Kebangkitan ENA: Penampilan Mengejutkan dari Koin Stabil Baru
Baru-baru ini, pasar cryptocurrency telah menyaksikan kebangkitan menakjubkan ENA. Koin baru ini tidak hanya melonjak harganya, tetapi juga menarik perhatian besar, dengan kecepatan perkembangannya yang mencolok. Namun, banyak orang mungkin tidak menyadari bahwa faktor kunci yang mendorong perkembangan lebih lanjut ENA - mekanisme pengaturan biaya - belum diaktifkan.
Kekuatan Baru di Bidang Stablecoin
Dalam waktu singkat satu tahun, pasokan USDe meningkat dari nol menjadi lebih dari 6 miliar dolar AS, melampaui DAI dan menjadi stablecoin terdesentralisasi terbesar ketiga, hanya di belakang dua stablecoin terpusat. Tingkat pengembalian tahunan sUSDe telah mencapai 10%, menjadikannya pilihan pengembalian tinggi paling berkelanjutan di bidang kripto saat ini. Pengembalian tinggi ini sedang mendorong pengembangan strategi arbitrase yang pesat di platform terdesentralisasi.
Tingkat pembiayaan juga terus meningkat, dengan tingkat pembiayaan Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencapai 19% dan 12%, mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan. Pendapatan Ethena minggu ini mencapai 7,8 juta USD, dengan proyeksi pendapatan tahunan diperkirakan melebihi 400 juta USD. Saat ini, Ethena telah memindahkan 41% dari cadangan stablecoin ke strategi kontrak permanen yang memberikan hasil lebih tinggi, sementara rata-rata tingkat biaya dana pasar telah mencapai 14%.
Latar Belakang Ekonomi Makro dan Strategi Ethena
Model bisnis Ethena dibangun di atas volatilitas pasar dan suku bunga dana yang tinggi dari kontrak berjangka permanen. Berbeda dengan model stablecoin tradisional yang bergantung pada bunga obligasi negara, Ethena mengadopsi strategi lindung nilai netral: membeli spot sambil menjual kontrak berjangka permanen. Strategi ini memungkinkan Ethena untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan saat suku bunga dana tinggi.
Menariknya, setelah pemotongan suku bunga terbaru pada bulan Desember 2024, Ethena mencatat pendapatan bulanan sebesar 12 juta dolar AS, yang merupakan rekor tertinggi dalam sejarah. Ini menunjukkan bahwa bahkan dalam lingkungan suku bunga yang rendah, model bisnis Ethena tetap dapat mempertahankan kinerja yang kuat.
Ekspansi Cepat Ekosistem Ethena
Ethena telah dengan cepat menjadi protokol DeFi teratas dalam peringkat TVL, dengan TVL saat ini melebihi 6 miliar USD, sambil menghasilkan hampir 400 juta USD pendapatan. Ekosistemnya mencakup tiga produk utama:
Ethereal: bursa perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi, TVL sekitar 7,12 juta dolar.
Terminal: pusat likuiditas yang berfokus pada aset tokenisasi, TVL hampir 1,29 juta dolar.
Strata: Produk pendapatan terstruktur, TVL mencapai 13 juta dolar.
Sementara itu, Ethena sedang aktif melakukan ekspansi multirantai. Di sebuah platform perdagangan, volume perdagangan USDe telah melampaui USDC. Di jaringan TON, TVL USDe telah mencapai 87 juta dolar dalam waktu enam minggu.
Penyuntikan Modal Institusi dan Rencana Pembelian Koin Kembali
Ethena baru-baru ini mengumumkan kerja sama dengan perusahaan manajemen aset StablecoinX, yang berencana untuk melantai di Nasdaq dengan kode saham USDE. Putaran pendanaan ini menarik beberapa modal ventura terkenal untuk berpartisipasi, dengan total penggalangan dana mencapai 360 juta dolar. Dari jumlah tersebut, 260 juta dolar akan digunakan untuk pembelian kembali ENA di pasar terbuka, yang diperkirakan akan menyerap hampir 8% dari pasokan koin yang beredar.
