Keuangan Desentralisasi: paradigma baru keuangan di masa depan
Keuangan Desentralisasi(DeFi)dalam bidang institusi diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru yang berdasarkan prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini membahas secara mendalam tentang perjalanan perkembangan DeFi dan potensi dampaknya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi Keuangan Desentralisasi dan potensi aplikasinya dalam skenario institusional telah menarik perhatian luas di kalangan industri. Para pendukung berpendapat bahwa paradigma keuangan baru yang didasarkan pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka serta berbasis jaringan terbuka dan transparan sedang muncul. Sebagai bidang yang sangat diperhatikan, dorongan untuk menerapkan Keuangan Desentralisasi dalam aktivitas keuangan yang diatur masih berlangsung.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan situasi regulasi global menghambat kemajuan yang luas dan berarti, dengan perkembangan terutama terfokus pada sektor ritel atau melalui inkubasi sandbox. Namun, dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional diperkirakan akan berkembang pesat, dipadukan dengan adopsi luas aset digital dan tokenisasi, di mana lembaga keuangan telah mempersiapkan diri selama bertahun-tahun.
Tren ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi organisasi yang terikat oleh persyaratan kepatuhan yang diatur dalam bentuk Global Layer 1 atau Jaringan Interlinking. Ketidakpastian kunci sedang diselesaikan, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC/AML di blockchain publik. Seiring dengan berkembangnya diskusi, semakin jelas bahwa Keuangan Terpusat (CeFi) dan Keuangan Desentralisasi (DeFi) tidaklah berseberangan, adopsi penuh oleh lembaga mungkin hanya dapat dilakukan oleh organisasi yang memiliki model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Di kalangan institusi, menjelajahi bidang ini biasanya diposisikan sebagai masuk ke dalam area baru yang penuh potensi menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau konsumen yang belum terlayani dan kumpulan likuiditas, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih hemat biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuk paling murninya, atau kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah umum, menyelami faktor-faktor pendorong kunci di bidang Keuangan Desentralisasi, dan akhirnya membahas tantangan yang akan dihadapi oleh komunitas layanan keuangan institusional dalam perjalanan menuju Keuangan Desentralisasi institusional.
Analisis Ekosistem Keuangan Desentralisasi
Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti peminjaman atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Di bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, layanan dan solusi DeFi yang khas memiliki ciri-ciri berikut:
Dompet self-custody, memungkinkan investor menjadi pengelola mereka sendiri
Mengelola dan mengatur penyimpanan aset digital menggunakan kode kontrak pintar
Menggunakan kode untuk menghitung dan mendistribusikan hadiah dari kontrak staking berdasarkan nilai deposit dan/atau variabel.
Protokol pertukaran aset, memungkinkan satu aset ditukar dengan aset lainnya dan digunakan dalam pinjaman atau di bursa terdesentralisasi (DEX), seperti Uniswap
Menerbitkan struktur sekuritisasi dan remortgaging yang berbeda berdasarkan "aset kemasan" yang mendasari, di mana aset yang diterbitkan dapat memiliki nilai pasar sekunder.
Apa itu DeFi institusi?
Institusi Keuangan Desentralisasi merujuk pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh institusi, serta partisipasi institusi dalam aplikasi terdesentralisasi ( dApps ) atau solusi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi biaya dan efektivitas baru, sekaligus membuka jalan bagi jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini termasuk tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kategori aset, dan munculnya model operasi baru.
