Salah satu skeptis paling terkemuka di Wall Street, penjual pendek Jim Chanos, semakin memperkuat kritiknya terhadap perdagangan bitcoin paling populer di Wall Street: Strategi Michael Saylor (MSTR).
“It makes kind of no sense,” Chanos said in a recent interview on Bloomberg's "Odd Lots" podcast, the latest in a series of public comments taking aim at the market frenzy surrounding Saylor’s company.
Saylor telah mengubah perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis menjadi raksasa bitcoin dengan menggunakan kombinasi utang dan ekuitas untuk menambahkan banyak mata uang kripto terbesar di dunia ke neraca perusahaannya.
Strategi sekarang memegang 597.325 koin bitcoin senilai sekitar $64 miliar per 30 Juni, menjadikannya pemegang korporat terbesar dari aset digital tersebut. Dan saham perusahaannya telah melonjak 210% selama setahun terakhir — jauh di atas kenaikan 80% dari bitcoin itu sendiri serta kenaikan 13% untuk S&P 500.
NasdaqGS - Kutipan Tertunda • USD # (MSTR)
Ikuti Lihat Rincian Kuotasi 403,99 - +(0,43%) Penutupan: 3 Juli pada 1:00:01 PM EDT MSTR BTC-USD Grafik Lanjutan Kekhawatiran utama tentang semua ini, yang terus ditegaskan Chanos dalam penampilan TV dan podcast, adalah bahwa Strategi tidak boleh dinilai lebih tinggi daripada aset yang dimiliki, dan bahwa investor sebaiknya membeli bitcoin daripada saham di perusahaan yang membeli bitcoin.
Pandangan Chanos memiliki bobot di Wall Street. Ia telah membangun karir dengan bertaruh melawan perusahaan yang ia yakini dinilai secara salah, dan paling terkenal karena memprediksi kejatuhan Enron pada tahun 2001.
Pendiri dan mitra pengelola Chanos & Co. Jim Chanos di Konferensi Investasi Sohn 2025, di New York, pada 14 Mei. REUTERS/Jeenah Moon · REUTERS / Reuters Argumen balasan Saylor terhadap skeptisisme Chanos adalah bahwa saham Strategy lebih mudah dimiliki dan dibeli dibandingkan dengan bitcoin atau dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin karena aturan kepatuhan dan regulasi.
Para pendukung pendekatannya juga berpendapat bahwa saham Strategy diperdagangkan pada harga yang sangat tinggi dibandingkan dengan bitcoin karena para investor percaya bahwa perusahaan akan terus menyerap lebih banyak dari pasokan terbatas aset tersebut yang berjumlah 21 juta unit.
"Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 10 kali lipat, Anda membeli bitcoin," kata Saylor pada bulan Mei di sebuah konferensi yang diadakan untuk menunjukkan kepada perusahaan lain bagaimana mengadopsi strategi "perbendaharaan bitcoin" yang disebutnya.
“Jika Anda ingin 100x uang Anda, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain. Jika Anda ingin 1000x uang Anda, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain dan kemudian Anda memanfaatkan bitcoin tersebut.”
'Gibberish keuangan'
Perang kata yang semakin memanas antara Chanos dan Saylor telah menarik perhatian Wall Street saat keduanya saling melontarkan serangan melalui wawancara dengan jaringan TV seperti CNBC dan Bloomberg.
"Saya tidak berpikir dia mengerti apa model bisnis kami," kata Saylor tentang Chanos, memprediksi bahwa "jika saham kami naik, dia akan dilikuidasi dan hancur."
Chanos telah mengatakan tentang Saylor bahwa dia “adalah seorang penjual yang luar biasa, tetapi itulah yang dia lakukan: Dia seorang penjual … Saya menyebutnya omong kosong finansial.”
Cerita BerlanjutBaik Chanos maupun Saylor tidak menanggapi permintaan komentar dari Yahoo Finance.
Hingga saat ini di tahun 2025, taruhan melawan Saylor belum berhasil. Investor yang bertaruh melawan Strategi selama sebulan terakhir telah mengalami kerugian sebesar $3,6 miliar, menurut penyedia data penjual pendek S3 Partners.
Michael Saylor di Konferensi Bitcoin 2023, di Miami Beach. REUTERS/Marco Bello · REUTERS / Reuters Chanos bukan satu-satunya kritikus Strategy. Investor mengajukan dua gugatan terpisah pada bulan Mei dan Juni di pengadilan federal di Virginia, yang keduanya menyertakan tuduhan bahwa Strategy telah menyesatkan mereka tentang bagaimana volatilitas bitcoin dapat mempengaruhi saham.
