VanEck mengajukan konsep inovatif "Bit Bond" untuk memenuhi kebutuhan refinancing AS
Seorang kepala penelitian aset digital baru-baru ini mengusulkan konsep inovatif "Bit Bond", yang merupakan alat utang campuran yang menggabungkan eksposur terhadap utang negara AS dan Bitcoin. Usulan ini bertujuan untuk menangani kebutuhan refinancing sebesar 14 triliun dolar yang akan dihadapi pemerintah AS, sekaligus memenuhi permintaan investor terhadap perlindungan inflasi.
Obligasi baru ini dirancang sebagai sekuritas dengan jangka waktu 10 tahun, di mana 90% merupakan eksposur terhadap obligasi pemerintah AS tradisional, dan 10% merupakan eksposur terhadap Bit. Bagian Bitcoin akan didanai oleh hasil penerbitan obligasi. Pada saat jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima semua keuntungan dari apresiasi Bitcoin, sedangkan keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sekaligus memberikan kesempatan bagi investor untuk melindungi diri dari depresiasi dolar dan inflasi aset.
Titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan komposit Bitcoin (CAGR). Untuk obligasi dengan suku bunga tetap 4%, titik impas Bitcoin CAGR adalah 0%. Obligasi dengan suku bunga tetap yang lebih rendah memerlukan Bitcoin CAGR yang lebih tinggi untuk mencapai titik impas.
Jika CAGR Bitcoin tetap antara 30% hingga 50%, tingkat pengembalian model akan meningkat secara signifikan, dengan imbal hasil maksimal bagi investor mencapai 282%. Namun, investor juga akan menghadapi semua risiko penurunan dari eksposur Bitcoin, terutama ketika Bitcoin berkinerja buruk, obligasi dengan suku bunga rendah dapat menghasilkan hasil negatif yang serius.
Dari sudut pandang pemerintah AS, inti dari pendapatan obligasi Bit terletak pada pengurangan biaya pembiayaan. Bahkan ketika nilai Bitcoin sedikit meningkat atau tetap stabil, Departemen Keuangan dapat menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan menerbitkan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%. Tingkat impas pemerintah sekitar 2,6%, menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah level tersebut akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan.
Direktur penelitian memprediksi bahwa penerbitan obligasi Bit senilai 100 miliar USD, dengan suku bunga nominal 1% dan tanpa keuntungan dari kenaikan harga Bitcoin, akan menghemat 13 miliar USD bagi pemerintah selama masa berlaku obligasi. Jika Bitcoin mencapai CAGR 30%, jumlah penerbitan yang sama dapat menghasilkan lebih dari 40 miliar USD nilai tambahan.
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi sepenuhnya dalam keuntungan yang meningkat. Dari segi struktur, Kementerian Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Untuk meningkatkan rencana ini, penyesuaian desain yang mungkin termasuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan kepada investor untuk menghadapi penurunan tajam Bit. Secara keseluruhan, konsep obligasi inovatif ini memberikan pemikiran baru untuk memenuhi kebutuhan refinancing pemerintah AS, sekaligus memberikan alat investasi yang unik bagi investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Bagikan
Komentar
0/400
ShamedApeSeller
· 07-20 08:42
Jangan terburu-buru untuk Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 07-17 21:46
Satu lagi drama konsep untuk menyelamatkan ekonomi
Lihat AsliBalas0
PretendingSerious
· 07-17 21:44
naik beberapa poin langsung dibanggakan
Lihat AsliBalas0
WalletWhisperer
· 07-17 21:42
smart money sudah melihat pola ini datang... yield curve sedang berbicara kepada kita
VanEck mengusulkan konsep obligasi Bit sebagai inovasi untuk menghadapi kebutuhan refinancing AS sebesar 14 triliun.
VanEck mengajukan konsep inovatif "Bit Bond" untuk memenuhi kebutuhan refinancing AS
Seorang kepala penelitian aset digital baru-baru ini mengusulkan konsep inovatif "Bit Bond", yang merupakan alat utang campuran yang menggabungkan eksposur terhadap utang negara AS dan Bitcoin. Usulan ini bertujuan untuk menangani kebutuhan refinancing sebesar 14 triliun dolar yang akan dihadapi pemerintah AS, sekaligus memenuhi permintaan investor terhadap perlindungan inflasi.
Obligasi baru ini dirancang sebagai sekuritas dengan jangka waktu 10 tahun, di mana 90% merupakan eksposur terhadap obligasi pemerintah AS tradisional, dan 10% merupakan eksposur terhadap Bit. Bagian Bitcoin akan didanai oleh hasil penerbitan obligasi. Pada saat jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima semua keuntungan dari apresiasi Bitcoin, sedangkan keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sekaligus memberikan kesempatan bagi investor untuk melindungi diri dari depresiasi dolar dan inflasi aset.
Titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan komposit Bitcoin (CAGR). Untuk obligasi dengan suku bunga tetap 4%, titik impas Bitcoin CAGR adalah 0%. Obligasi dengan suku bunga tetap yang lebih rendah memerlukan Bitcoin CAGR yang lebih tinggi untuk mencapai titik impas.
Jika CAGR Bitcoin tetap antara 30% hingga 50%, tingkat pengembalian model akan meningkat secara signifikan, dengan imbal hasil maksimal bagi investor mencapai 282%. Namun, investor juga akan menghadapi semua risiko penurunan dari eksposur Bitcoin, terutama ketika Bitcoin berkinerja buruk, obligasi dengan suku bunga rendah dapat menghasilkan hasil negatif yang serius.
Dari sudut pandang pemerintah AS, inti dari pendapatan obligasi Bit terletak pada pengurangan biaya pembiayaan. Bahkan ketika nilai Bitcoin sedikit meningkat atau tetap stabil, Departemen Keuangan dapat menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan menerbitkan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%. Tingkat impas pemerintah sekitar 2,6%, menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah level tersebut akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan.
Direktur penelitian memprediksi bahwa penerbitan obligasi Bit senilai 100 miliar USD, dengan suku bunga nominal 1% dan tanpa keuntungan dari kenaikan harga Bitcoin, akan menghemat 13 miliar USD bagi pemerintah selama masa berlaku obligasi. Jika Bitcoin mencapai CAGR 30%, jumlah penerbitan yang sama dapat menghasilkan lebih dari 40 miliar USD nilai tambahan.
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi sepenuhnya dalam keuntungan yang meningkat. Dari segi struktur, Kementerian Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Untuk meningkatkan rencana ini, penyesuaian desain yang mungkin termasuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan kepada investor untuk menghadapi penurunan tajam Bit. Secara keseluruhan, konsep obligasi inovatif ini memberikan pemikiran baru untuk memenuhi kebutuhan refinancing pemerintah AS, sekaligus memberikan alat investasi yang unik bagi investor.