Perbedaan antara DeFi institusi dan DeFi tradisional:
Custodian Aset: dikelola oleh lembaga keuangan yang diatur, bukan oleh kontrak pintar
Akses: Memerlukan KYC/AML, bukan tanpa akses
Tata Kelola: dilakukan oleh organisasi dan profesional khusus, bukan oleh DAO
Regulasi: Diatur, bukan tanpa regulasi
Transparansi: transparan terhadap lembaga pengawas, bukan transparan kepada publik
Likuiditas: terbatas, bukan tanpa batas
Pengguna: Investor institusi, bukan investor ritel
Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Keuangan Desentralisasi pada musim panas 2020 memicu gelombang di pasar kripto, membuka era baru. Karena likuiditasnya yang tinggi, aset mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, Keuangan Desentralisasi dengan cepat muncul selama periode Federal Reserve menangani pandemi COVID-19 dengan memulai pelonggaran kuantitatif besar-besaran, total nilai terkunci dalam layanan Keuangan Desentralisasi (TVL) naik dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Selama periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan pendanaan yang besar, jumlah proyek dan token terkait meningkat pesat. Pada akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melebihi 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan setahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021.
Pada tahun 2022, karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat secara signifikan, ditambah dengan beberapa perilaku ilegal dalam ekosistem, Keuangan Desentralisasi mengalami banyak masalah, termasuk beberapa peristiwa keruntuhan yang dikenal luas. Ini menyebabkan pasar secara keseluruhan memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas pada paruh kedua tahun 2022.
Tren ini menjadi lebih jelas pada awal tahun 2023, di mana pembiayaan pribadi di bidang Keuangan Desentralisasi fintech menipis, dengan aktivitas perdagangan turun 69% dibandingkan tahun lalu. Ini menyebabkan TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada April 2023, dan mencapai titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober 2023.
Meskipun mengalami penurunan signifikan dan "musim dingin kripto" pada periode yang sama, dasar-dasar komunitas Keuangan Desentralisasi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir tahun 2023, karena Amerika Serikat pertama kali menyetujui produk ETF kripto spot, hal ini secara luas dianggap sebagai tanda signifikan bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, pasar menunjukkan pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Dalam bidang aset kripto asli, gerakan Keuangan Desentralisasi telah melahirkan struktur pengkodean, menunjukkan bagaimana Keuangan Desentralisasi beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena biaya akses yang rendah, layanan Keuangan Desentralisasi dengan cepat diadopsi di awal dan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kumpulan aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi keuangan perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keunggulan baru ini dicapai karena Keuangan Desentralisasi merancang ulang atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengalihkan peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi Keuangan Desentralisasi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada dapat berubah.
) kegiatan DeFi lembaga perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan institusi dapat diekstraksi, memanfaatkan tokenisasi aset riil dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang menunjukkan hubungan antara produk layanan keuangan dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru, menjelaskan mengapa DeFi institusi memiliki daya tarik:
Interoperabilitas ###2023(: Dengan menggunakan konstruksi DeFi di bidang lembaga, dompet yang memiliki kendali sendiri dapat mewujudkan model penyimpanan aset yang terdistribusi, sambil menyediakan alamat akun digital ) yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk aliran perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pemilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk membiayai alat keuangan ter-tokenisasi )2023(: Sistem Keuangan Desentralisasi juga dapat digunakan untuk pembiayaan di industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token keamanan yang mewakili beberapa alat keuangan dunia nyata dapat ditempatkan sebagai jaminan di dalam "brankas" kontrak pintar, untuk mendapatkan stablecoin, dan kemudian dikonversi menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi dana dalam manajemen aset )2023(: Unit dana tokenisasi atau token dapat didistribusikan melalui blockchain, dibuka langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan menjaga catatan investor di atas rantai, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk langganan dan penebusan yang cepat atau hampir seketika. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas tinggi dapat digunakan sebagai jaminan.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengajukan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya dinamis dan terbuka, desain alaminya akan menantang norma pasar keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan banyak perdebatan tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk baru dari struktur pasar yang mungkin muncul.