Beberapa analis juga telah mengungkapkan kekhawatiran. Analis Monness, Crespi, Hardt & Co, Gustavo Gala, mengatakan dalam serangkaian catatan terbaru kepada klien bahwa premium Strategi kemungkinan akan turun seiring investor pendapatan tetap menunjukkan minat terbatas pada utang konversi dan saham preferen perusahaan yang digunakan untuk membiayai pembelian bitcoin-nya, menulis pada awal Juni bahwa Strategi memiliki “jalur terbatas” untuk melanjutkan pendekatannya.
Gala mencatat bahwa ada konsentrasi yang semakin besar dari perusahaan-perusahaan yang mengejar "strategi perbendaharaan BTC tiruan." Puluhan perusahaan lainnya, dari perusahaan media yang dikendalikan oleh keluarga Presiden Trump hingga poster anak saham meme GameStop (GME), telah terlibat dalam taruhan yang mirip dengan cetak biru yang diuraikan oleh Saylor.
Dan "semua ini bersaing untuk kumpulan modal yang tampaknya serupa," tulis Gala dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
Selama paruh pertama tahun 2025, perusahaan publik secara kolektif menambahkan 245.191 bitcoin ke neraca mereka, lebih dari dua kali lipat jumlah koin yang dimiliki oleh ETF bitcoin selama periode yang sama, menurut penyedia data Bitcoin Treasuries.
Nama besar terbaru yang memasuki permainan perbendaharaan kripto adalah pendiri Fundstrat Tom Lee, yang bergabung dengan perusahaan penambangan bitcoin BitMine Emersion Technologies (BMNR) sebagai ketua setelah bergabung dengan beberapa institusi untuk membantu perusahaan ini mengumpulkan $250 juta untuk meluncurkan strategi perbendaharaan yang berfokus pada ether (ETH-USD).
Harga saham BitMine telah melambung sejak pengumuman tanggal 30 Juni, naik lebih dari 30 kali harga sebelum pengumuman $4.26.
Penjual pendek telah jauh lebih beruntung bertaruh melawan peniru Saylor dibandingkan dengan perusahaan Saylor yang sebenarnya.
Untuk bulan Juni, mereka menghasilkan $549 juta dengan bertaruh melawan empat peniru terbesar Strategi, menurut S3.
David Hollerith adalah reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, kripto, dan bidang-bidang lain dalam keuangan. Emailnya adalah david.hollerith at yahoofinance.com.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terbaru yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perdebatan terpanas di Wall Street mempertemukan Jim Chanos melawan Michael Saylor
Salah satu skeptis paling terkemuka di Wall Street, penjual pendek Jim Chanos, semakin memperkuat kritiknya terhadap perdagangan bitcoin paling populer di Wall Street: Strategi Michael Saylor (MSTR).
“It makes kind of no sense,” Chanos said in a recent interview on Bloomberg's "Odd Lots" podcast, the latest in a series of public comments taking aim at the market frenzy surrounding Saylor’s company.
Saylor telah mengubah perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis menjadi raksasa bitcoin dengan menggunakan kombinasi utang dan ekuitas untuk menambahkan banyak mata uang kripto terbesar di dunia ke neraca perusahaannya.
Strategi sekarang memegang 597.325 koin bitcoin senilai sekitar $64 miliar per 30 Juni, menjadikannya pemegang korporat terbesar dari aset digital tersebut. Dan saham perusahaannya telah melonjak 210% selama setahun terakhir — jauh di atas kenaikan 80% dari bitcoin itu sendiri serta kenaikan 13% untuk S&P 500.
NasdaqGS - Kutipan Tertunda • USD # (MSTR)
Pandangan Chanos memiliki bobot di Wall Street. Ia telah membangun karir dengan bertaruh melawan perusahaan yang ia yakini dinilai secara salah, dan paling terkenal karena memprediksi kejatuhan Enron pada tahun 2001.
Pendiri dan mitra pengelola Chanos & Co. Jim Chanos di Konferensi Investasi Sohn 2025, di New York, pada 14 Mei. REUTERS/Jeenah Moon · REUTERS / Reuters Argumen balasan Saylor terhadap skeptisisme Chanos adalah bahwa saham Strategy lebih mudah dimiliki dan dibeli dibandingkan dengan bitcoin atau dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin karena aturan kepatuhan dan regulasi.
Para pendukung pendekatannya juga berpendapat bahwa saham Strategy diperdagangkan pada harga yang sangat tinggi dibandingkan dengan bitcoin karena para investor percaya bahwa perusahaan akan terus menyerap lebih banyak dari pasokan terbatas aset tersebut yang berjumlah 21 juta unit.
