Penjelajahan Baru Mesin Oracle: Mekanisme Penemuan Harga on-chain NEST Protocol

Pada musim panas tahun 1954, pel先驱 ilmu komputer Alan Turing meninggal dunia di rumahnya di Manchester, Inggris setelah mengonsumsi apel yang mengandung sianida. Jenius yang meletakkan dasar bagi kecerdasan buatan modern dan ilmu komputer ini mengakhiri hidupnya yang legendaris dengan cara yang tragis. Untuk menghormati kontribusinya, penghargaan tertinggi di bidang komputer dinamakan "Penghargaan Turing".

Dalam penelitian Turing, ada sebuah konsep: adanya kotak yang dapat terus menyediakan data untuk komputer. Dalam dunia terpusat, pengimporan informasi tidak sulit, tetapi bagaimana memverifikasi kebenaran informasi dan mencegah intervensi manusia menjadi tantangan teknis.

Dalam mengejar "kebenaran informasi" di bidang blockchain, eksplorasi baru dari eksperimen Turing telah dimulai. Dengan pesatnya perkembangan keuangan terdesentralisasi DeFi, "Mesin Oracle" yang menyediakan data harga untuk produk DeFi telah beralih dari niche ke arus utama, memasuki pandangan pengguna komunitas kripto.

Saat ini proyek mesin oracle sedang berkembang pesat, masing-masing memiliki ciri khas. NEST Protocol mengambil pendekatan yang berbeda, dengan menempatkan proses pembentukan harga di blockchain, melalui partisipasi pengguna dalam "penambangan harga" dan permainan arbitrase dari berbagai pasangan perdagangan untuk membentuk "harga faktual", menghilangkan biaya kepercayaan terhadap proses off-chain. Protokol NEST memberikan insentif token yang cukup kepada "penambang" harga, peserta dapat memperoleh token NEST atau nToken, dan setiap minggu berbagi keuntungan ETH.

"Penambangan Penawaran" dari Protokol NEST memiliki kesederhanaan dan keandalan yang mirip dengan POW Bitcoin, sementara mekanisme ekonomi tokennya sejalan dengan "penambangan likuiditas" yang memberikan insentif yang cukup kepada para peserta. Protokol NEST yang menyelesaikan semua tahapan mesin oracle secara on-chain, dapat dianggap sebagai bentuk ideal dari mesin oracle.

Nilai rendah di bidang Mesin Oracle

Sebagian besar Mesin Oracle bergantung pada sistem permainan off-chain, yang menyediakan data dan membentuk konsensus melalui jaringan node di luar rantai. Metode ini memiliki biaya kepercayaan tertentu, di mana pengguna harus mempercayai proses pengambilan data di luar rantai. Oleh karena itu, sebagian besar proyek berfokus pada bagaimana merancang mekanisme untuk memastikan data jaringan luar rantai itu nyata dan node-nya dapat dipercaya, tetapi mekanisme ini seringkali rumit dan sulit untuk dikendalikan.

Protokol NEST berharap untuk menghilangkan faktor-faktor yang tidak terkontrol, langsung melakukan permainan di on-chain untuk membentuk "fakta harga" yang sebenarnya. Dalam sistem, munculnya "fakta harga" terutama bergantung pada dua jenis partisipan, yaitu penambang penawaran dan validator.

Penambang harga menyimpan sejumlah dua token ( seperti ETH dan USDT) ke kontrak NEST dengan proporsi berdasarkan harga pasar yang dianggap wajar, dan membayar biaya transaksi. Ada ambang minimum untuk penawaran, saat ini satuan penawaran terkecil adalah 30 ETH, dan juga harus membayar biaya 1%.

Setelah pengguna menyelesaikan penawaran, harga tersebut akan diumumkan dalam waktu sekitar 5 menit dan menerima tantangan. Jika tidak ada yang melakukan arbitrase, maka harga dianggap wajar; jika tidak, harga akan diperbaiki oleh para arbitrase menjadi harga pasar. Para arbitrase juga perlu memberikan penawaran yang dua kali lipat dari ukuran dana yang digunakan untuk makan order, untuk tantangan oleh para arbitrase selanjutnya.