) Tata kelola, kepercayaan, dan sentralisasi
Dalam bidang institusi, lebih menekankan pada tata kelola dan kepercayaan, diperlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Meskipun ini tampak bertentangan dengan sifat desentralisasi DeFi, banyak orang berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola pada akhirnya akan mengarah pada tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar kita hari ini, ini karena kegiatan perantara organisasi sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan bersamaan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan mengurangi biaya. Dalam struktur ini, kegiatan manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang ###AML( juga akan menjadi lebih efektif -- karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
) Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pel先驱 yang terdaftar dalam ekosistem DeFi lembaga menekankan bagaimana struktur pasar saat ini dapat berkembang menjadi gelombang inovasi DeFi berikutnya.
Dengan demikian, blockchain publik dapat menjadi platform praktis industri yang de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur pengiriman untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusional di blockchain publik sudah memiliki beberapa preseden, terutama di bidang dana pasar uang. Industri harus menantikan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Bank Deutsche laporan penelitian: Jalan menuju Keuangan Desentralisasi institusi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Berpartisipasi dalam Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Dalam ekosistem terbuka yang disediakan oleh produk Keuangan Desentralisasi, berpartisipasi, beroperasi, dan berdagang mungkin bertentangan dengan lingkungan keuangan tradisional yang tertutup atau privat. Dalam lingkungan keuangan tradisional, pelanggan, lawan transaksi, dan mitra semua dikenal, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di bidang jaringan blockchain privat atau berlisensi, di mana pihak pengelola yang tepercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke jaringan.
Dibandingkan dengan itu, jaringan blockchain publik memiliki potensi skala terbuka, ambang masuk yang rendah, dan kesempatan inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya terdesentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diberi insentif untuk "berbuat baik". Menjaga keamanan dan konsistensi blockchain melalui protokol konsensus ) Bukti Kepemilikan ( POS (, Bukti Kerja ) POW ( adalah contoh utama ) yang mungkin berbeda di berbagai rantai. Ini adalah cara bagi para peserta -- sebagai validator -- untuk berkontribusi dan mendapatkan imbalan dalam apa yang kita sebut "ekonomi blockchain".
) Berpartisipasi dalam draf tabel verifikasi
Dalam mengevaluasi partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain mana pun, perhatian utama adalah
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
8
Bagikan
Komentar
0/400
FloorSweeper
· 07-22 16:30
Kenapa lagi membicarakan Keuangan Desentralisasi? Situasinya sudah berbeda.
Lihat AsliBalas0
SigmaValidator
· 07-21 01:47
Apakah pengawasan seperti ini layak disebut pengawasan?
Lihat AsliBalas0
not_your_keys
· 07-20 07:39
TradFi telah keluar dari arena
Lihat AsliBalas0
ContractTester
· 07-19 22:16
Masih bicara omong kosong ini, praktik adalah jalan terbaik.
Lihat AsliBalas0
GateUser-75ee51e7
· 07-19 22:16
Regulasi datang begitu saja!
Lihat AsliBalas0
MevWhisperer
· 07-19 22:16
Tidak hanya dua kata Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
PortfolioAlert
· 07-19 22:15
defi adalah inti, lembaga hanya memperdagangkan konsep
Lihat AsliBalas0
MissedAirdropBro
· 07-19 22:15
Lagi-lagi menggambar BTC ya, yang mengerti pasti mengerti
Institusi Keuangan Desentralisasi: Membangun Ekosistem Keuangan yang Baru dan Memulai Paradigma Baru
Keuangan Desentralisasi: paradigma baru keuangan di masa depan
Keuangan Desentralisasi(DeFi)dalam bidang institusi diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru yang berdasarkan prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka, dengan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini membahas secara mendalam tentang perjalanan perkembangan DeFi dan potensi dampaknya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi Keuangan Desentralisasi dan potensi aplikasinya dalam skenario institusional telah menarik perhatian luas di kalangan industri. Para pendukung berpendapat bahwa paradigma keuangan baru yang didasarkan pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka serta berbasis jaringan terbuka dan transparan sedang muncul. Sebagai bidang yang sangat diperhatikan, dorongan untuk menerapkan Keuangan Desentralisasi dalam aktivitas keuangan yang diatur masih berlangsung.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan situasi regulasi global menghambat kemajuan yang luas dan berarti, dengan perkembangan terutama terfokus pada sektor ritel atau melalui inkubasi sandbox. Namun, dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional diperkirakan akan berkembang pesat, dipadukan dengan adopsi luas aset digital dan tokenisasi, di mana lembaga keuangan telah mempersiapkan diri selama bertahun-tahun.
