné à la promotion de la plateforme et ne confère aucun droit économique, y compris mais sans s'y limiter à la propriété de la plateforme, au partage des bénéfices, aux droits de gouvernance ou au remboursement des frais, ce qui réduit sa valeur intrinsèque à presque zéro, en faisant essentiellement un "jeton purement narratif". Un jeton sans soutien de valeur a du mal à inciter à une détention à long terme et affaiblit également le lien d'intérêt entre les utilisateurs et la plateforme.
En comparaison, les concurrents ont un avantage structurel plus solide dans la conception du mécanisme des jetons. Par exemple, bien que letsbonk.fun n'ait pas non plus accordé aux détenteurs de son jeton des droits de propriété sur la plateforme, il a construit une logique de soutien de valeur plus forte en introduisant un cycle économique et un modèle déflationniste : la plateforme utilise 35 % des frais de transaction de 1 % pour le rachat et la destruction des jetons, tout en injectant 30 % dans le pool de liquidité des jetons, formant ainsi un mécanisme de market making automatique, augmentant la profondeur de liquidité. Ce double mécanisme de déflation et de liquidité renforce efficacement l'attractivité de la détention des jetons et la capacité de soutien des prix.
De plus, en ce qui concerne la gouvernance et les mécanismes de participation communautaire, d'autres plateformes travaillent également à la construction d'un cycle de valeur de jeton plus complet. Par exemple, le jeton officiel de Jupiter Studio, en plus de posséder des fonctions de gouvernance communautaire, permet également de miser pour obtenir des incitations de la plateforme, créant ainsi un certain degré de lien "gouvernance-revenus". Comparé à la "propriété vide" du jeton Pump.fun, ces mécanismes sont plus compétitifs à long terme en habilitant les utilisateurs et en construisant un consensus de plateforme.
Résumé et analyse des risques
Dans le contexte actuel de morosité du marché des altcoins et de la mauvaise performance récente de Pump.fun, son plan d'émission de jeton de plateforme est destiné à susciter une large attention et controverse sur le marché. Il semble actuellement que ce jeton présente les principaux risques suivants :
Évaluation trop élevée : bien que Pump.fun occupe depuis longtemps la position de leader sur le marché, sa part de marché a récemment été dépassée à plusieurs reprises par des produits concurrents. Dans le contexte d'une intensification de la concurrence sur le marché, elle a choisi d'émettre des jetons de plateforme à une évaluation élevée de 4 milliards de dollars, bien supérieure à celle des produits concurrents, suscitant des doutes sur la rationalité de son prix.
Défauts du modèle de jeton : Ce jeton ne possède aucun droit de gouvernance, de partage des revenus ou de mécanisme de remboursement des frais, reposant uniquement sur le récit de la marque pour soutenir sa valeur, ce qui entraîne un manque d'incitations à long terme pour détenir le jeton. Le marché considère généralement que l'intention d'émission de ce jeton est davantage axée sur la liquidité pour l'équipe, plutôt que sur la promotion de la construction à long terme de la plateforme.
Environnement de marché défavorable : bien que le Bitcoin ait récemment atteint un nouveau sommet, le marché des jetons alternatifs reste dans un état de liquidité tendue. En l'absence d'un espace narratif suffisant et d'un relais de financement, ce jeton fait face à un risque élevé de rupture.
Risque de pression de vente : le montant de cette levée de fonds publique atteint 600 millions de dollars, bien au-delà des normes du secteur. La grande majorité des acheteurs potentiels devraient souscrire directement sur le marché primaire, entraînant une grave insuffisance des achats sur le marché secondaire. De plus, le jeton sera débloqué à 33 % dès son ouverture pour les financeurs de premier niveau (environ 1,32 milliard de dollars). Dans un marché manquant de financement continu, la vente par les investisseurs précoces après l'ouverture exacerbera davantage la pression sur les prix à court terme et le risque de liquidité.
Dans l'ensemble, bien que Pump.fun ait poursuivi son influence de marque avec cette émission de jetons, la structure de sa haute valorisation et de sa forte pression de vente est susceptible d'amplifier l'incertitude du marché sous la pression multiple d'une concurrence de marché de plus en plus féroce, d'un mécanisme de jetons manquant de soutien et d'une humeur conservatrice des fonds. L'avenir des performances de ce jeton dépendra en grande partie de la capacité de l'équipe du projet à construire rapidement un système de valeur des jetons plus durable après la libération de la pression sur le marché secondaire, et à renforcer à nouveau sa position dominante sur le marché et la confiance des utilisateurs grâce à l'innovation de produits ou à l'intégration écologique.
