Proyek RWA Real Estate: Peluang dan Tantangan yang Ada
Aset dunia nyata ( RWA ) bukanlah konsep baru di pasar cryptocurrency, sudah ada sejak 2018. Namun, hingga 2022, ketika suku bunga AS naik dan imbal hasil obligasi AS melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di industri crypto, RWA baru benar-benar menarik perhatian luas. Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estat telah muncul di pasar, bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, mendiversifikasi produk investasi, dan menurunkan ambang batas investasi. Artikel ini akan menganalisis proyek-proyek ini, mengeksplorasi kelebihan dan kekurangan desainnya serta pasar potensial.
Metode Tokenisasi Pasar Real Estat
Pasar real estat mengandung peluang investasi yang besar. Penelitian pada Maret 2023 menunjukkan bahwa nilai pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara mencapai 1,3 triliun dolar AS, sedangkan secara global mencapai 2,66 triliun dolar AS. Tujuan utama dari pasar real estat yang ditokenisasi meliputi: menciptakan produk investasi yang beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, meningkatkan likuiditas dan nilai aset. Bentuk utama yang ditampilkan adalah:
Pembiayaan kepemilikan properti yang terfragmentasi
Produk Indeks Pasar Real Estat Wilayah Tertentu
Pinjaman dengan Jaminan Token Properti
Tokenisasi properti juga dapat meningkatkan transparansi aset dan demokratisasi tata kelola.
Dibandingkan dengan REIT ( tradisional, RWA properti memiliki kesamaan dalam mengurangi ambang investasi dan meningkatkan likuiditas. Namun, RWA dapat memberikan lebih banyak kesempatan manajemen dan kepemilikan bagi investor, dengan model operasi yang lebih terdesentralisasi.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Dengan mengamati operasi proyek RWA real estat selama dua tahun terakhir, dapat disimpulkan kelebihan dan kekurangannya:
Mekanisme perlindungan hak investor perlu diperbaiki
Analisis Kasus
) RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA real estat yang lebih awal, fokus pada tokenisasi properti residensial di Amerika Serikat.
RealT membeli properti dan melakukan tokenisasi, mempercayakan pengelolaan kepada lembaga pihak ketiga. Sewa setelah dipotong biaya didistribusikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memiliki properti.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Sebagai contoh properti di Montgomery, total nilainya adalah 323.020 dolar AS, dengan harga per token 52,10 dolar AS, total 6.200 token. Sewa bulanan adalah 2.600 dolar AS, setelah mengurangi biaya 622 dolar AS, laba bersih adalah 1.978 dolar AS. Setiap token menghasilkan pendapatan tahunan 3,83 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 7,35%.
RealT menyediakan 100% token, mempertahankan model operasi risiko rendah. Manajemen mengambil 8% dari sewa, RealT hanya mengenakan biaya tokenisasi sebesar 2%. Cara ini memungkinkan RealT untuk fokus pada pencarian properti yang memenuhi syarat dan tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdistribusi juga membawa tantangan. Ketika proporsi saham yang dimiliki investor terlalu kecil, biaya pengelolaan perusahaan mungkin menjadi tidak berkelanjutan. Mungkin ada konflik kepentingan antara RealT dan investor. Jika RealT memiliki terlalu banyak saham, itu akan mengurangi likuiditas, sementara jika memiliki terlalu sedikit, maka akan kekurangan dorongan untuk pengawasan.
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Data menunjukkan bahwa sekitar 90% investor RealT menginvestasikan kurang dari 500 dolar, 9% di antara 500-2000 dolar, dan 1% melebihi 2000 dolar. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk ritel dalam beberapa hal, meningkatkan likuiditas pasar perumahan.
RealT telah mendistribusikan sekitar 6 juta dolar sewa di jaringan Gnosis. Biaya platform berkisar antara 2,5% - 3% dari sewa, dengan pendapatan sekitar 150K-180K dolar selama dua tahun. Namun, keuntungan spesifik yang diperoleh RealT dari sewa tidak diketahui.
