アメリカは間もなく注目されている5月のPCE消費者物価指数を発表します。このデータは市場にとって重要な参考となるでしょう。今回のデータは関税政策が物価に与える影響を初めて反映することが予想されますが、消費者はまだ貿易摩擦による影響を完全には感じていません。

経済学者は一般的に、5月のPCEが前月比0.1%増加し、前月と変わらず、前年同月比で2.3%増加すると予測しています。コアPCE（食品とエネルギー価格を除く）は、前月比で0.1%増加し、前年同月比で2.6%増加すると予測されています。コアPCEは、米連邦準備制度がインフレを測定するための主要な指標です。

注目すべきは、関税政策が市場に影響を与え始めているにもかかわらず、その全面的な影響はまだ現れていないということです。ベテランのストラテジストは、現在のインフレがわずかに上昇する可能性があるが、これは関税の影響の始まりに過ぎないと指摘しています。

一方で、連邦準備制度内での金融政策の方向性に対する意見の相違が見られますが、市場は緩和的な立場をより好んでいるようです。この矛盾した状況は市場の不確実性を増加させています。

貿易情勢の継続的な発展や、連邦準備制度の政策動向に対する不確実性を受けて、投資家は今後の経済指標の変化に注目し、市場の動向をよりよく把握する必要があります。