Avertissement de risque :
Les informations fournies dans cet article sont à titre de référence uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils pour acheter, vendre ou détenir des actifs financiers. Toutes les informations sont fournies de bonne foi, mais nous ne faisons aucune déclaration ou garantie expresse ou implicite quant à l'exactitude, l'adéquation, l'efficacité, la fiabilité, la disponibilité ou l'intégralité de ces informations.
Tous les investissements en cryptomonnaies (y compris les bénéfices) sont essentiellement hautement spéculatifs et comportent un risque de pertes importantes. Les performances passées, hypothétiques ou simulées ne garantissent pas nécessairement des résultats futurs. La valeur des monnaies numériques peut augmenter ou diminuer, et l'achat, la vente, la détention ou le trading de monnaies numériques peuvent comporter des risques considérables. Vous devez soigneusement évaluer si le trading ou la détention de monnaies numériques conviennent à vos objectifs d'investissement personnels, à votre situation financière et à votre tolérance au risque.
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MemecoinTrader
· 08-06 15:03
je viens de déployer mon algorithme psyops... pump métriques montrant le pic de la fenêtre d'arbitrage social rn
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TokenUnlocker
· 08-06 08:45
Se faire prendre pour des cons encore une fois
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ShibaSunglasses
· 08-04 02:01
Leader aussi doit être pris pour un idiot, non ?
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SchrodingerWallet
· 08-04 01:58
Il y a des fantômes, pour qui cette surévaluation est-elle une tromperie ?
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TopBuyerBottomSeller
· 08-04 01:53
Il suffit de copier Satoshi Nakamoto.
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MetaDreamer
· 08-04 01:52
pro pigeons quand seront-ils répartis ?
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Layer2Arbitrageur
· 08-04 01:49
*soupir* j'ai fait les calculs... 220 bps de prime sur une valorisation de 4 milliards = pure exploitation de liquidités de sortie
Pump fait l'objet de controverses concernant l'émission d'un jeton, une valorisation de 40 milliards de dollars suscite des craintes sur le marché.
Pump émission 40 milliards évaluation jeton suscite des controverses sur le marché
Récemment, une plateforme de lancement de jetons MEME bien connue a annoncé le lancement de son jeton de plateforme, avec un approvisionnement maximal de 1 trillion de jetons. Selon les informations officielles, 33 % des jetons seront utilisés pour le financement de l'émission initiale, avec un prix de 0,004 dollar/jeton tant pour le tour privé que public, atteignant une valorisation totale de 4 milliards de dollars. Cela signifie qu'après l'ouverture, la plateforme fera face à une pression de vente potentielle allant jusqu'à 1,32 milliard de dollars. Au 11 juillet, son prix de pré-négociation sur une plateforme de dérivés et un échange majeur était d'environ 0,0051 dollar, soit une prime d'environ 22 % par rapport au prix de financement.
Le plan d'émission de jetons a suscité une large controverse dans le contexte actuel du marché. Actuellement, le sentiment sur la chaîne est morose et la liquidité se resserre. La plateforme, en tant que leader dans le domaine des lancements de MEME, voit ses revenus quotidiens et son activité utilisateur nettement diminuer par rapport à son pic, et sa part de marché est progressivement grignotée par de nouveaux concurrents émergents. Dans ce contexte, sa valorisation élevée en public est généralement considérée comme présentant des problèmes structurels : le jeton manque de soutien réel en valeur, la pression de vente initiale est importante, le plan de déverrouillage de l'équipe n'est pas suffisamment transparent, et il a clairement épuisé sa valorisation pendant le cycle de baisse des altcoins.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que l'équipe de la plateforme a précédemment vendu directement les revenus des frais obtenus pour les encaisser, plutôt que de les redistribuer à la communauté. Ce comportement a conduit de nombreuses personnes à douter du fait que cette levée de fonds à forte valorisation ressemble davantage à une opération de liquidation qu'à un plan de développement à long terme du projet. Le marché remet en question la motivation et la capacité de l'équipe à continuer de soutenir le marché.
