Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : assouplissement de la liquidité mondiale et résonance des politiques, Bitcoin dépasse à nouveau 100 000 dollars
I. Contexte macroéconomique : résonance des politiques mondiales et changement d'émotion sur le marché
En mai 2025, plusieurs banques centrales ont mis en œuvre une politique monétaire accommodante, la banque centrale de Chine a annoncé un "double abaissement", réduisant le taux de réserve obligatoire de 0,5 point de pourcentage et abaissant le taux d'intérêt politique de 0,1 point de pourcentage à 1,4 %. Cela affecte non seulement le marché financier traditionnel, mais crée également des opportunités pour le marché des cryptomonnaies et l'écosystème Web3. En même temps, les relations économiques et commerciales mondiales se détendent, et le sentiment de risque sur le marché s'est nettement amélioré.
1.1 Amélioration de l'environnement économique et commercial : le sentiment du marché stimule fortement
L'amélioration des relations économiques et commerciales mondiales est devenue le point focal du marché. Avec l'introduction de la politique "double réduction" de la Banque centrale de Chine, les attentes de reprise économique ont considérablement augmenté, les prix des actifs risqués ont généralement augmenté, en particulier dans le marché des cryptomonnaies. Cela a libéré un signal important : le cycle d'assouplissement de la politique monétaire est arrivé, et la croissance économique devrait recevoir un nouveau soutien. Dans ce contexte, la liquidité du marché sera libérée, et l'enthousiasme pour l'investissement dans les actifs traditionnels est en forte hausse. Les négociations économiques de haut niveau ont encore renforcé les attentes optimistes du marché. Ces signaux ont remodelé le sentiment des investisseurs, apportant un impact positif au marché des cryptomonnaies. La hausse des actifs risqués tels que le Bitcoin est une manifestation directe du changement de sentiment du marché.
1.2 Politique monétaire accommodante et liquidité mondiale
Les politiques monétaires accommodantes de plusieurs banques centrales ont un impact significatif sur le marché mondial. En abaissant le taux de réserve obligatoire et le taux d'intérêt directeur, elles injectent une liquidité abondante sur le marché. Cette politique accommodante a non seulement un effet positif sur l'économie nationale, mais pourrait également entraîner des fluctuations des flux de capitaux mondiaux. Cela est particulièrement vrai dans le contexte où certaines économies continuent de faire face à des risques, rendant les politiques accommodantes encore plus attrayantes. Les marchés de capitaux mondiaux réagissent positivement à cela. Avec une liquidité considérablement libérée, les capitaux mondiaux recherchent plus activement de nouveaux canaux d'investissement. Dans ce contexte, la demande des investisseurs pour des cryptomonnaies telles que Bitcoin augmente de manière significative sur les marchés d'actifs traditionnels et sur le marché des cryptomonnaies. Bitcoin, en tant que "or numérique", voit sa valeur mise en évidence dans un environnement mondial accommodant, devenant un outil important pour lutter contre l'inflation et la dépréciation monétaire.
1.3 Politique de la Réserve fédérale et attentes de baisse des taux
La politique monétaire de la Réserve fédérale est devenue le centre d'attention du marché. Les récentes données économiques montrent que l'économie américaine continue de se développer de manière stable, mais fait face à de grands défis. Le marché pense généralement que la Réserve fédérale maintiendra sa politique de taux d'intérêt actuelle à court terme afin d'éviter une surstimulation de l'économie. Cette attente a directement conduit à un renforcement du dollar. L'appréciation du dollar a des répercussions profondes sur les flux de capitaux mondiaux, en particulier sur le marché des actifs cryptographiques. Néanmoins, la demande pour les actifs cryptographiques n'a pas significativement diminué, au contraire, un regain d'intérêt pour "l'or numérique" en tant qu'actif refuge a été observé. Les investisseurs, face à l'incertitude politique, cherchent des outils de stockage de valeur stables, ce qui a donc accru la demande pour Bitcoin.
De plus, l'orientation de la politique de la Réserve fédérale influence les attentes en matière de réglementation du marché des cryptomonnaies. Avec la possibilité d'adopter davantage de mesures d'assouplissement, les attentes du marché concernant le soutien politique aux actifs cryptographiques augmentent progressivement. À l'avenir, avec un assouplissement supplémentaire de la réglementation, le marché des actifs cryptographiques connaîtra une période de bénéfices institutionnels plus large.