RealT menggunakan struktur perusahaan multi-lapis, termasuk entitas operasi inti, induk perusahaan real estate, dan serangkaian LLC yang sesuai dengan masing-masing properti, untuk menyederhanakan prosedur hukum dan mengisolasi risiko.
![Blok dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga pasar real estat global. Parcl menyediakan aset sintetik terkait real estat melalui struktur AMM.
Parcl meluncurkan Parcl LabsPrice Feed, menciptakan indeks real estat untuk area tertentu. Investor dapat berspekulasi tentang tren harga properti. Metode ini menghindari masalah hukum dari transaksi properti yang sebenarnya, tetapi juga memunculkan pertanyaan apakah ini dianggap sebagai proyek RWA yang sebenarnya.
Meskipun mendapatkan investasi dari lembaga terkenal seperti Coinbase dan Solana Ventures, Parcl tampaknya tidak menarik terlalu banyak perhatian. Saat ini, TVL sekitar 16 juta dolar AS, volume perdagangan harian kurang dari 10.000 dolar AS, dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
![Blok dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Produk Parcl mudah digunakan dan iterasinya cepat, tetapi perhatian dan pangsa pasar masih relatif rendah, mungkin menunjukkan bahwa pasar kripto belum siap untuk menyambut produk indeks real estat.
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020, berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi dua produknya patut disebutkan:
Layanan pinjaman berbasis properti tokenisasi: Pemilik rumah dapat men-tokenisasi properti dan menggunakannya sebagai jaminan untuk pinjaman.
Pembiayaan KPR: Pengguna dapat mem-tokenisasi kepemilikan setelah membeli rumah, untuk membayar utang hipotek bank.
Reinno menggunakan model operasional terpusat secara offline, yang memiliki risiko yang jelas:
Sulit untuk menggugat debitur yang melanggar kontrak
Tidak dapat mencegah dengan efektif pemilik rumah "double spend" nilai properti
Risiko-risiko ini mungkin menjadi salah satu alasan proyek berhenti beroperasi. RWA real estat di masa depan memerlukan kerangka hukum yang lebih matang untuk menyelesaikan masalah ini.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Kesimpulan
Real estate RWA masih berada di tahap awal, belum terbentuk ukuran pasar yang jelas atau proyek unggulan. Skala proyek yang ada dan basis pengguna relatif kecil. Bidang ini memerlukan operasi yang patuh hukum yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
Beberapa proyek menggunakan struktur pemisahan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai sasaran investasi, untuk mengurangi risiko. Namun, untuk sepenuhnya memanfaatkan potensi RWA real estat, kemajuan legislatif dan operasi yang sesuai sangat penting.
Saat ini, RWA di sektor properti belum memiliki kerangka hukum yang jelas dan konsisten. Berbagai lembaga pengawas di AS memiliki perbedaan pendapat mengenai klasifikasi token, yang mengakibatkan aturan yang tidak jelas. Secara internasional juga kurangnya kerangka regulasi yang dapat dijadikan acuan. Keadaan kekacauan ini mengancam kepercayaan investor dan membahayakan kelayakan jangka panjang tokenisasi properti.
Meskipun lingkungan regulasi kompleks, masih ada beberapa perusahaan keuangan dan kripto terkenal yang menjelajahi RWA real estate. Beberapa proyek telah membuktikan kelayakannya dalam operasi 1-2 tahun. Dipercaya bahwa dengan ditetapkannya dan disempurnakannya kerangka hukum yang relevan, RWA real estate diharapkan akan berkembang pesat.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
8
Bagikan
Komentar
0/400
ThreeHornBlasts
· 07-17 10:02
Sekali lagi alat pemotong suckers...
Lihat AsliBalas0
MemeEchoer
· 07-15 06:19
Regulasi ini terlalu... dapat diandalkan, bukan?
