Reaksi Pasar Setelah Persetujuan Bitcoin ETF dan Analisis Perbandingan Sejarah
Setelah persetujuan Bitcoin ETF spot, reaksi pasar tidak seperti yang diharapkan dengan kenaikan besar, melainkan mungkin menghadapi putaran penyesuaian baru. Saat ini harga Bitcoin telah turun di bawah 43000 dolar, dengan harga 42635 dolar. Data menunjukkan, saat harga Bitcoin turun, sebuah perusahaan manajemen aset besar membeli 11439 Bitcoin. Hanya dalam Kamis dan Jumat lalu, semua penyedia Bitcoin ETF secara total membeli 23000 Bitcoin.
Pada 11 Januari, SEC AS menyetujui 11 aplikasi ETF spot. Data menunjukkan bahwa pada hari perdagangan pertama, ETF ini menarik aliran masuk bersih sebesar 655 juta dolar, mencerminkan permintaan kuat dari para investor.
Dari sisi aliran dana, yang tampil terbaik adalah Bitwise Bitcoin ETF, yang menarik 238 juta dolar AS. Dana ini berkomitmen untuk memulai dengan dana awal maksimum sebesar 200 juta dolar AS. Selanjutnya adalah Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund yang menarik 227 juta dolar AS, dan sebuah trust Bitcoin dari perusahaan manajemen aset besar menarik 112 juta dolar AS.
Situasi yang umumnya diperkirakan di pasar telah terjadi, investor menarik dana dari sebuah dana perwalian Bitcoin yang telah berdiri selama 10 tahun, yang sebelumnya beralih menjadi ETF setelah diperdagangkan di luar bursa. Dana ini mengalami arus keluar bersih sebesar 95 juta dolar AS, yang dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga Bitcoin.
Sebuah ekosistem pasar modal baru sedang secara diam-diam terbentuk. Chief Investment Officer dari sebuah perusahaan investasi menyatakan bahwa orang sering kali melebih-lebihkan dampak jangka pendek dari Bitcoin ETF, sementara meremehkan dampak jangka panjangnya.
Melihat kembali sejarah persetujuan ETF spot emas dan perak mungkin dapat memberikan kita beberapa wawasan. Pada 18 November 2014, ETF emas--GLD disetujui, tetapi harga emas juga tidak segera mencapai rekor tertinggi. Namun, dalam 8 tahun berikutnya, harga emas meningkat dari 400 dolar menjadi 1800 dolar, dan nilai pasar meningkat dari sekitar 2 triliun dolar menjadi sekitar 10 triliun dolar.
Analisis teknis menunjukkan bahwa hari pertama listing GLD bukanlah puncak harga emas yang tepat, tetapi dua minggu kemudian muncul titik tinggi yang signifikan, yang tidak terlampaui dalam 10 bulan berikutnya. Ketika silver ETF SLV pertama kali terdaftar pada April 2006, juga muncul situasi serupa.
Peristiwa ini mengingatkan kita pada sejarah tahun 1975 ketika Amerika Serikat kembali mengizinkan warganya untuk memiliki batang emas. Pada tahun 1933, Presiden Roosevelt melarang warga Amerika memiliki batang emas dan meminta mereka untuk menjual emas kepada pemerintah untuk merangsang ekonomi. Setelah Presiden Nixon menghapus standar emas pada tahun 1971, hingga 1 Januari 1975, warga Amerika baru mendapatkan kembali hak untuk memiliki emas.
Negara-negara lain di dunia memperkirakan bahwa permintaan orang Amerika terhadap emas akan mendorong harga emas naik, sehingga pada tahun 1974 harga emas meningkat tajam. Namun, permintaan dari investor Amerika tidak meledak seperti yang diharapkan, menyebabkan harga emas jatuh ke titik terendah pada bulan Agustus 1976, dengan penurunan sebesar 41%. Pengalaman sejarah ini menunjukkan bahwa bertaruh terlalu cepat sebelum perubahan regulasi mungkin tidak selalu menguntungkan.
Persetujuan Bitcoin ETF dianggap sebagai peristiwa penting dalam pasar cryptocurrency. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang nyaman bagi investor tradisional, yang mungkin menarik banyak dana ke pasar cryptocurrency. Dibandingkan dengan membeli cryptocurrency secara langsung, investasi ETF memiliki beberapa keuntungan, seperti tidak perlu mengelola penyimpanan, memberikan kemudahan regulasi, serta panduan pajak yang jelas.
Namun, Bitcoin ETF juga memiliki beberapa keterbatasan. Itu hanya diperdagangkan selama jam buka bursa saham, sedangkan pasar cryptocurrency beroperasi sepanjang waktu. ETF mengenakan biaya manajemen, sementara kepemilikan langsung Bitcoin tidak memerlukan biaya. Investasi ETF juga memerlukan kepercayaan terhadap pihak ketiga yang menyimpan, dan mungkin menghadapi regulasi yang lebih ketat. Sebaliknya, kepemilikan langsung Bitcoin meskipun memerlukan biaya pembelajaran, tetapi memungkinkan pengguna untuk lebih bebas mengontrol aset.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hari pertama persetujuan ETF Spot Bitcoin: Aliran dana masuk 6,5 miliar, harga BTC pullback menjadi 42.600 dolar.