1.4 Sentiment du marché et stratégies d'investissement
Dans l'ensemble, la résonance des politiques mondiales et le changement d'humeur du marché auront un impact profond sur les marchés de capitaux mondiaux, en particulier sur le marché des cryptomonnaies. Avec la mise en œuvre de politiques de relance dans plusieurs pays et l'amélioration de l'environnement économique et commercial, l'appétit pour le risque mondial a considérablement augmenté, et l'humeur des investisseurs est devenue plus positive, en particulier sur le marché des cryptomonnaies, avec une demande accrue pour des actifs tels que le Bitcoin. Le prix du Bitcoin approche des sommets historiques de 100 000 dollars, ce qui montre un fort soutien du marché. Cependant, les investisseurs doivent rester prudents face aux risques potentiels. Avec les changements dans la politique monétaire mondiale, la force du dollar et l'incertitude politique pourraient entraîner des fluctuations. Par conséquent, les investisseurs doivent maintenir des stratégies flexibles, en adoptant une combinaison "noyau + satellite", en considérant le Bitcoin comme une allocation de base, et en prêtant attention aux projets Web3 ayant des cas d'utilisation réels, en particulier dans des domaines innovants tels que les paiements transfrontaliers et l'authentification numérique.
Deux, dynamique du marché Bitcoin : le prix approche 100 000 dollars
Bitcoin connaît une forte hausse en 2025, avec des prix s'approchant plusieurs fois du seuil psychologique historique de 100 000 dollars, devenant ainsi l'actif le plus en vue de l'année. Les forces qui poussent cette hausse sont complexes et variées, allant de la résonance des politiques macroéconomiques à l'évolution structurelle interne de l'industrie du chiffrement, sans oublier les jeux d'émotions et d'attentes. Dans un contexte d'incertitude pour le système financier traditionnel, Bitcoin se retrouve à nouveau au centre de l'attention mondiale des capitaux ; derrière cette courbe de prix, il y a non seulement une libération concentrée de la demande de couverture, mais aussi une reconnaissance institutionnelle, un afflux d'institutions et une restructuration des évaluations.
En regardant vers la fin de 2024 et le début de 2025, le mouvement du Bitcoin bénéficie de manière significative du rythme d'assouplissement des politiques des principales économies mondiales. En particulier, la "synchronisation du passage à l'orientation accommodante" des politiques monétaires et fiscales des principaux pays a injecté une liquidité sans précédent sur le marché. Dans ce contexte, le Bitcoin, en tant qu'actif numérique rare, apolitique et à forte consensus, redevient pour les investisseurs mondiaux un "monnaie refuge + actif de croissance" dans un double rôle. Il sert à la fois à couvrir la dévaluation des monnaies fiduciaires tout en assumant la fonction de remplacement de "l'or numérique" dans les fissures structurelles du système monétaire.
Contrairement aux cycles de marché haussier précédents, la principale différence réside dans le fait que lors de cette montée, les investisseurs institutionnels sont devenus la force dominante. De grandes institutions de gestion d'actifs se positionnent sur les ETF Bitcoin au comptant, propulsant Bitcoin vers une configuration institutionnelle normalisée. Dans plusieurs régions, les produits financiers liés aux actifs cryptographiques se diversifient et la transparence réglementaire s'améliore, permettant à Bitcoin d'entrer dans davantage de pools de capitaux traditionnels de manière conforme. L'entrée de capitaux à ce niveau institutionnel non seulement améliore la profondeur et la stabilité du marché Bitcoin, mais réduit également de manière significative la structure de volatilité "dominée par les émotions" du passé, rendant la hausse plus structurée et durable.
