Kebangkitan Ethereum: Sepuluh Alasan Utama yang Memimpin Putaran Bull Run yang Baru

Ketika regulasi AS dilonggarkan, institusi Wall Street secara diam-diam menata, Vitalik mengumpulkan beberapa solusi ekspansi L1, sementara Federal Reserve menunjukkan akan beralih ke penurunan suku bunga------semua narasi besar berkumpul di jalur utama yang sama: Ethereum.

Pembekuan regulasi, iterasi teknologi, tren makro, dan mekanisme mata uang "ultrasonik" yang didorong oleh banyak faktor, sedang meletakkan landasan percepatan untuk 3-18 bulan ke depan.

Kurva aliran bersih ETF terus mencetak titik tertinggi, biaya bahan bakar di browser blok hampir mencapai 5 juta, Ethereum kembali ke MA200 mingguan; tingkat staking di blockchain mendekati 30% dan masih meningkat, dari MicroStrategy versi Ethereum di Amerika Utara yang menuliskan ETH ke dalam neraca, hingga sebuah platform perdagangan yang mengumumkan bahwa wilayah Eropa dapat menggunakan Ethereum L2 untuk memperdagangkan saham AS di blockchain, lalu Hong Kong yang mengumumkan penerimaan ETH sebagai bukti aset imigrasi, nilai inti Ethereum semakin menjadi konsensus global.

Perjuangan politik, dinamika modal, perbaikan protokol, reformasi yayasan iteratif bergema ------ Pasar hanya tersisa satu pertanyaan kunci: Apakah Anda sudah siap?

10 alasan berikut ini akan secara bertahap menguraikan bagaimana ETH melompat dari konsensus industri menjadi mesin ledakan lintas siklus.

1. Regulasi dan kebijakan yang paling menguntungkan dalam sejarah

Perubahan drastis dalam posisi regulasi AS membawa harapan baru untuk Ethereum. Ketua baru Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins menyatakan dukungannya terhadap inovasi kripto------ini kontras tajam dengan era Gary Gensler.

Atkins telah menarik kembali proposal terkait keuangan terdesentralisasi dan self-custody dari era Gensler, beralih ke strategi "prioritas inovasi". Dalam sebuah pertemuan meja bundar baru-baru ini, Atkins bahkan menekankan bahwa pengembang tidak seharusnya dihukum karena menulis kode terdesentralisasi.

Ini adalah perubahan kebijakan besar: SEC di bawah kepemimpinan Gensler telah menganggap Ether sebagai "sekuritas yang belum terdaftar" dan menyelidikinya. Kini, di bawah kepemimpinan yang mendukung kripto, Ethereum memiliki prospek regulasi yang lebih jelas. Dengan pengakuan tertinggi untuk keuangan terdesentralisasi ------ Atkins menyebut self-custody sebagai "nilai dasar Amerika" ------ ancaman regulasi yang bermusuhan jelas berkurang, sangat mendorong partisipasi institusi di pasar Ethereum.

Selain itu, perkembangan legislasi terbaru di Amerika Serikat, terutama RUU GENIUS di Senat, menandai titik balik kunci dalam kejelasan regulasi stablecoin dolar kripto.

Rancangan undang-undang ini bertujuan untuk membangun kerangka kerja yang jelas bagi penerbit stablecoin, mengingat Ethereum sebagai lapisan penyelesaian utama untuk stablecoin yang diatur seperti USDC dan PYUSD, serta salah satu blockchain terpenting untuk stablecoin terbesar USDT, adopsinya akan mendapatkan dorongan yang kuat:

Kerangka stablecoin yang komprehensif

"Undang-Undang Inovasi Stabilitas Koin AS (Undang-Undang GENIUS)" disahkan dengan dukungan bipartisan di Senat pada bulan Juni 2025. Undang-undang ini memberlakukan standar ketat bagi penerbit stabilcoin, yang mengharuskan dukungan cadangan 100% dalam bentuk kas atau obligasi pemerintah, pengungkapan audit bulanan, serta perlindungan kebangkrutan bagi pemegang token. Yang penting, undang-undang ini memungkinkan bank dan perusahaan non-bank untuk menerbitkan stabilcoin dan tunduk pada regulasi dengan izin.