Mekanisme penemuan harga yang menggunakan "uang sungguhan" ini dapat mencegah manipulasi harga dalam ukuran yang besar, dan membentuk "fakta harga" secara on-chain. Panggilan data dapat melihat seluruh proses, tanpa perlu mempercayai sumber data. Penawaran yang benar akan mendapatkan insentif, sementara penawaran yang bermusuhan akan kehilangan dana karena arbitrase. Seiring dengan membesarnya kolam dana, efek skala NEST akan terlihat, dan biaya untuk penawaran yang bermusuhan akan menjadi sangat mahal, dan akan diperbaiki oleh seluruh pasar.

Selain itu, token NEST juga dapat secara berkala membagikan biaya yang diterima oleh sistem, dan memainkan peran yang lebih penting di NEST 3.0. Misalnya, saat membuat dan menawar pasangan perdagangan ERC20 Token/ETH baru, baik pencipta maupun penawar harus menggunakan token NEST.

Ketika membandingkan seluruh jalur secara horizontal, dapat ditemukan bahwa posisi NEST saat ini tidak sebanding dengan nilainya. Ekonomi tokennya yang kaya dan lengkap memberikan potensi pertumbuhan yang sangat besar. Dalam hal valuasi proyek, saat ini satu-satunya raja di jalur mesin oracle, kapitalisasi pasar proyek terkemuka adalah 48 kali lipat dari NEST. Sebagai pengusul dan pelaksana solusi "fakta harga", NEST memiliki ruang kenaikan nilai yang besar. Dengan pesatnya perkembangan bidang DeFi, NEST juga akan menjadi pilihan bagi lebih banyak proyek.

Analisis Model Ekonomi Token

Model ekonomi token adalah standar penting untuk mengukur potensi perkembangan proyek. Model insentif yang beragam dapat memberikan umpan balik positif dari berbagai sudut pandang kepada peserta ekosistem, merangsang NEST di pasar sekunder, bahkan menjadi solusi investasi yang stabil dan jangka panjang bagi pengguna.

Selain memperkenalkan insentif dan mekanisme permainan pada tahap penghasil data, NEST juga memiliki desain insentif yang unik untuk pemegang token. Pemegang NEST dan nToken dapat menyimpan Token dalam kontrak dan menerima pendapatan ETH dari sistem untuk minggu tersebut setiap minggu.

Ini membuat NEST menambahkan mekanisme dividen di luar tata kelola, memberi insentif lebih kepada pemegang token untuk berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem. Saat ini, pendapatan NEST dan nToken terutama berasal dari biaya transaksi yang dikenakan kepada penambang penawaran dan biaya penggunaan data aplikasi hilir. Semua pengumpulan dan distribusi biaya dilakukan oleh kontrak pintar, sehingga sepenuhnya terbuka dan transparan.

Dengan data historis, menggunakan model diskonto arus kas untuk menilai token NEST. Diskonto arus kas bebas (DCF) adalah metode penilaian absolut yang cukup andal. Pertimbangkan untuk menggunakan model diskonto arus kas bebas dua tahap, untuk memprediksi pertumbuhan arus kas bebas NEST, memberikan dua tingkat pertumbuhan arus kas untuk kedua tahap.

Berdasarkan tingkat pertumbuhan, arus kas masa depan yang diharapkan dapat dihitung. Arus kas didiskontokan kembali ke tanggal saat ini, menghasilkan nilai sekarang NEST (PV). Tingkat diskonto yang dipilih adalah suku bunga tabungan ETH yang lebih sesuai, saat ini sekitar 7%.