Depuis son lancement en janvier 2024, la plateforme a généré près de 670 millions de dollars de revenus, avec un pic de frais de transaction quotidien atteignant près de 7 millions de dollars, ayant un temps monopolisé la position dominante des plateformes de lancement de jetons MEME dans l'écosystème Solana. Cependant, juste au moment où son jeton était sur le point d'être émis, des concurrents ont émergé avec force. Une nouvelle plateforme a réalisé 15 600 émissions de jetons, surpassant les 11 500 de cette plateforme, atteignant une part de marché de 49,8 %, renversant ainsi la position monopolistique de 40,9 % de l'autre. C'est la première fois depuis janvier 2024 que cette plateforme est dépassée par un concurrent en part de marché sur le marché des MEME Solana. Bien que cette plateforme ait ensuite repris la première position sur le marché, cette expérience de dépassement a suscité des doutes sur son statut monopolistique et a montré qu'il existe une possibilité qu'elle soit remplacée par d'autres plateformes à court terme.
Modèle économique des jetons détaillé
Le plan de répartition des jetons de cette plateforme est le suivant :
Détails de l'émission de jetons
Émission de jetons :
33 % de l'émission totale est utilisée pour le financement. Parmi cela, 18 % est destiné aux institutions pour une émission privée, et 15 % est levé publiquement via 6 bourses centralisées. Le prix de la levée de fonds pour les deux tours est de 0,004 dollar/jeton, avec une valorisation totale de 4 milliards de dollars. Tous les jetons seront entièrement déverrouillés le premier jour de leur mise en ligne.
Horaire :
Exigences de participation :
Jeton用途：
Ce jeton est un jeton fonctionnel de la plateforme, uniquement utilisé pour promouvoir la plateforme, et ne confère aucun droit de propriété, de droit aux revenus, de droit de vote, ou de partage des frais de la plateforme.
Utilisation des revenus de collecte de fonds : réservés à l'exploitation de la plateforme ou au paiement des frais des fournisseurs de services.
Analyse de la concurrence
|Projet|Part de marché (24H)|Volume des transactions (24H,$)|Nombre de transactions (24H)|Capitalisation boursière des jetons connexes ($)| |---|---|---|---|---| |Pump.fun|51%|5,21 millions|387 000|40 billions| |letsbonk.fun|36,8 %|3,77 millions|220 000|20,3 milliards| |Croire|5,07 %|51,8 millions|18,3 milliers|Aucun| |Jup Studio|1,97%|20 millions|24,8 milliers|3,24 milliards|
Remarque : Les données sont arrêtées au 10 juillet à 24 heures.
En termes de part de marché et d'activité commerciale, Pump.fun conserve actuellement une position de leader, mais en raison de la montée rapide de concurrents, sa position dominante sur le marché est en train d'être érodée. En ce qui concerne le modèle économique des jetons, qui est un atout concurrentiel clé, le jeton de la plateforme Pump.fun présente des défauts évidents. L'équipe officielle a clairement indiqué que ce jeton est uniquement destiné à la promotion de la plateforme et ne confère aucun droit économique, y compris mais sans s'y limiter à la propriété de la plateforme, au partage des bénéfices, aux droits de gouvernance ou au remboursement des frais, ce qui réduit sa valeur intrinsèque à presque zéro, en faisant essentiellement un "jeton purement narratif". Un jeton sans soutien de valeur a du mal à inciter à une détention à long terme et affaiblit également le lien d'intérêt entre les utilisateurs et la plateforme.
En comparaison, les concurrents ont un avantage structurel plus solide dans la conception du mécanisme des jetons. Par exemple, bien que letsbonk.fun n'ait pas non plus accordé aux détenteurs de son jeton des droits de propriété sur la plateforme, il a construit une logique de soutien de valeur plus forte en introduisant un cycle économique et un modèle déflationniste : la plateforme utilise 35 % des frais de transaction de 1 % pour le rachat et la destruction des jetons, tout en injectant 30 % dans le pool de liquidité des jetons, formant ainsi un mécanisme de market making automatique, augmentant la profondeur de liquidité. Ce double mécanisme de déflation et de liquidité renforce efficacement l'attractivité de la détention des jetons et la capacité de soutien des prix.