En même temps, la logique de rareté du côté de l'offre continue d'amplifier la capacité de ancrage de la valeur du Bitcoin. En avril 2024, le quatrième halving du Bitcoin réduira la récompense par bloc de 6,25 à 3,125, comprimant ainsi considérablement l'offre nouvelle. Étant donné que le taux d'inflation de la blockchain Bitcoin est tombé à moins de 1 % et se rapproche progressivement du taux de croissance annuel de l'offre de l'or, son récit de "monnaie déflationniste" est renforcé. Du côté de la demande, sous l'effet de multiples facteurs tels que le lancement d'ETF, les achats par les banques centrales, les allocations de fonds souverains et l'augmentation de l'aversion au risque à l'échelle mondiale, la croissance est exponentielle. L'asymétrie de la structure offre-demande constitue un soutien fondamental à la hausse des prix du Bitcoin à moyen et long terme.
Il convient de noter que le processus actuel de Bitcoin se rapprochant des 100 000 dollars s'accompagne également de fortes fluctuations émotionnelles et d'ajustements techniques. D'une part, il y a des comportements de trading concentrés des comptes baleines sur le marché, en particulier près des niveaux entiers clés, accompagnés de jeux d'arbitrage à haute fréquence et de gros volumes, ce qui entraîne des tirages soudains sur le marché et une volatilité en forte hausse ; d'autre part, certains anciens capitaux en profitent pour distribuer, ajoutant à l'émotion de "peur de la hauteur" des petits investisseurs, ce qui provoque un ajustement temporaire. Dans les indicateurs on-chain, on peut clairement observer que la pression de vente des détenteurs à long terme diminue progressivement, tandis que les nouveaux entrants se concentrent sur des prix élevés, la structure du marché est en train de passer d'utilisateurs de foi précoce à une période de transition vers des utilisateurs d'augmentation grand public.
En ce qui concerne l'opinion publique sur le marché, les médias ont largement promu la signification historique de Bitcoin atteignant près de 100 000 dollars, créant un fort "effet FOMO" et attirant un grand nombre de petits investisseurs pour des opérations à court terme. Cependant, cette chaleur alimentée par l'opinion publique a également engendré des "attentes de bulle" typiques, une partie des fonds à court terme présentant des comportements de spéculation excessifs, notamment les utilisateurs à forte levée concentrant leurs transactions, ce qui peut facilement déclencher des liquidations en cascade à des points critiques. Par conséquent, bien que la logique à long terme soutienne que le prix de Bitcoin dépasse de nouveaux sommets, il existe néanmoins une possibilité de fortes fluctuations à court terme, le marché entrant dans une phase de jeu entre la chaleur et le risque.
Dans l'ensemble, le Bitcoin s'approche des 100 000 $, ce qui représente à la fois un résultat de la résonance entre l'analyse technique et les politiques, et indique une transition de son positionnement d'actif dans le système capital mondial. Dans le cadre macroéconomique de la dé-dollarisation, du retour de l'aversion au risque mondiale et de l'entrée des fonds institutionnels, le Bitcoin n'est plus seulement un "actif spéculatif", mais un actif stratégique dans une nouvelle redistribution mondiale de la richesse. Bien que des risques d'ajustement subsistent à court terme, d'un point de vue moyen à long terme, cette montée n'est pas un phénomène éphémère, mais le point de départ d'un nouveau cycle de consensus. Les investisseurs doivent chercher un équilibre entre enthousiasme et calme, comprenant que le Bitcoin n'est pas seulement un prix, mais aussi une résonance de croyance, d'institution et d'époque.
Trois, Développement de l'écosystème Web3 : Double moteur des politiques et de la technologie
Avec l'assouplissement de la politique macroéconomique et les percées technologiques clés, l'écosystème Web3 entre dans un nouveau cycle de développement. Il n'est plus seulement un outil de spéculation autour des actifs cryptographiques, mais évolue progressivement vers une infrastructure sous-jacente pour la gouvernance numérique mondiale, la collaboration transfrontalière et l'internet de la valeur. Dans ce processus, l'orientation politique, l'innovation technologique et l'expansion des applications s'additionnent, constituant l'axe principal qui propulse Web3 du concept à une mise en œuvre à grande échelle.