Misalkan tahap pertama NEST mendapatkan imbal hasil mingguan yang terus tumbuh secara linier, dalam waktu 5 tahun, dengan pertumbuhan sebesar 138 ETH per minggu. Setelah 5 tahun, waktu berkelanjutan menjadi tahap kedua, di mana tingkat pertumbuhan imbal hasil NEST turun menjadi 0. Jika suku bunga diskonto ditetapkan sebesar 7%, maka valuasi saat ini NEST adalah 0.005ETH; jika suku bunga diskonto sebesar 10%, maka valuasi adalah 0.0035ETH.

Menurut data terbaru, harga NEST saat ini sekitar 0.000151ETH, yang berarti valuasinya adalah 23-33 kali dari harga saat ini. Dari sini dapat dilihat, NEST dan nToken memiliki ruang pertumbuhan jangka panjang, merupakan aset yang bernilai. Dibandingkan dengan cryptocurrency yang kekurangan dukungan aliran kas, aliran kas penawaran NEST Protocol yang tumbuh secara stabil memberikan dukungan yang efektif untuk harganya.

Di sisi lain, sistem nToken dalam protokol NEST mendukung penawaran untuk pasangan perdagangan ERC20/ETH mana pun. Pengguna dapat memulai untuk membuat pasangan perdagangan Mesin Oracle dan memasuki proses lelang. Ketika Mesin Oracle berhasil dilelang dan diaktifkan, dana yang berpartisipasi dalam lelang akan dihancurkan secara permanen.

Ini memberikan kemungkinan "deflasi tanpa batas" untuk NEST. Seiring semakin banyak proyek berharga yang terhubung dan penambahan pasangan perdagangan, token NEST akan terus dihancurkan, dan jumlah deflasi juga akan meningkatkan nilai token.

Membangun infrastruktur dasar DeFi yang baru, NEST bisa menjadi pemenang

Dibandingkan dengan mesin oracle yang hanya melakukan "aliran informasi" secara sederhana, NEST menghadapi jalan yang sulit dalam membentuk "fakta harga" di on-chain. Sebagian besar sistem mesin oracle memilih model konsensus dengan ambang yang lebih rendah untuk ekspansi cepat. Namun, dalam pertanyaan "percaya pada data" atau "percaya pada fakta", NEST memiliki jawabannya sendiri.

Melalui dana aktual miner on-chain untuk memberikan penawaran, membentuk pasar penawaran sandbox. Karena dorongan kepentingan, validator ( dan arbitrase ) akan terus memperbaiki data untuk menjadikannya harga yang nyata. Seiring berkembangnya pasar penawaran, ekosistem seluruh protokol NEST akan semakin kuat. Namun, di bidang mesin oracle yang berbasis informasi, rendahnya ambang masuk menciptakan lautan merah, dan munculnya proyek jahat dalam proses persaingan akan mengurangi kepercayaan orang terhadap "informasi harga".

Bukan memindahkan data ke on-chain, tetapi menghasilkan data nyata secara terdesentralisasi di on-chain. Metode tanpa kepercayaan ini akan semakin terukur seiring perkembangan ekosistem DeFi, dan sebaliknya dapat lebih meningkatkan efisiensi dan akurasi data, membentuk umpan balik positif. Dengan semakin banyaknya jumlah validator dan arbitrator, biaya pemindahan proyek akan terus meningkat, dan protokol NEST yang memiliki keunggulan awal bahkan diharapkan dapat menciptakan situasi pemenang mengambil semua, menjadi tolok ukur baru di jalur Mesin Oracle.

Komunitas kripto memiliki pepatah terkenal: "Don't trust, verify"( Jangan percaya, verifikasi). Jaringan NEST jelas merupakan pelaksana dari kata-kata ini. Dalam membangun sistem penawaran "sempurna", kita harus mengasumsikan bahwa kita menghadapi kebohongan terbanyak dan niat jahat terbesar. Hanya dalam lingkungan yang ketat seperti itu yang masih dapat membentuk informasi on-chain yang nyata, barulah sistem mesin oracle yang baik dapat dihasilkan.