Ethereum akan melakukan pembaruan Shanghai pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah membuka kunci staking ETH pada rantai beacon (EIP-4895). Hingga saat ini, total staking ETH sekitar 15,850,000, yang merupakan 13% dari total pasokan, dengan jumlah validator aktif sebanyak 495,000, dan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,2%.
Ada pendapat bahwa pembukaan staking dapat membawa tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah yang dikeluarkan oleh peserta awal. Namun, analisis komprehensif menunjukkan bahwa kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan. Berikut ini membahas masalah ini dari sembilan aspek:
1. Mekanisme Pelepasan Bertahap
Shanghai meningkatkan penggunaan mode pembukaan bertahap. Saat ini, maksimum sekitar 55.000 ETH dapat dibuka setiap hari, jumlah ini akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah yang dipertaruhkan untuk mencegah keluarnya jumlah besar secara tiba-tiba.
2. Karakteristik Peserta Awal
Pengguna yang awalnya terlibat dalam staking sebagian besar adalah pendukung jangka panjang Ethereum yang memiliki toleransi risiko tinggi. Kelompok ini memiliki keinginan untuk menjual yang relatif rendah dalam kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan penarikan telah terpenuhi
Banyak pengguna staking berpartisipasi melalui beberapa protokol atau platform perdagangan, beberapa di antaranya telah menyelesaikan keluar. Misalnya, pengguna protokol tertentu dapat menukar token staking mereka menjadi Ether melalui DEX tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, ketika stETH mengalami diskon yang cukup besar, beberapa pengguna dan lembaga telah memilih untuk keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Pembukaan staking justru dapat menarik lebih banyak lembaga atau investor besar untuk berpartisipasi:
Meningkatkan kepercayaan pengguna
Menyediakan saluran keluar yang lebih baik
Memberikan imbal hasil yang relatif stabil di pasar bearish
Diperkirakan setelah pembukaan staking, dalam jangka pendek mungkin akan sedikit turun, tetapi tren jangka panjang menuju ke atas, dalam waktu satu tahun mungkin akan melebihi 20% dari total ETH.
5. Pertimbangan Biaya Staking
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar biaya staking diperkirakan di atas 1500 dolar, lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
6. Perubahan Sifat Aset ETH
Setelah transisi PoS, sifat ETH mengalami perubahan mendasar:
Menuju deflasi, mengurangi potensi tekanan jual
Mendapatkan pendapatan melalui staking, menjadi aset dasar ekosistem
Tingkat penambahan jauh lebih rendah dibandingkan dengan mata uang kripto utama lainnya
7. Pengaruh Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, termasuk jaringan L2 yang melampaui sebagian besar blockchain publik, peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking dan tingkat pengembalian berbanding terbalik, membentuk keseimbangan dinamis. Ketika jumlah staking menurun, peningkatan tingkat pengembalian akan menarik peserta baru, terutama di lingkungan pasar bearish.
9. Aspek lain dari peningkatan Shanghai
Selain pembukaan kunci staking, pembaruan Shanghai juga mencakup perbaikan lainnya, seperti mengurangi biaya gas, mendukung kontrak pintar yang lebih kompleks, dan lain-lain, yang menguntungkan untuk perkembangan ekosistem jangka panjang.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan staking di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum dan dapat dianggap sebagai peristiwa positif jangka panjang. Namun, perlu diperhatikan bahwa fluktuasi harga ETH dipengaruhi oleh berbagai faktor dan tidak seharusnya hanya berdasarkan pada satu peristiwa untuk membuat penilaian.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterWang
· 07-14 18:46
Stabil, stabil, sedikit berjudi itu menyenangkan.
Lihat AsliBalas0
MondayYoloFridayCry
· 07-14 07:08
Saya ingin bertaruh tetapi saya tidak berani...
Lihat AsliBalas0
HodlTheDoor
· 07-12 20:39
Sebuah pump telah dijadwalkan.