Tren ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi organisasi yang terikat oleh persyaratan kepatuhan yang diatur dalam bentuk Global Layer 1 atau Jaringan Interlinking. Ketidakpastian kunci sedang diselesaikan, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC/AML di blockchain publik. Seiring dengan berkembangnya diskusi, semakin jelas bahwa Keuangan Terpusat (CeFi) dan Keuangan Desentralisasi (DeFi) tidaklah berseberangan, adopsi penuh oleh lembaga mungkin hanya dapat dilakukan oleh organisasi yang memiliki model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Di kalangan institusi, menjelajahi bidang ini biasanya diposisikan sebagai masuk ke dalam area baru yang penuh potensi menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau konsumen yang belum terlayani dan kumpulan likuiditas, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih hemat biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuk paling murninya, atau kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah umum, menyelami faktor-faktor pendorong kunci di bidang Keuangan Desentralisasi, dan akhirnya membahas tantangan yang akan dihadapi oleh komunitas layanan keuangan institusional dalam perjalanan menuju Keuangan Desentralisasi institusional.
Analisis Ekosistem Keuangan Desentralisasi
Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti peminjaman atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Di bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, layanan dan solusi DeFi yang khas memiliki ciri-ciri berikut:
Apa itu DeFi institusi?
Institusi Keuangan Desentralisasi merujuk pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh institusi, serta partisipasi institusi dalam aplikasi terdesentralisasi ( dApps ) atau solusi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi biaya dan efektivitas baru, sekaligus membuka jalan bagi jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini termasuk tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kategori aset, dan munculnya model operasi baru.
Perbedaan antara DeFi institusi dan DeFi tradisional:
Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Keuangan Desentralisasi pada musim panas 2020 memicu gelombang di pasar kripto, membuka era baru. Karena likuiditasnya yang tinggi, aset mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, Keuangan Desentralisasi dengan cepat muncul selama periode Federal Reserve menangani pandemi COVID-19 dengan memulai pelonggaran kuantitatif besar-besaran, total nilai terkunci dalam layanan Keuangan Desentralisasi (TVL) naik dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Selama periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan pendanaan yang besar, jumlah proyek dan token terkait meningkat pesat. Pada akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melebihi 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan setahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021.
Pada tahun 2022, karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat secara signifikan, ditambah dengan beberapa perilaku ilegal dalam ekosistem, Keuangan Desentralisasi mengalami banyak masalah, termasuk beberapa peristiwa keruntuhan yang dikenal luas. Ini menyebabkan pasar secara keseluruhan memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas pada paruh kedua tahun 2022.
Tren ini menjadi lebih jelas pada awal tahun 2023, di mana pembiayaan pribadi di bidang Keuangan Desentralisasi fintech menipis, dengan aktivitas perdagangan turun 69% dibandingkan tahun lalu. Ini menyebabkan TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada April 2023, dan mencapai titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober 2023.
Meskipun mengalami penurunan signifikan dan "musim dingin kripto" pada periode yang sama, dasar-dasar komunitas Keuangan Desentralisasi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir tahun 2023, karena Amerika Serikat pertama kali menyetujui produk ETF kripto spot, hal ini secara luas dianggap sebagai tanda signifikan bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, pasar menunjukkan pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Dalam bidang aset kripto asli, gerakan Keuangan Desentralisasi telah melahirkan struktur pengkodean, menunjukkan bagaimana Keuangan Desentralisasi beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena biaya akses yang rendah, layanan Keuangan Desentralisasi dengan cepat diadopsi di awal dan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kumpulan aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi keuangan perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keunggulan baru ini dicapai karena Keuangan Desentralisasi merancang ulang atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengalihkan peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi Keuangan Desentralisasi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada dapat berubah.