Ethereum sebagai infrastruktur stablecoin

Dengan secara jelas melegalkan dan mengatur penerbitan stablecoin, undang-undang ini memverifikasi token yang didukung dolar yang sebagian besar ada di jaringan Ethereum. Misalnya, USDC dari Circle dan PYUSD dari PayPal adalah token ERC-20 di Ethereum, yang bergantung pada keamanan dan jangkauan global Ethereum. Kerangka federal memperkuat peran Ethereum sebagai tulang punggung penyelesaian.

Para legislator sendiri mengakui bahwa stablecoin yang diatur dengan baik dapat "memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan dunia", sambil mempertahankan daya saing Amerika Serikat. Misi ini pada dasarnya memanfaatkan jaringan publik seperti Ethereum (stablecoin dolar beredar dalam DeFi dan pembayaran).

DeFi dan likuiditas dolar

Ekosistem DeFi Ethereum, dari protokol pinjam meminjam hingga bursa terdesentralisasi (DEX), semuanya berjalan di atas likuiditas stablecoin. Dengan melegalkan stablecoin, RUU GENIUS secara efektif memastikan dasar DeFi. Para peserta dapat menggunakan aset seperti USDC dengan lebih percaya diri, tanpa khawatir tentang pukulan tiba-tiba atau ketidakjelasan hukum.

Ini mendorong partisipasi institusi dalam DeFi (misalnya, menggunakan stablecoin untuk perdagangan, peminjaman, pembayaran). Singkatnya, undang-undang ini menghubungkan keuangan tradisional (TradFi) dengan DeFi: ia mengundang bank, perusahaan pembayaran, bahkan perusahaan teknologi untuk menerbitkan dan menggunakan stablecoin berbasis Ethereum, sambil menyediakan pagar (KYC/AML, audit, hak penukaran) untuk mengurangi risiko sistemik dan hukum. Dampak akhirnya adalah terbentuknya lingkungan kebijakan yang mendukung, yang mengikat peran Ethereum dalam ekonomi dolar digital.

Akhirnya, undang-undang transparansi kripto lainnya yaitu CLARITY Act (H.R. 3633), baru-baru ini juga mengalami kemajuan yang cukup baik.

Rancangan Undang-Undang "CLARITY" pertama kali didorong oleh Dewan Perwakilan Rakyat. Pada tanggal 13 Juni 2025, rancangan undang-undang tersebut telah disetujui di Komite Layanan Keuangan dan Komite Pertanian dengan hasil suara 32:19 dan 47:6. Saat ini, rancangan undang-undang tersebut telah memasuki proses Komite Aturan, menunggu dijadwalkan untuk diserahkan kepada rapat pleno Dewan Perwakilan Rakyat untuk pemungutan suara.

Undang-Undang CLARITY menghilangkan keraguan terbesar yang menggantung di atas Ethereum di AS: Apakah ETH termasuk sekuritas.

Dengan secara jelas mengklasifikasikan ETH (serta token Layer-1 yang cukup terdesentralisasi) sebagai "komoditas digital" yang diatur oleh CFTC, undang-undang ini mengesampingkan kemungkinan penegakan hukum SEC secara retrospektif, menciptakan pelabuhan aman untuk perdagangan sekunder, dan secara jelas menentukan kapan pengembang dan validator tidak termasuk dalam "broker". Kombinasi ini secara signifikan mengurangi premi risiko regulasi, membuka jalan bagi produk Wall Street yang terkait dengan ETH spot dan staking, serta memberikan lampu hijau bagi DeFi untuk terus berinovasi di jaringan.