StablecoinX berkomitmen untuk memegang ENA dalam jangka panjang, langkah ini bertujuan untuk mengurangi volume sirkulasi di pasar dan mendukung perkembangan jangka panjang dari protokol.
Saklar Biaya: Kunci Penangkapan Nilai ENA
Meskipun ENA menunjukkan kinerja yang kuat, saat ini token ENA dan sENA kekurangan mekanisme untuk secara langsung menangkap nilai protokol. Untuk mengatasi masalah ini, tim tata kelola tertentu telah mengajukan proposal untuk memulai mekanisme pengalihan biaya, yang bertujuan agar pemegang token dapat berbagi pendapatan protokol.
Untuk mengaktifkan sakelar tarif, lima syarat harus dipenuhi, saat ini sudah ada empat syarat yang telah terpenuhi:
USDe pasokan melebihi 6 miliar dolar AS
Total pendapatan melebihi 250 juta dolar AS
Dana cadangan 1% dari total pasokan
Selisih bunga ≥ 5%
Syarat terakhir adalah untuk meluncurkan USDe di salah satu platform pertukaran besar. Setelah langkah ini selesai, saklar biaya akan diaktifkan, dan pemegang sENA akan mulai mendapatkan sebagian dari pendapatan proyek Ethena.
Melihat Masa Depan
Dengan segera dibukanya saklar biaya, mekanisme penangkapan nilai ENA akan mengalami perbaikan signifikan. Ini tidak hanya akan memberikan keuntungan substansial bagi pemegang koin, tetapi juga dapat mendorong harga ENA untuk meningkat lebih lanjut. Perkembangan dan inovasi berkelanjutan proyek Ethena, ditambah dengan kebangkitan cepatnya di pasar stablecoin, semuanya menunjukkan bahwa ENA mungkin memainkan peran yang lebih penting di ekosistem cryptocurrency di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MevShadowranger
· 9jam yang lalu
btc naik 19% gila
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 9jam yang lalu
langsung pump penuh dan gunakan leverage!
Lihat AsliBalas0
DAOdreamer
· 9jam yang lalu
Menghasilkan 6 miliar, siapa yang bisa menanggung ini?
ENA bangkit, mekanisme pengalih biaya mungkin menjadi kunci penangkapan nilai
Kebangkitan ENA: Penampilan Mengejutkan dari Koin Stabil Baru
Baru-baru ini, pasar cryptocurrency telah menyaksikan kebangkitan menakjubkan ENA. Koin baru ini tidak hanya melonjak harganya, tetapi juga menarik perhatian besar, dengan kecepatan perkembangannya yang mencolok. Namun, banyak orang mungkin tidak menyadari bahwa faktor kunci yang mendorong perkembangan lebih lanjut ENA - mekanisme pengaturan biaya - belum diaktifkan.
Kekuatan Baru di Bidang Stablecoin
Dalam waktu singkat satu tahun, pasokan USDe meningkat dari nol menjadi lebih dari 6 miliar dolar AS, melampaui DAI dan menjadi stablecoin terdesentralisasi terbesar ketiga, hanya di belakang dua stablecoin terpusat. Tingkat pengembalian tahunan sUSDe telah mencapai 10%, menjadikannya pilihan pengembalian tinggi paling berkelanjutan di bidang kripto saat ini. Pengembalian tinggi ini sedang mendorong pengembangan strategi arbitrase yang pesat di platform terdesentralisasi.
Tingkat pembiayaan juga terus meningkat, dengan tingkat pembiayaan Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencapai 19% dan 12%, mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan. Pendapatan Ethena minggu ini mencapai 7,8 juta USD, dengan proyeksi pendapatan tahunan diperkirakan melebihi 400 juta USD. Saat ini, Ethena telah memindahkan 41% dari cadangan stablecoin ke strategi kontrak permanen yang memberikan hasil lebih tinggi, sementara rata-rata tingkat biaya dana pasar telah mencapai 14%.