Lihat AsliBalas0
LiquidatedAgain
· 07-12 20:37
Sekali lagi ini adalah ritme cut loss. Semua yang mengerti tahu rasa dilikuidasi.
Pembaruan Shanghai Ethereum membuka kunci tekanan jual stake ETH yang mungkin dilebih-lebihkan
Analisis Potensi Dampak Upgrade Ethereum Shanghai
Ethereum akan melakukan pembaruan Shanghai pada bulan Maret tahun ini, di mana salah satu konten penting adalah membuka kunci staking ETH pada rantai beacon (EIP-4895). Hingga saat ini, total staking ETH sekitar 15,850,000, yang merupakan 13% dari total pasokan, dengan jumlah validator aktif sebanyak 495,000, dan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,2%.
Ada pendapat bahwa pembukaan staking dapat membawa tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah yang dikeluarkan oleh peserta awal. Namun, analisis komprehensif menunjukkan bahwa kekhawatiran ini mungkin telah dibesar-besarkan. Berikut ini membahas masalah ini dari sembilan aspek:
1. Mekanisme Pelepasan Bertahap
Shanghai meningkatkan penggunaan mode pembukaan bertahap. Saat ini, maksimum sekitar 55.000 ETH dapat dibuka setiap hari, jumlah ini akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah yang dipertaruhkan untuk mencegah keluarnya jumlah besar secara tiba-tiba.
2. Karakteristik Peserta Awal
Pengguna yang awalnya terlibat dalam staking sebagian besar adalah pendukung jangka panjang Ethereum yang memiliki toleransi risiko tinggi. Kelompok ini memiliki keinginan untuk menjual yang relatif rendah dalam kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan penarikan telah terpenuhi
Banyak pengguna staking berpartisipasi melalui beberapa protokol atau platform perdagangan, beberapa di antaranya telah menyelesaikan keluar. Misalnya, pengguna protokol tertentu dapat menukar token staking mereka menjadi Ether melalui DEX tanpa harus menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, ketika stETH mengalami diskon yang cukup besar, beberapa pengguna dan lembaga telah memilih untuk keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Pembukaan staking justru dapat menarik lebih banyak lembaga atau investor besar untuk berpartisipasi:
Diperkirakan setelah pembukaan staking, dalam jangka pendek mungkin akan sedikit turun, tetapi tren jangka panjang menuju ke atas, dalam waktu satu tahun mungkin akan melebihi 20% dari total ETH.
5. Pertimbangan Biaya Staking
Meskipun biaya staking ETH pertama sekitar 500 dolar, sebagian besar biaya staking diperkirakan di atas 1500 dolar, lebih tinggi dari harga pasar saat ini.
6. Perubahan Sifat Aset ETH
Setelah transisi PoS, sifat ETH mengalami perubahan mendasar:
7. Pengaruh Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring dengan perkembangan ekosistem yang berkelanjutan, termasuk jaringan L2 yang melampaui sebagian besar blockchain publik, peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking dan tingkat pengembalian berbanding terbalik, membentuk keseimbangan dinamis. Ketika jumlah staking menurun, peningkatan tingkat pengembalian akan menarik peserta baru, terutama di lingkungan pasar bearish.
9. Aspek lain dari peningkatan Shanghai
Selain pembukaan kunci staking, pembaruan Shanghai juga mencakup perbaikan lainnya, seperti mengurangi biaya gas, mendukung kontrak pintar yang lebih kompleks, dan lain-lain, yang menguntungkan untuk perkembangan ekosistem jangka panjang.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan staking di Shanghai mungkin memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan ini secara keseluruhan menguntungkan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum dan dapat dianggap sebagai peristiwa positif jangka panjang. Namun, perlu diperhatikan bahwa fluktuasi harga ETH dipengaruhi oleh berbagai faktor dan tidak seharusnya hanya berdasarkan pada satu peristiwa untuk membuat penilaian.