Stablecoin tiga fase: Siapa yang menjadi penerima manfaat terbesar? Pertarungan koin mungkin akan berlangsung.

Dengan上市 perusahaan-perusahaan terkemuka di bidang stablecoin kepatuhan, efek patokan mulai terlihat, dan perhatian domestik terhadap stablecoin juga meningkat. Berbagai kegiatan terkait pembayaran stablecoin terus berlangsung, perusahaan-perusahaan secara aktif mengorganisir pembelajaran, dan komunitas dunia kripto juga mulai berdiskusi secara antusias.

Di balik keramaian ini, kita tidak bisa tidak bertanya: siapa sebenarnya yang mendapatkan manfaat saat ini?

Sebenarnya, perkembangan stablecoin dapat dibagi menjadi tiga tahap, di mana setiap tahap memiliki peran berbeda untuk mendapatkan keuntungan.

Tahap pertama adalah pengajuan lisensi. Saat ini, sebagian besar perusahaan memilih untuk mengajukan lisensi di Hong Kong. Persyaratan ketat yang diberlakukan oleh regulasi Hong Kong membuat banyak perusahaan merasa bingung, tidak tahu bagaimana memenuhi syarat regulasi. Pada tahap ini, firma hukum menjadi kelompok yang pertama kali meraup keuntungan, menyediakan layanan konsultasi hukum untuk perusahaan yang mengajukan lisensi, membantu mereka menyerahkan dokumen dan berkomunikasi dengan lembaga pengatur.

Tahap kedua adalah membangun teknologi. Banyak perusahaan mengambil strategi paralel, sambil mengajukan lisensi, sambil membangun sistem teknologi, sehingga setelah memperoleh lisensi, mereka dapat dengan cepat meluncurkan stablecoin mereka dan merebut peluang pasar. Sistem pembayaran stablecoin melibatkan beberapa tahapan kompleks, termasuk layanan Kepatuhan, manajemen aset, penerbitan token, manajemen likuiditas, dan layanan keamanan, dan lain-lain. Secara spesifik termasuk KYB, KYT, AML, manajemen pesanan, manajemen alamat, penyelesaian, setoran dan penarikan, audit kontrak, dan keamanan on-chain. Karena perusahaan Web2 tradisional sering kali kekurangan pengalaman pengembangan blockchain dan cadangan bakat, mereka perlu bekerja sama dengan perusahaan layanan teknologi Web3. Pada tahap ini, penyedia layanan teknologi blockchain mulai mendapatkan pendapatan.

Tahap ketiga adalah promosi saluran. Setelah mendapatkan lisensi dan menyelesaikan persiapan teknis, perusahaan dapat resmi memulai bisnis. Saat ini, sebagian besar perusahaan masih berada di tahap pertama atau kedua, dan sebagian besar dari tahap ketiga masih dalam status negosiasi. Namun, begitu memasuki tahap bisnis, pasar akan menunjukkan "pertempuran ratusan koin".

Untuk stablecoin, likuiditas sangat penting. Berbagai stablecoin perlu mencari skenario bisnis yang sesuai untuk memperluas skala penggunaan. Oleh karena itu, promosi saluran menjadi sangat penting, perlu bekerja sama dengan saluran berpengaruh. Misalnya, suatu stablecoin terkenal dapat dengan cepat berkembang, sebagian besar berkat dukungan besar dari suatu platform perdagangan besar, yang menyediakan likuiditas dan dukungan merek. Ini memberikan arah pengembangan yang jelas bagi peserta stablecoin di Hong Kong, yang juga perlu bekerja sama dengan berbagai saluran untuk merebut pangsa pasar. Pada tahap perang koin ini, berbagai saluran akan menjadi penerima manfaat terbesar, termasuk bursa, platform e-commerce, dan perusahaan perdagangan lintas batas.

Setelah melalui tiga tahap ini, hanya stablecoin yang menonjol yang dapat mulai menghasilkan keuntungan. Akhirnya, mungkin akan ada satu stablecoin yang menjadi pemimpin di wilayah Hong Kong atau kawasan berbahasa Mandarin, mengecilkan ruang hidup pesaing lainnya, dan mendapatkan sebagian besar pangsa pasar melalui efek siphon.

Setelah membangun posisi pasar yang kuat, penerbit stablecoin akan mulai meningkatkan profitabilitas mereka, dan ini adalah tahap di mana mereka benar-benar mulai menghasilkan uang. Jalur perkembangan ini sangat mirip dengan perang taksi, perang sepeda bersama, dan perang pengiriman makanan yang pernah terjadi di dalam negeri. Pada awalnya, semuanya adalah kekacauan, dan pemain yang keluar sebagai pemenang biasanya akan mengambil semua keuntungan. Setelah perang subsidi, perusahaan perlu beristirahat, mengurangi subsidi dan meningkatkan harga untuk mencapai keuntungan. Pada tahap ini, potensi keuntungan sering kali luar biasa, dan penerbit stablecoin itu sendiri juga bergantung pada skala aset yang besar untuk mendapatkan keuntungan.

Bagi pengguna biasa, saat kekuatan stablecoin baru bersaing untuk pasar dan likuiditas melalui subsidi, mereka juga dapat memperoleh peluang arbitrase dari situ.

Secara keseluruhan, gelombang stabilcoin dapat dijelaskan sebagai "ombak yang menyapu pasir", semua pihak yang terlibat harus menangkap kesempatan yang menjadi milik mereka.