1. Soutien politique
Depuis 2025, la politique des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies et de Web3 connaît un tournant clé, passant d'une "répression réglementaire" à une "acceptation stratégique", notamment avec l'intégration progressive du Bitcoin et des technologies Web3 essentielles dans les considérations à long terme du développement financier et technologique du pays. Le signal le plus représentatif est sans doute la "loi sur les réserves de Bitcoin" officiellement adoptée par le New Hampshire en mai 2025. Cette loi exige que le département des finances de l'État détienne une partie de ses réserves fiscales gouvernementales sous forme de Bitcoin dans les 24 mois à venir, initialement fixée à 5%, et soutient l'intégration du Bitcoin dans le système de comptes publics. Bien que cette initiative législative provienne d'un gouvernement local, elle a des répercussions profondes.
Tout d'abord, cela marque le fait que le Bitcoin n'est plus seulement considéré comme un "actif à risque" dans certaines juridictions, mais est perçu comme un "or numérique" ayant la capacité de stocker de la valeur à long terme, avec un rôle fonctionnel pour lutter contre l'inflation et améliorer l'indépendance financière. Cela fournit aux décideurs politiques un "modèle pilote", y compris d'autres États, ce qui pourrait déclencher une tendance à la "BTC-isation des gouvernements locaux", injectant des sources de financement institutionnelles à long terme dans l'écosystème Web3. Ensuite, l'adoption de cette loi renforce également la certitude politique autour du Bitcoin et des technologies Web3, atténuant les risques d'incertitude précédemment causés par des conflits réglementaires. Par exemple, sous l'incitation de cette loi, le département des finances du New Hampshire a déjà signé des accords de coopération avec deux institutions de garde d'actifs numériques locales, et a clairement indiqué qu'il explorerait la transparence en chaîne et les méthodes de connexion aux livres publics, fournissant un modèle pratique pour un système financier de type DAO.
De manière plus générale, plusieurs gouvernements d'États américains sont actuellement à un stade précoce de "concurrence politique". À l'exception du New Hampshire, des États amis des cryptomonnaies comme le Texas et le Wyoming avancent également des législations expérimentales sur la conformité des mines de cryptomonnaies, de la finance sur chaîne et des contrats intelligents dans leurs États. Parallèlement, au niveau fédéral, le projet de loi sur l'innovation financière et l'avenir technologique (FIT21) est en cours de promotion, ce projet définit des actifs numériques majeurs tels que Bitcoin et Ethereum comme des "biens non réglementés", et vise à établir un cadre réglementaire unifié, clarifiant davantage les questions clés telles que l'émission d'actifs, l'enregistrement des échanges et l'audit des stablecoins. Ces dynamiques renforcent la confiance institutionnelle à long terme du marché américain dans l'écosystème Web3 et fournissent également des points d'ancrage politiques clairs pour l'entrée des entreprises et des capitaux.
D'un point de vue international, la transformation des États-Unis présente également un "effet d'entraînement". En tant que centre mondial de capital et de technologie, toute législation proactive des États-Unis pourrait inciter d'autres pays ou marchés régionaux à "suivre la politique", par exemple, récemment, les autorités de régulation financière du Royaume-Uni, de Corée du Sud et du Japon ont commencé à réexaminer les mécanismes de conformité des stablecoins, ou à accélérer l'ouverture des "salles de réglementation" pour le Web3, entraînant ainsi des flux de capitaux Web3 et une synergie écologique à l'échelle mondiale.
( 2. Avancées technologiques
La maturité technologique est la condition préalable clé pour que le Web3 puisse passer de "l'économie narrative" à "le déploiement réel". De 2024 à aujourd'hui, des technologies d'infrastructure telles que la blockchain modulaire et la preuve à divulgation nulle de connaissance )ZKP### entrent dans une phase pratique, améliorant considérablement la performance, la combinabilité et la capacité de protection de la vie privée des réseaux Web3. Le concept de conception de blockchain modulaire sépare l'exécution, le règlement et la disponibilité des données, permettant aux développeurs de choisir la meilleure combinaison en fonction des besoins commerciaux, comme certains projets qui offrent des capacités flexibles de gestion des ressources sous-jacentes, fournissant une infrastructure "sur mesure" pour les applications en chaîne. Les progrès explosifs de la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance confèrent également au Web3 "calcul + vie privée".
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La politique d'assouplissement monétaire mondial libère de la Liquidité, Bitcoin frappe la barre des 100 000 dollars.
Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : assouplissement de la liquidité mondiale et résonance des politiques, Bitcoin dépasse à nouveau 100 000 dollars
I. Contexte macroéconomique : résonance des politiques mondiales et changement d'émotion sur le marché
En mai 2025, plusieurs banques centrales ont mis en œuvre une politique monétaire accommodante, la banque centrale de Chine a annoncé un "double abaissement", réduisant le taux de réserve obligatoire de 0,5 point de pourcentage et abaissant le taux d'intérêt politique de 0,1 point de pourcentage à 1,4 %. Cela affecte non seulement le marché financier traditionnel, mais crée également des opportunités pour le marché des cryptomonnaies et l'écosystème Web3. En même temps, les relations économiques et commerciales mondiales se détendent, et le sentiment de risque sur le marché s'est nettement amélioré.
1.1 Amélioration de l'environnement économique et commercial : le sentiment du marché stimule fortement
L'amélioration des relations économiques et commerciales mondiales est devenue le point focal du marché. Avec l'introduction de la politique "double réduction" de la Banque centrale de Chine, les attentes de reprise économique ont considérablement augmenté, les prix des actifs risqués ont généralement augmenté, en particulier dans le marché des cryptomonnaies. Cela a libéré un signal important : le cycle d'assouplissement de la politique monétaire est arrivé, et la croissance économique devrait recevoir un nouveau soutien. Dans ce contexte, la liquidité du marché sera libérée, et l'enthousiasme pour l'investissement dans les actifs traditionnels est en forte hausse. Les négociations économiques de haut niveau ont encore renforcé les attentes optimistes du marché. Ces signaux ont remodelé le sentiment des investisseurs, apportant un impact positif au marché des cryptomonnaies. La hausse des actifs risqués tels que le Bitcoin est une manifestation directe du changement de sentiment du marché.
1.2 Politique monétaire accommodante et liquidité mondiale
Les politiques monétaires accommodantes de plusieurs banques centrales ont un impact significatif sur le marché mondial. En abaissant le taux de réserve obligatoire et le taux d'intérêt directeur, elles injectent une liquidité abondante sur le marché. Cette politique accommodante a non seulement un effet positif sur l'économie nationale, mais pourrait également entraîner des fluctuations des flux de capitaux mondiaux. Cela est particulièrement vrai dans le contexte où certaines économies continuent de faire face à des risques, rendant les politiques accommodantes encore plus attrayantes. Les marchés de capitaux mondiaux réagissent positivement à cela. Avec une liquidité considérablement libérée, les capitaux mondiaux recherchent plus activement de nouveaux canaux d'investissement. Dans ce contexte, la demande des investisseurs pour des cryptomonnaies telles que Bitcoin augmente de manière significative sur les marchés d'actifs traditionnels et sur le marché des cryptomonnaies. Bitcoin, en tant que "or numérique", voit sa valeur mise en évidence dans un environnement mondial accommodant, devenant un outil important pour lutter contre l'inflation et la dépréciation monétaire.
1.3 Politique de la Réserve fédérale et attentes de baisse des taux
La politique monétaire de la Réserve fédérale est devenue le centre d'attention du marché. Les récentes données économiques montrent que l'économie américaine continue de se développer de manière stable, mais fait face à de grands défis. Le marché pense généralement que la Réserve fédérale maintiendra sa politique de taux d'intérêt actuelle à court terme afin d'éviter une surstimulation de l'économie. Cette attente a directement conduit à un renforcement du dollar. L'appréciation du dollar a des répercussions profondes sur les flux de capitaux mondiaux, en particulier sur le marché des actifs cryptographiques. Néanmoins, la demande pour les actifs cryptographiques n'a pas significativement diminué, au contraire, un regain d'intérêt pour "l'or numérique" en tant qu'actif refuge a été observé. Les investisseurs, face à l'incertitude politique, cherchent des outils de stockage de valeur stables, ce qui a donc accru la demande pour Bitcoin.