Kesimpulan, mengingat dominasi Ethereum dalam stablecoin yang dikelola dan DeFi, beberapa lampu hijau regulasi ini secara signifikan memperkuat adopsi jangka menengah, pertumbuhan perdagangan, dan prospek integrasi Ethereum ke dalam sistem keuangan tradisional.

2. "ETH 版 MicroStrategy" memimpin lembaga bersaing.

Semakin banyak pemain dengan dana besar yang melihat Ethereum sebagai aset strategis, tren ini dipercepat oleh inisiatif menarik dari SharpLink Gaming. Perusahaan yang terdaftar di bursa ini, SharpLink, baru-baru ini menyelesaikan alokasi dana yang memiliki makna penting: mengakuisisi 176.000 ETH (sekitar 463 juta dolar AS), menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan utama mereka, dan dalam semalam menjadi pemegang ETH publik terbesar di dunia. Saat ini, lebih dari 95% dari aset ini telah dipertaruhkan untuk menghasilkan pendapatan dan meningkatkan keamanan jaringan Ethereum.

CEO SharpLink menyebut ini sebagai "momen ikonik" dan secara jelas membandingkan strategi tersebut dengan strategi Bitcoin suatu perusahaan, hanya saja diganti menjadi Ethereum. Pendanaan berani ini didukung kuat oleh pendiri ConsenSys, salah satu delapan pendiri bersama Ethereum, Joseph Lubin, yang kini menjabat sebagai ketua baru SharpLink. Lubin menyatakan di berbagai kesempatan: "Strategi ETH yang berani dari SharpLink menandai tonggak adopsi Ethereum oleh institusi," dan menunjukkan bahwa "ETH tidak hanya memiliki atribut penyimpanan nilai seperti Bitcoin, tetapi juga karena kelangkaannya yang dapat diprediksi dan keuntungan yang berkelanjutan, menjadi aset cadangan yang benar-benar produktif; seiring dengan semakin menjadi infrastruktur dasar ekonomi digital, ETH juga dianggap sebagai investasi strategis menuju arsitektur keuangan masa depan."

Kumpulan dana cryptocurrency tiba-tiba menjadi tren: Keberhasilan SharpLink (yang harga sahamnya melonjak 400% setelah pengumuman) mendorong rekan-rekannya untuk meniru strategi ini. Perusahaan publik Bitmine Immersion (BMNR) juga baru-baru ini mengumumkan penggalangan dana sebesar 250 juta dolar khusus untuk membeli ETH, yang diposisikan sebagai "perusahaan strategi kas Ethereum". Perusahaan Bitmine dipimpin oleh salah satu pendiri Fundstrat, Tom Lee, yang harga sahamnya melonjak lebih dari 3000% dalam seminggu setelah pengumuman, menarik banyak investasi dari lembaga-lembaga terkemuka.

Sementara itu, para pengamat melaporkan bahwa beberapa perusahaan, termasuk yang berada di Eropa, juga sedang menjajaki pengaturan cadangan yang berfokus pada Ether. Meskipun sebelumnya, beberapa perusahaan yang berpikiran maju seperti BTCS Inc. sudah mulai memegang ETH, langkah SharpLink mewakili tingkat adopsi arus utama yang baru.

Untuk Ethereum, semakin banyak perusahaan yang mengakumulasi ETH di kas mereka jelas merupakan berita baik------ini mengunci pasokan (terutama karena sebagian besar token pada akhirnya akan dipertaruhkan), dan menyampaikan sinyal kepercayaan institusi.

Sementara itu, lembaga juga melakukan penataan melalui dana: ETF berjangka Ether pertama akan diluncurkan pada akhir 2024, persetujuan ETF Ether spot juga sudah dekat, yang mungkin akan melepaskan permintaan baru senilai miliaran dolar. CEO sebuah perusahaan manajemen aset mengatakan dalam wawancara: "Saya percaya bahwa peluncuran ETF Ether adalah hal yang berharga. Ini hanyalah langkah pertama menuju tokenisasi aset, saya benar-benar percaya bahwa inilah arah masa depan kita."