) kegiatan DeFi lembaga perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan institusi dapat diekstraksi, memanfaatkan tokenisasi aset riil dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang menunjukkan hubungan antara produk layanan keuangan dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru, menjelaskan mengapa DeFi institusi memiliki daya tarik:
Interoperabilitas ###2023(: Dengan menggunakan konstruksi DeFi di bidang lembaga, dompet yang memiliki kendali sendiri dapat mewujudkan model penyimpanan aset yang terdistribusi, sambil menyediakan alamat akun digital ) yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk aliran perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pemilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk membiayai alat keuangan ter-tokenisasi )2023(: Sistem Keuangan Desentralisasi juga dapat digunakan untuk pembiayaan di industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token keamanan yang mewakili beberapa alat keuangan dunia nyata dapat ditempatkan sebagai jaminan di dalam "brankas" kontrak pintar, untuk mendapatkan stablecoin, dan kemudian dikonversi menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi dana dalam manajemen aset )2023(: Unit dana tokenisasi atau token dapat didistribusikan melalui blockchain, dibuka langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan menjaga catatan investor di atas rantai, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk langganan dan penebusan yang cepat atau hampir seketika. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas tinggi dapat digunakan sebagai jaminan.
![Laporan Penelitian Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengajukan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya dinamis dan terbuka, desain alaminya akan menantang norma pasar keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan banyak perdebatan tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk baru dari struktur pasar yang mungkin muncul.
) Tata kelola, kepercayaan, dan sentralisasi
Dalam bidang institusi, lebih menekankan pada tata kelola dan kepercayaan, diperlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Meskipun ini tampak bertentangan dengan sifat desentralisasi DeFi, banyak orang berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola pada akhirnya akan mengarah pada tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar kita hari ini, ini karena kegiatan perantara organisasi sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan bersamaan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan mengurangi biaya. Dalam struktur ini, kegiatan manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang ###AML( juga akan menjadi lebih efektif -- karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
) Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pel先驱 yang terdaftar dalam ekosistem DeFi lembaga menekankan bagaimana struktur pasar saat ini dapat berkembang menjadi gelombang inovasi DeFi berikutnya.
Dengan demikian, blockchain publik dapat menjadi platform praktis industri yang de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur pengiriman untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusional di blockchain publik sudah memiliki beberapa preseden, terutama di bidang dana pasar uang. Industri harus menantikan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Bank Deutsche laporan penelitian: Jalan menuju Keuangan Desentralisasi institusi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Berpartisipasi dalam Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Dalam ekosistem terbuka yang disediakan oleh produk Keuangan Desentralisasi, berpartisipasi, beroperasi, dan berdagang mungkin bertentangan dengan lingkungan keuangan tradisional yang tertutup atau privat. Dalam lingkungan keuangan tradisional, pelanggan, lawan transaksi, dan mitra semua dikenal, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di bidang jaringan blockchain privat atau berlisensi, di mana pihak pengelola yang tepercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke jaringan.
Dibandingkan dengan itu, jaringan blockchain publik memiliki potensi skala terbuka, ambang masuk yang rendah, dan kesempatan inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya terdesentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diberi insentif untuk "berbuat baik". Menjaga keamanan dan konsistensi blockchain melalui protokol konsensus ) Bukti Kepemilikan ( POS (, Bukti Kerja ) POW ( adalah contoh utama ) yang mungkin berbeda di berbagai rantai. Ini adalah cara bagi para peserta -- sebagai validator -- untuk berkontribusi dan mendapatkan imbalan dalam apa yang kita sebut "ekonomi blockchain".
) Berpartisipasi dalam draf tabel verifikasi
Dalam mengevaluasi partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain mana pun, perhatian utama adalah