Analisis Kasus Manipulasi Melanggar oleh Pembuat Pasar di Pasar Kripto
Baru-baru ini, sebuah perusahaan pembrokeran pasar kripto yang berbasis di UEA, CLS Global FZC LLC, dituduh melakukan manipulasi pasar oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Perusahaan ini dituduh melakukan perdagangan wash terhadap aset kripto yang bernama "NexFundAI" antara bulan Agustus hingga September 2024, menciptakan volume perdagangan palsu untuk mendorong investor membeli.
Investigasi SEC menunjukkan bahwa CLS Global melakukan 740 transaksi wash trading menggunakan 30 akun dompet berbeda, menciptakan hampir 600.000 dolar AS dalam volume transaksi palsu, yang menyumbang 98% dari total volume perdagangan aset tersebut selama periode yang sama. Transaksi ini sebagian besar dilakukan oleh algoritma dan program otomatis, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang tinggi untuk menarik investor ritel. Ironisnya, manipulasi pasar ini sebenarnya disewa oleh pihak proyek "NexFundAI" melalui "layanan pasar", CLS Global mengambil keuntungan dari situasi ini, sementara pihak proyek dan investor biasa menderita kerugian.
Hukuman dan Hasil Putusan Hukum
Pada bulan Oktober 2024, SEC mengajukan gugatan perdata terhadap CLS Global dan karyawannya Andrey Zhorzhes. Sementara itu, Kantor Kejaksaan Massachusetts juga mengajukan gugatan pidana terhadap keduanya, menuduh mereka melakukan manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Tindakan penegakan hukum ini merupakan bagian dari serangkaian tindakan yang dilakukan oleh FBI terhadap kekacauan di pasar enkripsi.
Pada April 2025, kasus sipil akhirnya mencapai putusan. CLS Global diperintahkan untuk membayar denda sipil sebesar 425.000 dolar, serta 3.000 dolar dari hasil ilegal dan 80,39 dolar sebagai bunga sebelum putusan. Selain itu, perusahaan juga harus memastikan dalam waktu 30 hari bahwa semua pelanggannya adalah individu atau entitas non-AS, menerapkan kebijakan kepatuhan baru dalam waktu 45 hari, dan mengajukan laporan kepatuhan setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Perlu dicatat bahwa jika CLS Global membayar denda dalam tuntutan pidana, denda tersebut dapat digunakan untuk mengurangi denda sipil.
Detail sanksi pribadi Andrey Zhorzhes belum diumumkan, kemungkinan masih dalam proses litigasi pidana. Ini menambah ketidakpastian kasus dan memicu perhatian industri mengenai pertanggungjawaban individu.
Analisis Kekacauan Pembuat Pasar di Pasar Kripto
Kasus perdagangan pencucian CLS Global hanyalah sebuah gambaran dari perilaku tidak pantas para pembuat pasar di pasar kripto. Tindakan merugikan serupa tidak jarang terjadi di industri ini, di mana beberapa pembuat pasar memanfaatkan apa yang disebut "model opsi pinjaman" untuk mendapatkan keuntungan yang tidak semestinya.
Dalam mode ini, pembuat pasar meminjam token dari pihak proyek, mengklaim untuk melakukan pembelian dan penjualan di bursa untuk menstabilkan harga. Namun, beberapa pembuat pasar yang tidak bertanggung jawab dapat menyalahgunakan mekanisme ini:
Dengan menjual besar-besaran token yang dipinjam untuk menekan harga secara artifisial, memicu penjualan panik dari ritel.
Kemudian beli pada harga rendah, untuk mendapatkan selisih harga.
Manfaatkan ketentuan opsi dalam kontrak untuk mengembalikan token saat harga rendah, memaksimalkan keuntungan sendiri.
Tindakan semacam ini seringkali menyebabkan kerusakan yang menghancurkan bagi proyek-proyek kecil, yang dapat mengakibatkan penurunan harga token yang drastis, runtuhnya kepercayaan komunitas, bahkan dihapusnya dari bursa karena kurangnya volume perdagangan.
Perdagangan pencucian CLS Global memiliki kemiripan dengan pola di atas, inti dari semua ini adalah memanfaatkan posisi khusus pembuat pasar untuk menciptakan ilusi pasar. Melalui pembelian dan penjualan sendiri, mereka menciptakan aktivitas perdagangan yang menipu, menarik investor ritel untuk masuk, yang pada akhirnya mengakibatkan kerugian bagi investor dan merusak reputasi proyek.