De plus, l'orientation de la politique de la Réserve fédérale influence les attentes en matière de réglementation du marché des cryptomonnaies. Avec la possibilité d'adopter davantage de mesures d'assouplissement, les attentes du marché concernant le soutien politique aux actifs cryptographiques augmentent progressivement. À l'avenir, avec un assouplissement supplémentaire de la réglementation, le marché des actifs cryptographiques connaîtra une période de bénéfices institutionnels plus large.
1.4 Sentiment du marché et stratégies d'investissement
Dans l'ensemble, la résonance des politiques mondiales et le changement d'humeur du marché auront un impact profond sur les marchés de capitaux mondiaux, en particulier sur le marché des cryptomonnaies. Avec la mise en œuvre de politiques de relance dans plusieurs pays et l'amélioration de l'environnement économique et commercial, l'appétit pour le risque mondial a considérablement augmenté, et l'humeur des investisseurs est devenue plus positive, en particulier sur le marché des cryptomonnaies, avec une demande accrue pour des actifs tels que le Bitcoin. Le prix du Bitcoin approche des sommets historiques de 100 000 dollars, ce qui montre un fort soutien du marché. Cependant, les investisseurs doivent rester prudents face aux risques potentiels. Avec les changements dans la politique monétaire mondiale, la force du dollar et l'incertitude politique pourraient entraîner des fluctuations. Par conséquent, les investisseurs doivent maintenir des stratégies flexibles, en adoptant une combinaison "noyau + satellite", en considérant le Bitcoin comme une allocation de base, et en prêtant attention aux projets Web3 ayant des cas d'utilisation réels, en particulier dans des domaines innovants tels que les paiements transfrontaliers et l'authentification numérique.
Deux, dynamique du marché Bitcoin : le prix approche 100 000 dollars
Bitcoin connaît une forte hausse en 2025, avec des prix s'approchant plusieurs fois du seuil psychologique historique de 100 000 dollars, devenant ainsi l'actif le plus en vue de l'année. Les forces qui poussent cette hausse sont complexes et variées, allant de la résonance des politiques macroéconomiques à l'évolution structurelle interne de l'industrie du chiffrement, sans oublier les jeux d'émotions et d'attentes. Dans un contexte d'incertitude pour le système financier traditionnel, Bitcoin se retrouve à nouveau au centre de l'attention mondiale des capitaux ; derrière cette courbe de prix, il y a non seulement une libération concentrée de la demande de couverture, mais aussi une reconnaissance institutionnelle, un afflux d'institutions et une restructuration des évaluations.
En regardant vers la fin de 2024 et le début de 2025, le mouvement du Bitcoin bénéficie de manière significative du rythme d'assouplissement des politiques des principales économies mondiales. En particulier, la "synchronisation du passage à l'orientation accommodante" des politiques monétaires et fiscales des principaux pays a injecté une liquidité sans précédent sur le marché. Dans ce contexte, le Bitcoin, en tant qu'actif numérique rare, apolitique et à forte consensus, redevient pour les investisseurs mondiaux un "monnaie refuge + actif de croissance" dans un double rôle. Il sert à la fois à couvrir la dévaluation des monnaies fiduciaires tout en assumant la fonction de remplacement de "l'or numérique" dans les fissures structurelles du système monétaire.
Contrairement aux cycles de marché haussier précédents, la principale différence réside dans le fait que lors de cette montée, les investisseurs institutionnels sont devenus la force dominante. De grandes institutions de gestion d'actifs se positionnent sur les ETF Bitcoin au comptant, propulsant Bitcoin vers une configuration institutionnelle normalisée. Dans plusieurs régions, les produits financiers liés aux actifs cryptographiques se diversifient et la transparence réglementaire s'améliore, permettant à Bitcoin d'entrer dans davantage de pools de capitaux traditionnels de manière conforme. L'entrée de capitaux à ce niveau institutionnel non seulement améliore la profondeur et la stabilité du marché Bitcoin, mais réduit également de manière significative la structure de volatilité "dominée par les émotions" du passé, rendant la hausse plus structurée et durable.