Reaksi Pasar Setelah Persetujuan Bitcoin ETF dan Analisis Perbandingan Sejarah
Setelah persetujuan Bitcoin ETF spot, reaksi pasar tidak seperti yang diharapkan dengan kenaikan besar, melainkan mungkin menghadapi putaran penyesuaian baru. Saat ini harga Bitcoin telah turun di bawah 43000 dolar, dengan harga 42635 dolar. Data menunjukkan, saat harga Bitcoin turun, sebuah perusahaan manajemen aset besar membeli 11439 Bitcoin. Hanya dalam Kamis dan Jumat lalu, semua penyedia Bitcoin ETF secara total membeli 23000 Bitcoin.
Pada 11 Januari, SEC AS menyetujui 11 aplikasi ETF spot. Data menunjukkan bahwa pada hari perdagangan pertama, ETF ini menarik aliran masuk bersih sebesar 655 juta dolar, mencerminkan permintaan kuat dari para investor.
Dari sisi aliran dana, yang tampil terbaik adalah Bitwise Bitcoin ETF, yang menarik 238 juta dolar AS. Dana ini berkomitmen untuk memulai dengan dana awal maksimum sebesar 200 juta dolar AS. Selanjutnya adalah Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund yang menarik 227 juta dolar AS, dan sebuah trust Bitcoin dari perusahaan manajemen aset besar menarik 112 juta dolar AS.
Situasi yang umumnya diperkirakan di pasar telah terjadi, investor menarik dana dari sebuah dana perwalian Bitcoin yang telah berdiri selama 10 tahun, yang sebelumnya beralih menjadi ETF setelah diperdagangkan di luar bursa. Dana ini mengalami arus keluar bersih sebesar 95 juta dolar AS, yang dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga Bitcoin.
Sebuah ekosistem pasar modal baru sedang secara diam-diam terbentuk. Chief Investment Officer dari sebuah perusahaan investasi menyatakan bahwa orang sering kali melebih-lebihkan dampak jangka pendek dari Bitcoin ETF, sementara meremehkan dampak jangka panjangnya.
Melihat kembali sejarah persetujuan ETF spot emas dan perak mungkin dapat memberikan kita beberapa wawasan. Pada 18 November 2014, ETF emas--GLD disetujui, tetapi harga emas juga tidak segera mencapai rekor tertinggi. Namun, dalam 8 tahun berikutnya, harga emas meningkat dari 400 dolar menjadi 1800 dolar, dan nilai pasar meningkat dari sekitar 2 triliun dolar menjadi sekitar 10 triliun dolar.
Analisis teknis menunjukkan bahwa hari pertama listing GLD bukanlah puncak harga emas yang tepat, tetapi dua minggu kemudian muncul titik tinggi yang signifikan, yang tidak terlampaui dalam 10 bulan berikutnya. Ketika silver ETF SLV pertama kali terdaftar pada April 2006, juga muncul situasi serupa.
Peristiwa ini mengingatkan kita pada sejarah tahun 1975 ketika Amerika Serikat kembali mengizinkan warganya untuk memiliki batang emas. Pada tahun 1933, Presiden Roosevelt melarang warga Amerika memiliki batang emas dan meminta mereka untuk menjual emas kepada pemerintah untuk merangsang ekonomi. Setelah Presiden Nixon menghapus standar emas pada tahun 1971, hingga 1 Januari 1975, warga Amerika baru mendapatkan kembali hak untuk memiliki emas.
Negara-negara lain di dunia memperkirakan bahwa permintaan orang Amerika terhadap emas akan mendorong harga emas naik, sehingga pada tahun 1974 harga emas meningkat tajam. Namun, permintaan dari investor Amerika tidak meledak seperti yang diharapkan, menyebabkan harga emas jatuh ke titik terendah pada bulan Agustus 1976, dengan penurunan sebesar 41%. Pengalaman sejarah ini menunjukkan bahwa bertaruh terlalu cepat sebelum perubahan regulasi mungkin tidak selalu menguntungkan.
Persetujuan Bitcoin ETF dianggap sebagai peristiwa penting dalam pasar cryptocurrency. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang nyaman bagi investor tradisional, yang mungkin menarik banyak dana ke pasar cryptocurrency. Dibandingkan dengan membeli cryptocurrency secara langsung, investasi ETF memiliki beberapa keuntungan, seperti tidak perlu mengelola penyimpanan, memberikan kemudahan regulasi, serta panduan pajak yang jelas.
Namun, Bitcoin ETF juga memiliki beberapa keterbatasan. Itu hanya diperdagangkan selama jam buka bursa saham, sedangkan pasar cryptocurrency beroperasi sepanjang waktu. ETF mengenakan biaya manajemen, sementara kepemilikan langsung Bitcoin tidak memerlukan biaya. Investasi ETF juga memerlukan kepercayaan terhadap pihak ketiga yang menyimpan, dan mungkin menghadapi regulasi yang lebih ketat. Sebaliknya, kepemilikan langsung Bitcoin meskipun memerlukan biaya pembelajaran, tetapi memungkinkan pengguna untuk lebih bebas mengontrol aset.