Mengambil Pelajaran dari Pengalaman Pasar Keuangan Tradisional
Menghadapi masalah manipulasi pasar yang serupa, pasar keuangan tradisional telah mengembangkan seperangkat mekanisme respons yang relatif matang. Pengalaman ini memiliki nilai referensi yang penting untuk pengembangan regulasi pasar enkripsi.
Regulasi ketat: seperti "Aturan SHO" SEC AS yang membatasi praktik short selling telanjang, mengharuskan peminjam memastikan saham dapat dipinjam sebelum menjual short. Pasal 10b-5 Undang-Undang Sekuritas secara tegas menindak praktik manipulasi pasar.
Transparansi informasi: Meminta perusahaan yang terdaftar dan dealer untuk melaporkan perjanjian kepada badan pengatur, data transaksi harus dapat diakses publik, transaksi besar harus dilaporkan.
Pemantauan waktu nyata: Bursa menggunakan algoritma untuk memantau fluktuasi perdagangan yang tidak biasa, menetapkan mekanisme pemutus untuk mencegah penyebaran emosi panik.
Standar industri: seperti lembaga pengatur keuangan AS yang menetapkan standar etika untuk pembuat pasar, Bursa Efek New York menetapkan persyaratan ketat untuk pembuat pasar yang ditunjuk.
Perlindungan Investor: Membangun mekanisme gugatan kelas dan dana perlindungan investor, untuk memberikan saluran pertanggungjawaban dan kompensasi bagi investor.
Langkah-langkah ini bersama-sama membentuk jaringan perlindungan yang berlapis-lapis, yang secara efektif membatasi perilaku pembuat pasar di pasar tradisional. Jika pasar kripto dapat mengambil pelajaran dari pengalaman ini dan membangun mekanisme regulasi dan perlindungan serupa, ini akan membantu meningkatkan keadilan dan transparansi pasar, melindungi kepentingan investor, dan mendorong perkembangan industri yang sehat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Bagikan
Komentar
0/400
MoonMathMagic
· 07-18 07:20
60w begitu saja diambil. Biaya untuk melakukan hal buruk memang sangat rendah.
Lihat AsliBalas0
MetaMisery
· 07-17 21:25
Hanya denda segini? Mati tertawa.
Lihat AsliBalas0
GasGasGasBro
· 07-17 21:16
Dianggap Bodoh手段还挺高级
Lihat AsliBalas0
DiamondHands
· 07-17 21:06
play people for suckers就play people for suckers吧 不就钱么
Lihat AsliBalas0
RektDetective
· 07-17 21:02
Denda kok bisa serendah ini? Siapa yang tidak bisa bermain dengan catatan palsu.
Analisis Kasus Whipsaw Pemasok Likuiditas di UEA: SEC Denda CLS Global Sebesar $425,000
Analisis Kasus Manipulasi Melanggar oleh Pembuat Pasar di Pasar Kripto
Baru-baru ini, sebuah perusahaan pembrokeran pasar kripto yang berbasis di UEA, CLS Global FZC LLC, dituduh melakukan manipulasi pasar oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Perusahaan ini dituduh melakukan perdagangan wash terhadap aset kripto yang bernama "NexFundAI" antara bulan Agustus hingga September 2024, menciptakan volume perdagangan palsu untuk mendorong investor membeli.
Investigasi SEC menunjukkan bahwa CLS Global melakukan 740 transaksi wash trading menggunakan 30 akun dompet berbeda, menciptakan hampir 600.000 dolar AS dalam volume transaksi palsu, yang menyumbang 98% dari total volume perdagangan aset tersebut selama periode yang sama. Transaksi ini sebagian besar dilakukan oleh algoritma dan program otomatis, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang tinggi untuk menarik investor ritel. Ironisnya, manipulasi pasar ini sebenarnya disewa oleh pihak proyek "NexFundAI" melalui "layanan pasar", CLS Global mengambil keuntungan dari situasi ini, sementara pihak proyek dan investor biasa menderita kerugian.
Hukuman dan Hasil Putusan Hukum
Pada bulan Oktober 2024, SEC mengajukan gugatan perdata terhadap CLS Global dan karyawannya Andrey Zhorzhes. Sementara itu, Kantor Kejaksaan Massachusetts juga mengajukan gugatan pidana terhadap keduanya, menuduh mereka melakukan manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Tindakan penegakan hukum ini merupakan bagian dari serangkaian tindakan yang dilakukan oleh FBI terhadap kekacauan di pasar enkripsi.