En même temps, la logique de rareté du côté de l'offre continue d'amplifier la capacité de ancrage de la valeur du Bitcoin. En avril 2024, le quatrième halving du Bitcoin réduira la récompense par bloc de 6,25 à 3,125, comprimant ainsi considérablement l'offre nouvelle. Étant donné que le taux d'inflation de la blockchain Bitcoin est tombé à moins de 1 % et se rapproche progressivement du taux de croissance annuel de l'offre de l'or, son récit de "monnaie déflationniste" est renforcé. Du côté de la demande, sous l'effet de multiples facteurs tels que le lancement d'ETF, les achats par les banques centrales, les allocations de fonds souverains et l'augmentation de l'aversion au risque à l'échelle mondiale, la croissance est exponentielle. L'asymétrie de la structure offre-demande constitue un soutien fondamental à la hausse des prix du Bitcoin à moyen et long terme.
Il convient de noter que le processus actuel de Bitcoin se rapprochant des 100 000 dollars s'accompagne également de fortes fluctuations émotionnelles et d'ajustements techniques. D'une part, il y a des comportements de trading concentrés des comptes baleines sur le marché, en particulier près des niveaux entiers clés, accompagnés de jeux d'arbitrage à haute fréquence et de gros volumes, ce qui entraîne des tirages soudains sur le marché et une volatilité en forte hausse ; d'autre part, certains anciens capitaux en profitent pour distribuer, ajoutant à l'émotion de "peur de la hauteur" des petits investisseurs, ce qui provoque un ajustement temporaire. Dans les indicateurs on-chain, on peut clairement observer que la pression de vente des détenteurs à long terme diminue progressivement, tandis que les nouveaux entrants se concentrent sur des prix élevés, la structure du marché est en train de passer d'utilisateurs de foi précoce à une période de transition vers des utilisateurs d'augmentation grand public.
En ce qui concerne l'opinion publique sur le marché, les médias ont largement promu la signification historique de Bitcoin atteignant près de 100 000 dollars, créant un fort "effet FOMO" et attirant un grand nombre de petits investisseurs pour des opérations à court terme. Cependant, cette chaleur alimentée par l'opinion publique a également engendré des "attentes de bulle" typiques, une partie des fonds à court terme présentant des comportements de spéculation excessifs, notamment les utilisateurs à forte levée concentrant leurs transactions, ce qui peut facilement déclencher des liquidations en cascade à des points critiques. Par conséquent, bien que la logique à long terme soutienne que le prix de Bitcoin dépasse de nouveaux sommets, il existe néanmoins une possibilité de fortes fluctuations à court terme, le marché entrant dans une phase de jeu entre la chaleur et le risque.
Dans l'ensemble, le Bitcoin s'approche des 100 000 $, ce qui représente à la fois un résultat de la résonance entre l'analyse technique et les politiques, et indique une transition de son positionnement d'actif dans le système capital mondial. Dans le cadre macroéconomique de la dé-dollarisation, du retour de l'aversion au risque mondiale et de l'entrée des fonds institutionnels, le Bitcoin n'est plus seulement un "actif spéculatif", mais un actif stratégique dans une nouvelle redistribution mondiale de la richesse. Bien que des risques d'ajustement subsistent à court terme, d'un point de vue moyen à long terme, cette montée n'est pas un phénomène éphémère, mais le point de départ d'un nouveau cycle de consensus. Les investisseurs doivent chercher un équilibre entre enthousiasme et calme, comprenant que le Bitcoin n'est pas seulement un prix, mais aussi une résonance de croyance, d'institution et d'époque.
Trois, Développement de l'écosystème Web3 : Double moteur des politiques et de la technologie
Avec l'assouplissement de la politique macroéconomique et les percées technologiques clés, l'écosystème Web3 entre dans un nouveau cycle de développement. Il n'est plus seulement un outil de spéculation autour des actifs cryptographiques, mais évolue progressivement vers une infrastructure sous-jacente pour la gouvernance numérique mondiale, la collaboration transfrontalière et l'internet de la valeur. Dans ce processus, l'orientation politique, l'innovation technologique et l'expansion des applications s'additionnent, constituant l'axe principal qui propulse Web3 du concept à une mise en œuvre à grande échelle.