Lihat AsliBalas0
ForeverBuyingDips
· 07-15 01:58
suckers masih harus dikumpulkan
Lihat AsliBalas0
RuntimeError
· 07-14 20:12
Datang, terlalu panas untuk diperdagangkan.
Lihat AsliBalas0
EntryPositionAnalyst
· 07-14 20:12
Hati-hati dengan risiko hukum, jangan sampai rugi.
Lihat AsliBalas0
MiningDisasterSurvivor
· 07-14 20:11
Satu lagi jebakan play people for suckers, ini membuatku teringat terlalu banyak yang aku lihat pada tahun 2018.
Proyek RWA Real Estat: Drop ambang investasi tetapi tantangan regulasi masih ada
Proyek RWA Real Estate: Peluang dan Tantangan yang Ada
Aset dunia nyata ( RWA ) bukanlah konsep baru di pasar cryptocurrency, sudah ada sejak 2018. Namun, hingga 2022, ketika suku bunga AS naik dan imbal hasil obligasi AS melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di industri crypto, RWA baru benar-benar menarik perhatian luas. Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estat telah muncul di pasar, bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, mendiversifikasi produk investasi, dan menurunkan ambang batas investasi. Artikel ini akan menganalisis proyek-proyek ini, mengeksplorasi kelebihan dan kekurangan desainnya serta pasar potensial.
Metode Tokenisasi Pasar Real Estat
Pasar real estat mengandung peluang investasi yang besar. Penelitian pada Maret 2023 menunjukkan bahwa nilai pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara mencapai 1,3 triliun dolar AS, sedangkan secara global mencapai 2,66 triliun dolar AS. Tujuan utama dari pasar real estat yang ditokenisasi meliputi: menciptakan produk investasi yang beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, meningkatkan likuiditas dan nilai aset. Bentuk utama yang ditampilkan adalah:
Tokenisasi properti juga dapat meningkatkan transparansi aset dan demokratisasi tata kelola.
Dibandingkan dengan REIT ( tradisional, RWA properti memiliki kesamaan dalam mengurangi ambang investasi dan meningkatkan likuiditas. Namun, RWA dapat memberikan lebih banyak kesempatan manajemen dan kepemilikan bagi investor, dengan model operasi yang lebih terdesentralisasi.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Dengan mengamati operasi proyek RWA real estat selama dua tahun terakhir, dapat disimpulkan kelebihan dan kekurangannya:
Keuntungan:
Kekurangan:
Analisis Kasus
) RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA real estat yang lebih awal, fokus pada tokenisasi properti residensial di Amerika Serikat.
RealT membeli properti dan melakukan tokenisasi, mempercayakan pengelolaan kepada lembaga pihak ketiga. Sewa setelah dipotong biaya didistribusikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memiliki properti.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Sebagai contoh properti di Montgomery, total nilainya adalah 323.020 dolar AS, dengan harga per token 52,10 dolar AS, total 6.200 token. Sewa bulanan adalah 2.600 dolar AS, setelah mengurangi biaya 622 dolar AS, laba bersih adalah 1.978 dolar AS. Setiap token menghasilkan pendapatan tahunan 3,83 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 7,35%.
RealT menyediakan 100% token, mempertahankan model operasi risiko rendah. Manajemen mengambil 8% dari sewa, RealT hanya mengenakan biaya tokenisasi sebesar 2%. Cara ini memungkinkan RealT untuk fokus pada pencarian properti yang memenuhi syarat dan tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdistribusi juga membawa tantangan. Ketika proporsi saham yang dimiliki investor terlalu kecil, biaya pengelolaan perusahaan mungkin menjadi tidak berkelanjutan. Mungkin ada konflik kepentingan antara RealT dan investor. Jika RealT memiliki terlalu banyak saham, itu akan mengurangi likuiditas, sementara jika memiliki terlalu sedikit, maka akan kekurangan dorongan untuk pengawasan.