"Jika Anda ingin mengalikan uang Anda 10 kali lipat, Anda membeli bitcoin," kata Saylor pada bulan Mei di sebuah konferensi yang diadakan untuk menunjukkan kepada perusahaan lain bagaimana mengadopsi strategi "perbendaharaan bitcoin" yang disebutnya.
“Jika Anda ingin 100x uang Anda, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain. Jika Anda ingin 1000x uang Anda, Anda membeli bitcoin dengan uang orang lain dan kemudian Anda memanfaatkan bitcoin tersebut.”
'Gibberish keuangan'
Perang kata yang semakin memanas antara Chanos dan Saylor telah menarik perhatian Wall Street saat keduanya saling melontarkan serangan melalui wawancara dengan jaringan TV seperti CNBC dan Bloomberg.
"Saya tidak berpikir dia mengerti apa model bisnis kami," kata Saylor tentang Chanos, memprediksi bahwa "jika saham kami naik, dia akan dilikuidasi dan hancur."
Chanos telah mengatakan tentang Saylor bahwa dia “adalah seorang penjual yang luar biasa, tetapi itulah yang dia lakukan: Dia seorang penjual … Saya menyebutnya omong kosong finansial.”
Cerita BerlanjutBaik Chanos maupun Saylor tidak menanggapi permintaan komentar dari Yahoo Finance.
Hingga saat ini di tahun 2025, taruhan melawan Saylor belum berhasil. Investor yang bertaruh melawan Strategi selama sebulan terakhir telah mengalami kerugian sebesar $3,6 miliar, menurut penyedia data penjual pendek S3 Partners.
Michael Saylor di Konferensi Bitcoin 2023, di Miami Beach. REUTERS/Marco Bello · REUTERS / Reuters Chanos bukan satu-satunya kritikus Strategy. Investor mengajukan dua gugatan terpisah pada bulan Mei dan Juni di pengadilan federal di Virginia, yang keduanya menyertakan tuduhan bahwa Strategy telah menyesatkan mereka tentang bagaimana volatilitas bitcoin dapat mempengaruhi saham.
Beberapa analis juga telah mengungkapkan kekhawatiran. Analis Monness, Crespi, Hardt & Co, Gustavo Gala, mengatakan dalam serangkaian catatan terbaru kepada klien bahwa premium Strategi kemungkinan akan turun seiring investor pendapatan tetap menunjukkan minat terbatas pada utang konversi dan saham preferen perusahaan yang digunakan untuk membiayai pembelian bitcoin-nya, menulis pada awal Juni bahwa Strategi memiliki “jalur terbatas” untuk melanjutkan pendekatannya.
Gala mencatat bahwa ada konsentrasi yang semakin besar dari perusahaan-perusahaan yang mengejar "strategi perbendaharaan BTC tiruan." Puluhan perusahaan lainnya, dari perusahaan media yang dikendalikan oleh keluarga Presiden Trump hingga poster anak saham meme GameStop (GME), telah terlibat dalam taruhan yang mirip dengan cetak biru yang diuraikan oleh Saylor.
Dan "semua ini bersaing untuk kumpulan modal yang tampaknya serupa," tulis Gala dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
Selama paruh pertama tahun 2025, perusahaan publik secara kolektif menambahkan 245.191 bitcoin ke neraca mereka, lebih dari dua kali lipat jumlah koin yang dimiliki oleh ETF bitcoin selama periode yang sama, menurut penyedia data Bitcoin Treasuries.
Nama besar terbaru yang memasuki permainan perbendaharaan kripto adalah pendiri Fundstrat Tom Lee, yang bergabung dengan perusahaan penambangan bitcoin BitMine Emersion Technologies (BMNR) sebagai ketua setelah bergabung dengan beberapa institusi untuk membantu perusahaan ini mengumpulkan $250 juta untuk meluncurkan strategi perbendaharaan yang berfokus pada ether (ETH-USD).
Harga saham BitMine telah melambung sejak pengumuman tanggal 30 Juni, naik lebih dari 30 kali harga sebelum pengumuman $4.26.
Penjual pendek telah jauh lebih beruntung bertaruh melawan peniru Saylor dibandingkan dengan perusahaan Saylor yang sebenarnya.
Untuk bulan Juni, mereka menghasilkan $549 juta dengan bertaruh melawan empat peniru terbesar Strategi, menurut S3.
David Hollerith adalah reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, kripto, dan bidang-bidang lain dalam keuangan. Emailnya adalah david.hollerith at yahoofinance.com.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita dan peristiwa pasar saham terbaru yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Lihat Komentar