1. Soutien politique
Depuis 2025, la politique des États-Unis dans le domaine des cryptomonnaies et de Web3 connaît un tournant clé, passant d'une "répression réglementaire" à une "acceptation stratégique", notamment avec l'intégration progressive du Bitcoin et des technologies Web3 essentielles dans les considérations à long terme du développement financier et technologique du pays. Le signal le plus représentatif est sans doute la "loi sur les réserves de Bitcoin" officiellement adoptée par le New Hampshire en mai 2025. Cette loi exige que le département des finances de l'État détienne une partie de ses réserves fiscales gouvernementales sous forme de Bitcoin dans les 24 mois à venir, initialement fixée à 5%, et soutient l'intégration du Bitcoin dans le système de comptes publics. Bien que cette initiative législative provienne d'un gouvernement local, elle a des répercussions profondes.
Tout d'abord, cela marque le fait que le Bitcoin n'est plus seulement considéré comme un "actif à risque" dans certaines juridictions, mais est perçu comme un "or numérique" ayant la capacité de stocker de la valeur à long terme, avec un rôle fonctionnel pour lutter contre l'inflation et améliorer l'indépendance financière. Cela fournit aux décideurs politiques un "modèle pilote", y compris d'autres États, ce qui pourrait déclencher une tendance à la "BTC-isation des gouvernements locaux", injectant des sources de financement institutionnelles à long terme dans l'écosystème Web3. Ensuite, l'adoption de cette loi renforce également la certitude politique autour du Bitcoin et des technologies Web3, atténuant les risques d'incertitude précédemment causés par des conflits réglementaires. Par exemple, sous l'incitation de cette loi, le département des finances du New Hampshire a déjà signé des accords de coopération avec deux institutions de garde d'actifs numériques locales, et a clairement indiqué qu'il explorerait la transparence en chaîne et les méthodes de connexion aux livres publics, fournissant un modèle pratique pour un système financier de type DAO.
De manière plus générale, plusieurs gouvernements d'États américains sont actuellement à un stade précoce de "concurrence politique". À l'exception du New Hampshire, des États amis des cryptomonnaies comme le Texas et le Wyoming avancent également des législations expérimentales sur la conformité des mines de cryptomonnaies, de la finance sur chaîne et des contrats intelligents dans leurs États. Parallèlement, au niveau fédéral, le projet de loi sur l'innovation financière et l'avenir technologique (FIT21) est en cours de promotion, ce projet définit des actifs numériques majeurs tels que Bitcoin et Ethereum comme des "biens non réglementés", et vise à établir un cadre réglementaire unifié, clarifiant davantage les questions clés telles que l'émission d'actifs, l'enregistrement des échanges et l'audit des stablecoins. Ces dynamiques renforcent la confiance institutionnelle à long terme du marché américain dans l'écosystème Web3 et fournissent également des points d'ancrage politiques clairs pour l'entrée des entreprises et des capitaux.
D'un point de vue international, la transformation des États-Unis présente également un "effet d'entraînement". En tant que centre mondial de capital et de technologie, toute législation proactive des États-Unis pourrait inciter d'autres pays ou marchés régionaux à "suivre la politique", par exemple, récemment, les autorités de régulation financière du Royaume-Uni, de Corée du Sud et du Japon ont commencé à réexaminer les mécanismes de conformité des stablecoins, ou à accélérer l'ouverture des "salles de réglementation" pour le Web3, entraînant ainsi des flux de capitaux Web3 et une synergie écologique à l'échelle mondiale.
( 2. Avancées technologiques
La maturité technologique est la condition préalable clé pour que le Web3 puisse passer de "l'économie narrative" à "le déploiement réel". De 2024 à aujourd'hui, des technologies d'infrastructure telles que la blockchain modulaire et la preuve à divulgation nulle de connaissance )ZKP### entrent dans une phase pratique, améliorant considérablement la performance, la combinabilité et la capacité de protection de la vie privée des réseaux Web3. Le concept de conception de blockchain modulaire sépare l'exécution, le règlement et la disponibilité des données, permettant aux développeurs de choisir la meilleure combinaison en fonction des besoins commerciaux, comme certains projets qui offrent des capacités flexibles de gestion des ressources sous-jacentes, fournissant une infrastructure "sur mesure" pour les applications en chaîne. Les progrès explosifs de la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance confèrent également au Web3 "calcul + vie privée".