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Data menunjukkan bahwa sekitar 90% investor RealT menginvestasikan kurang dari 500 dolar, 9% di antara 500-2000 dolar, dan 1% melebihi 2000 dolar. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk ritel dalam beberapa hal, meningkatkan likuiditas pasar perumahan.
RealT telah mendistribusikan sekitar 6 juta dolar sewa di jaringan Gnosis. Biaya platform berkisar antara 2,5% - 3% dari sewa, dengan pendapatan sekitar 150K-180K dolar selama dua tahun. Namun, keuntungan spesifik yang diperoleh RealT dari sewa tidak diketahui.
RealT menggunakan struktur perusahaan multi-lapis, termasuk entitas operasi inti, induk perusahaan real estate, dan serangkaian LLC yang sesuai dengan masing-masing properti, untuk menyederhanakan prosedur hukum dan mengisolasi risiko.
![Blok dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga pasar real estat global. Parcl menyediakan aset sintetik terkait real estat melalui struktur AMM.
Parcl meluncurkan Parcl LabsPrice Feed, menciptakan indeks real estat untuk area tertentu. Investor dapat berspekulasi tentang tren harga properti. Metode ini menghindari masalah hukum dari transaksi properti yang sebenarnya, tetapi juga memunculkan pertanyaan apakah ini dianggap sebagai proyek RWA yang sebenarnya.
Meskipun mendapatkan investasi dari lembaga terkenal seperti Coinbase dan Solana Ventures, Parcl tampaknya tidak menarik terlalu banyak perhatian. Saat ini, TVL sekitar 16 juta dolar AS, volume perdagangan harian kurang dari 10.000 dolar AS, dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
![Blok dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Produk Parcl mudah digunakan dan iterasinya cepat, tetapi perhatian dan pangsa pasar masih relatif rendah, mungkin menunjukkan bahwa pasar kripto belum siap untuk menyambut produk indeks real estat.
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020, berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi dua produknya patut disebutkan:
Layanan pinjaman berbasis properti tokenisasi: Pemilik rumah dapat men-tokenisasi properti dan menggunakannya sebagai jaminan untuk pinjaman.
Pembiayaan KPR: Pengguna dapat mem-tokenisasi kepemilikan setelah membeli rumah, untuk membayar utang hipotek bank.
Reinno menggunakan model operasional terpusat secara offline, yang memiliki risiko yang jelas:
Risiko-risiko ini mungkin menjadi salah satu alasan proyek berhenti beroperasi. RWA real estat di masa depan memerlukan kerangka hukum yang lebih matang untuk menyelesaikan masalah ini.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Kesimpulan
Real estate RWA masih berada di tahap awal, belum terbentuk ukuran pasar yang jelas atau proyek unggulan. Skala proyek yang ada dan basis pengguna relatif kecil. Bidang ini memerlukan operasi yang patuh hukum yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
Beberapa proyek menggunakan struktur pemisahan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai sasaran investasi, untuk mengurangi risiko. Namun, untuk sepenuhnya memanfaatkan potensi RWA real estat, kemajuan legislatif dan operasi yang sesuai sangat penting.
Saat ini, RWA di sektor properti belum memiliki kerangka hukum yang jelas dan konsisten. Berbagai lembaga pengawas di AS memiliki perbedaan pendapat mengenai klasifikasi token, yang mengakibatkan aturan yang tidak jelas. Secara internasional juga kurangnya kerangka regulasi yang dapat dijadikan acuan. Keadaan kekacauan ini mengancam kepercayaan investor dan membahayakan kelayakan jangka panjang tokenisasi properti.
Meskipun lingkungan regulasi kompleks, masih ada beberapa perusahaan keuangan dan kripto terkenal yang menjelajahi RWA real estate. Beberapa proyek telah membuktikan kelayakannya dalam operasi 1-2 tahun. Dipercaya bahwa dengan ditetapkannya dan disempurnakannya kerangka hukum yang relevan, RWA real estate diharapkan akan berkembang pesat.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(