Latar Belakang Ekonomi Makro dan Strategi Ethena
Model bisnis Ethena dibangun di atas volatilitas pasar dan suku bunga dana yang tinggi dari kontrak berjangka permanen. Berbeda dengan model stablecoin tradisional yang bergantung pada bunga obligasi negara, Ethena mengadopsi strategi lindung nilai netral: membeli spot sambil menjual kontrak berjangka permanen. Strategi ini memungkinkan Ethena untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan saat suku bunga dana tinggi.
Menariknya, setelah pemotongan suku bunga terbaru pada bulan Desember 2024, Ethena mencatat pendapatan bulanan sebesar 12 juta dolar AS, yang merupakan rekor tertinggi dalam sejarah. Ini menunjukkan bahwa bahkan dalam lingkungan suku bunga yang rendah, model bisnis Ethena tetap dapat mempertahankan kinerja yang kuat.
Ekspansi Cepat Ekosistem Ethena
Ethena telah dengan cepat menjadi protokol DeFi teratas dalam peringkat TVL, dengan TVL saat ini melebihi 6 miliar USD, sambil menghasilkan hampir 400 juta USD pendapatan. Ekosistemnya mencakup tiga produk utama:
Sementara itu, Ethena sedang aktif melakukan ekspansi multirantai. Di sebuah platform perdagangan, volume perdagangan USDe telah melampaui USDC. Di jaringan TON, TVL USDe telah mencapai 87 juta dolar dalam waktu enam minggu.
Penyuntikan Modal Institusi dan Rencana Pembelian Koin Kembali
Ethena baru-baru ini mengumumkan kerja sama dengan perusahaan manajemen aset StablecoinX, yang berencana untuk melantai di Nasdaq dengan kode saham USDE. Putaran pendanaan ini menarik beberapa modal ventura terkenal untuk berpartisipasi, dengan total penggalangan dana mencapai 360 juta dolar. Dari jumlah tersebut, 260 juta dolar akan digunakan untuk pembelian kembali ENA di pasar terbuka, yang diperkirakan akan menyerap hampir 8% dari pasokan koin yang beredar.
StablecoinX berkomitmen untuk memegang ENA dalam jangka panjang, langkah ini bertujuan untuk mengurangi volume sirkulasi di pasar dan mendukung perkembangan jangka panjang dari protokol.
Saklar Biaya: Kunci Penangkapan Nilai ENA
Meskipun ENA menunjukkan kinerja yang kuat, saat ini token ENA dan sENA kekurangan mekanisme untuk secara langsung menangkap nilai protokol. Untuk mengatasi masalah ini, tim tata kelola tertentu telah mengajukan proposal untuk memulai mekanisme pengalihan biaya, yang bertujuan agar pemegang token dapat berbagi pendapatan protokol.
Untuk mengaktifkan sakelar tarif, lima syarat harus dipenuhi, saat ini sudah ada empat syarat yang telah terpenuhi:
Syarat terakhir adalah untuk meluncurkan USDe di salah satu platform pertukaran besar. Setelah langkah ini selesai, saklar biaya akan diaktifkan, dan pemegang sENA akan mulai mendapatkan sebagian dari pendapatan proyek Ethena.
Melihat Masa Depan
Dengan segera dibukanya saklar biaya, mekanisme penangkapan nilai ENA akan mengalami perbaikan signifikan. Ini tidak hanya akan memberikan keuntungan substansial bagi pemegang koin, tetapi juga dapat mendorong harga ENA untuk meningkat lebih lanjut. Perkembangan dan inovasi berkelanjutan proyek Ethena, ditambah dengan kebangkitan cepatnya di pasar stablecoin, semuanya menunjukkan bahwa ENA mungkin memainkan peran yang lebih penting di ekosistem cryptocurrency di masa depan.