Pada April 2025, kasus sipil akhirnya mencapai putusan. CLS Global diperintahkan untuk membayar denda sipil sebesar 425.000 dolar, serta 3.000 dolar dari hasil ilegal dan 80,39 dolar sebagai bunga sebelum putusan. Selain itu, perusahaan juga harus memastikan dalam waktu 30 hari bahwa semua pelanggannya adalah individu atau entitas non-AS, menerapkan kebijakan kepatuhan baru dalam waktu 45 hari, dan mengajukan laporan kepatuhan setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Perlu dicatat bahwa jika CLS Global membayar denda dalam tuntutan pidana, denda tersebut dapat digunakan untuk mengurangi denda sipil.
Detail sanksi pribadi Andrey Zhorzhes belum diumumkan, kemungkinan masih dalam proses litigasi pidana. Ini menambah ketidakpastian kasus dan memicu perhatian industri mengenai pertanggungjawaban individu.
Analisis Kekacauan Pembuat Pasar di Pasar Kripto
Kasus perdagangan pencucian CLS Global hanyalah sebuah gambaran dari perilaku tidak pantas para pembuat pasar di pasar kripto. Tindakan merugikan serupa tidak jarang terjadi di industri ini, di mana beberapa pembuat pasar memanfaatkan apa yang disebut "model opsi pinjaman" untuk mendapatkan keuntungan yang tidak semestinya.
Dalam mode ini, pembuat pasar meminjam token dari pihak proyek, mengklaim untuk melakukan pembelian dan penjualan di bursa untuk menstabilkan harga. Namun, beberapa pembuat pasar yang tidak bertanggung jawab dapat menyalahgunakan mekanisme ini:
Tindakan semacam ini seringkali menyebabkan kerusakan yang menghancurkan bagi proyek-proyek kecil, yang dapat mengakibatkan penurunan harga token yang drastis, runtuhnya kepercayaan komunitas, bahkan dihapusnya dari bursa karena kurangnya volume perdagangan.
Perdagangan pencucian CLS Global memiliki kemiripan dengan pola di atas, inti dari semua ini adalah memanfaatkan posisi khusus pembuat pasar untuk menciptakan ilusi pasar. Melalui pembelian dan penjualan sendiri, mereka menciptakan aktivitas perdagangan yang menipu, menarik investor ritel untuk masuk, yang pada akhirnya mengakibatkan kerugian bagi investor dan merusak reputasi proyek.
Mengambil Pelajaran dari Pengalaman Pasar Keuangan Tradisional
Menghadapi masalah manipulasi pasar yang serupa, pasar keuangan tradisional telah mengembangkan seperangkat mekanisme respons yang relatif matang. Pengalaman ini memiliki nilai referensi yang penting untuk pengembangan regulasi pasar enkripsi.
Regulasi ketat: seperti "Aturan SHO" SEC AS yang membatasi praktik short selling telanjang, mengharuskan peminjam memastikan saham dapat dipinjam sebelum menjual short. Pasal 10b-5 Undang-Undang Sekuritas secara tegas menindak praktik manipulasi pasar.
Transparansi informasi: Meminta perusahaan yang terdaftar dan dealer untuk melaporkan perjanjian kepada badan pengatur, data transaksi harus dapat diakses publik, transaksi besar harus dilaporkan.
Pemantauan waktu nyata: Bursa menggunakan algoritma untuk memantau fluktuasi perdagangan yang tidak biasa, menetapkan mekanisme pemutus untuk mencegah penyebaran emosi panik.
Standar industri: seperti lembaga pengatur keuangan AS yang menetapkan standar etika untuk pembuat pasar, Bursa Efek New York menetapkan persyaratan ketat untuk pembuat pasar yang ditunjuk.
Perlindungan Investor: Membangun mekanisme gugatan kelas dan dana perlindungan investor, untuk memberikan saluran pertanggungjawaban dan kompensasi bagi investor.
Langkah-langkah ini bersama-sama membentuk jaringan perlindungan yang berlapis-lapis, yang secara efektif membatasi perilaku pembuat pasar di pasar tradisional. Jika pasar kripto dapat mengambil pelajaran dari pengalaman ini dan membangun mekanisme regulasi dan perlindungan serupa, ini akan membantu meningkatkan keadilan dan transparansi pasar, melindungi kepentingan investor, dan mendorong perkembangan industri yang sehat.