Yang dapat dilihat adalah, Ethereum semakin dianggap sebagai investasi strategis dan aset cadangan oleh perusahaan yang terdaftar dan dana, mirip dengan jalur perkembangan Bitcoin pada periode sebelumnya.

3. Indikator teknis level mingguan kembali ke MA200

Grafik harga Ethereum menunjukkan beberapa sinyal teknis bullish, yang menunjukkan bahwa tren mungkin berbalik ke atas.

Setelah mengalami masa lesu yang panjang, pada Mei 2025, ETH kembali berada di atas MA200 level mingguan------ini adalah salah satu indikator paling klasik untuk kembalinya bull run.

Dari sudut pandang teknis, struktur pasar keseluruhan Ethereum telah membaik: serangkaian titik rendah secara bertahap digantikan oleh titik rendah yang lebih tinggi dan menembus saluran penurunan jangka panjang.

Dari bulan Mei hingga Juni, ETH berada di atas rata-rata bergerak 200 minggu, rata-rata 200 minggu (sekitar 2.500 dolar) telah menjadi "platform peluncuran"------ETH sedang membangun dasar di atasnya, mirip dengan tahap pemulihan dari siklus sebelumnya.

Indikator momentum mengkonfirmasi struktur yang positif: grafik lilin mingguan menunjukkan tubuh panjang dan bayangan tipis, menunjukkan bahwa pembelian kuat dan tekanan jual rendah saat koreksi. Kemiringan naik dari rata-rata bergerak kunci dan tren pemulihan indikator MACD menunjukkan bahwa momentum kenaikan semakin kuat. Selain itu, banyak yang juga melihat pola grafik bullish ------ misalnya, beberapa analis menunjukkan bahwa grafik ETH menunjukkan pola bendera bullish yang potensial, jika dikonfirmasi, dapat mengarahkan target kenaikan ke atas 3000 dolar dalam jangka menengah.

Ini menunjukkan bahwa para trader sangat percaya diri terhadap ETH, percaya bahwa risiko penurunan telah terkendali dengan baik, dan jalur hambatan minimal adalah ke atas. Secara keseluruhan, aspek teknis Ethereum yang kembali bertahan di atas rata-rata pergerakan 200 minggu, ditambah dengan titik tinggi dan rendah yang lebih tinggi serta peningkatan momentum, menunjukkan bahwa aset ini berada dalam tahap awal pembalikan bullish yang signifikan, mendukung prospek positif untuk 3 hingga 18 bulan ke depan.

4. Ethereum Pectra upgrade cepat maju peta jalan

Peta jalan teknologi Ethereum sedang berjalan lancar, terus meningkatkan nilai dasarnya. Upgrade Pectra yang diluncurkan pada 7 Mei 2025 (yaitu hard fork Prague + Electra) menandai masuknya Ethereum ke tahap baru, yang mencakup 11 EIP yang mencakup berbagai perbaikan dari dompet pintar hingga skala.

Perubahan paling signifikan di antaranya adalah: meningkatkan batas staking untuk validator tunggal dari 32 Ether menjadi 2048 Ether, dan menyesuaikan biaya untuk secara signifikan meningkatkan throughput Layer-2. Perubahan ini menurunkan biaya, meningkatkan kinerja L2, mempercepat adopsi Rollup optimis dan zk-Rollup dalam ekosistem, serta membersihkan hambatan untuk ekspansi L1 di masa depan.

Sementara itu, peningkatan Pectra mendukung abstraksi akun, seperti pembayaran tanpa gas, transaksi massal, dll., yang meletakkan dasar untuk adopsi besar-besaran stablecoin di masa depan, dan semakin memperlebar jarak dengan blockchain publik lainnya dalam penggunaan.