ステーブルコイン市場規模が2050億ドルを突破、USDTのシェアが継続的に下降、多様なステーブルコインの概要

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伝統的なステーブルコイン

USDT (Tether)

発行元:Tether, Inc リリース日：2014年 価値の安定：米ドルと1:1で連動し、現金、国債などの準備資産によって支えられています。 市場地位：世界で最も早く、最も大きなステーブルコインであり、暗号通貨取引、クロスボーダー決済、そしてDeFiに広く使用されています。 問題となっているのは、準備金の透明性の問題です

USDCの(USD Coin)

発行者:CircleとCoinbaseが共同設立し、センターのコンソーシアムによって規制されています リリース日：2018年 特徴：アメリカの規制要件を厳格に遵守し、準備資産の透明性が高く、毎月監査を公開します。 価値の安定：米ドルに1:1で連動し、準備金は現金と短期政府債券で構成される 市場地位：第二のステーブルコイン、機関ユーザーに非常に好まれている

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

パブリッシャー: First Digital Labs 発売:2023年 アンカリングメカニズム：100%の米ドルまたは同等の現金等価物を準備金として保有し、1:1で米ドルに連動する サポートネットワーク：イーサリアムとバイナンススマートチェーン

###ダイ

出版社:MakerDAO リリース日：2017年 特徴：分散型、オーバーコラテラルのステーブルコイン 価値の安定：スマートコントラクトと担保メカニズムを通じて、米ドルと1:1で連動する 運用ネットワーク：イーサリアムおよびEVM互換のブロックチェーン 市場の地位：時価総額が最も高いアルゴリズムステーブルコイン

![\ステーブルドッグオリジナル]ステーブルコインの総時価総額は2050億ドルを超え、USDTの市場占有率は引き続き減少している、多様なステーブルコインを理解するための一文

新型ステーブルコイン

新しいステーブルコインは、価格の安定性を保つだけでなく、革新的なモデルを通じて保有者に追加の利益を提供します。主な特徴：

1. 低リスク資産への投資、トークンのステーキングまたは構造的金融戦略を通じてリターンを提供する
2. 国債などの資産を担保として利用し、価格の安定性と高い流動性を維持する
3. オンチェーン資産とオフチェンファンド、債券などを組み合わせる

1. 米ドル

出版社: Ethena Labs 特異：

• Deltaニュートラル戦略によって1:1のUSDペッグを維持する
• 機関や大口はETH、BTCなどを担保にしてUSDeを発行できます
• 普通のユーザーはステーブルコインを使ってUSDeを購入できます。

収益源:

• ステーキング報酬（例：stETHを担保として使用する）
• 永続契約と先物市場の資金コストとベース利益

2. 0米ドル

発行者: Usual Protocol 特徴：RWA資産を準備金として1:1で発行されるステーブルコイン

3. スカイドル (USDS)

出版社:Sky ( MakerDAO) 特異：

• DAIは1:1で引き換えることができます
• 年間600,000,000SKYトークンをUSDS保有者に配布

4. USDD

発行者:TRON United Reserve 特異：

• 多様な主要デジタル資産のオーバーコラテラル
• 11の主要なブロックチェーンで流通
• リアルタイム公開ステーキング率

5. ブラックロック USD (BUIDL)

発行者：ブラックロック 特異：

• 初のトークン化ファンド
• 現金、米国債、およびレポ取引に投資する
• 複数のブロックチェーンネットワークで発行する 収入:年率約4.5%、日次計算、月次分配

6. Ondo 米ドル利回り (USDY)

発行体:Ondo Finance 特異：

• 短期のアメリカ国債と銀行の当座預金によって支えられています
• アメリカ以外の投資家向け、40日ロックアップ期間 利回り:年率4.65%(2024年1月時点)

7. USDXマネー (USDX)

出版社: Stables Labs 特徴：多通貨アービトラージと永続契約ヘッジメカニズムを通じて利益を得る

8. フラックス(FRAX)

発行体:Frax Finance 特異：

• 一部の担保とアルゴリズムメカニズムの組み合わせ
• アルゴリズム市場操作コントローラー(AMO)による通貨政策の管理 収益源：利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークンFXS

9. レゾルヴ USD (USR)

特徴：ETHとデリバティブを担保にし、ヘッジ操作を通じて安定した価値を実現する 収入源:ETHステーキング収入とヘッジ操作スプレッド

10. M By M⁰ (M)

特異：

• 許可された参加者が承認された担保に基づいてMトークンを発行できることを許可します
• オフチェーン担保（例：国債）を使用する 収入源:担保収益、鋳造手数料、ペナルティ

11. ヤラ

特徴：ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル（テストネット段階） 運用メカニズム：ユーザーはBTCを預け入れ、ステーブルコイン$YUを借り出し、DeFi操作を行って利益を得る

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ステーブルコイン市場展望

• 市場規模は巨大で、DeFiの礎であり、PayFiの未来です
• USDT/USDCなどの法定通貨準備ステーブルコインが引き続き市場を支配する
• 新しいステーブルコインは二つのタイプに分かれます：

1. 伝統的な金融資産を準備金として使用し、収益は比較的安定している
2. アービトラージを用いて安定を維持し、リスクは高いが潜在的なリターンはより大きい

• ステーブルコインの時価総額はさらに膨張する可能性がありますが、潜在的なリスクには注意が必要です
• 投資家は新興ステーブルコインプロトコルに注目し、早期の配置機会を狙うべきですが、プラットフォーム通貨には慎重に対処する必要があります。