De plus, en ce qui concerne la gouvernance et les mécanismes de participation communautaire, d'autres plateformes travaillent également à la construction d'un cycle de valeur de jeton plus complet. Par exemple, le jeton officiel de Jupiter Studio, en plus de posséder des fonctions de gouvernance communautaire, permet également de miser pour obtenir des incitations de la plateforme, créant ainsi un certain degré de lien "gouvernance-revenus". Comparé à la "propriété vide" du jeton Pump.fun, ces mécanismes sont plus compétitifs à long terme en habilitant les utilisateurs et en construisant un consensus de plateforme.
Résumé et analyse des risques
Dans le contexte actuel de morosité du marché des altcoins et de la mauvaise performance récente de Pump.fun, son plan d'émission de jeton de plateforme est destiné à susciter une large attention et controverse sur le marché. Il semble actuellement que ce jeton présente les principaux risques suivants :
Évaluation trop élevée : bien que Pump.fun occupe depuis longtemps la position de leader sur le marché, sa part de marché a récemment été dépassée à plusieurs reprises par des produits concurrents. Dans le contexte d'une intensification de la concurrence sur le marché, elle a choisi d'émettre des jetons de plateforme à une évaluation élevée de 4 milliards de dollars, bien supérieure à celle des produits concurrents, suscitant des doutes sur la rationalité de son prix.
Défauts du modèle de jeton : Ce jeton ne possède aucun droit de gouvernance, de partage des revenus ou de mécanisme de remboursement des frais, reposant uniquement sur le récit de la marque pour soutenir sa valeur, ce qui entraîne un manque d'incitations à long terme pour détenir le jeton. Le marché considère généralement que l'intention d'émission de ce jeton est davantage axée sur la liquidité pour l'équipe, plutôt que sur la promotion de la construction à long terme de la plateforme.
Environnement de marché défavorable : bien que le Bitcoin ait récemment atteint un nouveau sommet, le marché des jetons alternatifs reste dans un état de liquidité tendue. En l'absence d'un espace narratif suffisant et d'un relais de financement, ce jeton fait face à un risque élevé de rupture.
Risque de pression de vente : le montant de cette levée de fonds publique atteint 600 millions de dollars, bien au-delà des normes du secteur. La grande majorité des acheteurs potentiels devraient souscrire directement sur le marché primaire, entraînant une grave insuffisance des achats sur le marché secondaire. De plus, le jeton sera débloqué à 33 % dès son ouverture pour les financeurs de premier niveau (environ 1,32 milliard de dollars). Dans un marché manquant de financement continu, la vente par les investisseurs précoces après l'ouverture exacerbera davantage la pression sur les prix à court terme et le risque de liquidité.
Dans l'ensemble, bien que Pump.fun ait poursuivi son influence de marque avec cette émission de jetons, la structure de sa haute valorisation et de sa forte pression de vente est susceptible d'amplifier l'incertitude du marché sous la pression multiple d'une concurrence de marché de plus en plus féroce, d'un mécanisme de jetons manquant de soutien et d'une humeur conservatrice des fonds. L'avenir des performances de ce jeton dépendra en grande partie de la capacité de l'équipe du projet à construire rapidement un système de valeur des jetons plus durable après la libération de la pression sur le marché secondaire, et à renforcer à nouveau sa position dominante sur le marché et la confiance des utilisateurs grâce à l'innovation de produits ou à l'intégration écologique.
Avertissement de risque :
Les informations fournies dans cet article sont à titre de référence uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils pour acheter, vendre ou détenir des actifs financiers. Toutes les informations sont fournies de bonne foi, mais nous ne faisons aucune déclaration ou garantie expresse ou implicite quant à l'exactitude, l'adéquation, l'efficacité, la fiabilité, la disponibilité ou l'intégralité de ces informations.
Tous les investissements en cryptomonnaies (y compris les bénéfices) sont essentiellement hautement spéculatifs et comportent un risque de pertes importantes. Les performances passées, hypothétiques ou simulées ne garantissent pas nécessairement des résultats futurs. La valeur des monnaies numériques peut augmenter ou diminuer, et l'achat, la vente, la détention ou le trading de monnaies numériques peuvent comporter des risques considérables. Vous devez soigneusement évaluer si le trading ou la détention de monnaies numériques conviennent à vos objectifs d'investissement personnels, à votre situation financière et à votre tolérance au risque.